文|鋒科技
黃仁勛的如意算盤,最終還是告吹了。
近日,根據(jù)英國媒體《金融時報》對三位業(yè)內(nèi)知情人士的采訪內(nèi)容,我們基本可以確定在美國、英國和歐盟的監(jiān)管機構(gòu)對其對全球半導(dǎo)體行業(yè)競爭的影響表示嚴重擔憂后,英偉達以股票+現(xiàn)金的方式(時值660億美元)收購軟銀旗下的ARM的交易于本周一正式宣告失敗。
事實上,這筆全球芯片業(yè)有史以來規(guī)模最大的一筆并購案,從一開始就不被大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看好。由于ARM的特殊性,這筆交易在發(fā)布之初便引起了不少半導(dǎo)體公司的反對,多國監(jiān)管機構(gòu)先后警告這筆交易涉及反壟斷問題。如果沒有什么奇跡出現(xiàn),英偉達收購ARM的可能性從一開始就無限趨近為零。
近些年芯片行業(yè)最重磅的新聞,如今卻落得個胎死腹中的結(jié)局,確實讓人無限唏噓?;蛟S對英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛來說,收購ARM就如同鏡花水月一般,是一場非常美好卻極難實現(xiàn)的夢。但對我們這些普通網(wǎng)友來說,這件事情引發(fā)的更多是好奇心:為何一項收購案會引起如此激烈的爭議和反對?
英偉達的宏圖規(guī)劃
在了解這起收購案之前,我們需要先來了解一下收購雙方。英國ARM公司是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體知識產(chǎn)權(quán)(IP)提供商,該公司的前身Acom公司在1978年發(fā)明了第一代的RISC指令集,并在隨后數(shù)十年間將精簡指令集的特性不斷發(fā)展。
憑借RISC指令集的精簡和低功耗特性,ARM公司很快就成為了移動設(shè)備芯片等領(lǐng)域中的領(lǐng)頭者。在智能設(shè)備不斷普及后,ARM公司的發(fā)展更是走上了快車道。如今,幾乎所有智能手機、家電、車機采用的都是ARM架構(gòu)的芯片,就連X86架構(gòu)的優(yōu)勢領(lǐng)域——PC市場也在面臨著ARM架構(gòu)的挑戰(zhàn),諸如蘋果的A系列、M系列、華為麒麟芯片、高通驍龍芯片全部都基于ARM公司開發(fā)的核心設(shè)計而成。
換言之,我們可以說ARM公司就是如今移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的基石。
至于英偉達,只要是稍微了解數(shù)碼行業(yè)的讀者應(yīng)該都很清楚這家公司的地位。作為一家全球領(lǐng)先的圖形芯片公司,英偉達生產(chǎn)的Nvidia GeForce系列GPU讓臺式電腦和筆記本電腦可以帶給用戶無法比擬的游戲性能。直到今天,英偉達依然是行業(yè)老大,以80%的市場份額穩(wěn)居全球第一。
問題來了,英偉達為什么要收購ARM?
其實原因非常簡單,首先,如今的英偉達已經(jīng)不再局限于圖形計算領(lǐng)域。相比已經(jīng)陷入飽和的顯卡行業(yè),利潤豐厚、前景更好、增長空間巨大的數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域或許是英偉達更為看重的領(lǐng)域。根據(jù)英偉達最新的財報顯示,數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)目前已經(jīng)成為英偉達業(yè)績的最大推動力,增幅甚至超過了在疫情期間高速增長的游戲業(yè)務(wù)。
有趣的是,這正是ARM公司正在致力于發(fā)掘的業(yè)務(wù)。盡管目前數(shù)據(jù)中心市場還是由英特爾x86架構(gòu)把持的,但是主打低功耗的ARM架構(gòu)也在不斷受到重視。近兩年來,亞馬遜、高通、華為都在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域推出了自己基于ARM的產(chǎn)品,ARM公司推出ARM Neoverse V1和Neoverse N2兩個全新產(chǎn)品,而英偉達更是在宣布收購ARM之后,推出了基于ARM架構(gòu)的DPU(數(shù)據(jù)處理單元),其中深意不言自明。
另一方面,盡管在半導(dǎo)體多個領(lǐng)域均有布局,但是移動領(lǐng)域一直都是英偉達的弱項。早些年間,英偉達曾經(jīng)推出過基于ARM架構(gòu)的芯片產(chǎn)品線Tegra系列,并應(yīng)用于微軟Zune播放器、部分智能手機以及Nvidia Shield中。遺憾的是,Tegra系列處理器盡管性能強勁,但是功耗表現(xiàn)一般,因此市場表現(xiàn)不佳。
有趣的是,移動芯片領(lǐng)域,正好是ARM公司的主攻方向。換言之,如果英偉達成功收購ARM公司,那么不僅能為本家羸弱的移動端戰(zhàn)略增加不少活力,而且還能補齊公司發(fā)展的最后一塊短板,這意味著英偉達將會成為半導(dǎo)體行業(yè)中少有的全領(lǐng)域型半導(dǎo)體公司。
ARM,必須保持中立
