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2022硅料過(guò)?!暗褂?jì)時(shí)”,降價(jià)通道已開(kāi)啟?

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2022硅料過(guò)?!暗褂?jì)時(shí)”,降價(jià)通道已開(kāi)啟?

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)將跌至170元/公斤。

文|華夏能源網(wǎng) 王東

預(yù)警多次的硅料過(guò)剩危機(jī),在2022年將不再是“狼來(lái)了”。

新年伊始,中信建投證券等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào),進(jìn)一步重申硅料價(jià)格拐點(diǎn)來(lái)臨的觀點(diǎn)。中信建投預(yù)計(jì),2022年硅料價(jià)格將經(jīng)歷“先降后穩(wěn)年底再降”的過(guò)程,全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸,四季度硅料含稅均價(jià)將滑落至17萬(wàn)元/噸左右。

對(duì)中下游光伏企業(yè)來(lái)說(shuō),可謂是“苦”硅料久已。硅料價(jià)格逐步回歸理性,將使得產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)分配更加合理。這樣,才能使得很大一部分2021年延遲的裝機(jī)需求得到開(kāi)工的可能。

對(duì)于2021年大規(guī)模簽長(zhǎng)單、屯硅料的硅片企業(yè)來(lái)說(shuō),是時(shí)候要換換新思維了。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看,2022年開(kāi)啟的將是硅料“長(zhǎng)期向下”的拐點(diǎn),2023-2024年將面臨山呼海嘯般的嚴(yán)重過(guò)剩,10年前瘋狂的硅料“過(guò)山車(chē)”行情將再次上演。

2022,“狼”真的來(lái)了

2021年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最讓人意想不到的,非硅料環(huán)節(jié)莫屬。

在2020年已經(jīng)大漲超過(guò)一倍的硅料,本來(lái)在2020四季度已經(jīng)趨穩(wěn),步入2021年2月后再次“作妖”。受硅片、電池片、組件企業(yè)大擴(kuò)產(chǎn)影響,供需矛盾、產(chǎn)能錯(cuò)配問(wèn)題突出,硅料價(jià)格一路瘋漲。到5月中旬,出現(xiàn)了囤貨待沽、哄抬物價(jià)現(xiàn)象,缺硅問(wèn)題甚至引起了行業(yè)上下游企業(yè)之間的“口水戰(zhàn)”。

2021年9月,硅料再開(kāi)始新一波“漲價(jià)潮”。受?chē)?guó)內(nèi)限電措施影響,中西部地區(qū)及云南、四川等多晶硅主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)停滯,使得本就短缺的硅料雪上加霜,硅料價(jià)格徒然上漲,10月份漲到每公斤250-270元的高位。2021全年來(lái)看,硅料價(jià)格從年初的約80元/公斤漲至270元/公斤,漲幅超2倍。

硅料大漲“送紅包”,龍頭多晶硅企業(yè)是賺的盆滿缽滿。大全能源(SH:688303)預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)56億元-58億元,同比增長(zhǎng)4倍多;通威股份(SH:60043)預(yù)計(jì),2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為80-85億元,同比增長(zhǎng)122%-136%。

這大概會(huì)是硅料企業(yè)最后的難得的好日子了。2022年大量新建產(chǎn)能的逐步釋放,將徹底扭轉(zhuǎn)供不應(yīng)求的格局,硅料過(guò)剩是“狼真來(lái)了”!

