文｜動(dòng)脈網(wǎng)

就在這幾天，國產(chǎn)生物制藥耗材廠商迎來了股價(jià)的連續(xù)大漲。產(chǎn)品覆蓋從液氮儲(chǔ)存到細(xì)胞儲(chǔ)液各生物制藥核心工藝環(huán)節(jié)的東富龍，在UVL消息出來當(dāng)天，股價(jià)上漲8.03%，次日又上漲6.41%。而國內(nèi)醫(yī)藥裝備領(lǐng)軍企業(yè)楚天科技的股價(jià)，也分別上漲8.49%和6.64%。

實(shí)際上，這兩家公司大概是新冠疫情期間最大的隱形贏家，一邊是股價(jià)從數(shù)元到數(shù)十元的市值頻頻翻倍，一邊是凈利潤相繼突破億元大關(guān)，逐步向生物制藥上游龍頭企業(yè)靠攏。而在新冠爆發(fā)以來已經(jīng)完成多輪融資的金儀盛世、樂純生物、多寧生物等一次性生物反應(yīng)器領(lǐng)域明星項(xiàng)目，也持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能、加大研發(fā)力度，成為產(chǎn)業(yè)鏈上重要一環(huán)，而此番收縮的進(jìn)口閘門，無疑為他們做大做強(qiáng)注入了更強(qiáng)勁的動(dòng)力。

漫長沉淀

近年來，生物制藥上游工具跑步進(jìn)入創(chuàng)業(yè)者和投資人視野，培養(yǎng)皿、層析裝置等細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目陸續(xù)站上風(fēng)口，讓一次性生物反應(yīng)器顯得掉隊(duì)。究其原因，一次性生物反應(yīng)器更高的技術(shù)壁壘將大多數(shù)國內(nèi)團(tuán)隊(duì)擋在自主研發(fā)的門外，他們能做的，更多是用反向研發(fā)積累認(rèn)知，探索創(chuàng)新技術(shù)的拐點(diǎn)，而這恰恰是這種細(xì)胞培養(yǎng)技術(shù)成長必經(jīng)之路上的重要環(huán)節(jié)。

人們通常所說的一次性生物反應(yīng)器，是指由監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)證的塑料材料（比如聚乙烯、乙烯乙酸乙烯酯、聚碳酸酯、聚苯乙烯等）、相關(guān)控制器和調(diào)節(jié)軟件組成的細(xì)胞培養(yǎng)器。它的特點(diǎn)是即裝即用、不可重復(fù)使用，提供適合細(xì)胞生長和產(chǎn)物形成的條件。這種最早出現(xiàn)在上世紀(jì)60年代美國生物學(xué)家實(shí)驗(yàn)室的細(xì)胞培養(yǎng)工具，直到近40年后，Wave Biotech公司推出第一臺(tái)用于商業(yè)化生產(chǎn)的波浪混合式一次性生物反應(yīng)器WAVE Bioreactor 20后，才開始進(jìn)入大規(guī)模應(yīng)用。

目前，一次性生物反應(yīng)器正廣泛被用于種子擴(kuò)大培養(yǎng)，包括小到中試規(guī)模哺乳動(dòng)物細(xì)胞、植物細(xì)胞及昆蟲細(xì)胞培養(yǎng)，是單克隆抗體、疫苗、重組蛋白等主流的生產(chǎn)工藝。對(duì)于一次性生物反應(yīng)器而言，反應(yīng)器規(guī)模的限制、膜溶出物和析出物可能造成的問題，一直是產(chǎn)業(yè)界長期的困擾。

具體而言，一方面，前面提到的一次性材料難以承受持續(xù)高壓，限制了一次性生物反應(yīng)器規(guī)模的進(jìn)一步放大進(jìn)一步放大。另一方面，用于細(xì)胞培養(yǎng)的一次性塑料袋和培養(yǎng)物接觸時(shí)可能會(huì)釋放溶出物，后者一旦進(jìn)入培養(yǎng)基中，將會(huì)阻礙細(xì)胞的生長，而目前尚未有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)測試方法能適用于檢測不同膜的溶出物。而這些底層技術(shù)的優(yōu)化，無疑是長期經(jīng)驗(yàn)積累、反復(fù)試錯(cuò)的過程。

在國際上，一次性生物反應(yīng)器的發(fā)展是多次迭代的過程，并產(chǎn)生了波浪混合式、攪拌式、軌道振搖式等不同時(shí)期的主流類型。這些基于不同原理開發(fā)的一次性生物反應(yīng)器，對(duì)應(yīng)了各異的細(xì)胞類型培養(yǎng)側(cè)重和最大工作體積。

