記者 | 馬悅?cè)?/span>
編輯 | 張慧
光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅片環(huán)節(jié)的兩大龍頭，先后下調(diào)了硅片價格。
11月30日，隆基股份(601012.SH)自去年5月以來，首次下調(diào)硅片官方報價。兩日后，中環(huán)股份(002129.SZ)也宣布降價，且相關(guān)產(chǎn)品降幅大于隆基股份。
從數(shù)據(jù)上來看，隆基股份G1、M6硅片現(xiàn)價為5.12元/片、5.32元/片，降幅分別為7.4%、7.2%；M10硅片現(xiàn)價為6.2元/片，降幅為9.8%。
中環(huán)股份G1硅片現(xiàn)報價5.15元/片，降幅9.1%；M6硅片報價5.05元/片，降幅12.48%；G12硅片(170μm)報價8.55元/片，降幅6.04%。
隆基股份目前為全球最大的硅片、組件制造商；中環(huán)股份現(xiàn)為全球第二大硅片制造商。
隆基股份下調(diào)硅片報價后，各方對其原因的分析有諸多不同，有的認(rèn)為因硅料降價，有的則懷疑隆基股份想要清庫存。直到中環(huán)股份開始降價，業(yè)內(nèi)開始普遍認(rèn)為，硅片環(huán)節(jié)率先打響了產(chǎn)業(yè)鏈降價第一槍。
兩大龍頭價格戰(zhàn)
隆基股份對降價問題對界面新聞回應(yīng)稱，此次硅片價格的下降，主要因近日硅料價格松動。
中環(huán)股份則對界面新聞表示，降價的核心因素在于刺激下游的市場需求，且硅料進(jìn)入下行通道，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)應(yīng)回歸理性。硅片對該公司而言，是以產(chǎn)定銷，降價是結(jié)合上下游博弈情況和下游接受度正常的商業(yè)定價策略。
此次降價后，在165μm厚度中，中環(huán)股份的182尺寸較隆基股份低0.05元/片，166尺寸較隆基股份低0.32元/片。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或是此輪硅片龍頭價格戰(zhàn)的開端。
上一輪光伏行業(yè)的價格戰(zhàn)，開啟于2017-2018年。當(dāng)時隆基股份、中環(huán)股份接連投擲重磅擴(kuò)產(chǎn)和降價消息，從而形成了單晶硅片雙龍頭的產(chǎn)業(yè)格局。
有業(yè)內(nèi)人士對界面新聞指出，此次隆基股份硅片價格下降，可能是出于增強(qiáng)182系列產(chǎn)品的優(yōu)勢，以及對182系列組件清庫存的需要。
另一位不愿具名的光伏上市公司人士也對界面新聞表示，隆基股份目前的整體硅片出貨量最大，但其主推的182mm硅片以自供為主。中環(huán)股份一直以來堅定推動210系列產(chǎn)品路線，該公司的182尺寸硅片產(chǎn)品外銷比例較大。
但隆基股份對界面新聞進(jìn)行了否認(rèn)，稱其182系列組件不存在清庫存的情況。當(dāng)前硅料緊缺，最終市場出貨的組件數(shù)量有限。在碳中和預(yù)期下，組件需求持續(xù)旺盛。
近些年來，基于大尺寸硅片的高功率組件，成為光伏行業(yè)的創(chuàng)新趨勢。光伏硅片尺寸主要分為182mm和210mm兩大陣營。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，以擴(kuò)產(chǎn)182mm系列產(chǎn)品為主的光伏企業(yè)主要有隆基股份、阿特斯(CSIQ.US)、晶科能源(601778.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等；以擴(kuò)產(chǎn)210mm系列產(chǎn)品為主的企業(yè)包括中環(huán)股份、天合光能(688599.SH)、東方日升(300118.SZ)、協(xié)鑫集成(002506.SZ)等。
中環(huán)股份此次報價，還首次新增了超大硅片218.2mm，報價9.22元/片。這無疑顯露出中環(huán)股份在推動大尺寸系列電池片及組件的決心。
中環(huán)股份對界面新聞回應(yīng)稱，衡量光伏產(chǎn)品的重要指數(shù)是單位度電成本。218.2mm硅片的公開和市場報價，是出于218.2mm尺寸硅片存在需求的現(xiàn)實需要，是該公司為了在組件端500W市場上滿足客戶對更高功率的需求。
但硅片做大將面臨碎片率過高，以及是否有成熟的市場接盤等問題。這些將是中環(huán)股份未來需要解決的難題。
去年12月，中環(huán)集團(tuán)的控股股東由天津國資變更為TCL科技，旗下中環(huán)股份也因此成為民企。