正如上文所述,如果英偉達能夠成功完成這筆交易,這將是首席執(zhí)行官黃仁勛的一次巨大成功。按照業(yè)內(nèi)人士分析,如果兩家企業(yè)成功合并,那么下一個世代乃至于往后二三十年,也許都不會有第二家公司能夠撼動英偉達在半導(dǎo)體行業(yè)中的地位,或許還將超越英特爾成為半導(dǎo)體行業(yè)的新領(lǐng)頭者。
遺憾的是,從結(jié)果來看,這場芯片業(yè)的世紀大并購算是徹底告吹了。
不過,就在外界震驚之余,很多業(yè)內(nèi)人士其實并沒有對于這次并購的結(jié)果感到驚訝。事實上,從一開始,這就是一筆非常不被看好的收購案,因為這并不是一起英偉達和ARM公司達成一致協(xié)議就能完成買賣的案件,而是一起涉及整個行業(yè)、乃至全球市場的重大并購案。
原因很簡單,首先,包括高通和微軟在內(nèi)的幾家依賴ARM芯片設(shè)計的大型科技公司都強烈反對此次收購。為了防止自己失去ARM架構(gòu)的授權(quán),包括高通、微軟、英特爾和亞馬遜在內(nèi)的一個組織向世界各地的監(jiān)管機構(gòu)提供了他們認為足以扼殺該交易的細節(jié),竭力阻止英偉達并購ARM公司。
當然,不僅僅是半導(dǎo)體行業(yè)公司反對這項收購案,美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)、英國競爭和市場管理局(CMA)、還有歐盟的監(jiān)管機構(gòu)對這筆交易給全球半導(dǎo)體行業(yè)競爭帶來的影響表示了擔憂。中國的監(jiān)管機構(gòu)盡管沒有明確表態(tài),但是考慮到ARM架構(gòu)對于國內(nèi)芯片行業(yè)發(fā)展的重要性,中方立場顯然不言而喻。
從監(jiān)管部門的反饋來看,其實各方勢力的想法基本都是一致的,那就是ARM公司必須保持ARM創(chuàng)立以來的中立地位。
事實上,ARM架構(gòu)之所以在今天能夠得到廣泛應(yīng)用,中立性起到了相當重要的作用。它是一家英國企業(yè),對國際形勢造成的影響相對更小;沒有自行生產(chǎn)芯片的能力,因此ARM的技術(shù)更加開放,所有合作伙伴都可以利用授權(quán)創(chuàng)造自己的業(yè)務(wù),不必忌憚ARM的想法。
不管ARM最終被哪一方收購,都必然會改變科技原本的發(fā)展道路。監(jiān)管機構(gòu)表示,擔心在收購?fù)瓿珊?,ARM公司將會更傾向于與英偉達的利益保持一致,而不是更廣泛的ARM生態(tài)系統(tǒng)??紤]到利害關(guān)系,英特爾很可能會利用其對ARM技術(shù)的控制來削弱競爭對手,阻止ARM為英偉達的競爭對手設(shè)計更強大的芯片,從而減少市場競爭,進而扼殺技術(shù)的創(chuàng)新和進步。
前景大不相同
盡管兩家公司不斷宣稱這筆交易有著很大的正面意義,并且希望能夠促成合并,但是在里里外外的多重壓力下,這場價值400億美元、長達16個月的收購案最終還是以失敗告終。
對于NVIDIA而言,收購ARM失敗無疑是個不小的挫折,畢竟NVIDIA已經(jīng)在前期付出了大量的時間和精力。不過,從業(yè)績上看,如今的英偉達可以稱得上是如日中天,年初市值一度突破8100億美元,相當于英特爾、高通之和。即便這筆交易最終失敗,也不會對他們造成太大的影響。
從業(yè)務(wù)上看,英偉達確實希望能夠利用ARM的核心技術(shù)在其涉足很少的領(lǐng)域(物聯(lián)網(wǎng)、移動端、CPU等)打開大門,并持續(xù)鞏固其在數(shù)據(jù)中心和圖形計算市場的地位。然而,即便缺少了ARM技術(shù)人員的助力,也不會打亂英偉達現(xiàn)有的布局計劃。甚至還有媒體透露,英偉達在收購失敗后將會支付12.5億美元補償,以保留長期架構(gòu)授權(quán),繼續(xù)研發(fā)自己的數(shù)據(jù)中心芯片。
對于ARM公司而言,恐怕情況就沒有那么樂觀了。當初軟銀之所以同意出售ARM,是因為其當時缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流,而根據(jù)軟銀最新的財報顯示,軟銀集團第三季度凈利潤為290.48億日元,較上年同期的1.1720萬億日元大降99.9%。換言之,從計劃出售ARM公司至今,軟銀集團的財務(wù)狀況不僅沒有好轉(zhuǎn),反而還在不斷惡化。
嚴峻的財務(wù)狀況,使得軟銀集團不僅無法投資ARM公司進行技術(shù)創(chuàng)新,甚至還要積極運作業(yè)務(wù)經(jīng)營相對健康的ARM公司進行變現(xiàn)。如今RISC-V風(fēng)頭正勁,如果ARM沒有得到英偉達這樣強有力靠山庇佑的話,從長期來看,其在數(shù)據(jù)中心、智能家居市場與英特爾、RISC-V等對手的競爭中將很難占到優(yōu)勢。
現(xiàn)在看來,ARM公司很可能會啟動B計劃,通過尋求IPO上市來破解當前面臨的困局,IPO規(guī)模預(yù)計可達800億美元。從Rene Haas走馬上任的速度來看,作為這場交易的雙方,英偉達和ARM兩家公司早就已經(jīng)做好了撤離的心理準備。只要ARM還能保持獨立,那就是這個行業(yè)最想看到的結(jié)果。