WAVE Bioreactor 20面市后，第3年，軌道振搖式一次性生物反應(yīng)器首次在實(shí)驗(yàn)室完整運(yùn)行，2004年，Hyclone公司推出第一臺(tái)攪拌式一次性生物反應(yīng)器，最大工作體積為250L。

其中，波浪式一次性生物反應(yīng)器在種子細(xì)胞擴(kuò)大培養(yǎng)、對(duì)剪切力敏感的哺乳動(dòng)物細(xì)胞培養(yǎng)中應(yīng)用廣泛。軌道振搖式一次性生物反應(yīng)器的發(fā)展速度相對(duì)較慢，主要在氧需求較低的動(dòng)物細(xì)胞和植物細(xì)胞的培養(yǎng)，主要局限于實(shí)驗(yàn)室規(guī)模的應(yīng)用，大多用于動(dòng)物細(xì)胞、微藻、昆蟲細(xì)胞植物細(xì)胞、微生物等的培養(yǎng)。

攪拌式一次性生物反應(yīng)器出現(xiàn)較晚，但發(fā)展速度極快，已經(jīng)成為目前應(yīng)用最廣的類型。賽默飛、GE、賽多利斯、默克、Pall等紛紛推出了工作體積更大的攪拌式一次性生物反應(yīng)器。

其中，賽默飛旗下的HyPerforma，最大工作體積達(dá)到2000L，主要用于動(dòng)物細(xì)胞、昆蟲細(xì)胞的培養(yǎng)，而GE、賽多利斯旗下的2000L攪拌式一次性生物反應(yīng)器XcellerexXDR、BIOSTATSTR則主要用于CHO細(xì)胞、哺乳動(dòng)物細(xì)胞等的培養(yǎng)。2000L產(chǎn)品的出現(xiàn)，是攪拌式一次性生物反應(yīng)器發(fā)展的重要里程碑，隨后，3000L-6000L的攪拌式一次性生物反應(yīng)器很快被AVEC、賽默飛等工業(yè)巨頭開發(fā)出來。

在這個(gè)過程中，一次性生物反應(yīng)器供給側(cè)經(jīng)歷了十分活躍的產(chǎn)業(yè)并購。比如，開發(fā)塑料血漿袋的Fenwal被費(fèi)森尤斯卡比收購、開發(fā)CellFactory的Nunc輾轉(zhuǎn)后最終歸屬于ThermoFisher、先行者WAVE被GE收購，后因GE將其生命科學(xué)部門出售給Danaher，而最終歸屬Danaher，而Hyclone則先被ThermoFisher收購后又被轉(zhuǎn)讓給GE，目前歸屬Danaher。

現(xiàn)階段，全球的一次性生物反應(yīng)器市場主要由Cytiva、ABEC、Sartorius等海外巨頭占據(jù)，東富龍、楚天科技、多寧生物、樂純生物、金儀盛世等提早做了布局，但優(yōu)勢能力仍局限在相關(guān)的周邊耗材上。比如，樂純生物提供的一次性反應(yīng)/儲(chǔ)液/攪拌袋已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)20-30%市場。

一位長期關(guān)注生物制藥領(lǐng)域的投資人告訴動(dòng)脈網(wǎng)，在底層技術(shù)層面，國內(nèi)一次性生物反應(yīng)器團(tuán)隊(duì)相比海外巨頭還有較大差距，“很多國內(nèi)廠商的核心團(tuán)隊(duì)都具備相關(guān)海外巨頭研發(fā)、管理崗位的職業(yè)經(jīng)歷，他們對(duì)技術(shù)研發(fā)高度重視，方向把握也相對(duì)準(zhǔn)確。從某種意義上講，藥明生物進(jìn)入U(xiǎn)VL帶來的焦慮，對(duì)他們的技術(shù)開發(fā)會(huì)是一種正向激勵(lì)?！?/p>

風(fēng)口之上的最熱賽道

不可否認(rèn)的是，一次性生物反應(yīng)器在2021年成為投融資活動(dòng)最活躍的細(xì)分領(lǐng)域之一。

2021年7月，生物制藥一次性使用系統(tǒng)提供商金儀盛世在6個(gè)月內(nèi)連續(xù)完成兩輪重要融資，每輪融資金額均達(dá)到數(shù)億元人民幣。而半年后，華泰國際私募股權(quán)基金又領(lǐng)投金儀盛世生物數(shù)千萬美元的B+輪融資。這家成立于2014年的公司，在國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)了生物制藥工藝中一次性生物反應(yīng)器與一次性耗材工藝技術(shù)國產(chǎn)化，在A輪融資中引入經(jīng)緯中國、華睿投資、嘉遠(yuǎn)資本等頭部機(jī)構(gòu)后，B輪融資又得到招銀國際資本、夏爾巴、中信醫(yī)療基金、建發(fā)新興投資等機(jī)構(gòu)加持。

