文|每日財(cái)報(bào) 楚風(fēng)
2021年A股市場(chǎng)風(fēng)格分化顯著，公募基金賺錢效應(yīng)明顯不如2020年，產(chǎn)品清算事件頻繁發(fā)生。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年共有250只產(chǎn)品清算，中小基金公司成為重災(zāi)區(qū)。12月30日，興業(yè)基金旗下興業(yè)上證50ETF進(jìn)入清算程序，清算類型為持有人大會(huì)通過。
去年全年，興業(yè)基金在去年共有6只產(chǎn)品遭到清算，其中有5只為ETF產(chǎn)品。興業(yè)基金雖然有意發(fā)力ETF產(chǎn)品，但未能取得市場(chǎng)認(rèn)可，管理規(guī)模始終“迷你”。目前，其現(xiàn)存的ETF產(chǎn)品還剩2只，規(guī)模均不足2000萬元，遠(yuǎn)低于5000萬元的清算線，清算風(fēng)險(xiǎn)顯著。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，興業(yè)基金旗下ETF產(chǎn)品頻遭清算，與其權(quán)益類基金市場(chǎng)號(hào)召力較低有關(guān)。目前，其管理規(guī)模超過2500億元，但權(quán)益類基金占比不足10%，且整體業(yè)績(jī)不及同行，投研能力有待改進(jìn)，市場(chǎng)影響力較小。
興業(yè)基金也意識(shí)到權(quán)益類基金發(fā)展較慢，缺少明星基金經(jīng)理，市場(chǎng)知名度較低。2020年3月份，原銀河基金經(jīng)理錢睿南加盟興業(yè)基金，在12月份發(fā)布的新品一舉募得近80億元。錢睿南的到來，能否改善興業(yè)基金整體投研能力呢？
ETF產(chǎn)品頻遭清算，指數(shù)基金規(guī)模大降
2021年公募基金清算數(shù)量頗多，以中小基金公司產(chǎn)品為主。如果僅論EFT產(chǎn)品，興業(yè)基金遭清算的產(chǎn)品無疑是最多的。興業(yè)基金全年遭清算的產(chǎn)品共有6只，其中ETF產(chǎn)品就有5只，清算原因均為持有人大會(huì)通過。
從時(shí)間點(diǎn)來看，興業(yè)基金遭清算的5只產(chǎn)品中，有3只產(chǎn)品發(fā)生在12月份，分別為興業(yè)上證180金融ETF、興業(yè)中證福建50ETF和興業(yè)上證50ETF，另有2只產(chǎn)品發(fā)生在6月份，分別為興業(yè)上證1-5年期地方政府債ETF和興業(yè)上證紅利低波動(dòng)ETF。
2019年至2020年，興業(yè)基金力推ETF產(chǎn)品，僅2020年就發(fā)布6只基金，但至今運(yùn)作一年多，管理規(guī)模始終較小。除興業(yè)上證1-5年期地方政府債券ETF規(guī)模達(dá)到4.09億元外，其他產(chǎn)品均淪為“迷你”基金。
目前，興業(yè)基金現(xiàn)存的ETF產(chǎn)品還有兩只，分別為興業(yè)滬深300ETF和興業(yè)中證500ETF，管理規(guī)模分別為0.16億元和0.14億元，遠(yuǎn)低于5000萬元的清算線。其現(xiàn)存的ETF產(chǎn)品存在較為嚴(yán)重的清算風(fēng)險(xiǎn)。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，興業(yè)基金旗下ETF產(chǎn)品均為被動(dòng)指數(shù)基金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至目前，其被動(dòng)指數(shù)基金規(guī)模為49.72億元，較2021年中期大幅下降逾100億元。如果將時(shí)間線拉長(zhǎng)，其指數(shù)基金規(guī)模高峰在2020年中期，規(guī)模為203.45億元。
興業(yè)基金旗下規(guī)模最大的指數(shù)基金為興業(yè)中債1-3年政金債，規(guī)模同樣經(jīng)歷銳減現(xiàn)象。2020年中期，該產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到93.98億元，后續(xù)下挫至2021年中期的54.48億元，至2021年三季末規(guī)模降至35.60億元。
對(duì)此，興業(yè)基金回復(fù)《每日財(cái)報(bào)》表示，指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模波動(dòng)屬市場(chǎng)需求變化的正常情況，年末相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模已有提升。
權(quán)益規(guī)模不足10%，投研能力仍有待提高
興業(yè)基金成立于2013年4月份，為興業(yè)銀行控股的全國(guó)性基金管理公司。其中，興業(yè)銀行持股比例為90%，中海投資持股比例為10%。興業(yè)基金背靠興業(yè)銀行，擁有珍貴的銀行通道，近幾年發(fā)展速度較快，目前管理規(guī)模為2583.46億元。
