記者|戈振偉
1月27日晚，TCL科技（000100.SZ）公布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1616億元-1650億元，比上年同期增長(zhǎng)111%-115%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤150億元-153.5億元，比上年同期增長(zhǎng)196%-203%；歸屬于上市公司股東的凈利潤100億元-103億元，比上年同期增長(zhǎng)128%-135%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因，公告稱，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)營收及利潤均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，營業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過80%，凈利潤同比增長(zhǎng)超過330%。中環(huán)半導(dǎo)體于2020年第四季度并表，成為公司2021年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新驅(qū)動(dòng)。
2021年，TCL科技半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，t1、t2和t6保持滿銷滿產(chǎn)，t7按計(jì)劃量產(chǎn)，t10產(chǎn)線和產(chǎn)品加速整合，大尺寸出貨面積同比增長(zhǎng)36%，營業(yè)收入同比增長(zhǎng)超90%，凈利潤同比增長(zhǎng)超300%。
報(bào)告期內(nèi)，公司中小尺寸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長(zhǎng)超 30%。t3盈利能力有所提升；t4 柔性O(shè)LED 產(chǎn)線二、三期產(chǎn)能建設(shè)持續(xù)推進(jìn)；定位于高附加值 IT 顯示屏的t9和定位于車載、AR/VR 等產(chǎn)品的t5 按計(jì)劃投建，公司將繼續(xù)推進(jìn)中小尺寸業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。
面板業(yè)行業(yè)在經(jīng)歷了2020年年初的“寒潮”后，從2020年中下旬LCD面板價(jià)格一路高漲，京東方、TCL華星等LCD面板生產(chǎn)商上半年的營收利潤都實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。
不過，在經(jīng)歷了一年多的價(jià)格飆升之后，2021年7月起受物流響應(yīng)和部分區(qū)域需求調(diào)整的影響，液晶電視面板價(jià)格高位回調(diào)。2021年第三季度以來，TV面板的供需關(guān)系出現(xiàn)松動(dòng)，開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的下跌，一直持續(xù)到第四季度。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年12月，32/43/50/55/65英寸液晶電視面板價(jià)格分別為39/71/98/121/193美元。但根據(jù)TCL科技此次年度預(yù)告數(shù)據(jù)推算，2021年第四季度TCL科技仍保持單季度接近20億元凈利潤的盈利水平。
據(jù)韓媒報(bào)道，三星將在2022年上半年關(guān)閉剩余所有的LCD產(chǎn)線，屆時(shí)全球液晶面板產(chǎn)能集中度將進(jìn)一步提升，產(chǎn)業(yè)格局改善將進(jìn)入第二輪高峰。
TCL華星COO趙軍此前對(duì)界面新聞大灣區(qū)頻道記者表示，整體看顯示面板行業(yè)的周期性波動(dòng)幅度會(huì)進(jìn)一步收窄。
據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2021年11月，液晶面板廠出貨量CR3（TOP3面板廠份額之和）為56.7%，至2024年CR3將接近70%，行業(yè)將進(jìn)入穩(wěn)定的利潤貢獻(xiàn)期。
方正證券認(rèn)為，LCD行業(yè)的供給周期，將由投資驅(qū)動(dòng)的大幅波動(dòng)轉(zhuǎn)為由需求淡旺季影響的窄幅波動(dòng)。隨著行業(yè)集中度的提升，頭部面板企業(yè)控產(chǎn)控價(jià)能力得到提升，在價(jià)格下行時(shí)期，多家面板頭部企業(yè)主動(dòng)下調(diào)稼動(dòng)率，從供給側(cè)帶動(dòng)面板價(jià)格波動(dòng)趨于平緩，面板市場(chǎng)秩序趨于理性和健康。
如今，面板價(jià)格跌幅逐步收窄，甚至部分尺寸價(jià)格止跌。根據(jù)Witsview統(tǒng)計(jì)，1月上旬55、65英寸中大型面板報(bào)價(jià)較上月底下跌2、3美元，跌幅均不到2%，32、43英寸電視面板報(bào)價(jià)則持平上月底。
奧維睿沃預(yù)測(cè)，在2022年第一季度面板價(jià)格探底以后，隨著2022年第二季度備貨旺季的到來，面板價(jià)格將觸底反彈。與此同時(shí)，面板廠商未來業(yè)績(jī)有望逐季環(huán)比提升。
2021年是中環(huán)半導(dǎo)體并入TCL科技后的第一年。在國家“十四五”規(guī)劃和“雙碳”政策的背景下，半導(dǎo)體光伏產(chǎn)業(yè)2021年迎來發(fā)展機(jī)遇期。
目前，8英寸和12英寸硅片是全球市場(chǎng)主流產(chǎn)品規(guī)格，其需求逐年增大。特別是12英寸硅片的供給和需求依舊存在較大缺口，并且缺口會(huì)隨著半導(dǎo)體周期的景氣程度回暖而越來越大。
作為中國大陸少數(shù)幾家能生產(chǎn)8-12英寸硅片的企業(yè)之一，中環(huán)半導(dǎo)體借助半導(dǎo)體市場(chǎng)快速增長(zhǎng)契機(jī)，超額達(dá)成業(yè)績(jī)倍增計(jì)劃。
截至1月27日收盤，TCL科技（000100.SZ）股價(jià)報(bào)5.57元/股，市值782億元，創(chuàng)近一年新低。