文 | 雷達(dá)財經(jīng) 孟帥
編輯 | 深海
為了推銷麥角硫因膠囊產(chǎn)品，身家超百億、手握三家上市公司的劉革新脫掉上衣在自家的視頻廣告中大秀健碩肌肉。
據(jù)悉，劉革新代言的這款產(chǎn)品售價1400元，每瓶60粒?？苽愃帢I(yè)證券部工作人員還表示，廣告視頻未做任何后期處理，董事長劉革新的身材狀態(tài)完全真實。他一直在吃這款麥角硫因膠囊，并長期保持健身習(xí)慣。
回溯過去，此番赤膊上陣代言的劉革新，早年曾扎根國營藥廠，后辭去“鐵飯碗”。44歲那年，劉革新創(chuàng)立科倫藥業(yè)的前身。憑借敏銳的市場洞察力，劉革新帶領(lǐng)企業(yè)迅速占據(jù)大輸液市場的頭部位置。
此后，他又大膽進(jìn)軍抗生素、創(chuàng)新藥領(lǐng)域，成功孵化川寧生物、科倫博泰生物，構(gòu)建起三駕馬車并駕齊驅(qū)的產(chǎn)業(yè)格局。如今，劉革新打造的前述三家公司均已成功登陸資本市場。今年，他還以115億元的身家登上《胡潤全球富豪榜》，但排名已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。
然而，光環(huán)背后暗流涌動。此番劉革新頂著75歲高齡親自下場帶貨的背后，科倫藥業(yè)業(yè)績增長面臨瓶頸：2024年，公司的營收、歸母凈利潤雖創(chuàng)新高，但增速大幅放緩，毛利率也連續(xù)三年下滑。今年第一季度，公司的業(yè)績頹勢仍未扭轉(zhuǎn)，營收、歸母凈利潤雙雙出現(xiàn)下滑。
與此同時，科倫藥業(yè)旗下的川寧生物、科倫博泰生物業(yè)績也不是十分理想。有分析認(rèn)為，劉革新此次代言或意在進(jìn)軍大健康產(chǎn)業(yè)，為科倫藥業(yè)尋找新的增長動力。
75歲董事長赤膊上陣，為給自家產(chǎn)品代言大秀肌肉
“劉先生75歲，‘沒有不可能！’麥角硫因，生命長青?？苽愑滥?，與您相伴?！苯?，一則配有前述文案且噱頭十足的廣告在網(wǎng)絡(luò)上迅速傳播，引發(fā)眾多網(wǎng)友圍觀熱議。
雷達(dá)財經(jīng)了解到，前述這則視頻由科倫集團(tuán)官方視頻號發(fā)布，系科倫永年旗下麥角硫因膠囊的視頻廣告。截至發(fā)稿，該廣告在視頻號平臺已收獲數(shù)千次點贊及超萬次轉(zhuǎn)發(fā)。
而這則視頻廣告之所以能引發(fā)外界廣泛熱議，是因為廣告文案中提及并出鏡的“劉先生”，正是A股上市公司科倫藥業(yè)的董事長——劉革新。
更令人驚嘆的是，已達(dá)75歲高齡的劉革新在廣告中大方展示肌肉身材，其健碩體魄與活力形象顛覆大眾對古稀之年的傳統(tǒng)認(rèn)知，瞬間成為輿論焦點。
據(jù)科倫藥業(yè)此前發(fā)布的財報顯示，公司的控股股東為、實際控制人均為劉革新，而公司董事、總經(jīng)理劉思川及總經(jīng)理助理王歡與劉革新構(gòu)成一致行動(含協(xié)議、親屬、同一控制)關(guān)系。
據(jù)悉，劉思川為劉革新之子，王歡則為劉思川配偶。截至去年年末，劉革新及其一致行動人合計持有上市公司25.62%的股份。此外，劉革新的妹妹劉亞光也持有科倫藥業(yè)0.94%的股份，但二者不存在一致行動關(guān)系。
雷達(dá)財經(jīng)通過掃描廣告二維碼跳轉(zhuǎn)的頁面了解到，這款名為麥角硫因膠囊的產(chǎn)品售價1400元，每瓶含60粒，每粒含30mg麥角硫因。
該產(chǎn)品介紹頁顯示，其系“科倫集團(tuán)攜日本百年企業(yè)匠心打造”，采用“2025最前沿抗衰成分麥角硫因”，并號稱“清除自由基效果遠(yuǎn)超傳統(tǒng)成分VC與輔酶Q10的10至30倍”。
