記者 辛圓
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月，中國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比下降0.1%，降幅較4月持平；工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）同比下降3.3%，降幅較4月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。
統(tǒng)計(jì)局在當(dāng)天發(fā)布的新聞稿中解讀稱(chēng)，5月份，能源價(jià)格同比下降6.1%，降幅比上月擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI同比下降約0.47個(gè)百分點(diǎn)，是CPI同比下降的主要因素。
除了能源價(jià)格的低迷，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部部門(mén)總監(jiān)馮琳對(duì)界面新聞表示，受季節(jié)性因素影響，5月蔬菜價(jià)格走低，加之上年同期基數(shù)偏高，當(dāng)月蔬菜價(jià)格同比降幅有所擴(kuò)大。此外，5月雞蛋價(jià)格同比降幅也在擴(kuò)大。上述因素會(huì)抵消當(dāng)月水果價(jià)格上漲帶來(lái)的影響，推動(dòng)5月食品CPI同比降幅擴(kuò)大，這也在一定程度上拖累了CPI。
統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月CPI同比中，食品價(jià)格下降0.4%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，豬肉價(jià)格上漲3.1%，漲幅較上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)；鮮菜價(jià)格同比下降8.3%，降幅比上月擴(kuò)大3.3個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格持平。
5月份，服務(wù)價(jià)格上漲0.5%，漲幅較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)中，交通工具租賃費(fèi)、飛機(jī)票和旅游價(jià)格均由降轉(zhuǎn)漲，分別上漲3.6%、1.2%和0.9%。
值得注意的是，隨著提振消費(fèi)相關(guān)政策持續(xù)顯效，5月核心CPI同比上漲0.6%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。
展望后期物價(jià)走勢(shì)，馮琳在采訪中分析稱(chēng)，在外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境波動(dòng)加大的背景下，接下來(lái)以舊換新等促消費(fèi)措施會(huì)加力推進(jìn)，這將對(duì)物價(jià)走勢(shì)帶來(lái)支撐。
不過(guò)，馮琳提到，需要關(guān)注中美“關(guān)稅戰(zhàn)”對(duì)消費(fèi)者信心的不利影響，以及潛在的“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)”可能帶來(lái)新的物價(jià)下行壓力。
“綜合來(lái)看，6月CPI同比有可能繼續(xù)處于負(fù)值區(qū)間，下半年推動(dòng)物價(jià)水平合理回升將成為宏觀政策的一個(gè)重要目標(biāo)，這也將為財(cái)政加力促消費(fèi)及央行進(jìn)一步降息打開(kāi)空間?！瘪T琳在采訪中說(shuō)。
浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超在研究報(bào)告中指出，居民部門(mén)的消費(fèi)需求仍處于修復(fù)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，隨著增量逆周期政策發(fā)力和消費(fèi)需求的漸次改善，并考慮經(jīng)濟(jì)運(yùn)行距離潛在增速尚有一段距離，在產(chǎn)出缺口逐步彌合的過(guò)程中，CPI正處于溫和回升的過(guò)程中。
PPI方面，統(tǒng)計(jì)局稱(chēng)，從邊際變化看，我國(guó)宏觀政策加力實(shí)施，部分行業(yè)供需關(guān)系有所改善，一些領(lǐng)域價(jià)格呈向好態(tài)勢(shì)。
具體來(lái)看，一是提振消費(fèi)相關(guān)政策持續(xù)顯效，部分消費(fèi)品需求釋放帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格回升。生活資料價(jià)格環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平。二是高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲，產(chǎn)業(yè)發(fā)展高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，高技術(shù)產(chǎn)品需求擴(kuò)大，相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲。
馮琳認(rèn)為，后期工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)主要取決于超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策的效果，其中房地產(chǎn)支持政策的影響最大。與此同時(shí)，要關(guān)注美國(guó)與其它國(guó)家關(guān)稅談判及中美經(jīng)貿(mào)對(duì)話磋商的進(jìn)展，這會(huì)對(duì)國(guó)際大宗商品走勢(shì)及國(guó)內(nèi)工業(yè)制成品價(jià)格有比較重要的影響。
李超表示，目前工業(yè)品價(jià)格或受制于產(chǎn)能利用率較低，結(jié)合PPI定基指數(shù)來(lái)看，2025年P(guān)PI同比轉(zhuǎn)正概率較低。
他進(jìn)一步分析稱(chēng)，目前的政策組合更多指向提振信心和改善預(yù)期，終端需求和供需缺口彌合的實(shí)質(zhì)性改善仍需觀察。特別是具有針對(duì)性的增量地產(chǎn)、消費(fèi)等總需求側(cè)政策陸續(xù)出臺(tái)后，才有可能進(jìn)一步判定PPI的持續(xù)性反彈信號(hào)。