記者 | 曾仰琳

停牌至今時(shí)隔4個(gè)月，中國(guó)華融（02799.HK）業(yè)績(jī)披露在即。

8月18日晚，中國(guó)華融發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警公告稱，經(jīng)初步測(cè)算，其2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)虧損，歸屬于該公司股東的凈虧損預(yù)計(jì)為人民幣1029.03億元。

對(duì)于虧損原因，公告指出，2020年，隨著原董事長(zhǎng)賴小民受賄、貪污、重婚案的開庭審理和宣判，對(duì)其任職期間激進(jìn)經(jīng)營(yíng)、無(wú)序擴(kuò)張?jiān)斐傻娘L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)清理和處置，在此同時(shí)，新型冠狀病毒肺炎疫情（下稱“新冠疫情”）造成的市場(chǎng)沖擊，部分客戶履約能力下降，當(dāng)期部分資產(chǎn)質(zhì)量加速劣變。

對(duì)此，中國(guó)華融對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視、評(píng)估及減值測(cè)試，當(dāng)期確認(rèn)了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐闪朔浅Ｖ卮蟮挠绊憽?/p>

具體來(lái)看，公告對(duì)業(yè)績(jī)虧損原因做了三方面的解釋：

（一）對(duì)集中處置存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。在2019年海外業(yè)務(wù)整合基礎(chǔ)上，由華融華僑資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“華融華僑”）在中國(guó)華融范圍內(nèi)整合分、子公司部分存量資產(chǎn)，進(jìn)行集中管理處置。中國(guó)華融完成了華融華僑股權(quán)轉(zhuǎn)讓的立項(xiàng)審批，于2020年4月8日發(fā)布了潛在出售事項(xiàng)的公告，但至2020年末，該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓未能按計(jì)劃實(shí)施。華融華僑對(duì)集中管理資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視評(píng)估，計(jì)提了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

（二）對(duì)當(dāng)期資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)審慎評(píng)估信用減值損失。2015年至2017年快速增長(zhǎng)的收購(gòu)重組類項(xiàng)目和固定收益類項(xiàng)目于2020年集中到期。資產(chǎn)形成的歷史原因和當(dāng)期市場(chǎng)影響交織，疊加新冠疫情嚴(yán)重沖擊和市場(chǎng)“爆雷”事件，客戶履約能力受到較大影響，相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量也較前期承壓。經(jīng)全面審視和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)華融計(jì)提了信用減值損失。

（三）部分附屬公司風(fēng)險(xiǎn)沖擊了集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。相關(guān)金融服務(wù)附屬公司資管計(jì)劃底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加速暴露。資產(chǎn)管理和投資分部中的部分附屬公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)劣變。經(jīng)全面審視和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，此部分子公司計(jì)提了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

“需要說(shuō)明的是，當(dāng)期計(jì)提的信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失，增強(qiáng)了公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，并不代表終級(jí)損失?！敝袊?guó)華融新聞發(fā)言人在當(dāng)晚發(fā)布的答記者問(wèn)中表示。

基于此，中國(guó)華融提出了四個(gè)主要應(yīng)對(duì)措施：實(shí)施資本補(bǔ)充規(guī)劃，擬主動(dòng)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者；保持流動(dòng)性穩(wěn)定，監(jiān)測(cè)市場(chǎng)流動(dòng)性狀況，開展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和控制，與金融機(jī)構(gòu)保持正常穩(wěn)定資金往來(lái)，境內(nèi)外債券按期兌付；增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置財(cái)務(wù)基礎(chǔ)；持續(xù)推進(jìn)回歸主業(yè)、化險(xiǎn)瘦身發(fā)展戰(zhàn)略。

對(duì)于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的進(jìn)展，中國(guó)華融新聞發(fā)言人回應(yīng)表示，該公司于2021年8月18日分別與中國(guó)中信集團(tuán)有限公司、中保投資有限責(zé)任公司、中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、遠(yuǎn)洋資本控股有限公司簽署了投資框架協(xié)議。上述機(jī)構(gòu)擬通過(guò)認(rèn)購(gòu)該公司新發(fā)行股份的方式對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

“潛在戰(zhàn)略投資倘獲實(shí)施將有效補(bǔ)充公司資本，進(jìn)一步夯實(shí)我公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，保證我公司滿足監(jiān)管要求?！敝袊?guó)華融新聞發(fā)言人指出，框架協(xié)議不屬于具有約束力的正式股份認(rèn)購(gòu)文件。引進(jìn)戰(zhàn)略投資相關(guān)工作正在推進(jìn)中，有關(guān)交易確定后，公司將遵照信息披露規(guī)則適時(shí)公告。

對(duì)于頗受外界關(guān)注的債券兌付問(wèn)題，中國(guó)華融新聞發(fā)言人指出，中國(guó)華融始終以負(fù)責(zé)任態(tài)度認(rèn)真履行債務(wù)償付義務(wù)。4月1日至8月18日，中國(guó)華融及旗下子公司已如期足額兌付到期境內(nèi)外債券共94只，金額共計(jì)633.44億元人民幣。

“與此同時(shí)，公司目前資金狀況良好，對(duì)未來(lái)到期債券兌付已做出妥善安排和充足準(zhǔn)備。公司正在積極推進(jìn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資事宜，擬通過(guò)發(fā)行新股份的方式引入多個(gè)投資者對(duì)公司進(jìn)行增資，僅涉及資本重組，并無(wú)計(jì)劃進(jìn)行債務(wù)重組?！敝袊?guó)華融新聞發(fā)言人表示。

對(duì)于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，上述發(fā)言人表示，中國(guó)華融將立足金融資產(chǎn)管理公司功能定位，堅(jiān)持回歸主責(zé)主業(yè)，加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略需要，運(yùn)用“投資+投行”的手段，大力拓展實(shí)質(zhì)性問(wèn)題企業(yè)重組，積極開展國(guó)企主輔業(yè)剝離、大型實(shí)體企業(yè)紓困、城市更新、違約債券收購(gòu)、破產(chǎn)重整以及高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置等業(yè)務(wù)，不斷提高主業(yè)發(fā)展質(zhì)量和內(nèi)部管理水平，增強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)工具和救助性金融功能，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。