據(jù)媒體報道，該產(chǎn)品原料由科倫藥業(yè)子公司川寧生物供應(yīng)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)在日本工廠完成，主要通過小程序及日本線下藥妝店銷售。目前，小程序上該產(chǎn)品下方已有超過700條評論。
事實上，在5月初舉行的業(yè)績會上，劉革新就曾為這則廣告預(yù)熱。彼時，劉革新透露，董事會決心在未來三至五年的時間內(nèi)實現(xiàn)治療醫(yī)學(xué)和預(yù)防醫(yī)學(xué)并駕齊驅(qū)的格局。他還提到，科倫麥角硫因的廣告詞已經(jīng)通過審查，不日即將播出，而他自己將出任該產(chǎn)品的代言人。
不過，這則廣告發(fā)布后，網(wǎng)友們的評價褒貶不一。有部分網(wǎng)友在評論區(qū)重復(fù)這則廣告的宣傳文案——“麥角硫因，生命長青?？苽愑滥?，與您相伴”。還有網(wǎng)友對劉革新展現(xiàn)出的年輕狀態(tài)贊嘆不已，“75歲的董事長還青春緩發(fā)”。
但也有網(wǎng)友提出質(zhì)疑并調(diào)侃稱，“這里評論的估計都是科倫員工吧”，另有網(wǎng)友在這條留言下方附和道，“而且不用查，看評論ip就知道公司是在四川。”
天眼查顯示，科倫藥業(yè)（全稱“四川科倫藥業(yè)股份有限公司”）成立于2002年5月，公司注冊地的確位于四川省成都市的新都衛(wèi)星城工業(yè)開發(fā)區(qū)。
據(jù)財聯(lián)社報道，對于此次引發(fā)熱議的廣告，科倫藥業(yè)證券部工作人員回應(yīng)稱，董事長劉革新一直在吃這款麥角硫因膠囊，并長期保持健身習(xí)慣，每天早上5點開始健身。其還強(qiáng)調(diào)，廣告視頻一點都沒有P過，其身材狀態(tài)完全真實。
“輸液大王”劉革新，手握三家上市公司
隨著此次赤膊上陣視頻廣告的傳播，身為科倫藥業(yè)創(chuàng)始人、董事長的劉革新隨之也被推到了公眾的聚光燈下。
回看劉革新的人生經(jīng)歷，其并非一開始就踏上創(chuàng)業(yè)這條充滿未知和挑戰(zhàn)的道路。從大連鐵道醫(yī)學(xué)院藥劑學(xué)畢業(yè)后，劉革新曾被分配到一家國營藥廠工作，捧起了當(dāng)時令人艷羨的“鐵飯碗”。
然而，安穩(wěn)的體制生活未能磨滅他骨子里的闖勁。1992年，劉革新毅然辭去國營藥廠的“鐵飯碗”工作，加入了中美合資的四川奇力制藥并擔(dān)任總經(jīng)理一職。
命運(yùn)的轉(zhuǎn)折發(fā)生在1995年底，面對合資美方對中國員工的“不公”對待，有著強(qiáng)烈民族自尊心的劉革新憤而辭職。彼時44歲的他，選擇將人生按下重啟鍵。
在這個常人追求安穩(wěn)的年紀(jì)，劉革新卻選擇了創(chuàng)業(yè)。通過四處籌措資金，劉革新拿著100萬元啟動資金對一家膠囊廠進(jìn)行技術(shù)改造，最終與創(chuàng)業(yè)伙伴們一起在成都創(chuàng)辦了科倫藥業(yè)的前身——四川科倫大藥廠。
深耕制藥領(lǐng)域多年，劉革新對市場趨勢有著十分敏銳的洞察力。當(dāng)時，中國大輸液市場存在著諸多空白和痛點，尤其是兒童輸液領(lǐng)域。在此背景下，劉革新果斷決定將公司的重點放在大輸液產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)上，特別是針對兒童群體的輸液產(chǎn)品。
在劉革新的帶領(lǐng)下，科倫藥業(yè)只用6個月時間就實現(xiàn)了“當(dāng)年策劃、當(dāng)年投資、當(dāng)年建設(shè)、當(dāng)年生產(chǎn)、當(dāng)年盈利”的奇跡。1999年，公司啟動GMP異地擴(kuò)建工程，建成全國規(guī)模最大的大輸液生產(chǎn)基地，單廠年產(chǎn)量突破億瓶。
