糾葛了三個月，在經(jīng)歷延期與外界種種猜測后，當(dāng)代置業(yè)終是臨期反悔，融創(chuàng)服務(wù)收購第一服務(wù)32.22%的股權(quán)未果。
價格是此次交易終止的核心原因，一了解此次收購的業(yè)內(nèi)人士對界面新聞表示，2021年10月份時,融創(chuàng)提出的價格已相對較高，在10月份到年底的交易周期中，物管行業(yè)的估值有明顯的下降，所以融創(chuàng)服務(wù)調(diào)整了收購的價格，當(dāng)代置業(yè)書面同意之后，又臨期反悔，導(dǎo)致交易失敗。
而在融創(chuàng)終止交易的公告中還提及了另一個“講價”原因，即第一服務(wù)的關(guān)聯(lián)方當(dāng)代置業(yè)出現(xiàn)流動性問題，對第一服務(wù)控股來自當(dāng)代置業(yè)業(yè)務(wù)的可實現(xiàn)性與可持續(xù)性及對當(dāng)代置業(yè)應(yīng)收款項的可回收性，均直接造成了重大不確定性。
第一服務(wù)就這起交易并未披露太多己方具體的消息，界面新聞向當(dāng)代置業(yè)詢問其臨期反悔、終止交易原因，對方稱以公告為準(zhǔn)。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，“就這次交易失敗來看，主要原因或是在當(dāng)代置業(yè)，這說明企業(yè)經(jīng)營壓力大，也會使得物業(yè)交易面臨阻力。但融創(chuàng)自身也有經(jīng)營壓力?！?/p>
交易終止消息發(fā)出后，1月4日，融創(chuàng)服務(wù)股價最高漲超12%，截至收盤漲5.75%報7.36港元/股；而第一服務(wù)復(fù)牌后開盤價暴跌43.85%報0.73港元/股，收盤價僅為0.75港元/股，最新市值為7.5億港元。
部分投資者更傾向于融創(chuàng)服務(wù)放棄這筆收購。有投資者根據(jù)融創(chuàng)披露的交易規(guī)則認為，這次收購失敗，融創(chuàng)服務(wù)只是失去了一次擴張的機會，但能夠回流22.67億元現(xiàn)金，現(xiàn)在市場上也有很多好標(biāo)的可以選擇。
另有投資者指出，按照規(guī)則，第一服務(wù)賣方在停止交易公告后五日內(nèi)返還1億元定金，如果其無法按時返還，2億股份押記項下的權(quán)利將歸融創(chuàng)服務(wù)所有。
嚴躍進認為，融創(chuàng)服務(wù)本身基本面是不錯的，其收購也是有能力的。所以實際上類似企業(yè)后續(xù)確實還是會尋找收購的項目，積極進行開拓。
近期一則線上經(jīng)營情況更新會議證明了融創(chuàng)服務(wù)將積極開拓的信心。
界面新聞了解到，1月4日上午，中信證券與融創(chuàng)服務(wù)召開了線上經(jīng)營情況更新會議，融創(chuàng)服務(wù)執(zhí)行董事兼行政總裁曹鴻玲、執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官及副總裁楊曼，公司秘書及資本管理部總經(jīng)理張曉明均作為嘉賓參會。
一參會投資者透露了會議內(nèi)容，融創(chuàng)服務(wù)表示業(yè)績長期穩(wěn)定向好，和母公司融創(chuàng)中國財務(wù)隔離，不存在關(guān)聯(lián)交易。另外，公司擁有大把現(xiàn)金流，未來不排除回購股權(quán)和購買其他物業(yè)資產(chǎn)包。
近期，融創(chuàng)服務(wù)確實做出了回購股權(quán)的動作，根據(jù)最新公告，融創(chuàng)服務(wù)于1月4日回購50萬股，占有關(guān)股份發(fā)行前股份數(shù)目0.02%，耗資約367萬港元，每股價格為7.29-7.36港元。
“無論是回購股份還是對外投資，融創(chuàng)服務(wù)資金狀況都是不錯的?！眹儡S進認為。
近期兩家券商較為看好融創(chuàng)服務(wù)，招商證券于1月4日對融創(chuàng)服務(wù)的最新評級為“增持”，中金公司也于1月5日發(fā)布研報，維持融創(chuàng)服務(wù)跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價15港元，按照1月4日融創(chuàng)服務(wù)的收盤價7.36港元，較目標(biāo)價有103.8%的上行空間。
但是對第一服務(wù)來說，除了歸還定金的壓力，還面臨著“禁售”條例，自終止日期起1年內(nèi)，未經(jīng)融創(chuàng)服務(wù)事先同意，所有控股股東賣方不得出售或轉(zhuǎn)讓其持有的股份，難以在短期內(nèi)尋找下一任賣家。
界面新聞注意到，在交易進行期間，第一服務(wù)仍在積極外拓，除了一些單體項目，2021年12月，第一服務(wù)控股與汝行集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將全面承接汝行集團開發(fā)的項目。
目前，當(dāng)代置業(yè)的債務(wù)問題未有實質(zhì)性進展，銷售回款作為重要的資金來源，2021年全年合約銷售額約360.5億元，同比下降約14.6%。面對已違約及將于2月底到期的美元債，當(dāng)代置業(yè)還需找到新的“自救”方法。