記者 | 郭凈凈
2月9日盤后，內(nèi)存接口芯片龍頭瀾起科技(688008.SH)披露2021年業(yè)績快報。去年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長40.49%至25.62億元，但同期歸母凈利潤卻同比下滑24.88%至8.29億元，扣非后歸母凈利同比跌18.73%至6.17億元。
當(dāng)日，該公司股價微跌0.97%至68.17元/股。
瀾起科技是全球可提供DDR2到DDR5內(nèi)存全緩沖/半緩沖芯片的主要供應(yīng)商之一。該公司稱，去年其營業(yè)收入主要來自于互連類芯片產(chǎn)品線（目前包括內(nèi)存接口芯片及內(nèi)存模組配套芯片、PCIeRetimer芯片等）及津逮?服務(wù)器平臺產(chǎn)品線（包括津逮?CPU及混合安全內(nèi)存模組）。其中，津逮?服務(wù)器平臺產(chǎn)品線2021年度實現(xiàn)營業(yè)收入8.45億元，較上年度增長2750.92%，毛利率為10.22%；互連類芯片產(chǎn)品線2021年度實現(xiàn)營業(yè)收入17.17億元，較上年度下降4.31%，毛利率為66.72%。
就盈利情況，瀾起科技坦言，凈利潤下降的主要原因涉及三方面，一是報告期內(nèi)公司主要利潤來源DDR4內(nèi)存接口芯片進(jìn)入產(chǎn)品生命周期后期，產(chǎn)品價格較上年度有所下降，同時DDR5相關(guān)產(chǎn)品在2021年第四季度才正式量產(chǎn)出貨，從而造成互連類芯片產(chǎn)品線的毛利率從上年度的73.22%降至2021年度的66.72%；二是，2021年度公司因投資產(chǎn)生的公允價值變動收益及投資收益之和較上年度減少0.84億元；三是，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，2021年度研發(fā)費用為3.70億元，較上年度增加23.33%。
需要關(guān)注的是，瀾起科技指出，2021年第四季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.69億元，環(huán)比增長11.64%，同比增長172.88%；同期實現(xiàn)凈利潤3.17億元，環(huán)比增長54.78%，同比增長40.18%?？梢钥吹剑瑢Ρ热ツ昵叭齻€季度，瀾起科技在第四季度終于扭轉(zhuǎn)盈利跌勢。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三個季度，該公司單季度凈利潤分別同比下滑49%、48.68%、25.93%。
該公司回顧去年第四季度業(yè)務(wù)情況稱，互連類芯片產(chǎn)品線2021年第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.01億元，環(huán)比增長39.97%，同比增長76.55%，毛利率為69.21%。
隨著半導(dǎo)體行業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)站o，瀾起科技去年業(yè)務(wù)難逃干擾。2月8日，瀾起科技披露投資者交流情況表示，從2020年下半年開始，公司提前預(yù)判到2021年整個行業(yè)的產(chǎn)能比較緊張，所以提前做了一些籌劃；截至目前，公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)能是有基本保障的，但具體到一些產(chǎn)品或者型號仍然是有緊張的可能。
該公司高管還指出，公司已于2021年10月宣布DDR5內(nèi)存接口芯片及內(nèi)存模組配套芯片量產(chǎn)，這說明相關(guān)產(chǎn)品的上量是連續(xù)的、成規(guī)模的；但由于DDR5是一個全新的產(chǎn)品，相關(guān)芯片的上量節(jié)奏還需要進(jìn)一步觀察，如果參考DDR4內(nèi)存接口芯片的滲透節(jié)奏，通常每一子代產(chǎn)品在上量后的12個月末滲透率可達(dá)到20%-30%左右，24個月末滲透率可達(dá)到50%-70%左右，36個月末基本上這個子代就完成了市場絕大部分的滲透。
就津逮?CPU業(yè)務(wù)，瀾起科技高管稱，近期，公司根據(jù)津逮?CPU在手訂單、客戶的潛在需求以及整個行業(yè)交貨周期等因素，新增了8400萬關(guān)聯(lián)交易額度，2021年全年關(guān)聯(lián)交易額度預(yù)計為15.84億元，同時公司2022年關(guān)聯(lián)交易額度預(yù)計提升到25億元?！斑@確實說明了我們津逮?CPU持續(xù)的市場開拓進(jìn)展顯著，相關(guān)訂單持續(xù)并且上了一定規(guī)模。對后續(xù)津逮?CPU業(yè)務(wù)的發(fā)展我們持續(xù)看好，公司將持續(xù)推進(jìn)市場開拓工作，努力爭取更多的市場份額。”
但瀾起科技高管提醒投資者，請大家不要簡單的把關(guān)聯(lián)交易采購額和津逮?CPU的銷售額直接劃等號。該人士指出，一方面，對采購的預(yù)測，基于在手訂單和客戶預(yù)測，即基于需求和潛在需求來預(yù)測，存在不確定性；另一方面，所有的采購是銷售的前提和基礎(chǔ)，采購、測試、交付都有一定的時間周期，因此銷售會有一個滯后效應(yīng)；同時，在目前產(chǎn)能緊張的大背景下，采購交付周期變長，也會增加津逮?CPU銷售及交付的不確定性。