文 | 娛樂(lè)資本論 張逸虹
小娛在去年曾觀(guān)察到這樣一個(gè)現(xiàn)象：老牌綜藝制作人的“離職風(fēng)”，在2024年吹的特別猛烈；包括原騰訊在線(xiàn)視頻節(jié)目?jī)?nèi)容制作部副總經(jīng)理邱越、芒果TV副總裁兼節(jié)目中心總經(jīng)理吳夢(mèng)知、愛(ài)奇藝高級(jí)副總裁陳偉在內(nèi)的多名老牌制作人都發(fā)生了離職、跳槽等變化。
芒果超媒剛剛發(fā)布了2024年報(bào)，我們發(fā)現(xiàn)芒果超媒的人均薪酬下降了12萬(wàn)接近33%，恰好彼時(shí)芒果通過(guò)《關(guān)于公司高級(jí)管理人員2023年度薪酬和2024年度薪酬考核方案的議案》，之后高管也同步降薪27%，其中總經(jīng)理梁德平的薪酬就從2023年的500萬(wàn)元下降34%到了2024年的330萬(wàn)。
可以看出，職工薪酬下降、頭部管理人員激勵(lì)減少、人員流失仍在娛樂(lè)行業(yè)發(fā)生。
由此，小娛統(tǒng)計(jì)了包含視頻平臺(tái)、電視劇、電影行業(yè)在內(nèi)的23家國(guó)內(nèi)外上市公司的員工及薪酬情況。由于各個(gè)上市公司商業(yè)模式、薪酬結(jié)構(gòu)、人員構(gòu)成存在差異，娛樂(lè)資本論本文以縱向?qū)Ρ葹橹?，橫向?qū)Ρ葹檩o，發(fā)現(xiàn)：
1、愛(ài)奇藝關(guān)鍵管理人員（高管及董事）薪酬下降20%，芒果27%，平均遠(yuǎn)高于影視制作公司；
2、薪酬（不含股權(quán)激勵(lì)）最高的是歡喜傳媒的執(zhí)行總裁項(xiàng)紹琨，為1998萬(wàn)港幣年薪；
3、全文娛上市公司2024年一共47638人（不包含外包和項(xiàng)目制合作者），相比2023年下降2%，已經(jīng)非常不錯(cuò)了，但這里面占比近一半的電影影院管理和發(fā)行人員，2025年在后哪吒時(shí)代的日子都不會(huì)太好過(guò)。
比起2024年降薪裁員的歷史，更讓人擔(dān)心的，是為了適應(yīng)新常態(tài)如五一檔暴跌55%的觀(guān)影人數(shù)，找到新的盈虧平衡點(diǎn)，和因?yàn)椤扒蓩D難為無(wú)米之炊”發(fā)生更進(jìn)一步的質(zhì)量下滑、觀(guān)眾流失的負(fù)向螺旋，哪一個(gè)先到來(lái)？
圖1各上市公司人均薪酬（注：愛(ài)奇藝未披露人均薪酬情況 ），數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，同花順iFIND（下同）
01 跳槽：與平臺(tái)換乘戀愛(ài)如何收?qǐng)觯?/h4>
吳夢(mèng)知的離職在綜藝界可以算得上引起震動(dòng)。這一次，小娛在芒果超媒的年報(bào)中找到了2024年綜藝行業(yè)頻繁爆出跳槽新聞的可能原因。
除了芒果超媒自身的人均薪酬在2024年下降10萬(wàn)元外，芒果超媒還在營(yíng)業(yè)成本部分披露了新媒體互動(dòng)娛樂(lè)內(nèi)容制作與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的職工薪酬，2024年發(fā)生額為1.26億元，同比下降22.6%。作為對(duì)比，據(jù)公司年報(bào)，芒果超媒2024年上新160部綜藝（2023年為100+）創(chuàng)下新高；劇集方面從去年微短劇+重點(diǎn)影視劇共128部飛躍至新的高點(diǎn)，光是微短劇便有340部。
