記者 | 王鑫
近日，北京榮大科技股份有限公司（簡稱“北京榮大”）IPO申請收到首輪反饋意見，證監(jiān)會在規(guī)范性問題、信息披露問題、其他問題三方面累計提出了35個問題。
北京榮大成立于2014年，注冊資本4200萬元，主營業(yè)務為投行相關業(yè)務支持服務、印務、智慧投行軟件等3大業(yè)務，公司擬在上交所主板上市，公開發(fā)行1.14億股新股，募資6億元，保薦機構為國金證券。因占據(jù)全國90%以上的IPO申報文件制作市場，且距離中國證監(jiān)會辦公地富凱大廈不足3公里，北京榮大在業(yè)內被稱為中國史上最牛打印店。（詳見：中國“最牛打印店”沖刺IPO，北京榮大招股書里透露出哪些秘密？）
北京榮大的招股書顯示，投行相關業(yè)務業(yè)支持服務包括申報文件制作與咨詢、底稿整理咨詢、數(shù)據(jù)核對咨詢、投資項目及規(guī)劃咨詢、信披文件制作及咨詢，該業(yè)務2020年收入占營業(yè)收入的比重逾70%，是北京榮大的基本盤。
在申報文件制作及咨詢方面，北京榮大將“咨詢服務的時點向前延伸至中介機構盡調階段”作為服務內容，并把“針對申報文件的內容進行實質性檢查”作為該業(yè)務的增值服務。
對此，證監(jiān)會指出，北京榮大業(yè)務線員工出差去客戶現(xiàn)場辦公，深入客戶現(xiàn)場提供面對面的線下咨詢服務，提供服務的方式是否代替客戶進行盡職調查，北京榮大是否具備相應資質和相關業(yè)務的合法性。
證監(jiān)會續(xù)指，目前審核體制下，發(fā)行人申報文件并非全部公開，北京榮大提供實質性審查依據(jù)何在，“除公開發(fā)布的法律法規(guī)規(guī)范性文件外，北京榮大提供最新審核動態(tài)及公開回復案例是否參考了其他客戶的申報文件，是否經過相關客戶的授權，是否利用壟斷地位強制客戶授權，對于客戶非公開披露的信息，北京榮大相關收集、錄入、查詢等行為是否損害客戶利益，是否侵犯客戶的商業(yè)秘密。”
公開信息顯示，江南奕帆、航亞科技、江蘇國泰、張家港等上市、掛牌公司均聘請北京榮大撰寫募投項目行業(yè)及可行性研究報告，證監(jiān)會要求北京榮大補充披露是否為客戶代寫申報文件，是否具備相應資質，相關業(yè)務是否合法。
智慧投行軟件業(yè)務主要包括二郎神、云協(xié)作、智慧云、核查寶等應用軟件、投行管理系統(tǒng)、底稿管理系統(tǒng)等系統(tǒng)軟件。
證監(jiān)會提出，北京榮大底稿整理咨詢業(yè)務的實質是否為北京榮大代客戶制作底稿，相關工作是否符合監(jiān)管要求，如何滿足《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務工作底稿指引》等規(guī)章規(guī)范性文件規(guī)定的保密要求；智慧投行各類軟件是否在北京榮大自有或者托管的服務器上運行，其客戶提交的各種資料，北京榮大是否均有查看、編輯、管理的權限，客戶信息安全如何保證。
根據(jù)北京榮大官網(wǎng)信息，2018年5月，北京榮大與保薦機構達成戰(zhàn)略合作，北京榮大協(xié)助保薦機構進行底稿電子化管理系統(tǒng)建設，并與內部投行管理系統(tǒng)進行打通對接，解決多系統(tǒng)登陸管理的問題。
“打通對接后，北京榮大是否可以直接訪問保薦機構內部投行管理系統(tǒng)，保薦機構如何保證信息安全，北京榮大是否實質性參與保薦機構的投資業(yè)務工作，相關交易價格是否公允，相關交易是否導致北京榮大與保薦機構存在利害關系，是否影響保薦代表人等保薦業(yè)務人員進行獨立專業(yè)判斷?！狈答佄募@示。
招股書顯示，2018-2020年，A股市場新增上市公司704家，與北京榮大有合作關系的有692家，比例為98.30%。以2020年為例，全年共950家企業(yè)申報上市，采購北京榮大IPO申報文件制作和咨詢、IPO底稿整理咨詢、IPO數(shù)據(jù)核對服務的公司分別有932家、614家和717家，市占率分別為98.11%、64.63%和75.47%。
據(jù)此，證監(jiān)會對于北京榮大行業(yè)壟斷也提出了質疑，要求北京榮大及保薦機構、發(fā)行人律師披露北京榮大取得較高市場占有率的原因，是否對外以監(jiān)管部門唯一指定、認可的咨詢機構、材料制作機構或者可以向監(jiān)管部門輸送利益等作為賣點進行不實宣傳。
證監(jiān)會表示，根據(jù)北京榮大目前的市場市場占有率和其他因素判斷，北京榮大是否在細分市場構成《反壟斷法》規(guī)定的具有市場支配地位，北京榮大是否存在《反壟斷法》規(guī)定的濫用市場支配地位的行為；對比同行業(yè)服務價格情況，北京榮大是否存在壟斷高價、壟斷低價等行為；北京榮大預收賬款逐年大幅增加，存在賬齡在2年以上，公司是否利用壟斷地位強迫客戶接受此等付款方式，交易結束后余款是否退還。
在規(guī)范性問題方面，證監(jiān)會還對北京榮大股權情況、關聯(lián)交易、主要客戶、供應商、毛利率等問題進行關注。
信息披露問題主要圍繞北京榮大的財務問題展開，證監(jiān)會就北京榮大的經營活動現(xiàn)金流、貨幣資金、其他流動資產、應收賬款、存貨、固定資產等財務數(shù)據(jù)提出問詢。