2021年末，樂純生物和多寧生物相繼宣布完成C輪、B+輪融資，涉及金額超10億元。

其中，生物制藥一次性工藝技術(shù)及整體方案提供商樂純生物，也在上半年完成由由君聯(lián)系兩支基金領(lǐng)投、高瓴創(chuàng)投旗下上海高瓴辰均股權(quán)投資合伙企業(yè)參投的B輪融資后，又引入多家知名機(jī)構(gòu)，完成數(shù)億美元B+輪融資。而多寧生物專注于生物醫(yī)藥行業(yè)無血清培養(yǎng)基、一次性產(chǎn)品及生物反應(yīng)器領(lǐng)域產(chǎn)品開發(fā)，在C輪融資中得到紅杉中國、清池資本等現(xiàn)有股東持續(xù)追加投資，并引入知名的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)德福資本和匯添富。

實(shí)際上，資本風(fēng)口帶來充裕的流動(dòng)性，讓這些國內(nèi)一次性生物反應(yīng)器企業(yè)得以放開手腳投入更復(fù)雜的技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)。比如，樂純生物團(tuán)隊(duì)專注生物制藥一次性耗材及設(shè)備開發(fā)超過10年，最近開始在美國設(shè)立研發(fā)中心，整合上游產(chǎn)業(yè)鏈、確保供應(yīng)鏈，并擴(kuò)大海內(nèi)外研發(fā)市場運(yùn)營團(tuán)隊(duì)等，正式殺入關(guān)鍵技術(shù)全球競爭序列。

再如，多寧生物以CHO細(xì)胞培養(yǎng)基起家，在2016年收購樂純生物40%股份后，最近兩年加快并購節(jié)奏，將廣州齊志、亮黑科技、金科過濾、上海熙邁、ATS安拓思等公司收入麾下，從原有的國產(chǎn)化無血清培養(yǎng)基及新型一次性使用耗材平臺(tái)，不斷增添新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在生物制藥上下游供應(yīng)領(lǐng)域延伸。

其中，廣州齊志專攻實(shí)驗(yàn)室型細(xì)胞生物反應(yīng)器、中試及生產(chǎn)型細(xì)胞生物反應(yīng)器、實(shí)驗(yàn)室型微生物發(fā)酵罐、以及中試及生產(chǎn)型微生物發(fā)酵罐，技術(shù)實(shí)力媲美進(jìn)口同類產(chǎn)品，而亮黑科技則為生物制藥的液體輸送、儀器聯(lián)接、流體存儲(chǔ)和系統(tǒng)裝配等環(huán)節(jié)提供專業(yè)、個(gè)性化的技術(shù)方案，為研發(fā)、小試、中試及放大生產(chǎn)等提供符合GMP級(jí)制藥軟管、管路組裝，以及配套的一次性接頭，傳感器等產(chǎn)品，并購后，將幫助多寧生物降低一次性產(chǎn)品成本，提升國產(chǎn)一次性產(chǎn)品品質(zhì)。

進(jìn)入2022年，一次性生物反應(yīng)器的投融資熱度仍在持續(xù)。金儀盛世的最新融資搶在虎年春節(jié)前發(fā)布，而更多的投資人開工即奔走在走訪一次性生物反應(yīng)器項(xiàng)目的路上。一位投資人向動(dòng)脈網(wǎng)坦言，一次性生物反應(yīng)器乃至大多數(shù)生物制藥上游項(xiàng)目，單看市場規(guī)模都并不大，行業(yè)天花板基本都在百億之下，但卻是生物醫(yī)藥專業(yè)機(jī)構(gòu)投資布局不可或缺的一環(huán)，“其實(shí)并不希望賽道的熱度過高?！辈贿^，在持續(xù)爆發(fā)的需求面前，作為生物制藥關(guān)鍵環(huán)節(jié)的一次性生物反應(yīng)器，很難不火熱。

需求持續(xù)爆發(fā)

如果進(jìn)一步分析一次性生物反應(yīng)器此番爆火的原因，除了文章開頭提到的新冠疫情導(dǎo)致進(jìn)口供應(yīng)短缺，無疑是創(chuàng)新藥生態(tài)持續(xù)繁榮帶來的研發(fā)、臨床落地需求。