雖然，興業(yè)基金整體管理規(guī)模增長(zhǎng)速度較快，但以固收類產(chǎn)品為主，權(quán)益類產(chǎn)品占比非常小。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，其債券基金規(guī)模為1262.24億元，貨幣基金為1060.75億元，合計(jì)占總規(guī)模比例達(dá)到89.92%。相對(duì)應(yīng)的，其股票基金規(guī)模為12.70億元，混合基金規(guī)模為244.18億元，合計(jì)占總規(guī)模比例僅為9.94%。
興業(yè)基金涉足股票基金的時(shí)間較晚，在2018年才發(fā)布第一只產(chǎn)品，但管理規(guī)模始終低于20億元。目前，興業(yè)基金旗下股票基金僅有一只，為興業(yè)能源革新股票。該產(chǎn)品發(fā)布于2021年8月份，也就是說，其他的產(chǎn)品業(yè)已清盤。
2021年以來，興業(yè)基金混合產(chǎn)品規(guī)模有所增長(zhǎng)，從2020年末的130.23億元增長(zhǎng)至當(dāng)前的244.18億元。但相對(duì)于總規(guī)模超過2500億元的“腰部”基金公司而言，其權(quán)益類基金規(guī)模暫未成為支柱。
興業(yè)基金有著興業(yè)銀行作為靠山，固收類產(chǎn)品得以發(fā)展，但權(quán)益類產(chǎn)品要想獲得市場(chǎng)認(rèn)可，產(chǎn)品業(yè)績(jī)與投研能力顯得至關(guān)重要。
就拿混合基金來說，興業(yè)基金旗下產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般。數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，其混合基金近1年平均收益率為3.45%，與行業(yè)平均水平的3.22%大致持平。但如果將時(shí)間線拉長(zhǎng)，其近3年平均收益率為79.71%，低于行業(yè)平均水平107.21%；近5年平均收益率為61.60%，低于行業(yè)平均水平的93.32%。
分產(chǎn)品來看，2021年以來，興業(yè)基金旗下表現(xiàn)最好的混合產(chǎn)品為興業(yè)研究精選混合，近1年收益為33.25%，但其他產(chǎn)品收益率均低于20%，其中有4只產(chǎn)品虧損，虧損幅度大于10%。
2021年，A股市場(chǎng)風(fēng)格分化嚴(yán)重，新能源基金成為公募市場(chǎng)表現(xiàn)最好的品種。而興業(yè)基金并未踩中新能源風(fēng)口，在8月份才發(fā)布興業(yè)能源革新股票。該產(chǎn)品建倉(cāng)完成后，新能源資產(chǎn)就陷入震蕩回調(diào)，元旦后回調(diào)幅度尤為顯著。近1個(gè)月來，興業(yè)能源革新股票收益率為-5.35%。
錢睿南加盟能否改善現(xiàn)狀？
興業(yè)基金也意識(shí)到自身投研能力有待加強(qiáng)，自身未培養(yǎng)出明星基金經(jīng)理，便從其他基金公司挖人才。2021年3月份，原銀河基金副總經(jīng)理錢睿南加盟興業(yè)基金，擔(dān)任副總經(jīng)理一職。錢睿南擔(dān)任基金經(jīng)理時(shí)長(zhǎng)達(dá)13年，已歷經(jīng)多輪牛熊。
從過往業(yè)績(jī)來看，錢睿南管理的銀河穩(wěn)健混合表現(xiàn)較為突出，自2008年2月份至2021年3月份，其任職回報(bào)284.89%，年化回報(bào)率為11.02%。不過，錢睿南旗下產(chǎn)品也有表現(xiàn)不佳的，管理銀河靈活配置混合時(shí)長(zhǎng)1年又32天，收益率為-35.32%。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在2012年之前，錢睿南在公募市場(chǎng)名聲頗大，累計(jì)捧回9項(xiàng)權(quán)威大獎(jiǎng)，包括4座金牛獎(jiǎng)和5座明星基金獎(jiǎng)，但在2012年之后，錢睿南就落寞許多，近10年間未再奪取大獎(jiǎng)。
興業(yè)基金從銀河基金挖得錢睿南，也是為了補(bǔ)足權(quán)益投資短板。興業(yè)基金對(duì)《每日財(cái)報(bào)》表示，錢睿南的到來，為公司權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)注入了寶貴的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，全新的管理思維，即依托有效運(yùn)行的投研小組形式，團(tuán)隊(duì)在互動(dòng)分享中“鍛長(zhǎng)板、補(bǔ)短板”，強(qiáng)化專業(yè)能力提升，豐富權(quán)益產(chǎn)品布局。
2021年12月份，錢睿南發(fā)布加盟興業(yè)基金后的首只產(chǎn)品——興業(yè)興睿兩年持有混合，該產(chǎn)品募集規(guī)模達(dá)到79.49億元，助推興業(yè)基金權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)。
興業(yè)基金已有5只ETF產(chǎn)品遭受清算，現(xiàn)存產(chǎn)品也岌岌可危。由于被動(dòng)指數(shù)基金大同小異，更依賴基金公司的市場(chǎng)號(hào)召力和影響力，產(chǎn)品業(yè)績(jī)和投研能力尤為可貴。其權(quán)益投資能力有待提高，錢睿南加盟能否改善整體水平，目前仍有待觀察。