記者 | 胡振明
2021年8月16日首發(fā)上市的正和生態(tài)（605069.SH）在進(jìn)入2022年之后，1月4日至6日連續(xù)收獲3個(gè)漲停板。
2022年1月6日收盤后，正和生態(tài)發(fā)布《股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》，其中顯示：“公司股票于2022年1月4日、1月5日連續(xù)2個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%，且1月5日換手率14.52%，根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動情形。2022年1月6日公司股價(jià)再次漲停，當(dāng)日換手率為30.55%。”
2022年元旦前，正和生態(tài)股價(jià)收于19.22元，當(dāng)日跌幅0.52%。元旦之后第一個(gè)交易日“一字板”漲停，其后連續(xù)收獲漲停板，截至1月6日收盤，股價(jià)已經(jīng)漲到25.58元，總市值41.66億元。目前，正和生態(tài)總股本為1.628億股，其中4071萬股為流通股。
公告顯示，根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類，公司所屬“生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)”，截至2022年1月5日行業(yè)靜態(tài)市盈率為26.15倍，公司當(dāng)前（數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)至2022年1月6日）的靜態(tài)市盈率為37.60倍，公司當(dāng)前的市盈率明顯高于同行業(yè)平均水平；2022年1月，“生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)”行業(yè)累計(jì)漲幅為0.69%，公司股價(jià)累計(jì)漲幅為33.09%。
正和生態(tài)于2022年1月1日公告了《與唐山市開平區(qū)人民政府簽訂投資合作框架協(xié)議的公告》，將打造唐山花海碳中和科技示范區(qū)，主要內(nèi)容包括但不限于中國首創(chuàng)的元宇宙?生命王國主題樂園，以及基于綜合環(huán)境數(shù)據(jù)與多維生態(tài)信息的智慧生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)平臺（正和生態(tài)管家）。
該公告獲得較高的市場關(guān)注度，“引爆”股價(jià)，股票交易出現(xiàn)了異常波動。不過，正和生態(tài)在公告中進(jìn)行了特別風(fēng)險(xiǎn)提示，并且于2022年1月5日發(fā)布了《關(guān)于簽訂投資合作框架協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)提示補(bǔ)充公告》，兩份公告都提示：公告中提及的框架協(xié)議為雙方合作的指導(dǎo)性文件，不構(gòu)成強(qiáng)制的法律約束，合同簽訂及履行是否能符合預(yù)期存在不確定性。公告顯示，正和生態(tài)目前不涉及公告中提及的“碳匯交易”、“元宇宙”相關(guān)業(yè)務(wù)的收入，該框架協(xié)議目前并未涉及“碳匯交易”、“元宇宙”相關(guān)業(yè)務(wù)，且預(yù)計(jì)短期內(nèi)對公司盈利不會產(chǎn)生較大影響。
正和生態(tài)表示，除了指定媒體上已公開披露的信息外，不存在影響公司股票交易價(jià)格異常波動的重大事宜。此前，1月5日盤后正和生態(tài)發(fā)布了《股票交易異常波動公告》，做了相似的風(fēng)險(xiǎn)提示。
另外，正和生態(tài)經(jīng)自查，認(rèn)為公司目前生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，市場環(huán)境、行業(yè)政策沒有發(fā)生重大調(diào)整，生產(chǎn)成本和銷售等情況沒有出現(xiàn)大幅度波動、內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營秩序正常。
據(jù)公開資料，2021年12月中旬，正和生態(tài)剛剛完成了董事會的換屆選舉。在此之前的10月26日，正和生態(tài)發(fā)布了《2021年第三季度報(bào)告》，單季營業(yè)收入3.64億元，比上年同期增長3.36%，不過，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為0.44億元，和上年同期相比卻出現(xiàn)了20.75%的下滑。2021年前三個(gè)季度，正和生態(tài)營業(yè)收入為8.46億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤0.90億元。
在IPO時(shí)，正和生態(tài)披露的招股說明書顯示，2018年度、2019年度的新簽訂單量下降明顯，從而導(dǎo)致2019年的營業(yè)收入較2018年下降22.20%，扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤較2018年下降40.30%。2020年承接訂單數(shù)量及金額明顯回升，業(yè)績較2019年有所回升，但2020年收入相比2018年仍下降19.20%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤較2018年下降22.72%。
值得注意的是，2018-2020各年度，正和生態(tài)的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為12.53億元、15.13億元及16.80億元，占總資產(chǎn)的比例達(dá)到54.09%、54.68%及46.45%，而且各年末應(yīng)收賬款中逾期比例分別為39.93%、38.39%及39.18%，賬齡在1年以上的應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款總額的比例分別為37.81%、54.78%和60.75%。對此，正和生態(tài)在招股書中表示，應(yīng)收賬款逾期比例以及應(yīng)收賬款在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比重相對較高，與公司所處行業(yè)以及主要從事工程施工業(yè)務(wù)有著密切關(guān)系。
此外，正和生態(tài)的2018-2020各年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4.88億元、-2.23億元和-3.32億元，2021年1-9月經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則是-3.89億元。正和生態(tài)首發(fā)上市前后的不足4年時(shí)間，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量累計(jì)凈流出14.32億元。
2018-2020年，正和生態(tài)的投資活動活動現(xiàn)金流量呈少量凈流出狀態(tài)，2021年1-9月則凈流出1.02億元。如此“燒錢”，幸有大量籌資現(xiàn)金凈流入。2021年1-9月，正和生態(tài)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7.43億元，2018-2020年籌資現(xiàn)金凈流入1.65億元、2.21億元和3.27億元。