文|深眸財(cái)經(jīng) 高藤
曾經(jīng)的中國電商saas領(lǐng)域龍頭中國有贊，近期大消息真不少。
先是籌備近半年內(nèi)的私有化突然告吹，有贊科技重新上市計(jì)劃被終止。
緊接著公司出現(xiàn)劇烈人事動(dòng)蕩，曹春萌、閆曉田、谷嘉旺、徐燕青等多名董事會(huì)董事集體宣布離職。此外，董秘馮國良也公告顯示已辭職。而在更早期一點(diǎn)時(shí)間，被白鴉高度贊許的副總裁陳錦暉也已證實(shí)于2021年10月離職。
不僅于此，近期有贊還傳出裁員近1500人，也就是超過了公司總?cè)藬?shù)的1/3，這放在任何一家上規(guī)模的公司，都絕對(duì)是傷筋動(dòng)骨的大調(diào)整。
然后，有贊很快又宣布進(jìn)行事業(yè)部化調(diào)整，將前臺(tái)業(yè)務(wù)拆分成社交電商、新零售、美業(yè)、教育、All value五大事業(yè)部，試圖在把業(yè)務(wù)更下沉和垂直，以適應(yīng)當(dāng)下新的市場(chǎng)變化。
作為一個(gè)中國電商saas行業(yè)的龍頭之一，有贊曾經(jīng)在疫情期間因電商行業(yè)大爆發(fā)而市值一度飆漲數(shù)倍，到如今股價(jià)從高空跌落期間最高跌幅超過90%，再到公司內(nèi)部大動(dòng)蕩，這魔幻般的興衰起落著實(shí)令人喟嘆。
有贊頻頻的大動(dòng)作背后，透出的是滿滿的求生欲。
但這就是商業(yè)世界的殘酷現(xiàn)實(shí)。
即使如此，在互聯(lián)網(wǎng)寒冬的大背景下，有贊的架構(gòu)調(diào)整能否讓自己脫離不斷走下坡路的囧境，可能也還是兩說。
降維打擊
近年來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展，加速了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式邁入更高效率的數(shù)字化互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，但越發(fā)形成壟斷的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)模式也帶來了嚴(yán)重的社會(huì)貧富分化、資源分配及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不公等潛在問題。
新冠疫情的沖擊，把我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的存在這些問題給提前顯露了出來。
同時(shí)尤其在中美關(guān)系轉(zhuǎn)冷、宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行、傳統(tǒng)實(shí)體商業(yè)活動(dòng)持續(xù)受影響等復(fù)雜大背景下，如何為企業(yè)提供更好營商環(huán)境，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健有序發(fā)展，成為國家重點(diǎn)工作任務(wù)。由此，防止資本無序擴(kuò)張的互聯(lián)網(wǎng)反壟斷成為了最關(guān)鍵突破口之一。
在一系列“史上最嚴(yán)”高壓監(jiān)管下，國內(nèi)的幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛黯然失速，要么被課以重罰、要么部分業(yè)務(wù)被要求分拆或被限制，由此對(duì)它們業(yè)務(wù)發(fā)展邏輯也從根本上造成重大影響，股票估值亦遭受了腰斬式暴跌。從最高2020年的高點(diǎn)算起，僅頭部幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭所蒸發(fā)的市值就超過7萬億元。
用史上最冷寒冬來形容近兩年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)所面臨的窘迫，毫不過分。
在這一系列調(diào)整中，其中有一個(gè)非常重要的變化是這些互聯(lián)網(wǎng)彼此之間割據(jù)的流量及業(yè)務(wù)被要求從此相互打通。
尤其主打電商交易的阿里，與主打社交的騰訊等流量巨頭“互聯(lián)互通”，那么對(duì)于有贊這種一直高度依賴微信流量的電商saas企業(yè)來說，堪稱降維式的打擊。
復(fù)盤過去幾年，網(wǎng)紅直播電商的興起讓私域流量商業(yè)化變現(xiàn)迎來最火爆時(shí)光，尤其是疫情的沖擊使得線下商家急需轉(zhuǎn)型線上，使得諸如有贊的saas軟件開店工具需求激增。有贊通過向商家提供后臺(tái)管理、開店、支付、商品采購分銷及供應(yīng)鏈線管理等軟件服務(wù)，然后收取商家傭金或服務(wù)費(fèi)完成直接的商業(yè)閉環(huán)。