另據(jù)科倫藥業(yè)2008年遞交的招股書顯示，當(dāng)年全國大輸液產(chǎn)量為79.7億瓶（袋），而科倫藥業(yè)的產(chǎn)量便高達(dá)17.5億瓶（袋）左右，公司的12種主要大輸液產(chǎn)品的市場占有率均列全國首位，大輸液市場占有率高達(dá)22.1%。憑借如此顯赫的戰(zhàn)績，劉革新被外界冠以“輸液大王”的美譽(yù)。
而在大輸液領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟后，劉革新并未停下探索的腳步。目光敏銳的他發(fā)現(xiàn)，抗生素領(lǐng)域同樣具有巨大的市場潛力。如同當(dāng)年預(yù)判輸液賽道的前景，劉革新認(rèn)為全球抗生素原料藥的價格將持續(xù)上漲，于是萌生了投建一家工廠的想法。
經(jīng)過深思熟慮，他下定決心進(jìn)軍抗生素領(lǐng)域。在科倫藥業(yè)登陸A股的2010年，劉革新通過設(shè)立川寧生物，逐步涉足抗生素中間體業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年的精心運(yùn)營，川寧生物目前已成為國內(nèi)以及全球較大規(guī)模的抗生素中間體供應(yīng)商之一。
隨著醫(yī)藥行業(yè)競爭加劇，劉革新深刻認(rèn)識到創(chuàng)新才是企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的核心驅(qū)動力。于是，他還做出了一個大膽的決定——孵化科倫博泰生物，專注于創(chuàng)新藥物的研發(fā)、制造及商業(yè)化。
作為抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）先驅(qū)及領(lǐng)先開發(fā)者之一，科倫博泰生物在ADC開發(fā)方面積累了超過十年的經(jīng)驗，是中國首批也是全球為數(shù)不多的建立一體化ADC研發(fā)平臺OptiDC的生物制藥公司之一。
如今，在劉革新的帶領(lǐng)下，科倫藥業(yè)已經(jīng)形成了“大輸液+抗生素+創(chuàng)新藥”三發(fā)驅(qū)動的戰(zhàn)略格局，在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)版圖中持續(xù)開疆拓土。而在科倫藥業(yè)成功登陸A股后，劉革新手握的川寧生物、科倫博泰生物也分別于2022年、2023年登陸A股、港股。
手握多家上市公司，劉革新借此成為了富豪榜上的?？?。在不久前胡潤研究院發(fā)布的《2025胡潤全球富豪榜》中，劉革新憑借115億元的財富位列榜單第2295名的位次。盡管劉革新的財富規(guī)模與上年持平，但其在榜單上的排名卻繼2024年下降286名后再度下降124名。
赤膊上陣代言背后，公司面臨業(yè)績困境
75歲高齡董事長親自下場為自家產(chǎn)品帶貨的背后，難掩科倫藥業(yè)近來業(yè)績增長頹軟的焦慮。
從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，科倫藥業(yè)當(dāng)下的確面臨一定的增長瓶頸。2024年，科倫藥業(yè)全年錄得218.12億元的營收，這一數(shù)字創(chuàng)下了自2010年上市以來的營收新高，但1.67%的營收增速相較上年13.44%的水平有所放緩。
同期，科倫藥業(yè)29.36億元的歸母凈利潤同樣刷新此前的紀(jì)錄，但19.53%的歸母凈利潤增速卻遠(yuǎn)不及2021年至2023年32.94%、54.67%、44.03%的亮眼表現(xiàn)。
雷達(dá)財經(jīng)進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，自2021年毛利率達(dá)到55.66%的水準(zhǔn)后，科倫藥業(yè)的這一關(guān)鍵指標(biāo)已連續(xù)三年下滑。到2024年，科倫藥業(yè)的毛利率已下滑至51.69%。