據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì),預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到86萬(wàn)噸/年以上,環(huán)比上一年度增加34萬(wàn)噸/年。目前已知的增量產(chǎn)能包括保利協(xié)鑫11萬(wàn)噸/年(江蘇中能顆粒硅、樂(lè)山協(xié)鑫顆粒硅)、新特能源2萬(wàn)噸/年、新疆大全4萬(wàn)噸/年、永祥股份12-15萬(wàn)噸/年(內(nèi)蒙古通威二期、永祥新能源二期、云南通威一期)、亞洲硅業(yè)3萬(wàn)噸/年以及其他小計(jì)2萬(wàn)噸/年。

按照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)3.5GW組件產(chǎn)量來(lái)算,86萬(wàn)噸硅料大概對(duì)應(yīng)全球301GW裝機(jī)量;而如果按照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)4GW組件產(chǎn)量來(lái)算,大概對(duì)應(yīng)344GW裝機(jī)量。按照彭博新能源財(cái)經(jīng)(BNEF)最新發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告,2022年全球新增光伏裝機(jī)預(yù)計(jì)為228GW。兩相對(duì)比可見(jiàn),硅料的冗余度非常之明顯。

這還沒(méi)完,國(guó)內(nèi)企業(yè)大手筆的硅料擴(kuò)產(chǎn)還在蜂擁而上。12月20日晚間,大全能源高達(dá)332.5億元的擴(kuò)產(chǎn)公告驚煞眾人。公告稱,將投建30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目+2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。

此外,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),類似超大規(guī)模的硅料擴(kuò)建還有很多起。其中,合盛硅業(yè)將在烏魯木齊投資355億元建硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目;江蘇陽(yáng)光將在內(nèi)蒙古巴彥淖爾投資351.5億元建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅等項(xiàng)目;信義光能將在云南曲靖建設(shè)多晶硅生產(chǎn)廠房,估計(jì)年產(chǎn)能為6萬(wàn)噸,之后可選擇分不同階段將年產(chǎn)能提升至20萬(wàn)噸。

170元,只是降價(jià)起點(diǎn)

數(shù)量驚人的擴(kuò)產(chǎn)落地,將讓硅料的供需天平徹底倒向“供過(guò)于求”一方。

中信建投預(yù)計(jì),2022年硅料產(chǎn)量相對(duì)組件需求將出現(xiàn)冗余。預(yù)計(jì)2022年各季度塊狀硅相對(duì)組件需求的冗余分別為5.5-7.6、4.2-6.5、2.7-7.4、2.9-9.1萬(wàn)噸/季,Q3-Q4冗余受顆粒硅產(chǎn)能影響較大。

“若當(dāng)前各企業(yè)規(guī)劃的硅料產(chǎn)能均能如期落地,預(yù)計(jì)2023-2024年硅料供給將十分充足。預(yù)計(jì)2023年開(kāi)始硅料產(chǎn)量將足以覆蓋硅片產(chǎn)能,每年冗余量分別為14.6-34.6、46.6-68.6萬(wàn)噸/年,硅料產(chǎn)量相對(duì)組件的冗余量將分別達(dá)到47.9-77.1、67.7-98.6萬(wàn)噸/年。”中信建投表示。

每年幾十萬(wàn)噸的冗余產(chǎn)量,將讓硅料步入山呼海嘯的嚴(yán)重過(guò)剩時(shí)代??辞寰置娴闹邢掠纹髽I(yè),該要提早行動(dòng),避免陷入嚴(yán)重危機(jī),盲目囤貨搶料的做法將會(huì)是害人又害己。

2020-2021年的硅料暴漲,固然有大宗商品漲價(jià)、限電限產(chǎn)、產(chǎn)能錯(cuò)配等諸多原因,硅片企業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)搶料屯料也是不容忽視的重要“推手”。

以大全能源為例,僅在2021年上半年,就先后有中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控、高景太陽(yáng)能、晶澳科技等與其簽訂了逾21萬(wàn)噸的硅料長(zhǎng)單,公司產(chǎn)能已被鎖定至2025年。據(jù)測(cè)算,大全能源2021-2023年已被鎖定共計(jì)31.92萬(wàn)噸硅料長(zhǎng)單,已達(dá)未來(lái)三年產(chǎn)能的101%。類似的情況在行業(yè)內(nèi)非常普遍,龍頭企業(yè)的硅料產(chǎn)能絕大部分已經(jīng)被大型硅片企業(yè)“包圓”,其他企業(yè)有錢(qián)也買(mǎi)不到料。

