2024年，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，全面落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、全國(guó)金融系統(tǒng)工作會(huì)議部署，突出強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，聚焦“打大、打惡、打重點(diǎn)”，堅(jiān)持“懲防治”并舉，“行民刑”協(xié)同，堅(jiān)決做到“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，全力提升執(zhí)法效能，努力實(shí)現(xiàn)嚴(yán)而有力、嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有方、嚴(yán)而有效。
一、2024年總體執(zhí)法情況
2024年，證監(jiān)會(huì)持續(xù)加大執(zhí)法力度，依法從嚴(yán)查辦證券期貨違法案件739件，作出處罰決定592件、同比增長(zhǎng)10%，處罰責(zé)任主體1327人（家）次、同比增長(zhǎng)24%，市場(chǎng)禁入118人、同比增長(zhǎng)15%；向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件和線索178件，同比增長(zhǎng)51%。
從案件構(gòu)成看，信息披露案件249件位居首位，占案件總數(shù)的34%；中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)案件95件，連續(xù)三年增加，占案件總數(shù)的13%；內(nèi)幕交易案件178件、操縱市場(chǎng)案件71件，分別占比24%、10%，數(shù)量與往年基本持平。
二、重拳出擊：重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法成效顯著
2024年，證監(jiān)會(huì)在發(fā)行上市、信息披露、并購(gòu)重組、退市等重點(diǎn)領(lǐng)域加大執(zhí)法力度，集中力量精準(zhǔn)打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等投資者最關(guān)切、最痛恨、最不能容忍的違法違規(guī)行為，通過(guò)“抓重點(diǎn)、辦大案、樹(shù)導(dǎo)向”，引導(dǎo)市場(chǎng)主體誠(chéng)實(shí)守信、合規(guī)經(jīng)營(yíng)，切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)秩序和投資者權(quán)益。
——嚴(yán)打欺詐發(fā)行，守好上市“入口關(guān)”。欺詐發(fā)行從源頭上侵蝕市場(chǎng)誠(chéng)信根基，扭曲資源配置機(jī)制，是資本市場(chǎng)“首害”。證監(jiān)會(huì)秉持“執(zhí)法全覆蓋，申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，全年對(duì)87家擬上市企業(yè)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查或督導(dǎo)，嚴(yán)肅查辦5起欺詐發(fā)行案件。其中，對(duì)高德信、華道生物等擬上市企業(yè)報(bào)送虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)行為處以3270萬(wàn)元、1150萬(wàn)元罰款；對(duì)恒大地產(chǎn)欺詐發(fā)行債券及信息披露違法處以41.75億元罰款，對(duì)董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人許某印處以4700萬(wàn)元罰款、終身禁入證券市場(chǎng)，彰顯依法從嚴(yán)打擊欺詐發(fā)行的監(jiān)管態(tài)度和堅(jiān)定決心。
——嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假，把好信息披露“質(zhì)量關(guān)”。財(cái)務(wù)造假是侵蝕市場(chǎng)根基的“毒瘤”，一直是證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)打擊對(duì)象。2024年，證監(jiān)會(huì)通過(guò)年報(bào)審閱、現(xiàn)場(chǎng)檢查、輿情監(jiān)測(cè)、投訴舉報(bào)、大數(shù)據(jù)建模分析等多元化渠道發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假線索，查辦相關(guān)案件128件，重點(diǎn)打擊虛構(gòu)業(yè)務(wù)、濫用會(huì)計(jì)政策、第三方配合造假等違法行為。其中，鵬博士因操控資產(chǎn)減值計(jì)提虛增利潤(rùn)和資產(chǎn)，公司及相關(guān)責(zé)任人員被處以3400萬(wàn)元罰款；對(duì)紫晶存儲(chǔ)案中兩家配合財(cái)務(wù)造假的上市公司立案調(diào)查，堅(jiān)決破除財(cái)務(wù)造假利益鏈條。
