文|港股解碼 許螣垚
1月13日,商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷表示:“近年來,我國外貿(mào)新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展,持續(xù)創(chuàng)新??缇畴娚?年增長近10倍,2021年繼續(xù)保持兩位數(shù)增長,市場采購貿(mào)易規(guī)模6年增長5倍,2021年出口額再創(chuàng)歷史新高,外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)超過1500家,海外倉數(shù)量超過2000個,加工貿(mào)易保稅維修項(xiàng)目已建成約130個,離岸貿(mào)易穩(wěn)步發(fā)展,新業(yè)態(tài)新模式已成為推動外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展的新動能?!?/p>
實(shí)際上,在疫情反復(fù)的這兩年,國內(nèi)跨境電商持續(xù)保持高增長。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,2020年中國跨境電商進(jìn)出口1.69萬億元,同比增長31.1%。其中,出口為主導(dǎo),2020年中國跨境電商出口1.12萬億元,增長40.1%,占比近七成。(以海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)口徑,對比來看:2021年我國跨境電商進(jìn)出口1.98萬億元,增長15%;其中出口1.44萬億元,增長24.5%。本段2020、2021年數(shù)據(jù)分別來源于2021、2022年1月的國新辦新聞發(fā)布會)
“中國跨境電商看華南,華南跨境電商看深圳”,據(jù)證券時報(bào)報(bào)道數(shù)據(jù)顯示,中國70%的跨境電商聚集在華南,華南80%的跨境電商聚集在深圳。
在深圳華南城以及龍崗坂田,聚集了許多大中小型跨境電商公司,其中已有許多知名企業(yè),如“華南城四大天王”:傲基、有棵樹、通拓、賽維,“坂田五虎”:藍(lán)思科技、澤匯、寶視佳、公狼、揀蛋網(wǎng)。這些公司的營收約達(dá)數(shù)十億元,甚至更高。
同時,深圳還有超過15萬家跨境電商中小賣家,他們在阿里巴巴國際站、速賣通、Lazada、亞馬遜、eBay等平臺開店,幾乎占據(jù)了中國跨境電商的半壁江山。
跨境電商即使在疫情沖擊下,這兩年仍然保持高速增長,離不開管理層的重視、政策的扶持。
2020年,國內(nèi)跨境電商零售進(jìn)口試點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大至86個城市及海南全島。2021年3月18日,六部門再發(fā)通知,將跨境電商零售進(jìn)口試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至所有自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、跨境電商綜試區(qū)、綜合保稅區(qū)、進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)創(chuàng)新示范區(qū)、保稅物流中心(B型)所在城市(及區(qū)域)。
尼爾森IQ研究發(fā)現(xiàn),新一代信息技術(shù)的應(yīng)用和中國數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加強(qiáng),為跨境電商提供了良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和生態(tài)環(huán)境。隨著大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)與跨境電商研發(fā)生產(chǎn)、物流配送、精準(zhǔn)營銷等環(huán)節(jié)逐漸融合,中國跨境電商在技術(shù)層面取得領(lǐng)先優(yōu)勢。在全球制造業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿叫鹿跊_擊,國際產(chǎn)能至今尚待恢復(fù)的當(dāng)下,中國穩(wěn)定的外貿(mào)供應(yīng)鏈優(yōu)勢為賣家在國際市場的拓展提供機(jī)會。