根據(jù)芒果超媒年報(bào)，新媒體互動(dòng)娛樂(lè)內(nèi)容制作包括內(nèi)容制作及運(yùn)營(yíng)、藝人經(jīng)紀(jì)、音樂(lè)版權(quán)、IP衍生等業(yè)務(wù)。其中內(nèi)容制作及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)主要通過(guò)創(chuàng)制及出品綜藝、電視劇和少兒動(dòng)漫等影視節(jié)目，以?xún)?nèi)容運(yùn)營(yíng)、版權(quán)分銷(xiāo)等方式實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收。
內(nèi)容成本部分向版權(quán)和制作成本轉(zhuǎn)移是職工薪酬相對(duì)下降的可能原因。但考慮到芒果TV和湖南衛(wèi)視的輸出綜藝作品的質(zhì)量和數(shù)量，芒果在用極低人力成本做最多綜藝的這一結(jié)論仍然成立。
圖2芒果超媒新媒體互動(dòng)娛樂(lè)內(nèi)容制作與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)成本，數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)
根據(jù)云合數(shù)據(jù)，從數(shù)量上來(lái)看，芒果是視頻平臺(tái)中綜藝上新數(shù)最高的一個(gè)。從質(zhì)量上來(lái)看，2023年與2024年芒果TV自制綜藝在云合網(wǎng)絡(luò)綜藝有效霸屏榜TOP20上都能穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)8席。而芒果TV的綜藝團(tuán)隊(duì)卻從2023年的56個(gè)縮減至2024年的55個(gè)；相較而言，芒果正在試圖加速補(bǔ)足劇集短板，影視制作團(tuán)隊(duì)增加2個(gè)，“新芒計(jì)劃”增加4家。
圖3. 2024年網(wǎng)絡(luò)綜藝有效播放霸屏榜，數(shù)據(jù)來(lái)源：云合數(shù)據(jù)
又要控制成本，又要加大綜藝上線(xiàn)數(shù)目，還要保證頭部綜藝播出效果，從股東利益來(lái)看，芒果TV已經(jīng)取得了不錯(cuò)的結(jié)果；但站在打工人的視角來(lái)看，在綜藝這樣一個(gè)一貫以“壓力大待遇差”聞名的行業(yè)，綜藝人的“生存質(zhì)量”很難看到提升的希望。芒果不是唯一一個(gè)在降本增效的平臺(tái)：愛(ài)奇藝將與內(nèi)容獲取、許可和制作直接相關(guān)的人員薪酬費(fèi)用重新歸類(lèi)為內(nèi)容成本后，2024年內(nèi)容成本較去年下降4.8%。
與盤(pán)子不斷縮小的電影和電視劇行業(yè)相比，2024年的綜藝市場(chǎng)竟然還稍顯樂(lè)觀(guān)：根據(jù)云合數(shù)據(jù)，2024年上新季播綜藝329部，同比增加54部，頭部季播綜藝的綜n代穩(wěn)中有進(jìn)，如《哈哈哈哈哈》、《大偵探》、《種地吧》2024年新一季的有效播放量都超出2023年。
即便如此，綜藝行業(yè)仍在蔓延著焦慮：市場(chǎng)上項(xiàng)目縮水嚴(yán)重，沒(méi)有這么多項(xiàng)目給到待業(yè)的導(dǎo)演們。在這樣的環(huán)境下，即使吳夢(mèng)知們跳槽到了其他平臺(tái)，綜藝人“賽馬式”競(jìng)爭(zhēng)仍不會(huì)停止。在“降本增效”的濤濤浪潮面前，綜藝行業(yè)極難走出“高產(chǎn)出低待遇”的不良生態(tài)。
02 降薪：誰(shuí)還在背刺股東？