——嚴(yán)查非法套利，筑牢并購(gòu)重組“合規(guī)關(guān)”。并購(gòu)重組是支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價(jià)值的重要工具。2024年，證監(jiān)會(huì)在激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力的同時(shí)，切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法。指導(dǎo)交易所強(qiáng)化股價(jià)異動(dòng)監(jiān)控，精準(zhǔn)打擊“潛伏”重組股實(shí)施內(nèi)幕交易的不法行為，及時(shí)查處35起相關(guān)案件，其中，吳某杭內(nèi)幕交易案罰沒(méi)款超1億元；嚴(yán)厲打擊利用“跨界”并購(gòu)重組題材炒作股價(jià)行為，恒潤(rùn)股份案中原董事長(zhǎng)炒作公司轉(zhuǎn)型“算力”業(yè)務(wù)，操控上市公司連續(xù)發(fā)布利好消息，誤導(dǎo)投資者交易決策，最終被罰沒(méi)6156萬(wàn)元。相關(guān)案件的及時(shí)查處，切實(shí)維護(hù)了重組市場(chǎng)秩序，保障了資源配置高效公平。
——出清“害群之馬”，暢通退市“出口關(guān)”。資本市場(chǎng)如同蓄水池，進(jìn)出有序才能維持良好市場(chǎng)生態(tài)。2024年，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”原則，持續(xù)加大問(wèn)題公司出清力度，全年55家上市公司退市。秉持“退市不免責(zé)”，對(duì)35家退市公司及責(zé)任人的違法違規(guī)問(wèn)題一追到底。其中，美尚生態(tài)退市后仍被行政處罰并移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，相關(guān)特別代表人訴訟案件也已正式進(jìn)入司法程序。同時(shí)，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)規(guī)避退市行為，＊ST金洲時(shí)任董事長(zhǎng)朱某文為避免公司面值退市伙同私募機(jī)構(gòu)炒作本公司股票，最終被罰沒(méi)1.15億元并終身禁入證券市場(chǎng)，嚴(yán)防問(wèn)題公司“魚(yú)目混珠”。
三、靶向攻堅(jiān)：劃清市場(chǎng)主體行為邊界
證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“追首惡”“懲幫兇”，通過(guò)加大追責(zé)力度，壓實(shí)主體責(zé)任，引導(dǎo)上市公司實(shí)際控制人、控股股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”依法依規(guī)行事、中介機(jī)構(gòu)審慎勤勉履職、從業(yè)人員廉潔自律執(zhí)業(yè)，助力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
——緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”失責(zé)。上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”守法合規(guī)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，對(duì)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)中小投資者合法權(quán)益意義重大。證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲打擊“關(guān)鍵少數(shù)”利用上市公司平臺(tái)攫取個(gè)人私利、損害公司利益的行為，全年查處“關(guān)鍵少數(shù)”989人次，同比增長(zhǎng)21%，罰沒(méi)28.1億元，同比增長(zhǎng)63%，市場(chǎng)禁入81人次。嚴(yán)肅追究35起財(cái)務(wù)造假案件中大股東、實(shí)控人的組織、指使責(zé)任，同比增長(zhǎng)近60%。依法從嚴(yán)打擊35起資金占用類(lèi)案件，永悅科技實(shí)際控制人陳某違規(guī)轉(zhuǎn)出上市公司資金6630萬(wàn)元供關(guān)聯(lián)方使用，被處以1050萬(wàn)元罰款，并采取五年證券市場(chǎng)禁入措施?？觳榭燹k14起違規(guī)減持案件，其中，中核鈦白實(shí)際控制人王某龍等利用衍生品、融券等交易工具“繞道”減持，被處以2.35億元罰沒(méi)款。上述案件的查辦，進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”的警示震懾與剛性約束。
——嚴(yán)防“看門(mén)人”失守。中介機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)治理的重要力量，發(fā)揮著專(zhuān)業(yè)把關(guān)的積極作用，其執(zhí)業(yè)質(zhì)量直接關(guān)系市場(chǎng)健康運(yùn)行。證監(jiān)會(huì)全面追究各類(lèi)審計(jì)、保薦、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為的責(zé)任，全年罰沒(méi)6.73億元，對(duì)4家會(huì)計(jì)師事務(wù)所和1家證券公司暫停業(yè)務(wù)6個(gè)月。其中，在恒大地產(chǎn)案中對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道開(kāi)出3.25億元“創(chuàng)記錄”罰單；在金通靈案中對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)大華所開(kāi)出“沒(méi)一罰五”4100余萬(wàn)元罰單，并暫停從事證券業(yè)務(wù)6個(gè)月，真正實(shí)現(xiàn)“罰到痛處、禁到怕處”，推動(dòng)提升行業(yè)執(zhí)業(yè)規(guī)范水平。
