文|鋒科技
黃仁勛的如意算盤(pán)，最終還是告吹了。
近日，根據(jù)英國(guó)媒體《金融時(shí)報(bào)》對(duì)三位業(yè)內(nèi)知情人士的采訪內(nèi)容，我們基本可以確定在美國(guó)、英國(guó)和歐盟的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其對(duì)全球半導(dǎo)體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響表示嚴(yán)重?fù)?dān)憂后，英偉達(dá)以股票+現(xiàn)金的方式(時(shí)值660億美元)收購(gòu)軟銀旗下的ARM的交易于本周一正式宣告失敗。
事實(shí)上，這筆全球芯片業(yè)有史以來(lái)規(guī)模最大的一筆并購(gòu)案，從一開(kāi)始就不被大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看好。由于ARM的特殊性，這筆交易在發(fā)布之初便引起了不少半導(dǎo)體公司的反對(duì)，多國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)先后警告這筆交易涉及反壟斷問(wèn)題。如果沒(méi)有什么奇跡出現(xiàn)，英偉達(dá)收購(gòu)ARM的可能性從一開(kāi)始就無(wú)限趨近為零。
近些年芯片行業(yè)最重磅的新聞，如今卻落得個(gè)胎死腹中的結(jié)局，確實(shí)讓人無(wú)限唏噓?；蛟S對(duì)英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛來(lái)說(shuō)，收購(gòu)ARM就如同鏡花水月一般，是一場(chǎng)非常美好卻極難實(shí)現(xiàn)的夢(mèng)。但對(duì)我們這些普通網(wǎng)友來(lái)說(shuō)，這件事情引發(fā)的更多是好奇心：為何一項(xiàng)收購(gòu)案會(huì)引起如此激烈的爭(zhēng)議和反對(duì)?
英偉達(dá)的宏圖規(guī)劃
在了解這起收購(gòu)案之前，我們需要先來(lái)了解一下收購(gòu)雙方。英國(guó)ARM公司是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體知識(shí)產(chǎn)權(quán)(IP)提供商，該公司的前身Acom公司在1978年發(fā)明了第一代的RISC指令集，并在隨后數(shù)十年間將精簡(jiǎn)指令集的特性不斷發(fā)展。
憑借RISC指令集的精簡(jiǎn)和低功耗特性，ARM公司很快就成為了移動(dòng)設(shè)備芯片等領(lǐng)域中的領(lǐng)頭者。在智能設(shè)備不斷普及后，ARM公司的發(fā)展更是走上了快車(chē)道。如今，幾乎所有智能手機(jī)、家電、車(chē)機(jī)采用的都是ARM架構(gòu)的芯片，就連X86架構(gòu)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域——PC市場(chǎng)也在面臨著ARM架構(gòu)的挑戰(zhàn)，諸如蘋(píng)果的A系列、M系列、華為麒麟芯片、高通驍龍芯片全部都基于ARM公司開(kāi)發(fā)的核心設(shè)計(jì)而成。
換言之，我們可以說(shuō)ARM公司就是如今移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的基石。
至于英偉達(dá)，只要是稍微了解數(shù)碼行業(yè)的讀者應(yīng)該都很清楚這家公司的地位。作為一家全球領(lǐng)先的圖形芯片公司，英偉達(dá)生產(chǎn)的Nvidia GeForce系列GPU讓臺(tái)式電腦和筆記本電腦可以帶給用戶無(wú)法比擬的游戲性能。直到今天，英偉達(dá)依然是行業(yè)老大，以80%的市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球第一。
問(wèn)題來(lái)了，英偉達(dá)為什么要收購(gòu)ARM?