今年2月1日，中環(huán)股份便拋出了大手筆擴(kuò)產(chǎn)計劃，擬投資120億元，建設(shè)50 GW（G12）太陽能級單晶硅材料智能工廠及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)項目。
該項目預(yù)計明年全部投產(chǎn)，中環(huán)股份單晶總產(chǎn)能將達(dá)到135 GW以上。這一產(chǎn)能將直接挑戰(zhàn)隆基股份的龍頭地位。
根據(jù)隆基股份8月在投資者交流會上的預(yù)計，其2021年底硅片產(chǎn)能可能達(dá)到105 GW。
漲勢見頂
光伏制造可大致分為硅料、硅片、電池片及組件四個環(huán)節(jié)。
自2020年6月開啟上行區(qū)間至今，硅料上升走勢已持續(xù)約一年半，從當(dāng)時的6萬元/噸的低點，漲至如今27萬元/噸的歷史高位，漲幅達(dá)約3.5倍。
尤其是今年以來，在“雙碳”目標(biāo)的背景下，大力發(fā)展清潔能源成為中國能源發(fā)展的重要方向，進(jìn)一步刺激了光伏市場。
在硅料緊缺的帶動下，硅片、電池片報價持續(xù)上揚(yáng)，組件價格居高不下，全產(chǎn)業(yè)鏈掀起漲價潮，上下游失衡加劇。
硅料價格曾在7月短暫走上過下降通路。彼時，因下游需求壓抑，一線硅片企業(yè)開工率維持低位運(yùn)行，減少的部分采購量影響了硅料企業(yè)的長單需求。
但僅僅五周后，受到能耗雙控、限電限產(chǎn)、碳中和相關(guān)政策等因素影響，8月中旬起，硅料重回漲價道路。
據(jù)中泰證券研報統(tǒng)計，今年上半年，國內(nèi)硅料環(huán)節(jié)營收201.59億元，同比增長107.5%，毛利92.47億元，同比增長33倍。
硅料價格上漲帶動下，硅片、電池環(huán)節(jié)也大幅提價，組件一度上漲至2元/W的價格。
以隆基股份硅片官方價格為例，單晶硅片P型M6硅片170μm厚度在2021年2月5日報價為3.35元/片。10月11日M6硅片的報價已達(dá)5.73元/片，漲幅達(dá)71%。
有業(yè)內(nèi)人士曾對界面新聞稱，此前的平價和競價光伏項目，都是按照1.4元/W的組件基準(zhǔn)價格來投資。若組件價格超過1.6元，電站投資方就面臨較大投資壓力，利潤率被大幅壓縮。
今年光伏新增裝機(jī)計劃已延遲明顯。截至10月底，全國新增光伏裝機(jī)為29.31 GW，同比增長34%，較截至9月的增速下降10個百分點。這一裝機(jī)較此前中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計的今年至少55 GW的新增裝機(jī)，還相差約46%。
一位光伏上市公司相關(guān)人士對界面新聞表示，今年的年底搶裝潮依然存在，但沒有往年強(qiáng)。
這倒逼上游需要進(jìn)行降價。11月下旬起，硅料價格上漲趨勢漸止。
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月1日報價顯示，國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在26.7萬-27.5萬元/噸，成交均價維持在27.22萬元/噸不變；單晶致密料價格區(qū)間在26.5-27.3萬元/噸，成交均價維持在26.99萬元/噸不變。
中環(huán)股份內(nèi)部人士對界面新聞表示，目前26萬-27萬元/噸左右的硅料價格，下游接受度有限。該價格是此前最后一筆訂單成交價格，近兩周來幾乎沒有成交。
以隆基股份為首的硅片端，開始先行降價；隨后電池組件價格，也開始回落。
12月2日，PV InfoLink的最新價格數(shù)據(jù)顯示，182mm、210mm電池片目前均價為1.12元/W；182mm、210mm組件均價為1.98元/W，環(huán)比降幅為2.9%。
產(chǎn)能過剩突顯
兩大龍頭降價，更深次的原因或在于產(chǎn)能過剩風(fēng)險即將爆發(fā)。
普樂新能源科技(徐州)有限公司總經(jīng)理歐文凱對界面新聞記者表示，受到上游環(huán)節(jié)影響，組件價格連連升高，但當(dāng)報價超過2元/W以上時，下游需求將明顯受到抑制，預(yù)計只能支撐全球160 GW的光伏新增裝機(jī)量。在硅料供應(yīng)寬裕、硅片產(chǎn)能過剩的情況下，硅片只得降價。
“目前主要是新興硅片產(chǎn)能庫存多，”歐文凱表示，下游組件越賣不動，上游硅片就面臨巨大的降價壓力。
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，不含部分仍在爬坡中未釋放的產(chǎn)能，目前2021年內(nèi)新增硅片產(chǎn)能已達(dá)158.5 GW。硅片環(huán)節(jié)進(jìn)入壁壘不高，產(chǎn)能投放周期一般只需要半年。