根據(jù)尼爾森IQ在去年10月公布的最新研究顯示,自2020年初,受新冠疫情影響,全球范圍內(nèi)傳統(tǒng)外貿(mào)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)均遭受較大沖擊,而中國出口電商憑借高度靈活性,逆勢實(shí)現(xiàn)超20%的高速增長。
隨著跨境電商的蓬勃發(fā)展,在資本市場上,融資也在加速進(jìn)行中。
2021年5月7日,洋蔥集團(tuán)(OG.N)登陸美國紐交所,其主營洋蔥Omall電商、洋桃跨境供應(yīng)鏈和洋貨百科三大模塊,為消費(fèi)者提供美妝、母嬰、食品飲料、快時尚和健康等23類全球高品質(zhì)品牌產(chǎn)品。
在國內(nèi),據(jù)證券時報(bào)報(bào)道,千岸科技、遨森電商、傲基科技等均在進(jìn)行上市輔導(dǎo)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2020年中國電商上市公司市值數(shù)據(jù)分析報(bào)告》中追蹤了8家跨境電商上市公司。截至2022年1月14日,根據(jù)各公司公布的最新一期財(cái)報(bào),筆者提取業(yè)績數(shù)據(jù)如下表,單位都調(diào)整為人民幣計(jì)價。
在去年經(jīng)歷了亞馬遜封號事件后,國內(nèi)跨境電商克服外界阻力做到這個成績,既有自身努力,也離不開政策的支持。(備注:亞馬遜自去年5月起利用《賣家行為準(zhǔn)則》等格式條款掀起一波“封店潮”,不少主營跨境電商的國內(nèi)企業(yè)受到了很大影響。)
去年8月5日,為助力相關(guān)企業(yè)發(fā)展,深圳市商務(wù)局開展了相關(guān)扶持事項(xiàng)。支持中國(深圳)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)內(nèi)具備一定實(shí)力的跨境電子商務(wù)企業(yè),通過獨(dú)立站銷售渠道開拓海外市場,通過提升數(shù)字化水平強(qiáng)化市場開拓能力,通過建設(shè)海外倉為企業(yè)開拓市場提供綜合配套服務(wù)的企業(yè)進(jìn)行扶持申報(bào)。
世紀(jì)證券研報(bào)認(rèn)為,針對跨境賣家而言,無論是通過入駐三方平臺還是自建獨(dú)立站,商品同質(zhì)化競爭加劇、行業(yè)進(jìn)入壁壘降低、引流成本不斷抬升,行業(yè)內(nèi)部競爭愈發(fā)激烈,因此我們認(rèn)為注重精細(xì)化運(yùn)營、品牌化打造、產(chǎn)品力提升的企業(yè)才能在眾多跨境賣家中脫穎而出并在長期競爭中持續(xù)跑贏。
開源證券研究報(bào)告指出,跨境行業(yè)多重事件擠壓中小賣家生存空間,流量轉(zhuǎn)移助力大商家強(qiáng)者恒強(qiáng)。
目前來看,跨境電商行業(yè)整體仍然受外部因素影響,今年以來股價表現(xiàn)并不好。從營業(yè)收入與凈利潤兩個角度綜合考慮,行業(yè)內(nèi)值得一提的A股上市公司,筆者認(rèn)為是安克創(chuàng)新(見前文圖表)。
公司2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84.25億元,同比增長39.99%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.46億元,同比增長21.17%,其中扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4.97億元,同比增長3.73%。
太平洋證券認(rèn)為,安克創(chuàng)新的本土化和差異化競爭取得成效。在新興市場的開拓中,安克以中國市場作為主戰(zhàn)場,并且采取因地制宜的產(chǎn)品和運(yùn)營策略。產(chǎn)品方面,通過高質(zhì)量和輕奢設(shè)計(jì)精準(zhǔn)定位中高端客戶群體。推廣方面,通過大量的IP聯(lián)名、社交媒體等方式,與消費(fèi)者建立了緊密的連接,進(jìn)而大大提升了消費(fèi)者為產(chǎn)品溢價買單的意愿。因此,前三季度安克的中國市場增速顯著,2021年前三季度境內(nèi)營收約2.8億元,大幅增長297%。
據(jù)Choice數(shù)據(jù),去年四季度以來機(jī)構(gòu)對該公司的評級與目標(biāo)價如下表:
共10家機(jī)構(gòu)給予評級:4家增持,6家買入,都為正面評級。有4家機(jī)構(gòu)給出了目標(biāo)價,東北證券目標(biāo)價最高,為155.6元;太平洋證券目標(biāo)價最低,為125.8元。