硅片企業(yè)頻繁搶料,給市場(chǎng)傳遞了錯(cuò)誤的信號(hào),硅料價(jià)格被一波又一波推高。但“樹(shù)不會(huì)漲到天上去”,脫離供需基礎(chǔ)的價(jià)格必將回歸理性。2021年底,硅料價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始有所松動(dòng),價(jià)格拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)(2021年12月29日)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)多晶硅單晶復(fù)投料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.3萬(wàn)元/噸~23.8萬(wàn)元/噸,成交均價(jià)下滑至23.25萬(wàn)元/噸;單晶致密料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.1萬(wàn)元/噸~23.6萬(wàn)元/噸,成交均價(jià)下滑至23.06萬(wàn)元/噸。粗略計(jì)算,當(dāng)前價(jià)格相比一月前單晶復(fù)投料27.22萬(wàn)元/噸的均價(jià),已經(jīng)下跌了14.6%。

中信建投研報(bào)認(rèn)為,硅料價(jià)格高點(diǎn)260元/kg泡沫化明顯,終端需求會(huì)嚴(yán)重受抑制。2022年硅料價(jià)格將經(jīng)歷“先降后穩(wěn)年底再降”的過(guò)程,全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸,Q1-Q4季度含稅均價(jià)分別為21.8、19.3、19、17萬(wàn)元/噸。

“在2022年底全年組件排產(chǎn)告一段落后,疊加硅料產(chǎn)能繼續(xù)釋放,硅料價(jià)格將正式進(jìn)入下降通道。Q4(尤其是12月)開(kāi)始,硅料將出現(xiàn)長(zhǎng)期向下拐點(diǎn)?!敝行沤ㄍ额A(yù)計(jì)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

大全能源

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2022硅料過(guò)剩“倒計(jì)時(shí)”,降價(jià)通道已開(kāi)啟?

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)將跌至170元/公斤。

文|華夏能源網(wǎng) 王東

預(yù)警多次的硅料過(guò)剩危機(jī),在2022年將不再是“狼來(lái)了”。

新年伊始,中信建投證券等多家權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào),進(jìn)一步重申硅料價(jià)格拐點(diǎn)來(lái)臨的觀點(diǎn)。中信建投預(yù)計(jì),2022年硅料價(jià)格將經(jīng)歷“先降后穩(wěn)年底再降”的過(guò)程,全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸,四季度硅料含稅均價(jià)將滑落至17萬(wàn)元/噸左右。

對(duì)中下游光伏企業(yè)來(lái)說(shuō),可謂是“苦”硅料久已。硅料價(jià)格逐步回歸理性,將使得產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)分配更加合理。這樣,才能使得很大一部分2021年延遲的裝機(jī)需求得到開(kāi)工的可能。

對(duì)于2021年大規(guī)模簽長(zhǎng)單、屯硅料的硅片企業(yè)來(lái)說(shuō),是時(shí)候要換換新思維了。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看,2022年開(kāi)啟的將是硅料“長(zhǎng)期向下”的拐點(diǎn),2023-2024年將面臨山呼海嘯般的嚴(yán)重過(guò)剩,10年前瘋狂的硅料“過(guò)山車(chē)”行情將再次上演。

2022,“狼”真的來(lái)了

2021年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最讓人意想不到的,非硅料環(huán)節(jié)莫屬。

在2020年已經(jīng)大漲超過(guò)一倍的硅料,本來(lái)在2020四季度已經(jīng)趨穩(wěn),步入2021年2月后再次“作妖”。受硅片、電池片、組件企業(yè)大擴(kuò)產(chǎn)影響,供需矛盾、產(chǎn)能錯(cuò)配問(wèn)題突出,硅料價(jià)格一路瘋漲。到5月中旬,出現(xiàn)了囤貨待沽、哄抬物價(jià)現(xiàn)象,缺硅問(wèn)題甚至引起了行業(yè)上下游企業(yè)之間的“口水戰(zhàn)”。

