記者 | 王鑫

近日，北京榮大科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“北京榮大”）IPO申請(qǐng)收到首輪反饋意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)在規(guī)范性問(wèn)題、信息披露問(wèn)題、其他問(wèn)題三方面累計(jì)提出了35個(gè)問(wèn)題。

北京榮大成立于2014年，注冊(cè)資本4200萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持服務(wù)、印務(wù)、智慧投行軟件等3大業(yè)務(wù)，公司擬在上交所主板上市，公開(kāi)發(fā)行1.14億股新股，募資6億元，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)金證券。因占據(jù)全國(guó)90%以上的IPO申報(bào)文件制作市場(chǎng)，且距離中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公地富凱大廈不足3公里，北京榮大在業(yè)內(nèi)被稱為中國(guó)史上最牛打印店。（詳見(jiàn)：中國(guó)“最牛打印店”沖刺IPO，北京榮大招股書(shū)里透露出哪些秘密？）

北京榮大的招股書(shū)顯示，投行相關(guān)業(yè)務(wù)業(yè)支持服務(wù)包括申報(bào)文件制作與咨詢、底稿整理咨詢、數(shù)據(jù)核對(duì)咨詢、投資項(xiàng)目及規(guī)劃咨詢、信披文件制作及咨詢，該業(yè)務(wù)2020年收入占營(yíng)業(yè)收入的比重逾70%，是北京榮大的基本盤(pán)。

在申報(bào)文件制作及咨詢方面，北京榮大將“咨詢服務(wù)的時(shí)點(diǎn)向前延伸至中介機(jī)構(gòu)盡調(diào)階段”作為服務(wù)內(nèi)容，并把“針對(duì)申報(bào)文件的內(nèi)容進(jìn)行實(shí)質(zhì)性檢查”作為該業(yè)務(wù)的增值服務(wù)。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)指出，北京榮大業(yè)務(wù)線員工出差去客戶現(xiàn)場(chǎng)辦公，深入客戶現(xiàn)場(chǎng)提供面對(duì)面的線下咨詢服務(wù)，提供服務(wù)的方式是否代替客戶進(jìn)行盡職調(diào)查，北京榮大是否具備相應(yīng)資質(zhì)和相關(guān)業(yè)務(wù)的合法性。

證監(jiān)會(huì)續(xù)指，目前審核體制下，發(fā)行人申報(bào)文件并非全部公開(kāi)，北京榮大提供實(shí)質(zhì)性審查依據(jù)何在，“除公開(kāi)發(fā)布的法律法規(guī)規(guī)范性文件外，北京榮大提供最新審核動(dòng)態(tài)及公開(kāi)回復(fù)案例是否參考了其他客戶的申報(bào)文件，是否經(jīng)過(guò)相關(guān)客戶的授權(quán)，是否利用壟斷地位強(qiáng)制客戶授權(quán)，對(duì)于客戶非公開(kāi)披露的信息，北京榮大相關(guān)收集、錄入、查詢等行為是否損害客戶利益，是否侵犯客戶的商業(yè)秘密?！?/span>

公開(kāi)信息顯示，江南奕帆、航亞科技、江蘇國(guó)泰、張家港等上市、掛牌公司均聘請(qǐng)北京榮大撰寫(xiě)募投項(xiàng)目行業(yè)及可行性研究報(bào)告，證監(jiān)會(huì)要求北京榮大補(bǔ)充披露是否為客戶代寫(xiě)申報(bào)文件，是否具備相應(yīng)資質(zhì)，相關(guān)業(yè)務(wù)是否合法。

智慧投行軟件業(yè)務(wù)主要包括二郎神、云協(xié)作、智慧云、核查寶等應(yīng)用軟件、投行管理系統(tǒng)、底稿管理系統(tǒng)等系統(tǒng)軟件。

證監(jiān)會(huì)提出，北京榮大底稿整理咨詢業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是否為北京榮大代客戶制作底稿，相關(guān)工作是否符合監(jiān)管要求，如何滿足《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿指引》等規(guī)章規(guī)范性文件規(guī)定的保密要求；智慧投行各類軟件是否在北京榮大自有或者托管的服務(wù)器上運(yùn)行，其客戶提交的各種資料，北京榮大是否均有查看、編輯、管理的權(quán)限，客戶信息安全如何保證。

根據(jù)北京榮大官網(wǎng)信息，2018年5月，北京榮大與保薦機(jī)構(gòu)達(dá)成戰(zhàn)略合作，北京榮大協(xié)助保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行底稿電子化管理系統(tǒng)建設(shè)，并與內(nèi)部投行管理系統(tǒng)進(jìn)行打通對(duì)接，解決多系統(tǒng)登陸管理的問(wèn)題。

“打通對(duì)接后，北京榮大是否可以直接訪問(wèn)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部投行管理系統(tǒng)，保薦機(jī)構(gòu)如何保證信息安全，北京榮大是否實(shí)質(zhì)性參與保薦機(jī)構(gòu)的投資業(yè)務(wù)工作，相關(guān)交易價(jià)格是否公允，相關(guān)交易是否導(dǎo)致北京榮大與保薦機(jī)構(gòu)存在利害關(guān)系，是否影響保薦代表人等保薦業(yè)務(wù)人員進(jìn)行獨(dú)立專業(yè)判斷。”反饋文件顯示。

招股書(shū)顯示，2018-2020年，A股市場(chǎng)新增上市公司704家，與北京榮大有合作關(guān)系的有692家，比例為98.30%。以2020年為例，全年共950家企業(yè)申報(bào)上市，采購(gòu)北京榮大IPO申報(bào)文件制作和咨詢、IPO底稿整理咨詢、IPO數(shù)據(jù)核對(duì)服務(wù)的公司分別有932家、614家和717家，市占率分別為98.11%、64.63%和75.47%。

據(jù)此，證監(jiān)會(huì)對(duì)于北京榮大行業(yè)壟斷也提出了質(zhì)疑，要求北京榮大及保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師披露北京榮大取得較高市場(chǎng)占有率的原因，是否對(duì)外以監(jiān)管部門(mén)唯一指定、認(rèn)可的咨詢機(jī)構(gòu)、材料制作機(jī)構(gòu)或者可以向監(jiān)管部門(mén)輸送利益等作為賣(mài)點(diǎn)進(jìn)行不實(shí)宣傳。

證監(jiān)會(huì)表示，根據(jù)北京榮大目前的市場(chǎng)市場(chǎng)占有率和其他因素判斷，北京榮大是否在細(xì)分市場(chǎng)構(gòu)成《反壟斷法》規(guī)定的具有市場(chǎng)支配地位，北京榮大是否存在《反壟斷法》規(guī)定的濫用市場(chǎng)支配地位的行為；對(duì)比同行業(yè)服務(wù)價(jià)格情況，北京榮大是否存在壟斷高價(jià)、壟斷低價(jià)等行為；北京榮大預(yù)收賬款逐年大幅增加，存在賬齡在2年以上，公司是否利用壟斷地位強(qiáng)迫客戶接受此等付款方式，交易結(jié)束后余款是否退還。

在規(guī)范性問(wèn)題方面，證監(jiān)會(huì)還對(duì)北京榮大股權(quán)情況、關(guān)聯(lián)交易、主要客戶、供應(yīng)商、毛利率等問(wèn)題進(jìn)行關(guān)注。

信息披露問(wèn)題主要圍繞北京榮大的財(cái)務(wù)問(wèn)題展開(kāi)，證監(jiān)會(huì)就北京榮大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、貨幣資金、其他流動(dòng)資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提出問(wèn)詢。