記者 | 張藝
資本總不乏對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)追逐的熱情。
7月17日晚間，動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代（300750.SZ）披露了非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書，此次定增發(fā)行價(jià)161元/股，發(fā)行股份數(shù)量1.22億股，募集資金總額197億元。高瓴資本拿下一半份額，認(rèn)購(gòu)金額100億元，本田技研工業(yè)（中國(guó)）投資有限公司（下稱本田）也認(rèn)購(gòu)了37億元。
從申報(bào)過程，可見資本對(duì)寧德時(shí)代競(jìng)逐之激烈。
本次發(fā)行，寧德時(shí)代共收到38家投資者發(fā)來申購(gòu)報(bào)價(jià)單。名單上，各路資本星光熠熠，泰康資管、太平洋資管、平安資管、嘉實(shí)基金、南方基金、廣發(fā)基金、招商基金、大成基金、平安證券、國(guó)泰君安，還有自然人葛衛(wèi)東、黃曉明等均參與認(rèn)購(gòu)。
最終獲配9家，分別為高瓴資本（100億元）、本田（37億元）、太平洋資管（12億元）、UBS AG（11億元）、北信瑞豐基金（8.83億元）、J.P. Morgan Securities plc（7.7億元）、國(guó)泰君安證券（7.5億元）、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION（7億元）和珠海高瓴穗成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（6億元）。鎖定期六個(gè)月。
此次發(fā)行完成后，高瓴資本晉升寧德時(shí)代股東前十。
高瓴資本包括兩只出資產(chǎn)品，分別是高瓴資本-中國(guó)價(jià)值基金（交易所）和高瓴資本-HCM中國(guó)基金。其中，高瓴資本-中國(guó)價(jià)值基金（交易所）成為寧德時(shí)代第九大股東，持股總數(shù)5279.50萬股，持股比例2.27%。
本田以自有資金認(rèn)購(gòu)37億元，入股后，本田成為寧德時(shí)代首家海外車企股東。
值得注意的是，寧德時(shí)代7月10日剛與本田技研工業(yè)株式會(huì)社（下稱Honda）達(dá)成協(xié)議，雙方擬圍繞動(dòng)力電池的研究開發(fā)、供應(yīng)、回收再利用等領(lǐng)域深化合作。
公告顯示，雙方的商業(yè)合作包括三項(xiàng)。
- 電池供應(yīng)：在協(xié)議有效期內(nèi)公司將就約定種類的電池按一定商務(wù)優(yōu)惠條件向Honda保障供應(yīng)。
- 開發(fā)合作：雙方同意圍繞動(dòng)力電池進(jìn)行共同開發(fā)，及就未來基礎(chǔ)技術(shù)共同研究展開合作。
- 電池回收或再利用方面的合作：雙方將共同研究公司或Honda從市場(chǎng)上回收約定種類廢舊電池的可行性，以及回收利用廢舊電池制備鋰電原材料，或動(dòng)力電池梯次利用的可行性。
作為全球最大的可充電電池生產(chǎn)商之一，寧德時(shí)代2018年登陸資本市場(chǎng)便備受市場(chǎng)寵愛。
近期，受為特斯拉上海超級(jí)工廠提供動(dòng)力電池消息刺激，寧德時(shí)代股價(jià)不斷創(chuàng)新高，年內(nèi)股價(jià)最高224.29元/股，年內(nèi)累計(jì)漲幅83.93%，最新市值4319億元。
業(yè)績(jī)上，寧德時(shí)代2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為457.88億元，同比增長(zhǎng)54.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)45.60億元，同比增長(zhǎng)34.64%。
近期機(jī)構(gòu)對(duì)寧德時(shí)代給出的目標(biāo)價(jià)區(qū)間為225元-240元，較最新股價(jià)還有15%-23%的空間。
招商證券認(rèn)為，寧德時(shí)代已成功卡位一系列國(guó)際主流客戶，當(dāng)前正在擴(kuò)張階段且資產(chǎn)負(fù)債表也能支撐其后續(xù)擴(kuò)張。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，調(diào)整目標(biāo)價(jià)為225元-235元。
財(cái)信證券認(rèn)為，公司是新能源汽車中游的核心資產(chǎn)，財(cái)務(wù)扎實(shí)，在當(dāng)前新能源汽車迎來平價(jià)拐點(diǎn)的關(guān)鍵時(shí)期，且考慮到當(dāng)前全市場(chǎng)估值有所提升，給出合理價(jià)格區(qū)間為233元-240元，維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
東吳證券考慮到公司為國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電絕對(duì)龍頭，技術(shù)、成本、客戶資源優(yōu)勢(shì)明顯，給出目標(biāo)價(jià)226元，維持“買入”評(píng)級(jí)。