文|面包財(cái)經(jīng)
近兩年,隨著注冊制的推行以及北交所的成立,券商的投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。投行業(yè)務(wù)中,除首發(fā)承銷業(yè)務(wù)外,增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等股權(quán)再融資業(yè)務(wù)也是各大券商的必爭之地。
新華財(cái)經(jīng)及面包財(cái)經(jīng)研究員對2021年各大券商的再融資承銷業(yè)務(wù)情況進(jìn)行梳理顯示,2021年上市公司的股權(quán)再融資規(guī)模達(dá)1.28萬億元,繼續(xù)保持增長趨勢。從券商承銷業(yè)務(wù)來看,目前大型券商無論在承銷規(guī)模、承銷數(shù)量以及承銷收入上都占據(jù)較大優(yōu)勢,中小券商與其差距較為明顯。
股權(quán)再融資超1.2萬億,中信、中金等頭部券商承銷金額超千億
經(jīng)統(tǒng)計(jì),2021年A股上市公司共有885家公司實(shí)施包括增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債以及可交換債在內(nèi)的股權(quán)再融資,合計(jì)募集資金約1.28萬億元,較上年增加802.48億元,增幅為6.7%。
從券商的承銷金額來看,2021年中信證券的股權(quán)再融資承銷金額最多,達(dá)到2500.96億元;其次是中金公司,股權(quán)再融資承銷金額為1728.38億元。除此之外,華泰聯(lián)合證券、中信建投證券以及國泰君安的承銷金額均超過1000億元。
值得注意的是,頭部大型券商的再融資規(guī)模明顯高于中小券商,排在第六位的國信證券與國泰君安的股權(quán)再融資承銷總規(guī)模相差805億元。
圖1:2021年券商再融資承銷金額TOP30(按上市日統(tǒng)計(jì))
具體來看,按上市日統(tǒng)計(jì),增發(fā)承銷業(yè)務(wù)方面(包含主承銷商及投行為財(cái)務(wù)顧問),中信證券的承銷規(guī)模排在所有券商之首,為2079.68億元。其次是中金公司和華泰聯(lián)合證券,承銷規(guī)模分別為1361.91億元及839.55億元。
配股承銷業(yè)務(wù)方面,華泰聯(lián)合證券的承銷規(guī)模較大,為101.34億元;中信建投排在第二位,為69.32億元;其次是中銀證券配股承銷規(guī)模51.81億元。南京證券與紅塔證券并列第四(兩家券商未進(jìn)入再融資承銷總金額TOP30),承銷金額均為40.52億元。
可轉(zhuǎn)債方面,國泰君安的總承銷規(guī)模達(dá)635.56億元,排在各券商之首;其次是華泰聯(lián)合證券和中金公司,分別為385.43億元和356.57億元。與券商整體再融資承銷規(guī)模類似,中小券商的承銷規(guī)模明顯偏小。
可交換債方面,華泰聯(lián)合證券、中信證券、國都證券、西南證券的承銷規(guī)模較高,分別為80億元、78.83億元、67.99億元和60億元,其余券商承銷規(guī)模均小于30億元。
中信、中信建投、華泰聯(lián)合、國泰君安及中金公司股權(quán)再融資承銷數(shù)量位列前五
從券商再融資承銷家數(shù)來看,按上市日統(tǒng)計(jì),中信證券的股權(quán)再融資承銷總家數(shù)為125家,排在所有券商之首;其次是中信建投證券,股權(quán)再融資承銷總家數(shù)為78家;華泰聯(lián)合證券、國泰君安和中金公司分列三、四、五位,分別承銷63家、57家和54家。
圖2:2021年券商再融資承銷總數(shù)TOP30(按上市日統(tǒng)計(jì))
數(shù)據(jù)顯示,按上市日統(tǒng)計(jì),增發(fā)承銷業(yè)務(wù)方面(包含主承銷商及投行為財(cái)務(wù)顧問),中信證券排在首位,總承銷家數(shù)達(dá)93家;中信建投排在第二位,增發(fā)承銷家數(shù)為59家。華泰聯(lián)合證券、中金公司和國泰君安分列三、四、五位,增發(fā)承銷家數(shù)分別為44家、43家和42家。
配股方面,華泰證券承銷3家,排在首位,中信證券和中信建投分別承銷2家,其余券商均承銷1家。
可轉(zhuǎn)債承銷方面,中信證券的總承銷家數(shù)達(dá)22家,排在所有券商之首。華泰證券和中信建投分列二、三位,分別承銷15家和14家。
可交換債方面,承銷家數(shù)排在首位的仍是中信證券,總承銷數(shù)量為8家;東方證券承銷5家,排在第二位。
中信、中信建投及華泰聯(lián)合股權(quán)再融資收入位列前三
數(shù)據(jù)顯示,2021年券商股權(quán)再融資承銷收入主要來自增發(fā)(主承銷商)及可轉(zhuǎn)債。再融資承銷收入較多的仍是大型頭部券商,中小券商收入與其相比仍然較大。
圖3:2021年券商再融資承銷收入TOP30(按上市日統(tǒng)計(jì))
數(shù)據(jù)顯示,2021年共有65家券商產(chǎn)生股權(quán)再融資承銷收入,總承銷收入達(dá)53.92億元。其中,中信證券和中信建投的承銷收入超過5億元,分別為7.23億元和5.79億元。華泰聯(lián)合證券和國泰君安的股權(quán)承銷收入分別為4.59億元和4.03億元。其余券商同期的承銷收入普遍低于1億元。
從不同業(yè)務(wù)角度來看,中信證券的增發(fā)承銷業(yè)務(wù)收入較多,2021年全年實(shí)現(xiàn)收入5.67億元;其次是中信建投,增發(fā)承銷收入為4.66億元。此外,國泰君安、華泰聯(lián)合證券、中金公司和申萬宏源承銷保薦公司的增發(fā)承銷收入均超過2億元。
可轉(zhuǎn)債方面,華泰聯(lián)合證券的承銷收入最高,為1.8億元;其次是中信證券、中金公司、國泰君安和中信建投,該業(yè)務(wù)的承銷收入均超過1億元。