2021年9月,硅料再開(kāi)始新一波“漲價(jià)潮”。受?chē)?guó)內(nèi)限電措施影響,中西部地區(qū)及云南、四川等多晶硅主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)停滯,使得本就短缺的硅料雪上加霜,硅料價(jià)格徒然上漲,10月份漲到每公斤250-270元的高位。2021全年來(lái)看,硅料價(jià)格從年初的約80元/公斤漲至270元/公斤,漲幅超2倍。

硅料大漲“送紅包”,龍頭多晶硅企業(yè)是賺的盆滿缽滿。大全能源(SH:688303)預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)56億元-58億元,同比增長(zhǎng)4倍多;通威股份(SH:60043)預(yù)計(jì),2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為80-85億元,同比增長(zhǎng)122%-136%。

這大概會(huì)是硅料企業(yè)最后的難得的好日子了。2022年大量新建產(chǎn)能的逐步釋放,將徹底扭轉(zhuǎn)供不應(yīng)求的格局,硅料過(guò)剩是“狼真來(lái)了”!

據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì),預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到86萬(wàn)噸/年以上,環(huán)比上一年度增加34萬(wàn)噸/年。目前已知的增量產(chǎn)能包括保利協(xié)鑫11萬(wàn)噸/年(江蘇中能顆粒硅、樂(lè)山協(xié)鑫顆粒硅)、新特能源2萬(wàn)噸/年、新疆大全4萬(wàn)噸/年、永祥股份12-15萬(wàn)噸/年(內(nèi)蒙古通威二期、永祥新能源二期、云南通威一期)、亞洲硅業(yè)3萬(wàn)噸/年以及其他小計(jì)2萬(wàn)噸/年。

按照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)3.5GW組件產(chǎn)量來(lái)算,86萬(wàn)噸硅料大概對(duì)應(yīng)全球301GW裝機(jī)量;而如果按照每萬(wàn)噸硅料對(duì)應(yīng)4GW組件產(chǎn)量來(lái)算,大概對(duì)應(yīng)344GW裝機(jī)量。按照彭博新能源財(cái)經(jīng)(BNEF)最新發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告,2022年全球新增光伏裝機(jī)預(yù)計(jì)為228GW。兩相對(duì)比可見(jiàn),硅料的冗余度非常之明顯。

這還沒(méi)完,國(guó)內(nèi)企業(yè)大手筆的硅料擴(kuò)產(chǎn)還在蜂擁而上。12月20日晚間,大全能源高達(dá)332.5億元的擴(kuò)產(chǎn)公告驚煞眾人。公告稱,將投建30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目+20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目+2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。

此外,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),類似超大規(guī)模的硅料擴(kuò)建還有很多起。其中,合盛硅業(yè)將在烏魯木齊投資355億元建硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目;江蘇陽(yáng)光將在內(nèi)蒙古巴彥淖爾投資351.5億元建設(shè)10萬(wàn)噸多晶硅等項(xiàng)目;信義光能將在云南曲靖建設(shè)多晶硅生產(chǎn)廠房,估計(jì)年產(chǎn)能為6萬(wàn)噸,之后可選擇分不同階段將年產(chǎn)能提升至20萬(wàn)噸。

170元,只是降價(jià)起點(diǎn)

數(shù)量驚人的擴(kuò)產(chǎn)落地,將讓硅料的供需天平徹底倒向“供過(guò)于求”一方。

中信建投預(yù)計(jì),2022年硅料產(chǎn)量相對(duì)組件需求將出現(xiàn)冗余。預(yù)計(jì)2022年各季度塊狀硅相對(duì)組件需求的冗余分別為5.5-7.6、4.2-6.5、2.7-7.4、2.9-9.1萬(wàn)噸/季,Q3-Q4冗余受顆粒硅產(chǎn)能影響較大。