進(jìn)入2025年，科倫藥業(yè)的業(yè)績壓力愈發(fā)明顯。今年第一季度，科倫藥業(yè)實現(xiàn)43.9億元的營收，較上年同期的62.19億元減少近三成。利潤方面，科倫藥業(yè)今年第一季度斬獲5.84億元的歸母凈利潤，與上年同期10.26的億元相比降幅更是高達(dá)43.07%。
在業(yè)績說明會上，科倫藥業(yè)提到，在國采影響及輸液市場需求回落的背景下，今年一季度輸液和非輸液均有所下滑。公司今年將通過提質(zhì)增效，擴(kuò)大新產(chǎn)品推廣等多種措施應(yīng)對。
與此同時，科倫藥業(yè)的現(xiàn)金流狀況同樣不容樂觀。今年第一季度，科倫藥業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.49億元，同比減少64.86%；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.9億元，同比減少202.9%。
對此，科倫藥業(yè)解釋稱，前者是因為銷售收入及授權(quán)收入同比減少，后者則是因為理財產(chǎn)品等凈投資額同比增加。
而科倫藥業(yè)旗下川寧生物、科倫博泰生物兩家子公司，近來交出的業(yè)績答卷也難言出色。其中，川寧生物第一季度實現(xiàn)營收12.97億元，同比減少14.85%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.88億元，同比減少18.26%。
對于川寧生物第一季度營收、凈利潤雙雙下滑的情況，科倫藥業(yè)在業(yè)績說明會上表示，主要原因有三點。其一，公司產(chǎn)品6-APA的市場價格有所下降；其二，公司整體的研發(fā)費(fèi)用同比有所增長；其三，公司在年初對員工發(fā)放年終獎，管理費(fèi)用有所增加。
另據(jù)科倫博泰生物最新披露的年報顯示，得益于公司去年達(dá)成多個研發(fā)里程碑，且開始藥品銷售，公司2024年的營收實現(xiàn)25.48%的增長，達(dá)到19.33億元。
不過，科倫博泰生物的歸母凈利潤仍處于虧損狀態(tài)。2021年至2024年，科倫博泰生物的歸母凈利潤分別為-8.23億元、-5.48億元、-5.22億元、-2.67億元，累計虧損超21億元。
截至5月13日收盤，科倫藥業(yè)、川寧生物、科倫博泰生物的最新市值分別為541.1億元、260.13億元、715.89億港元。其中，作為母公司的科倫藥業(yè)，市值甚至不及科倫博泰生物。
基于前述情況，有投資者向劉革新發(fā)出犀利提問：“母公司科倫藥業(yè)發(fā)展的紅利幾乎沒有，市值長期徘徊不前，現(xiàn)如今也就比2018年市值高了一點，老股東苦不堪言。不知道劉董對這個有水分的‘千億’有何想法，劉董還有當(dāng)年的雄心壯志嗎?”
對此，劉革新表示，科倫藥業(yè)的市值近年來一直在穩(wěn)步提升，歷年的分紅累計已超過了IPO融資的總額，“這就是我當(dāng)年的雄心壯志，我們已經(jīng)實現(xiàn)了”。
劉革新還指出，子公司超過母公司是其非常樂見的，青出于藍(lán)而勝于藍(lán)，這是常識。此外，科倫是其他兩家上市公司的控股股東，他們的成長直接給公司帶來了收益和活力，這正是其創(chuàng)新藥與仿制藥分業(yè)經(jīng)營的預(yù)期。
有分析認(rèn)為，劉革新此番赤膊上陣為自家產(chǎn)品做代言，或是希望以高端保健品為切入點，叩開大健康產(chǎn)業(yè)的大門，為科倫藥業(yè)尋找第二增長曲線。
而董事長親自秀肌肉為產(chǎn)品吆喝，又能否為公司業(yè)績帶來更多加成？雷達(dá)財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。