隆眾資訊光伏行業(yè)分析師方文正對界面新聞表示，預(yù)計到2021年末，國內(nèi)硅片總產(chǎn)能將達(dá)到423.8 GW。今年硅片新增產(chǎn)能的增速高于下游，這也是硅料緊張的因素之一。
中國光伏行業(yè)協(xié)會此前預(yù)測，2021年全球光伏年均新增裝機(jī)150-170 GW，國內(nèi)2021年新增規(guī)模在55-65 GW，“十四五”中國年均光伏新增規(guī)模70-90 GW。
由此看來，硅片產(chǎn)能已存在較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。
開源證券此前預(yù)估，2022年擁有擴(kuò)產(chǎn)計劃的硅片廠商至少有12家，預(yù)計未來硅片新產(chǎn)能超299 GW。
上述光伏上市公司人士對界面新聞表示，299GW的數(shù)據(jù)仍相對保守，預(yù)計硅片新增產(chǎn)能至少在300-400 GW。
隆基股份和中環(huán)股份將直面新興產(chǎn)能的挑戰(zhàn)。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，近年來硅片市場迎來眾多新玩家，為奪取市占率，這些新興產(chǎn)能的定價會低于兩大硅片巨頭。
據(jù)《中國基金報》此前不完全統(tǒng)計，2019年以來，上機(jī)數(shù)控(603185.SH)、京運(yùn)通(601908.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)、高景太陽能、江蘇美科等新二線玩家，已建及擬建的硅片產(chǎn)能就超過187 GW，預(yù)計的投資總規(guī)模至少超過460億元。
近期，雙良節(jié)能、京運(yùn)通等企業(yè)來勢洶洶，屢簽硅片大單。
今年10月，雙良節(jié)能全資子公司先后簽下83.33億元和144億硅片長單銷售合同。11月15日，該公司又拿下65.27億元硅片銷售長單。
12月6日，雙良節(jié)能又公告稱，全資子公司包頭雙良簽訂了三項長單銷售合同，預(yù)計2022-2024年三項銷售合同金額總計為121.44億元。
以此計算，近三月雙良節(jié)能已累計拿到了超過414億元的硅片銷售長單。
12月7日，京運(yùn)通也公告稱，與愛旭科技簽訂了6億片單晶硅片合同，預(yù)計銷售金額36億元。該公司還擬投資建設(shè)樂山二期22GW單晶拉棒、切片項目，總投資約為55億元。
對于產(chǎn)能過剩問題，隆基股份、中環(huán)股份均對界面新聞回應(yīng)稱，它們不存在清庫存問題。
中環(huán)股份稱，今年三季度末大型地面招標(biāo)情況中，210尺寸與182尺寸已經(jīng)占到了市場83.5%的份額。市場166mm以下的小尺寸硅片逐步退出。
歐文凱認(rèn)為，目前硅料強(qiáng)烈的降價預(yù)期，也將影響硅片廠商的定價。
近期，有多家硅料企業(yè)新釋放了新產(chǎn)能。
11月10日，保利協(xié)鑫能源(03800.HK)宣布2萬噸顆粒硅產(chǎn)能正式投產(chǎn)；11月30日，通威股份(600438.SH)5.1萬噸多晶硅項目首批正品出爐。
12月6日，大全能源(688303.SH)宣布年產(chǎn)3.5萬噸多晶硅項目建成投產(chǎn)，預(yù)計明年3月底前達(dá)產(chǎn)。以此計算，明年上半年，硅料市場將增加至少10.6萬噸的產(chǎn)能供給。
國金證券稱，當(dāng)前硅片邊際產(chǎn)能或已接近盈虧平衡點，預(yù)計硅料企業(yè)近期也將“發(fā)揚(yáng)風(fēng)格”，在硅料價格調(diào)整上有所表示。
據(jù)硅業(yè)分會12月8日消息，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價在26.2萬元/噸，周環(huán)比下跌3.75%；單晶致密料成交均價在26萬元/噸，周環(huán)比下跌3.6%，出現(xiàn)明顯回落。
“這其實是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格的正常回落?！睔W文凱表示，自2003年發(fā)展至今，光伏行業(yè)已經(jīng)歷了三個大的下行周期，分別因為2008年的金融危機(jī)、2011-2012年的歐美雙反，2018年的“531”新政。
“第四個下行周期節(jié)點本應(yīng)在今年來臨，但在碳中和相關(guān)時代背景下，產(chǎn)業(yè)鏈高漲形勢得到持續(xù)。”歐文凱稱。
他認(rèn)為，放眼到未來幾年，行業(yè)的第四下行周期的節(jié)點必然會到來，產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌的幅度，可能會超出大部分人的想象。