文|每日財(cái)報(bào)  呂明俠

金融變革時(shí)代，人員流動(dòng)已經(jīng)成為司空見(jiàn)慣的一件事。不過(guò)，在券商等領(lǐng)域，高管們的變動(dòng)還是會(huì)受到整個(gè)行業(yè)和市場(chǎng)的特殊關(guān)注。

2021年12月23日晚，招商證券（600999.SH；06099.HK）公告稱，12月22日收到副總裁吳光焰遞交的書面辭職報(bào)告，吳光焰因個(gè)人原因，辭去副總裁職務(wù)，辭職自送達(dá)董事會(huì)之日起生效。

在此節(jié)點(diǎn)，招商證券管理層動(dòng)蕩的背后，伴隨的是其近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚姆啪?，以及信用減值損失的上升。此外，招商證券業(yè)務(wù)合規(guī)方面也出現(xiàn)了一定問(wèn)題。因此，核心高管的流失，似乎就意味著招商證券潛在的問(wèn)題，接下來(lái)，其將如何應(yīng)對(duì)與再發(fā)展成為了外界最為關(guān)注的話題之一。

高管頻繁變動(dòng)，留足懸念

公開(kāi)資料顯示，吳光焰于2018年7月起擔(dān)任招商證券總裁助理，兼任招商證券國(guó)際有限公司董事長(zhǎng)、招商證券資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理、國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，2019年2月起擔(dān)任招商證券副總裁。2020年報(bào)顯示，吳光焰當(dāng)前的稅前薪酬為375.18萬(wàn)元。

《每日財(cái)報(bào)》關(guān)注到，這已經(jīng)是今年從招商證券辭職的第四位高管了。2021年11月2日，招商證券公告，副總裁鄧曉力因年齡原因，辭去公司副總裁職務(wù)。

10月7日，招商證券公告，公司執(zhí)行董事、總裁、首席信息官熊劍濤，因決定專注于個(gè)人其他事務(wù)，申請(qǐng)辭職。

5月21日，招商證券原分管投行業(yè)務(wù)的副總裁謝繼軍，也因個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去公司副總裁職務(wù)，該職務(wù)隨后由現(xiàn)任副總裁張慶接棒。對(duì)于上述高管離職，有知情人士表示，公司人員架構(gòu)向來(lái)較為穩(wěn)定，長(zhǎng)時(shí)間來(lái)都未曾出現(xiàn)這樣的變動(dòng)。

隨著多名高管離職，招商證券對(duì)于人才資源補(bǔ)足的問(wèn)題也被推到了臺(tái)前。吳光焰辭職后，誰(shuí)將接替他的職位，成了一大懸念。事實(shí)上，除了2021年年初公開(kāi)招聘投行業(yè)務(wù)的副總裁之外，到目前為止，公司兩名副總裁和總裁尚未確定繼任者。

此外，據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月左右時(shí)間以來(lái)，主力資金持續(xù)撤離招商證券，數(shù)額已接近10億元。至此，外界投資者日漸敏感，相關(guān)輿論、思考也紛至沓來(lái)。

業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，信減上升

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，招商證券前身為成立于1991年7月的招商銀行證券業(yè)務(wù)部，背靠具有百年歷史的招商局集團(tuán)。目前注冊(cè)資本32.27億元，公司總部位于深圳福田區(qū)，下設(shè)248家分支機(jī)構(gòu)。在歷屆董事長(zhǎng)的帶領(lǐng)下，招商證券先后在A、H股上市。

對(duì)于向來(lái)是“看天吃飯”的券商行業(yè)而言，2007-2017年是行業(yè)發(fā)展的“黃金十年?！北晨看筅厔?shì)，招商證券總資產(chǎn)從2007年的1.73萬(wàn)億元發(fā)展至2017年末的6.1萬(wàn)元；十年累計(jì)營(yíng)收2.7萬(wàn)億元、凈利潤(rùn)累計(jì)1萬(wàn)億元；客戶總?cè)藬?shù)從2007年的5.7萬(wàn)人發(fā)展至2018年3月1日的35萬(wàn)人。

2018年，券商行業(yè)寒冬來(lái)臨。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，2018年后的招商證券業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@出現(xiàn)放緩跡象。財(cái)報(bào)顯示，2019年－2021年前三季度，招商證券營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩明顯。

2021年前三季度，招商證券歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為85.01億元，同比增16.92%，但增速較2021年上半年的32.57%下降較多。其中，第三季度該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.56億元，同比降6.18%。

就具體各業(yè)務(wù)分支看，在第三季度，公司投行、資管、自營(yíng)和信用業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了環(huán)比下降，僅經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。像其投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比分別下滑了10.80%和4.12%，且投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為2019年以來(lái)的首次下滑。與此同時(shí)，前三季度招商證券的利息凈收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益的同比增速皆較上半年下降，并伴隨信用減值損失同比增幅較2021年上半年擴(kuò)大。

此外，在營(yíng)業(yè)支出中，信用減值損失為3億元，同比增134.86%，較今年上半年87.19%的增速擴(kuò)大。

頻觸行業(yè)紅線，任重道遠(yuǎn)

事實(shí)上，在招商證券信用減值損失上升的背后，其業(yè)務(wù)合規(guī)方面亦“暗藏玄機(jī)”。

2021年11月26日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了對(duì)招商證券資產(chǎn)管理有限公司采取責(zé)令改正措施的決定。

公告顯示，招商證券存在資產(chǎn)管理產(chǎn)品運(yùn)作不規(guī)范，投資決策不審慎，投資對(duì)象盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位等問(wèn)題，責(zé)令改正并于收到本決定之日起3個(gè)月內(nèi)，向深圳證監(jiān)局提交整改報(bào)告。

其實(shí)，相關(guān)問(wèn)題在招商證券身上并不是頭一次發(fā)生。像在2020年7月7日，中國(guó)裁判文書網(wǎng)公布了一則二審刑事裁定書，原招商證券資產(chǎn)管理總部理財(cái)投資部投資經(jīng)理杜某某在職期間存在違規(guī)炒股、私下接受客戶委托買賣股票，并涉嫌內(nèi)幕交易，最終法院判決其犯利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑一年六個(gè)月。

還有2019年9月11日，招商證券北京朝外大街證券營(yíng)業(yè)部因?qū)⑷谫Y融券賬戶錯(cuò)誤關(guān)聯(lián)；在代銷產(chǎn)品過(guò)程中，向某客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示的留痕缺失等兩項(xiàng)問(wèn)題，被北京證監(jiān)局責(zé)令改正。

總體可見(jiàn)，招商證券在2022年面對(duì)的首要問(wèn)題應(yīng)該是及時(shí)組建新的管理團(tuán)隊(duì)，以改善業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)所面臨的頹勢(shì)。而力求提振業(yè)績(jī)的同時(shí)，其也更應(yīng)該做好風(fēng)控、設(shè)好紅線，防止粗放式問(wèn)題式的短視激進(jìn)發(fā)展。新的一年，招商證券真可謂“任重道遠(yuǎn)”。