界面新聞記者 | 高菁
A股將新增一家上市民營船企。
5月16日，*ST松發(fā)(603268.SH，下稱松發(fā)股份)公告稱，其重大資產(chǎn)置換及增發(fā)收購事項獲中國證監(jiān)會同意注冊批復(fù)。
這意味著松發(fā)股份的重大資產(chǎn)重組事項已完成所有監(jiān)管機構(gòu)審核流程，同時意味著恒力重工將借此次交易完成“曲線上市”。
根據(jù)同日發(fā)布的重組報告書，松發(fā)股份此次交易方案共包括重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股票購買資產(chǎn)以及募集配套資金三部分。
首先，松發(fā)股份計劃以持有的全部資產(chǎn)和經(jīng)營性負債，與中坤投資持有的恒力重工50%股權(quán)的等值部分進行置換；其次，松發(fā)股份擬以發(fā)行股份的方式，向中坤投資購買前述重大資產(chǎn)置換的差額部分，以及向蘇州恒能、恒能投資、陳建華購買其合計持有的恒力重工剩余50%的股權(quán)。
此外，松發(fā)股份還計劃向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過40億元。
據(jù)評估，本次重組擬置出資產(chǎn)交易價格為5.13億元，擬置入資產(chǎn)交易價格為80.06億元。
本次交易完成后，恒力重工將成為松發(fā)股份全資子公司，松發(fā)股份則將戰(zhàn)略性退出日用陶瓷制品制造行業(yè)，主營業(yè)務(wù)變更為船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
值得一提的是，重組報告書顯示，據(jù)《置入資產(chǎn)評估報告》及評估說明并經(jīng)華亞正信確認，恒力重工預(yù)計于2025年度、2026年度及2027年度實現(xiàn)凈利潤11.27億元、16.4億元和20.63億元。
基于此，松發(fā)股份與交易對方中坤投資、恒能投資、蘇州恒能、陳建華簽署了《業(yè)績補償協(xié)議》，交易對方承諾，恒力重工在未來三年累計實現(xiàn)的扣非凈利潤不低于48億元。
松發(fā)股份原為日用瓷供應(yīng)商，主要經(jīng)營家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。去年，受國際市場持續(xù)低迷、國內(nèi)低價競爭加劇以及原材料和人工成本增長的影響，松發(fā)股份全年虧損7664.24萬元。2021-2024年，松發(fā)股份已連續(xù)四個年度虧損。
因2024年業(yè)績觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.2條第一款第(一)項規(guī)定，松發(fā)股份股票已于上月底起被實施退市風(fēng)險警示。
此前，松發(fā)股份已多次籌劃資產(chǎn)重組，涉及教育和儲能、動力電池等行業(yè)，所涉公司包括上海精銳教育培訓(xùn)有限公司、廣州創(chuàng)顯科教股份有限公司、北京金商祺科技股份有限公司、安徽利維能動力電池有限公司，均以失敗告終。
該公司此次計劃置入的恒力重工，為恒力集團旗下的船舶重工業(yè)務(wù)板塊。此前，恒力集團通過股份轉(zhuǎn)讓已成為松發(fā)股份的控股股東。
2022年7月，恒力集團成立恒力重工，并斥資21.1億元收購STX(大連)資產(chǎn)，目標(biāo)打造世界一流綠色船舶建造及高端裝備制造基地。
STX(大連)曾是國內(nèi)最大的外資船廠，位于大連長興島，擁有中國北方最大的單體船廠，但自2013年開始已陸續(xù)處于停工半停工狀態(tài)，直至停產(chǎn)。
2023年年初，恒力重工產(chǎn)業(yè)園開啟全面運營。同年7月，恒力集團宣布新增投資92億元啟動恒力重工產(chǎn)業(yè)園二期項目。此外，還將再增投20億元，同步建設(shè)恒力重工(大連長興島)配套產(chǎn)業(yè)園。恒力重工產(chǎn)業(yè)園二期項目已于今年1月正式投產(chǎn)。
恒力重工具備散貨船、油輪、集裝箱船及氣體運輸船等高端船舶的生產(chǎn)制造能力。2024年，恒力重工船舶制造業(yè)務(wù)的產(chǎn)量和交付船舶量均為4艘，實現(xiàn)營收54.96億元，凈利潤3.01億元。
據(jù)重組報告書披露，恒力重工目前在手訂單充足，且有較多訂單尚在洽談，未來市場預(yù)期較為樂觀。
當(dāng)前造船業(yè)正處本輪上行周期尾聲。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度，全球共成交新船訂單296艘、1825.7萬載重噸，以載重噸計同比下滑58.8%，訂單規(guī)模為自2021年開啟本輪造船周期以來的同期最低成交水平。
航運信息咨詢平臺信德海事網(wǎng)的主編陳洋曾向界面新聞表示，現(xiàn)階段中國船廠要注意打造自身硬實力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。順應(yīng)船舶綠色智能化發(fā)展趨勢，鞏固成本、效率、質(zhì)量優(yōu)勢，使中國造船無論在現(xiàn)在還是未來都能夠保持強有力的競爭優(yōu)勢。
此次重組事項完成后，恒力重工將通過資本市場建立直接融資渠道，為自身的未來發(fā)展提供資金保障。
重組報告書顯示，此次松發(fā)股份計劃募集的不超過40億元的配套資金在扣除發(fā)行費用后，35億元將用于恒力造船(大連)有限公司綠色高端裝備制造項目建設(shè)，5億元將用于恒力重工集團有限公司國際化船舶研發(fā)設(shè)計中心項目(一期)。
重組方案指出，根據(jù)恒力重工生產(chǎn)經(jīng)營計劃，現(xiàn)有場地資源負荷較高，隨著恒力重工市場知名度的不斷提升和生產(chǎn)技術(shù)的日趨成熟，恒力重工將不斷承接高端化、綠色化、智能化船舶訂單，根據(jù)現(xiàn)有陸域生產(chǎn)設(shè)施，其未來生產(chǎn)及交付壓力較大。
此次募投的綠色高端裝備制造項目可對恒力重工陸域建造能力進行必要補充。該項目總投資80.08億元，實施期為2年。
國際化船舶研發(fā)設(shè)計中心項目(一期)預(yù)計總投資7.36億元。重組方案指出，項目建成后，恒力重工可進一步提升自主創(chuàng)新研發(fā)能力，完善現(xiàn)有基礎(chǔ)船舶制造技術(shù)體系。
此外，恒力重工將重點針對LNG氣體運輸船、VLEC等高端化、智能化、大型化及綠色船舶的生產(chǎn)制造相關(guān)方向展開深入研發(fā)。
5月16日，松發(fā)股份股價報42.84元，上漲5%，市值為53.19億元。