記者 | 胡穎君
2月10日,開業(yè)剛滿月的浦銀理財推出首款理財產(chǎn)品多元系列之鴻瑞啟航(簡稱“鴻瑞啟航”),該產(chǎn)品首日募集規(guī)模破120億元,成為開年來的首個爆款理財。
據(jù)悉,該產(chǎn)品屬于固收類產(chǎn)品,封閉期14個月,業(yè)績比較基準4.6%,風(fēng)險等級為R2較低風(fēng)險。原本募集期為2月10日-2月16日,但由于首發(fā)當日投資者認購過于火爆,一日內(nèi)搶售一空。浦發(fā)銀行app顯示,該產(chǎn)品剩余購買額度為0。
該產(chǎn)品分為三類份額,其中,A類份額、B類向個人投資者開放,而C類份額則針對機構(gòu)投資者開放。此外,不同份額業(yè)績基準也有所不同,其中,A類、C類份額業(yè)績比較基準均為4.6%,兩者認購起點均為1元,而B類份額業(yè)績基準較前兩者高10個BP,為4.7%,認購起點為300萬元。
由于剛開業(yè)不久,目前浦銀理財披露的代銷機構(gòu)僅為母行浦發(fā)銀行,尚未有他行代銷渠道。一位業(yè)內(nèi)人士表示,首款產(chǎn)品成爆款,無疑與母行渠道的大力支持有關(guān)。此外,較高的業(yè)績比較基準也是吸引資金搶籌的重要原因。
界面新聞記者橫向比較發(fā)現(xiàn),市面上與鴻瑞啟航業(yè)績基準相同的同類產(chǎn)品,往往久期會更長。例如杭銀理財“幸福99”豐裕3號固定收益類第20051期業(yè)績比較基準亦為4.6%,但封閉期則長達734天。
根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù),2021年12月理財公司發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.19%,環(huán)比上漲3BP,比傳統(tǒng)銀行發(fā)行的凈值型理財產(chǎn)品高17BP。2021年全年理財公司產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.24%,整體來看呈小幅下跌趨勢。
4.6%的業(yè)績基準如何得來?浦銀理財表示,該產(chǎn)品權(quán)益?zhèn)}位中樞比例為10%,主要投資于公募基金;固收類資產(chǎn)倉位中樞為90%,分為債券與項目類資產(chǎn)的組合,管理人將根據(jù)市場情況靈活調(diào)配資產(chǎn)配置比例。根據(jù)當前市場利率水平、組合目標久期、可投資債券的靜態(tài)收益率、杠桿操作等因素作為測算依據(jù),扣除費率后得到產(chǎn)品業(yè)績比較基準為2%-10%,加權(quán)平均業(yè)績基準為4.6%。
從投資邏輯來看,該產(chǎn)品主要采取固收+策略,增強部分使用FOF投資策略?;贑PPI保本策略,以固定收益資產(chǎn)未來利息的凈現(xiàn)值,作為后期權(quán)益資產(chǎn)損失上限。浦銀理財強調(diào),該產(chǎn)品主要精選優(yōu)質(zhì)非標資產(chǎn)打底,起到“壓艙石”的作用。界面新聞記者注意到,產(chǎn)品說明書約定,非標債券資產(chǎn)投資比例不高于49%。
東亞前海證券研究所所長賀燕青表示,無風(fēng)險利率下行,固收類產(chǎn)品投資為主的銀行理財產(chǎn)品收益不斷下降,對投資者的吸引力也不斷降低?!肮淌?”產(chǎn)品在此形勢下承接投資需求,成為低風(fēng)險偏好資金的布局焦點。
“理財產(chǎn)品成為爆款,對理財子公司而言既是機遇也是挑戰(zhàn)。資管新規(guī)已經(jīng)正式生效,以往可以通過調(diào)節(jié)收益達到業(yè)績基準的偽凈值產(chǎn)品已經(jīng)無處遁形,這也意味著理財子公司必須靠投研實力贏得投資者的信任。當然另一方面也要做好投資者教育,讓他們放棄剛兌預(yù)期,合理看待凈值波動,畢竟再高的業(yè)績比較基準都不代表實際收益率?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。