華泰證券：重視基金改革下銀行配置新邏輯

華泰證券研報認為公募改革落地有望驅(qū)動銀行板塊估值。證監(jiān)會最近發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（簡稱“方案”），顯著強化業(yè)績比較基準約束力，預計未來基金配置或向業(yè)績基準靠攏。25Q1主動權(quán)益深度欠配銀行，較滬深300偏離度近10pct，改革驅(qū)動下或有較大增配空間。近期一攬子政策落地，驅(qū)動經(jīng)濟修復，此外，被動基金持續(xù)擴容，險資加速入市，增量資金持續(xù)流入可期，有望進一步支撐板塊行情。個股關(guān)注：1）25Q1公募低配的股份行；2）穩(wěn)健大行仍有配置價值；3）質(zhì)優(yōu)個股。