文|張書樂(lè)
憑借爆款游戲《最強(qiáng)蝸牛》，青瓷游戲在業(yè)內(nèi)名聲大噪，并于2021年末登陸港交所。
但其上市首日即遭破發(fā)。
截至2022年1月6日，青瓷游戲收?qǐng)?bào)每股11.28港元，較發(fā)行價(jià)11.2港元/股基本持平。
青瓷游戲是2021年唯一上市的游戲股，且獲得阿里巴巴、騰訊、B站等一眾明星股東的加持，為何資本市場(chǎng)對(duì)其并不感冒？
最強(qiáng)蝸牛，爬不動(dòng)了？
對(duì)此，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者許心怡和書樂(lè)進(jìn)行了一番交流，貧道以為：
資本市場(chǎng)不喜歡蝸牛，哪怕最強(qiáng)也不想投錢。
青瓷游戲的游戲品類在目前而言，并非主流類型，且作為垂直類別，盈利能力也不見(jiàn)長(zhǎng)。
其整體前景對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)并不亮眼，這也就造成了這種“冷遇”。
為此，青瓷游戲也在考慮變道。
2015年至2018年，青瓷游戲先后推出《無(wú)盡大冒險(xiǎn)》《不思議迷宮》《愚公移山3智叟的反擊》《阿瑞斯病毒》等游戲，這些多為放置類游戲。
其中，《不思議迷宮》獲提名TGA 2017年最受歡迎中國(guó)玩家歡迎的游戲，2017年超過(guò)70天保持中國(guó)iOS付費(fèi)游戲排行榜榜首，目前在游戲社區(qū)TapTap評(píng)分高達(dá)8.8。
此后，放置類游戲《最強(qiáng)蝸?！泛蚏ogue-like RPG游戲《提燈與地下城》的推出令青瓷游戲2020年和2021年業(yè)績(jī)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。
可以說(shuō)青瓷游戲原先的產(chǎn)品集中于放置類和Rogue-like RPG。
而上市前夕，其已經(jīng)改變了這種選擇：公司目前的10款儲(chǔ)備游戲品類則包括放置類、跑酷、SLG、ACT、STG和ACT RPG等，品類較此前大大擴(kuò)充，其中4款內(nèi)部開發(fā)。
青瓷游戲不再固守擅長(zhǎng)賽道的舉措，是對(duì)現(xiàn)實(shí)的一種清醒認(rèn)知。
不跳出自己的品類，在精品游戲大潮中，爭(zhēng)取更多的垂直類型上的突破，則后續(xù)發(fā)展可能更加受限。
尤其是國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)規(guī)模觸及天花板、而類型多元化在游戲出海中有比較亮眼的表現(xiàn)當(dāng)下，這種打破壇壇罐罐的方式，才是游戲公司的進(jìn)取之道。
但同時(shí)，青瓷游戲也陷入了和同行們買量的內(nèi)卷中。
就財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而言，青瓷游戲研發(fā)費(fèi)用率正在縮小，2020年為11.9%，2021年上半年為2.4%；而銷售及營(yíng)銷費(fèi)用率則明顯上升，2020年為45.6%，2021年上半年為32.1%。
重買量而輕研發(fā)，也成為了資本市場(chǎng)不看好青瓷游戲的原因之一。
在當(dāng)下游戲行業(yè)精品游戲的大趨勢(shì)下，買量只會(huì)陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)，而研發(fā)才可能讓中小游戲公司突出重圍，甚至在海外市場(chǎng)開辟出新天地。
顯然，青瓷游戲目前過(guò)于內(nèi)卷和焦慮了。