其實(shí)原因非常簡(jiǎn)單，首先，如今的英偉達(dá)已經(jīng)不再局限于圖形計(jì)算領(lǐng)域。相比已經(jīng)陷入飽和的顯卡行業(yè)，利潤(rùn)豐厚、前景更好、增長(zhǎng)空間巨大的數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域或許是英偉達(dá)更為看重的領(lǐng)域。根據(jù)英偉達(dá)最新的財(cái)報(bào)顯示，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)目前已經(jīng)成為英偉達(dá)業(yè)績(jī)的最大推動(dòng)力，增幅甚至超過(guò)了在疫情期間高速增長(zhǎng)的游戲業(yè)務(wù)。
有趣的是，這正是ARM公司正在致力于發(fā)掘的業(yè)務(wù)。盡管目前數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)還是由英特爾x86架構(gòu)把持的，但是主打低功耗的ARM架構(gòu)也在不斷受到重視。近兩年來(lái)，亞馬遜、高通、華為都在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域推出了自己基于ARM的產(chǎn)品，ARM公司推出ARM Neoverse V1和Neoverse N2兩個(gè)全新產(chǎn)品，而英偉達(dá)更是在宣布收購(gòu)ARM之后，推出了基于ARM架構(gòu)的DPU(數(shù)據(jù)處理單元)，其中深意不言自明。
另一方面，盡管在半導(dǎo)體多個(gè)領(lǐng)域均有布局，但是移動(dòng)領(lǐng)域一直都是英偉達(dá)的弱項(xiàng)。早些年間，英偉達(dá)曾經(jīng)推出過(guò)基于ARM架構(gòu)的芯片產(chǎn)品線Tegra系列，并應(yīng)用于微軟Zune播放器、部分智能手機(jī)以及Nvidia Shield中。遺憾的是，Tegra系列處理器盡管性能強(qiáng)勁，但是功耗表現(xiàn)一般，因此市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。
有趣的是，移動(dòng)芯片領(lǐng)域，正好是ARM公司的主攻方向。換言之，如果英偉達(dá)成功收購(gòu)ARM公司，那么不僅能為本家羸弱的移動(dòng)端戰(zhàn)略增加不少活力，而且還能補(bǔ)齊公司發(fā)展的最后一塊短板，這意味著英偉達(dá)將會(huì)成為半導(dǎo)體行業(yè)中少有的全領(lǐng)域型半導(dǎo)體公司。
ARM，必須保持中立
正如上文所述，如果英偉達(dá)能夠成功完成這筆交易，這將是首席執(zhí)行官黃仁勛的一次巨大成功。按照業(yè)內(nèi)人士分析，如果兩家企業(yè)成功合并，那么下一個(gè)世代乃至于往后二三十年，也許都不會(huì)有第二家公司能夠撼動(dòng)英偉達(dá)在半導(dǎo)體行業(yè)中的地位，或許還將超越英特爾成為半導(dǎo)體行業(yè)的新領(lǐng)頭者。
遺憾的是，從結(jié)果來(lái)看，這場(chǎng)芯片業(yè)的世紀(jì)大并購(gòu)算是徹底告吹了。
不過(guò)，就在外界震驚之余，很多業(yè)內(nèi)人士其實(shí)并沒(méi)有對(duì)于這次并購(gòu)的結(jié)果感到驚訝。事實(shí)上，從一開(kāi)始，這就是一筆非常不被看好的收購(gòu)案，因?yàn)檫@并不是一起英偉達(dá)和ARM公司達(dá)成一致協(xié)議就能完成買(mǎi)賣(mài)的案件，而是一起涉及整個(gè)行業(yè)、乃至全球市場(chǎng)的重大并購(gòu)案。
原因很簡(jiǎn)單，首先，包括高通和微軟在內(nèi)的幾家依賴(lài)ARM芯片設(shè)計(jì)的大型科技公司都強(qiáng)烈反對(duì)此次收購(gòu)。為了防止自己失去ARM架構(gòu)的授權(quán)，包括高通、微軟、英特爾和亞馬遜在內(nèi)的一個(gè)組織向世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了他們認(rèn)為足以扼殺該交易的細(xì)節(jié)，竭力阻止英偉達(dá)并購(gòu)ARM公司。
當(dāng)然，不僅僅是半導(dǎo)體行業(yè)公司反對(duì)這項(xiàng)收購(gòu)案，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)、英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)管理局(CMA)、還有歐盟的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這筆交易給全球半導(dǎo)體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的影響表示了擔(dān)憂。中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)盡管沒(méi)有明確表態(tài)，但是考慮到ARM架構(gòu)對(duì)于國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)發(fā)展的重要性，中方立場(chǎng)顯然不言而喻。