——嚴(yán)查“從業(yè)人員”失職。從業(yè)人員是資本市場(chǎng)的重要參與者，其專(zhuān)業(yè)素質(zhì)、職業(yè)操守和合規(guī)意識(shí)直接關(guān)系到市場(chǎng)的公平性和透明度。2024年，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券、基金、期貨、投資咨詢等全行業(yè)從業(yè)人員持續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，嚴(yán)肅查辦59起從業(yè)人員違法違規(guī)案件。開(kāi)展打擊證券從業(yè)人員違規(guī)炒股專(zhuān)項(xiàng)治理行動(dòng)，對(duì)38名從業(yè)人員作出行政處罰，對(duì)66名從業(yè)人員、7家證券公司采取出具警示函、監(jiān)管談話等行政監(jiān)管措施。其中，對(duì)證券公司高管孫某祥違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票等違法行為開(kāi)出同類(lèi)案件年內(nèi)最大罰單1800余萬(wàn)元，并采取5年證券市場(chǎng)禁入措施；嚴(yán)厲打擊15起利用未公開(kāi)信息交易案件，對(duì)某資管公司高級(jí)投資經(jīng)理劉某義“老鼠倉(cāng)”行為處以6400余萬(wàn)元罰沒(méi)款，有效凈化了行業(yè)風(fēng)氣。
四、提升效能：推動(dòng)個(gè)案查處向生態(tài)治理轉(zhuǎn)變
證券執(zhí)法既是違法“懲戒”的有力手段，也具有市場(chǎng)“治理”的重要功能。證監(jiān)會(huì)在堅(jiān)持從嚴(yán)打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為的同時(shí)，注重發(fā)揮執(zhí)法在發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞、消除監(jiān)管盲區(qū)、促進(jìn)基礎(chǔ)制度完善等方面的積極作用，通過(guò)懲治違法“已然”，督促市場(chǎng)主體糾正不當(dāng)行為、減輕危害后果，通過(guò)震懾違法“未然”，實(shí)現(xiàn)“辦理一案、震懾一方、治理一域”，推動(dòng)形成崇法守信的良好市場(chǎng)生態(tài)。
——強(qiáng)化源頭治理，堅(jiān)決遏制違法苗頭。持續(xù)加大監(jiān)測(cè)力度，對(duì)新型、苗頭性違法違規(guī)行為堅(jiān)持露頭就打，相繼查辦3起利用個(gè)股場(chǎng)外期權(quán)等衍生品實(shí)施內(nèi)幕交易的典型案件。嚴(yán)厲打擊股市“黑嘴”，對(duì)劉某、婁某等股市“黑嘴”操縱股價(jià)行為罰沒(méi)3.34億元，并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。同時(shí)，深入開(kāi)展高發(fā)頻發(fā)案件成因研究，及時(shí)彌補(bǔ)制度規(guī)范漏洞，切實(shí)提升治理效能。
——強(qiáng)化系統(tǒng)治理，構(gòu)建綜合懲防體系。與相關(guān)部委聯(lián)合制定并推動(dòng)國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)干進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》，加強(qiáng)部際協(xié)同和央地協(xié)同，建立常態(tài)化長(zhǎng)效化的財(cái)務(wù)造假防治機(jī)制，并以此為契機(jī)，部署開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，集中發(fā)現(xiàn)和懲處了一批財(cái)務(wù)造假重大案件。全年作出行政處罰61件，罰沒(méi)金額51.57億元，處罰責(zé)任人員426人，對(duì)65人采取證券市場(chǎng)禁入措施，相關(guān)第三方配合造假線索統(tǒng)一移交相關(guān)部門(mén)或?qū)俚卣婪ㄌ幹?，打擊上市公司?cái)務(wù)造假合力進(jìn)一步增強(qiáng)，綜合懲防效果凸顯。
——強(qiáng)化依法治理，不斷提升執(zhí)法規(guī)范化水平。進(jìn)一步規(guī)范行政裁量權(quán)，制定發(fā)布《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰裁量基本規(guī)則》，明確“不予處罰、免予處罰、減輕處罰、從輕處罰、一般處罰、從重處罰”等六檔裁量階次及適用情形，細(xì)化量化裁量幅度，統(tǒng)一執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，為不偏不倚、不枉不縱執(zhí)法提供制度保障。執(zhí)法實(shí)踐中，強(qiáng)化對(duì)案件調(diào)查的全周期管理和全流程質(zhì)量管控，不斷提升監(jiān)管執(zhí)法的規(guī)范性和精細(xì)化，為資本市場(chǎng)織密制度之網(wǎng)、校準(zhǔn)監(jiān)管之尺。
下一步，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院各項(xiàng)決策部署，緊扣“防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展”工作主線，不斷提升執(zhí)法能力和辦案質(zhì)效，用好用足法律法規(guī)賦予的執(zhí)法手段，快、準(zhǔn)、狠打擊證券期貨違法違規(guī)，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，為建設(shè)高質(zhì)量資本市場(chǎng)提供有力法治保障。