內(nèi)容成本的下降并不是上述人事變動(dòng)的唯一原因。對(duì)于頭部制作人而言，不僅是下屬團(tuán)隊(duì)的待遇受限，自身的職業(yè)生涯天花板也愈發(fā)明顯。小娛盤(pán)點(diǎn)了23家上市公司管理層年度報(bào)酬總額（即關(guān)鍵管理人員報(bào)酬），發(fā)現(xiàn)竟只有6家管理層報(bào)酬保持增長(zhǎng)！即使去除陳祉希離任中國(guó)儒意董事會(huì)就職萬(wàn)達(dá)、以及貓眼娛樂(lè)2024年無(wú)股權(quán)激勵(lì)支出的影響，剩余20家公司的平均關(guān)鍵管理人員報(bào)酬在2024年下降5%。
需要注意的是，1）由于在港交所及海外上市的公司普遍使用更加豐富的管理層薪酬結(jié)構(gòu)，包括巨額的股權(quán)激勵(lì)開(kāi)支等；2）A股部分上市公司存在董事不從公司直接獲取薪酬而是從關(guān)聯(lián)方獲取薪酬的情況，H股上市公司管理層薪酬無(wú)論在絕對(duì)值還是在變化率的角度都較A股上市公司更加突出。
圖4. 各上市公司關(guān)鍵管理人員報(bào)酬
進(jìn)一步來(lái)看各個(gè)上市公司最高行政人員薪酬情況，便更能感受到影視行業(yè)公司“上下一心降本增效”的決心。
如前文所述，嗶哩嗶哩、稻草熊娛樂(lè)、貓眼娛樂(lè)都存在高額股權(quán)激勵(lì)支出，去掉這一部分后，幾家執(zhí)行總裁年薪回歸到正常的百萬(wàn)級(jí)別。但令人驚訝的是，歡喜傳媒在營(yíng)收下降97%、一年虧掉兩個(gè)億的情況下，仍給執(zhí)行總裁項(xiàng)紹琨開(kāi)出了1998萬(wàn)港幣年薪（且并不包含股權(quán)激勵(lì)）！相比較而言，像北京文化這樣業(yè)績(jī)不見(jiàn)起色但能給總裁開(kāi)出穩(wěn)穩(wěn)120萬(wàn)年薪，何嘗不是一種長(zhǎng)期主義。
相對(duì)而言，A股上市公司給總經(jīng)理開(kāi)出的年薪相對(duì)保守，甚至部分企業(yè)的總裁年薪低于百萬(wàn)。相對(duì)矚目的是陳祉希在掌舵萬(wàn)達(dá)后，年薪從在中國(guó)儒意去除股份激勵(lì)后實(shí)際到手316萬(wàn)元一舉上升至在萬(wàn)達(dá)的一千萬(wàn)元，來(lái)到柯利明的同一數(shù)量級(jí)。
圖5. 各上市公司總經(jīng)理/執(zhí)行總裁年度薪酬
注：愛(ài)奇藝未披露高管薪酬中國(guó)儒意無(wú)執(zhí)行總裁，稻草熊娛樂(lè)與嗶哩嗶哩2022-2024年及貓眼娛樂(lè)2023年執(zhí)行總裁薪酬包含以權(quán)益結(jié)算的購(gòu)股權(quán)開(kāi)支。
令人欣慰的是，至少絕大多數(shù)公司管理層都沒(méi)有做出“背刺”投資人的舉動(dòng)。上至管理層下至打工人，整個(gè)娛樂(lè)行業(yè)都在“勒緊腰帶過(guò)苦日子”。而在此之前，文娛行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了多輪降薪，管理層自然也不能幸免。而如小娛先前所說(shuō)，包括劇集行業(yè)在內(nèi)，整個(gè)文娛行業(yè)仍在尋找盈虧平衡的新錨點(diǎn)。在這一過(guò)程中，頭部制作人們既要對(duì)團(tuán)隊(duì)成果負(fù)責(zé)，又要“自我降本”，那么人才流失、在其他賽道找出路也無(wú)法避免。
圖6. A股上市公司管理費(fèi)用情況
03 裁員：行業(yè)出清還需要多久？
管理層報(bào)酬的下降可能部分來(lái)自于公司可能采取與業(yè)績(jī)掛鉤的薪酬結(jié)構(gòu)；但更重要的是，這一現(xiàn)象指向了行業(yè)左側(cè)出清過(guò)程中的集體陣痛還在持續(xù)，并或?qū)⑦M(jìn)一步對(duì)行業(yè)活力造成負(fù)面影響。