“若當(dāng)前各企業(yè)規(guī)劃的硅料產(chǎn)能均能如期落地,預(yù)計(jì)2023-2024年硅料供給將十分充足。預(yù)計(jì)2023年開(kāi)始硅料產(chǎn)量將足以覆蓋硅片產(chǎn)能,每年冗余量分別為14.6-34.6、46.6-68.6萬(wàn)噸/年,硅料產(chǎn)量相對(duì)組件的冗余量將分別達(dá)到47.9-77.1、67.7-98.6萬(wàn)噸/年?!敝行沤ㄍ侗硎?。

每年幾十萬(wàn)噸的冗余產(chǎn)量,將讓硅料步入山呼海嘯的嚴(yán)重過(guò)剩時(shí)代??辞寰置娴闹邢掠纹髽I(yè),該要提早行動(dòng),避免陷入嚴(yán)重危機(jī),盲目囤貨搶料的做法將會(huì)是害人又害己。

2020-2021年的硅料暴漲,固然有大宗商品漲價(jià)、限電限產(chǎn)、產(chǎn)能錯(cuò)配等諸多原因,硅片企業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)搶料屯料也是不容忽視的重要“推手”。

以大全能源為例,僅在2021年上半年,就先后有中環(huán)股份、上機(jī)數(shù)控、高景太陽(yáng)能、晶澳科技等與其簽訂了逾21萬(wàn)噸的硅料長(zhǎng)單,公司產(chǎn)能已被鎖定至2025年。據(jù)測(cè)算,大全能源2021-2023年已被鎖定共計(jì)31.92萬(wàn)噸硅料長(zhǎng)單,已達(dá)未來(lái)三年產(chǎn)能的101%。類似的情況在行業(yè)內(nèi)非常普遍,龍頭企業(yè)的硅料產(chǎn)能絕大部分已經(jīng)被大型硅片企業(yè)“包圓”,其他企業(yè)有錢(qián)也買(mǎi)不到料。

硅片企業(yè)頻繁搶料,給市場(chǎng)傳遞了錯(cuò)誤的信號(hào),硅料價(jià)格被一波又一波推高。但“樹(shù)不會(huì)漲到天上去”,脫離供需基礎(chǔ)的價(jià)格必將回歸理性。2021年底,硅料價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始有所松動(dòng),價(jià)格拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)(2021年12月29日)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)多晶硅單晶復(fù)投料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.3萬(wàn)元/噸~23.8萬(wàn)元/噸,成交均價(jià)下滑至23.25萬(wàn)元/噸;單晶致密料報(bào)價(jià)區(qū)間在22.1萬(wàn)元/噸~23.6萬(wàn)元/噸,成交均價(jià)下滑至23.06萬(wàn)元/噸。粗略計(jì)算,當(dāng)前價(jià)格相比一月前單晶復(fù)投料27.22萬(wàn)元/噸的均價(jià),已經(jīng)下跌了14.6%。

中信建投研報(bào)認(rèn)為,硅料價(jià)格高點(diǎn)260元/kg泡沫化明顯,終端需求會(huì)嚴(yán)重受抑制。2022年硅料價(jià)格將經(jīng)歷“先降后穩(wěn)年底再降”的過(guò)程,全年價(jià)格中樞在18-20萬(wàn)元/噸,Q1-Q4季度含稅均價(jià)分別為21.8、19.3、19、17萬(wàn)元/噸。

“在2022年底全年組件排產(chǎn)告一段落后,疊加硅料產(chǎn)能繼續(xù)釋放,硅料價(jià)格將正式進(jìn)入下降通道。Q4(尤其是12月)開(kāi)始,硅料將出現(xiàn)長(zhǎng)期向下拐點(diǎn)?!敝行沤ㄍ额A(yù)計(jì)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。