記者｜趙陽戈

2021年12月31日最后一天，北交所上市委披露2022年第1次審議會議的細節(jié)，會議將于2022年1月10日上午召開，審議的發(fā)行人為凱德石英（835179.NQ）。這也是北交所上市委“開工”以來，審議的第五家公司。

凱德石英受理于2021年8月18日，保薦機構(gòu)為天風證券，這次擬定發(fā)行價格區(qū)間為18元/股-45元/股，未考慮超額配售選擇權(quán)情況下，發(fā)行股數(shù)不超過1500萬股，超額配售選擇權(quán)對應15%的股份，也即為225萬股。

中低端為主

凱德石英成立于1997年1月15日，掛牌于2015年12月24日，控股股東張忠恕，截至2021年9月30日，張忠恕持有公司股票1437萬股，占公司股份比例為23.95%，實際控制人為張忠恕、王毓敏。

據(jù)悉凱德石英主營業(yè)務為石英儀器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品作為下游企業(yè)的生產(chǎn)耗材，廣泛應用于半導體集成電路芯片領(lǐng)域、光伏太陽能行業(yè)領(lǐng)域及其他領(lǐng)域。2020年的營業(yè)收入和凈利潤分別為1.64億元和3444.74萬元，2021年上半年的數(shù)據(jù)分別為7851.22萬元和1553.29萬元。發(fā)行前凱德石英的每股凈資產(chǎn)為5.76元/股，二級市場上凱德石英的現(xiàn)價為23.18元/股。

值得一提的是，凱德石英已于2020年1月通過中芯國際12英寸核心零部件石英晶舟認證，是國內(nèi)第一家通過中芯國際12英寸零部件認證的集成電路工藝用石英零部件生產(chǎn)企業(yè)。但遺憾的是，和中芯國際的合作在于高端石英制品，而凱德石英的產(chǎn)品以中低端石英制品為主，雖然具有8、12英寸半導體生產(chǎn)線配套石英制品的生產(chǎn)能力，但公司產(chǎn)品以中低端石英制品為主，8、12英寸石英制品銷售收入占銷售收入比重大概也就10%左右，比較較小。所以目前，公司與中芯國際的合作主要以提供樣品為主，并未實現(xiàn)批量供貨。

募投用地續(xù)租問題

據(jù)凱德石英說明書顯示，此番凱德石英計劃募資2.7億元，拓展的，正是高端石英制品產(chǎn)業(yè)化項目。該項目由全資子公司凱芯科技具體實施，北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會與凱芯科技于2020年6月2日簽署《入?yún)^(qū)協(xié)議》，約定的達產(chǎn)產(chǎn)值(營業(yè)收入)、達納稅額標準條款為：凱芯科技承諾項目于投產(chǎn)之日起三年內(nèi)達產(chǎn)，達產(chǎn)產(chǎn)值不低于5億元，達產(chǎn)納稅額不低于0.4億元。2020年12月15日，北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)局與凱芯科技簽訂《國有建設(shè)用地使用權(quán)“先租后讓、達產(chǎn)出讓”合同》，約定凱芯科技按《入?yún)^(qū)協(xié)議》規(guī)定條款達產(chǎn)后，將以“先租后讓、達產(chǎn)出讓”的方式取得相關(guān)建設(shè)用地使用權(quán)。北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會出具說明，若協(xié)議約定到期時發(fā)行人未能滿足達產(chǎn)產(chǎn)值條件和達產(chǎn)納稅額標準，可寬限2年，寬限期到期后若仍未滿足達產(chǎn)要求，在滿足經(jīng)開區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃且凱芯科技經(jīng)營未發(fā)生重大不利變化的情況下，凱芯科技可以優(yōu)先取得募投項目土地使用權(quán)。

那么根據(jù)上述協(xié)議、合同、說明及公司募投項目建設(shè)計劃，募投項目擬于2023年初投產(chǎn)，并應最遲于2027年底完成約定的達產(chǎn)產(chǎn)值及達產(chǎn)納稅額標準。經(jīng)測算，若滿足相關(guān)達產(chǎn)要求，公司就需在2020年至2027年實現(xiàn)營業(yè)收入年均復合增長率17.31%(因凱芯科技尚未投產(chǎn)，以發(fā)行人2020年的營業(yè)收入為測算基數(shù))以上，發(fā)行人2017年至2020年營業(yè)收入年均復合增長率為21.88%。當然，凱德石英也強調(diào)，若屆時凱芯科技未達產(chǎn)且未能滿足經(jīng)開區(qū)關(guān)于取得土地使用權(quán)的相關(guān)要求，則募投項目開展場地存在無法續(xù)租或取得的風險。