除了降薪，人員流失也是上市公司年報(bào)中共同反應(yīng)的問(wèn)題。在23家上市公司中，近半數(shù)在2024年員工人數(shù)出現(xiàn)下降；平均員工人數(shù)在2024年同比下降2%。
從視頻平臺(tái)來(lái)看，愛(ài)奇藝裁員百人，比起2022年的八百人裁員規(guī)模已經(jīng)溫柔許多；嗶哩嗶哩裁掉的八百人中約有六百人是審核人員，這類(lèi)技術(shù)門(mén)檻較低的崗位被取代的風(fēng)險(xiǎn)正在上行；芒果超媒增加的員工數(shù)集中在技術(shù)方面。
電影行業(yè)，特別是院線(xiàn)公司，人員流失最為嚴(yán)重。上市公司中只有橫店影視和博納影業(yè)還在堅(jiān)持?jǐn)U張其直營(yíng)影院數(shù)量，就連萬(wàn)達(dá)電影都出現(xiàn)了直營(yíng)影院和加盟影院的一齊縮減。 影院倒閉、人員流失，對(duì)院線(xiàn)公司員工數(shù)量影響是最大的。歡喜傳媒、萬(wàn)達(dá)電影、金逸影視、幸福藍(lán)海、中國(guó)電影都出現(xiàn)了員工數(shù)量下降、人均薪酬下降的“雙殺”。
進(jìn)入2025年，在一季度《哪吒2》帶來(lái)的短暫刺激過(guò)后，電影市場(chǎng)又陷入了更長(zhǎng)時(shí)間的沉寂。春節(jié)過(guò)后，已經(jīng)出現(xiàn)了一波影院倒閉潮；而五一檔腰斬到僅剩去年一半的7個(gè)億票房，似乎也預(yù)示著今年院線(xiàn)公司的影院及員工數(shù)量的持續(xù)下降或在所難免。
圖7. 各上市公司員工人數(shù)
相比較而言，電視劇行業(yè)公司員工數(shù)量還在上行。然而，如果去除行政、管理、財(cái)務(wù)等職能型人才，只考慮負(fù)責(zé)一線(xiàn)業(yè)務(wù)的員工，可以發(fā)現(xiàn)一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員的流失問(wèn)題比整體員工數(shù)量下降更為嚴(yán)重。一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員的下降蘊(yùn)含一個(gè)令人不安的假設(shè)：行業(yè)必須確保能夠使用更少的人力成本實(shí)現(xiàn)同等乃至更高的作品質(zhì)量。
上市公司的員工流失只是整個(gè)娛樂(lè)行業(yè)的縮影。像北京文化、慈文傳媒這樣員工數(shù)僅有20人的公司的背后，是無(wú)數(shù)根據(jù)項(xiàng)目臨時(shí)召集的小公司、小團(tuán)隊(duì)。在當(dāng)下的大環(huán)境下，即使是上市公司員工也無(wú)法避免地面臨裁員風(fēng)險(xiǎn)，這意味著：
（1）在項(xiàng)目數(shù)量減少的大環(huán)境下，小公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)上升，而抗風(fēng)險(xiǎn)能力下行；
（2）上市公司同樣會(huì)出現(xiàn)內(nèi)部分化，好的人才或?qū)⒏M(jìn)一步向頭部集中。
娛樂(lè)行業(yè)本就具有高流動(dòng)性，如今微短劇、團(tuán)播、短視頻綜藝等新興業(yè)務(wù)正在容納被迫轉(zhuǎn)行的影視人。但問(wèn)題在于：這些業(yè)務(wù)的是否能容納影視行業(yè)需要出清的全部人力成本？
圖8. 部分上市公司業(yè)務(wù)人員數(shù)量
注：業(yè)務(wù)人員數(shù)量=總員工人數(shù)-行政、管理、財(cái)務(wù)人員數(shù)量