在彼時(shí)，抖音快手等新崛起的短視頻巨頭尚未開始打造自己的電商閉環(huán)，也需要類似有贊的saas服務(wù)商輔助平臺(tái)下的用戶開設(shè)管理店鋪。因此當(dāng)時(shí)的有贊可謂左右逢源，備受這些流量平臺(tái)巨頭的合作青睞。
但有贊這個(gè)閉環(huán)里面最關(guān)鍵的“獲客”要素，是需要“寄生”在騰訊、阿里、京東、抖音快手等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的流量生態(tài)中的。
如今，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的流量與電商業(yè)務(wù)相互連通，憑借各自技術(shù)能力，以及各自開始自建電商業(yè)務(wù)，如騰訊的小程序電商，抖音快手等流量平臺(tái)打造自己的電商閉環(huán)。
這樣一來就不太需要第三方的saas工具再從中分一杯羹，而把這些巨頭平臺(tái)的流量當(dāng)做關(guān)鍵要素的有贊，商業(yè)模式就難再形成閉環(huán)了。
2018年，有贊與快手展開“短視頻電商導(dǎo)購”的業(yè)務(wù)合作獲得巨大成功，快手GMV一度占有贊總GMV的近4成。但自從快手2021年開始搭建自己SaaS配套服務(wù)，逐漸對(duì)有贊等第三方斷鏈操作以來，有贊來自快手電商的GMV開始跳水式下降。業(yè)績(jī)也開始受到嚴(yán)重影響，最終導(dǎo)致其股價(jià)開始崩盤式下跌。
其實(shí)這是遲早的趨勢(shì)。不僅是有贊，其他國內(nèi)一眾第三方saas服務(wù)商都在面臨同樣的遭遇，即使是被騰訊入股的移卡、微盟亦如此。
流量焦慮
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)巨頭們的跌落，表面上是監(jiān)管介入所致，但說到底還是宏觀經(jīng)濟(jì)下行、用戶增量流量紅利消耗殆盡的原因。
而當(dāng)流量紅利再無增量，一切圍繞流量要素為出發(fā)點(diǎn)的業(yè)務(wù)模式，也都必將面臨考驗(yàn)。
電商發(fā)展到今天，尤其隨著拼多多電商和都快手抖音的視頻社交不斷下沉，無論是業(yè)務(wù)滲透深度還是全供應(yīng)鏈體系覆蓋的廣度，都已經(jīng)到達(dá)了一個(gè)過度飽和、難再下沉的狀態(tài)。
近兩年巨頭們的經(jīng)營數(shù)據(jù)也看得出已經(jīng)很久沒有出現(xiàn)用戶增量，甚至彼此之間的用戶時(shí)長出現(xiàn)了此消彼長的內(nèi)卷跡象。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭沒有流量增量，也就沒有了更多可預(yù)期的未來想象空間，那么一直以來的表現(xiàn)出的高速增長趨勢(shì)及市場(chǎng)給予的高估值就難以維持，為了維持這種狀態(tài)，巨頭們需要不斷尋求更多的增量，或者在存量之間尋找更多的變現(xiàn)出口，或把跨界別人的業(yè)務(wù)搶過來做。于是我們看到了巨頭們跨界養(yǎng)豬、跨界造車、跨界搞社區(qū)團(tuán)購、跨界做元宇宙等等。
這就是流量焦慮之下，行業(yè)陷入無序內(nèi)卷的體現(xiàn)。
有贊現(xiàn)在也正面臨這樣的行業(yè)性問題。
自從巨頭自建電商服務(wù)工具之后，有贊的付費(fèi)商家數(shù)量增速開始快速下滑。根據(jù)有贊的2021年前三季度數(shù)據(jù)，期內(nèi)共新增32744家，其中第三季度新增付費(fèi)商家數(shù)量為1.37萬個(gè)，同比僅增長6%。但有贊存量家數(shù)從2020年三季度的97875家，到2021年三季度的9.03萬家，同比下降超7%，這意味著有贊的每年新增付費(fèi)商家數(shù)已經(jīng)趕不上流失的速度。
更嚴(yán)峻的情況在于，有贊的付費(fèi)商家流失率一直處于過半的高位水平。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，有贊2018年、2019年及2020年的付費(fèi)商家流失率分別為52.2%、52.6%及54.8%。
同時(shí)在過去的幾年有贊一直處于高額燒錢鋪市場(chǎng)狀態(tài)，2021年前三季度營收11.76億元，同比下降9.9%；經(jīng)營虧損為7.59億元，同比擴(kuò)大113%，導(dǎo)致歸母凈虧損3.56億元，同比減少99.35%。