這種需求集中體現(xiàn)在臨床試驗(yàn)數(shù)量的不斷增長。2021年11月，國家藥監(jiān)局藥品評(píng)審中心發(fā)布《中國新藥注冊(cè)臨床試驗(yàn)現(xiàn)狀年度報(bào)告（2020年）》。數(shù)據(jù)顯示，2020年度共登記臨床試驗(yàn)2602項(xiàng)，較2019年（2386項(xiàng)）總體增長9.1%。其中，2020年完成的臨床試驗(yàn)中以Ⅰ期臨床試驗(yàn)為主，II期臨床試驗(yàn)次之，Ⅲ期臨床試驗(yàn)僅5項(xiàng)。

為大量的創(chuàng)新藥開展海量的臨床試驗(yàn)，或許是短期國內(nèi)制藥生態(tài)中最熱鬧的畫面。通常，藥物臨床試驗(yàn)需要入組的患者數(shù)量由I期至III期遞增，對(duì)應(yīng)的試驗(yàn)藥物需求也不斷放大，而伴隨臨床試驗(yàn)推向后期，試驗(yàn)藥物產(chǎn)能顯然會(huì)承壓。

壓力之下，創(chuàng)新藥企紛紛擴(kuò)建產(chǎn)能，催生對(duì)生物反應(yīng)器的巨大需求。2021年上半年，4款國產(chǎn)PD-1藥物處于納入醫(yī)保目錄后的上市放量關(guān)鍵期，產(chǎn)能建設(shè)都有不同程度的擴(kuò)張。部分處于臨床Ⅲ期和遞交上市申請(qǐng)的抗體和ADC藥物也開始籌備產(chǎn)能建設(shè)。生物藥CDMO企業(yè)藥明生物的產(chǎn)能擴(kuò)張位居全國前列。

而根據(jù)2021年上半年財(cái)報(bào)，國內(nèi)藥企的產(chǎn)能建設(shè)以一次性反應(yīng)器為主，大部分是2000升的生產(chǎn)規(guī)模。而百濟(jì)神州和信達(dá)生物已開始轉(zhuǎn)向不銹鋼生物反應(yīng)器生產(chǎn)線的建設(shè)，這將進(jìn)一步降低生物藥的生產(chǎn)成本，增加放量的競爭優(yōu)勢。

此前一項(xiàng)研究顯示，全球已有超過50個(gè)單抗品種或項(xiàng)目被采用一次性生物反應(yīng)器開展，而在全球的制藥公司和CDMO中，近77%采用一次性生物反應(yīng)器進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)。

比如，藥明康德早在2013年就建成了2000L的一次性生物反應(yīng)器產(chǎn)能，并成功復(fù)制傳統(tǒng)不銹鋼生物反應(yīng)器中的細(xì)胞培養(yǎng)生產(chǎn)工藝，培養(yǎng)NSO小鼠骨髓瘤細(xì)胞株完成了首批艾滋病治療單克隆抗體藥物ibalizumab試生產(chǎn)。再如，國內(nèi)有包括復(fù)宏漢霖在內(nèi)的超過20家企業(yè)采用一次性生物反應(yīng)器生產(chǎn)單抗類產(chǎn)品。

值得注意的是，由于一次性生物反應(yīng)器具備相比傳統(tǒng)不銹鋼罐更強(qiáng)的產(chǎn)能配置靈活性，產(chǎn)業(yè)協(xié)同上能與CDMO的外包特性能較好兼容，且可以避免不同生產(chǎn)任務(wù)之間的交叉污染，并提高企業(yè)運(yùn)作效率，生物CDMO企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張時(shí)，對(duì)于一次性反應(yīng)技術(shù)的使用也更加廣泛。

比如，藥明生物的生產(chǎn)線多采用一次性生物反應(yīng)器，其中一間廠房擁有國內(nèi)首個(gè)4000L一次性生物反應(yīng)器，另一間廠房則是全球最大的一次性生物反應(yīng)器cGMP生物藥工廠，擁有兩條完整生產(chǎn)線，總產(chǎn)能為60000L。

隨著國際貿(mào)易環(huán)境趨于嚴(yán)峻，前述一次性生物反應(yīng)器需求即在一定程度上轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)廠商的機(jī)會(huì)，加之流動(dòng)性充裕形成的動(dòng)力，將這個(gè)行業(yè)拽進(jìn)新的發(fā)展快車道，而這個(gè)過程能否催生世界級(jí)的平臺(tái)型大企業(yè)，我們?cè)甘媚恳源?/p>