記者 杜萌

2021年以來(lái)，“固收+”風(fēng)景獨(dú)好。2021年四季度基金報(bào)告披露完畢， 界面新聞?dòng)浾吒鶕?jù)Wind數(shù)據(jù)整理了市面上管理規(guī)模超過(guò)300億元的固收+基金經(jīng)理。通過(guò)對(duì)比其去年三季度末的規(guī)模，梳理投資者的最新變化。

需要說(shuō)明的是，相比偏股混合、債券型基金等明確的投資類型，業(yè)內(nèi)對(duì)于“固收+”的定義尚未統(tǒng)一。所謂“固收+”是基金組合將債券作為底倉(cāng)資產(chǎn)，并配置部分股票、可轉(zhuǎn)債、打新等資產(chǎn)來(lái)增厚收益，以追求低波動(dòng)、長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。為了統(tǒng)一理解，本文僅將偏債混合型基金、混合債券型二級(jí)基金納入“固收+”的統(tǒng)計(jì)范圍。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，規(guī)模在300億以上的基金經(jīng)理共計(jì)25位。其中，千億隊(duì)伍中有三位基金經(jīng)理，均出自頭部大廠易方達(dá)。張清華在管規(guī)模為1357.6億元，胡劍規(guī)模為1205.93億元，林森規(guī)模為1071.04億元。

2021年9月7日，易方達(dá)裕祥、易方達(dá)安心回饋先后公告，原基金經(jīng)理張清華離任，由共同管理的基金經(jīng)理林森接任，并新聘林虎為基金經(jīng)理。這意味著易方達(dá)“隱形一哥”張清華交出了450億元的巨量資產(chǎn)。

截至2021年末，張清華共計(jì)管理7只基金。易方達(dá)裕豐回報(bào)由張清華、張雅君共同管理。2021年10月15日、12月7日，規(guī)模最大的易方達(dá)裕豐回報(bào)先后進(jìn)行了兩次分紅，分紅金額合計(jì)達(dá)到110.39億元。受此影響，基金規(guī)模從三季度末的512.01億元縮水到410.77億元。張雅君的管理規(guī)模相比三季度末也減少了74.74億元。張清華自2014年1月開(kāi)始管理該基金，成立至今回報(bào)率為122.65%。相比2020年末的209.93億，該基金在2021年規(guī)模凈增近200億元。

作為一只成立于2013年8月23日的老基金，該基金自成立以來(lái)每個(gè)年度均實(shí)現(xiàn)了正收益。在市場(chǎng)普遍大跌的2015年、2018年，該基金的年度回報(bào)率分別為22.23%、4.32%。2021年，該基金漲幅為6.24%。四季報(bào)顯示，易方達(dá)裕豐回報(bào)的股票倉(cāng)位為13.32%，債券倉(cāng)位為80.5%，其中可轉(zhuǎn)債比例在6%-7%。張清華表示，股票的配置集中在醫(yī)藥、新能源、計(jì)算機(jī)和化工行業(yè)；債券則以高等級(jí)信用債為主，以獲取票息收益為主。

四季度，胡劍規(guī)模大增346.17億元，合計(jì)達(dá)到1205.93億元。其中，易方達(dá)穩(wěn)健收益四季度末規(guī)模達(dá)到了707.62億元。該基金自2005年9月成立以來(lái)回報(bào)率達(dá)到了216.04%。2014年以來(lái)，該基金每年度的回報(bào)率均是正的，2015年的回報(bào)率為20.59%，2018年的回報(bào)率為1.31%。2021年基金回報(bào)率為8.66%。

同樣來(lái)自易方達(dá)的林森、林虎在去年四季度規(guī)模也增加了超200億元。由林森、林虎共同管理的易方達(dá)裕祥回報(bào)四季度末達(dá)到了729.49億元。相比三季度末，該基金規(guī)模增長(zhǎng)了170億元。同樣，該基金自2017年以來(lái)每個(gè)年度的收益均為正，成立至今回報(bào)率為73.2%。

來(lái)自景順長(zhǎng)城的董晗、李怡文和招商基金的王垠、余芽芳兩對(duì)“固收CP”，在公司的力捧下，四季度規(guī)模也大增。

其中，董晗、李怡文兩位管理的規(guī)模分別達(dá)到了621.23億元、598.22億元。相比三季度末，新增規(guī)模超過(guò)330億元。不過(guò)，董晗、李怡文在管規(guī)模最大的一只產(chǎn)品則是景順長(zhǎng)城景頤雙利，四季度末規(guī)模達(dá)到了480.13億元。該基金此前由毛從容管理，在董晗、李怡文跳槽至景順長(zhǎng)城后，逐漸由兩位基金經(jīng)理管理。2021年，董晗、李怡文新發(fā)了5只基金，從業(yè)績(jī)規(guī)模來(lái)看，兩位基金經(jīng)理的知名度有待提升，去年12月份新成立的寧景6個(gè)月持有規(guī)模僅為8.87億元、安鼎一年持有規(guī)模僅有4.6億元。

作為天弘基金的固收頂梁柱，姜曉麗的規(guī)模也達(dá)到了726.27億元，相比三季度末增加了221.8億元。截至2021年末，姜曉麗共計(jì)管理11只基金。其中，天弘永利債券四季度末規(guī)模達(dá)到了287.83億元，天弘增長(zhǎng)回報(bào)規(guī)模也達(dá)到了199.89億元。

在天弘永利債券四季報(bào)中，股票倉(cāng)位為13.19%，債券倉(cāng)位為83.81%，姜曉麗表示在四季度進(jìn)行了組合的調(diào)倉(cāng)，通過(guò)持有長(zhǎng)久期的利率抓住了利率下行的趨勢(shì)，目前，以啞鈴型的組合構(gòu)建了中性久期，組合的流動(dòng)性較高。

廣發(fā)基金的張芊，四季度規(guī)模也增加了112.47億元，達(dá)到了436.56億元。截至四季度末，廣發(fā)聚鑫債券規(guī)模合計(jì)達(dá)到了215.67億元，相比2020年末增加了60億元。2021年，該基金業(yè)績(jī)?yōu)?.47%。廣發(fā)聚鑫債券四季報(bào)顯示，股票倉(cāng)位占比為18.08%，債券倉(cāng)位占比為77.69%。張芊表示，首選能穿越周期的制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)品種，其次是過(guò)去一年漲幅較低、估值合理的大盤(pán)消費(fèi)升級(jí)品種。

南方基金的“固收+”頂梁柱孫魯閩四季度末為301.36億元，相比三季度末增加了25.28億元。截至四季度末，南方安泰規(guī)模達(dá)到了107.71億元。股票倉(cāng)位為18.46%，債券倉(cāng)位為76.98%。孫魯閩表示，基金維持債券高倉(cāng)位，以高資質(zhì)的信用債和國(guó)開(kāi)債為主，并通過(guò)波段操作貢獻(xiàn)正收益。

來(lái)自交銀施羅德的魏玉敏，四季度規(guī)模為342.55億元，相比三季度減少了72.91億元。主要是在去年12月16日，其離任了交銀豐潤(rùn)收益?zhèn)?，截至四季度末，該基金?guī)模為55.25億元。

2022年以來(lái)，A股呈現(xiàn)高位震蕩，在權(quán)益基金遭遇暴擊的時(shí)刻，這些注重攻守兼?zhèn)涞摹?a target="_blank">固收+”基金今年能否繼續(xù)逆市飄紅？界面新聞將繼續(xù)關(guān)注。