更慘的是，在2021年上半年，有贊的經(jīng)營現(xiàn)金流為-3.55億元，投資現(xiàn)金流為-2.67億元，意味著燒錢的狀態(tài)還未扭轉(zhuǎn)，這也是市場(chǎng)開始不再看好有贊的最直接原因。
如今，流量難再新增，存量流失率還如此高且趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)，有贊離當(dāng)初白鴉想要盈利的愿景越來越遙遠(yuǎn)。
前途何方
客觀來講，數(shù)字化經(jīng)濟(jì)大時(shí)代下，電商化依然會(huì)是必然趨勢(shì)。
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)巨頭們，在一番大糾偏之后，終究還是會(huì)在穩(wěn)健發(fā)展下去，最終成為我們生活中的基礎(chǔ)設(shè)施。
但夾在平臺(tái)巨頭與C端消費(fèi)者之間的很多“中間商”的發(fā)展空間可能會(huì)因此不斷縮小。
縱觀有贊的起落歷程，可以看到，其商業(yè)模式天然有一些難以避免的弊端，最大的問題就是流量群體并不掌握在自己的手中，它只是一個(gè)金礦旁邊“買鏟子”的角色。
現(xiàn)在擺在有贊面前的，是一個(gè)非常嚴(yán)峻的思考題：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)流量焦慮之下，自己未來的路應(yīng)該怎么走？
此次有贊大幅裁員壓縮成本、將前臺(tái)業(yè)務(wù)拆分成社交電商、新零售、美業(yè)、教育、All value五大事業(yè)部，算是一個(gè)思考如何重新出發(fā)的開端。
但想要正在做出成績(jī)，事實(shí)上也是有極大難度的，或許在白鴉心中，也沒有一個(gè)敢十分確定的答案。
因?yàn)榇蟛糠值臉I(yè)務(wù)方向所指向的目標(biāo)流量，都在別人的地盤。
比如社交電商，除了想辦法守住快手、微信兩大平臺(tái)之外，有贊也在開始接入小紅書、虎牙、映客、斗魚、陌陌等平臺(tái)，也在嘗試搭建自己的電商體系，甚至直播電商。但可想而知，這些平臺(tái)哪不早已也是一片紅海或者背后已有更大的靠山？
即使這些平臺(tái)當(dāng)前還沒有足夠的動(dòng)力去搭建自己的電商閉環(huán)，但未來肯定也會(huì)走騰訊快手的路子，最后還是會(huì)面臨同樣的局面，只是時(shí)間可以延后得長一些，僅此而已了。
或許新零售會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的方向。2021年有贊的門店saas業(yè)務(wù)GMV增速非常快，這背后得益于其開始選擇把業(yè)務(wù)切得更細(xì)化，更垂直、然后下沉，同時(shí)服務(wù)也更加貼近商家門店的實(shí)際訴求。但這一塊業(yè)務(wù)，本就是阿里騰訊等支付巨頭的陣地，國內(nèi)也還有很多其他競(jìng)爭(zhēng)者虎視眈眈，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不太出色的有贊想要持續(xù)維持高增長勢(shì)頭，難度同樣很大。
此前白鴉一直對(duì)有贊的未來自信滿滿，期待它能成為中國的Shopify，但現(xiàn)在Shopify在歐美地區(qū)發(fā)展蒸蒸日上，越來越火，市值也早早超過千億美元，如今有贊市值卻不及對(duì)方的百分之一，并且距離越拉越大，令人唏噓。
不過這也說明了，在海外市場(chǎng)電商生態(tài)體系尚未充分被站位，市場(chǎng)還具有很大潛力空間，并沒有如國內(nèi)這么焦灼的流量焦慮。對(duì)于有贊來說不失為一個(gè)合適的方向。
事實(shí)上，有贊也打算這么做，在去年也推出了國際版All Value，開始發(fā)力跨境電商，近年又把它正式列入五大事業(yè)架構(gòu)，可能算是一個(gè)對(duì)的決策。
但有贊能否在海外取得個(gè)好成績(jī)，答案仍然是個(gè)未知數(shù)，但可以肯定的是會(huì)需要好長的時(shí)間，有贊能等得起嗎？
結(jié)語
有贊今天的局面，并不能說其自己不夠努力，而是時(shí)代已變，當(dāng)舊的商業(yè)模式開始變得不再適用，那再努力也會(huì)是徒勞的。
資本都是逐利的，給有贊的虧損燒錢容忍期限不可能一直延下去，尤其是宏觀及整個(gè)行業(yè)形勢(shì)開始走向惡化的背景下，資本自然會(huì)做出止損措施。
反應(yīng)在股市上，就是有贊的股票價(jià)格不斷創(chuàng)出新底，并且看不到扭轉(zhuǎn)的希望。
大動(dòng)蕩的有贊，現(xiàn)在已經(jīng)開始在刮骨療傷，重新變革，但前路維艱，能否成功，一起拭目以待吧。
*???????原創(chuàng)：深眸財(cái)經(jīng)（chutou0325）