從監(jiān)管部門(mén)的反饋來(lái)看，其實(shí)各方勢(shì)力的想法基本都是一致的，那就是ARM公司必須保持ARM創(chuàng)立以來(lái)的中立地位。
事實(shí)上，ARM架構(gòu)之所以在今天能夠得到廣泛應(yīng)用，中立性起到了相當(dāng)重要的作用。它是一家英國(guó)企業(yè)，對(duì)國(guó)際形勢(shì)造成的影響相對(duì)更小;沒(méi)有自行生產(chǎn)芯片的能力，因此ARM的技術(shù)更加開(kāi)放，所有合作伙伴都可以利用授權(quán)創(chuàng)造自己的業(yè)務(wù)，不必忌憚ARM的想法。
不管ARM最終被哪一方收購(gòu)，都必然會(huì)改變科技原本的發(fā)展道路。監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，擔(dān)心在收購(gòu)?fù)瓿珊螅珹RM公司將會(huì)更傾向于與英偉達(dá)的利益保持一致，而不是更廣泛的ARM生態(tài)系統(tǒng)。考慮到利害關(guān)系，英特爾很可能會(huì)利用其對(duì)ARM技術(shù)的控制來(lái)削弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，阻止ARM為英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手設(shè)計(jì)更強(qiáng)大的芯片，從而減少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而扼殺技術(shù)的創(chuàng)新和進(jìn)步。
前景大不相同
盡管兩家公司不斷宣稱(chēng)這筆交易有著很大的正面意義，并且希望能夠促成合并，但是在里里外外的多重壓力下，這場(chǎng)價(jià)值400億美元、長(zhǎng)達(dá)16個(gè)月的收購(gòu)案最終還是以失敗告終。
對(duì)于NVIDIA而言，收購(gòu)ARM失敗無(wú)疑是個(gè)不小的挫折，畢竟NVIDIA已經(jīng)在前期付出了大量的時(shí)間和精力。不過(guò)，從業(yè)績(jī)上看，如今的英偉達(dá)可以稱(chēng)得上是如日中天，年初市值一度突破8100億美元，相當(dāng)于英特爾、高通之和。即便這筆交易最終失敗，也不會(huì)對(duì)他們?cè)斐商蟮挠绊憽?/p>
從業(yè)務(wù)上看，英偉達(dá)確實(shí)希望能夠利用ARM的核心技術(shù)在其涉足很少的領(lǐng)域(物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)端、CPU等)打開(kāi)大門(mén)，并持續(xù)鞏固其在數(shù)據(jù)中心和圖形計(jì)算市場(chǎng)的地位。然而，即便缺少了ARM技術(shù)人員的助力，也不會(huì)打亂英偉達(dá)現(xiàn)有的布局計(jì)劃。甚至還有媒體透露，英偉達(dá)在收購(gòu)失敗后將會(huì)支付12.5億美元補(bǔ)償，以保留長(zhǎng)期架構(gòu)授權(quán)，繼續(xù)研發(fā)自己的數(shù)據(jù)中心芯片。
對(duì)于ARM公司而言，恐怕情況就沒(méi)有那么樂(lè)觀了。當(dāng)初軟銀之所以同意出售ARM，是因?yàn)槠洚?dāng)時(shí)缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流，而根據(jù)軟銀最新的財(cái)報(bào)顯示，軟銀集團(tuán)第三季度凈利潤(rùn)為290.48億日元，較上年同期的1.1720萬(wàn)億日元大降99.9%。換言之，從計(jì)劃出售ARM公司至今，軟銀集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況不僅沒(méi)有好轉(zhuǎn)，反而還在不斷惡化。
嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況，使得軟銀集團(tuán)不僅無(wú)法投資ARM公司進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，甚至還要積極運(yùn)作業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)相對(duì)健康的ARM公司進(jìn)行變現(xiàn)。如今RISC-V風(fēng)頭正勁，如果ARM沒(méi)有得到英偉達(dá)這樣強(qiáng)有力靠山庇佑的話，從長(zhǎng)期來(lái)看，其在數(shù)據(jù)中心、智能家居市場(chǎng)與英特爾、RISC-V等對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)中將很難占到優(yōu)勢(shì)。
現(xiàn)在看來(lái)，ARM公司很可能會(huì)啟動(dòng)B計(jì)劃，通過(guò)尋求IPO上市來(lái)破解當(dāng)前面臨的困局，IPO規(guī)模預(yù)計(jì)可達(dá)800億美元。從Rene Haas走馬上任的速度來(lái)看，作為這場(chǎng)交易的雙方，英偉達(dá)和ARM兩家公司早就已經(jīng)做好了撤離的心理準(zhǔn)備。只要ARM還能保持獨(dú)立，那就是這個(gè)行業(yè)最想看到的結(jié)果。