文｜公司研究室 海川
美東時(shí)間2月14日，截止2021年12月31日的第四季度的 13F 陸續(xù)出爐，那些管理至少1億美元的股權(quán)資產(chǎn)機(jī)構(gòu)向美國(guó)證券交易委員會(huì) SEC 披露了各自持有的股權(quán)及資金去向，全球投資者通常把13F作為自己的“投資風(fēng)向標(biāo)”，作為資產(chǎn)配置的參考坐標(biāo)。
在諸多機(jī)構(gòu)中，國(guó)內(nèi)股民比較熟悉的股神巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司，機(jī)構(gòu)比較關(guān)注的全球最大對(duì)沖基金橋水，近年在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)崛起的高瓴，這3家機(jī)構(gòu)，相對(duì)而言，可能更受國(guó)內(nèi)投資者來(lái)關(guān)注。
01“股神”巴菲特：繼續(xù)大幅增持雪佛龍，搶在微軟前入股游戲巨頭暴雪
倉(cāng)位：“伯克希爾·哈撒韋公司向美國(guó)證交會(huì)(SEC)提交的13F持倉(cāng)顯示，截至四季度末其持倉(cāng)總市值為3309.52億美元，相比三季度末的2934億美元出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。
前十大重倉(cāng)股：前十大重倉(cāng)股集中度為89.54%。第一大重倉(cāng)股仍然是蘋果公司，持倉(cāng)數(shù)量維持8.87億股、市值1575.29億美元，占披露持倉(cāng)總規(guī)模的47.6%。第二到第五大重倉(cāng)股依然是美國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)和卡夫亨氏，持股數(shù)量分別為10.1億股、1.52億股、4億股和3.26億股，市值分別為449.39億美元、248.04億美元、236.84億美元和116.9億美元。
增持：第四季度新進(jìn)3只個(gè)股，增持4只股票。增持幅度最大的依然是雪佛龍，增持幅度達(dá)33%，持倉(cāng)市值升至44.88億美元。新建倉(cāng)公司中最受關(guān)注的當(dāng)然是動(dòng)視暴雪，截至4季度末持股數(shù)量為1465.8萬(wàn)股，價(jià)值9.75億美元。
減持：繼續(xù)減持醫(yī)藥股。在三季度清倉(cāng)醫(yī)藥巨頭默沙東、減持艾伯維和百時(shí)美施貴寶的基礎(chǔ)上，四季度股神繼續(xù)減持艾伯維，持股比例大減79%，對(duì)百時(shí)美施貴寶的持股也減少了76%。此外，伯克希爾·哈撒韋公司還減持了Visa和MasterCard。
02橋水：大幅增持拼多多、京東、阿里巴巴，減持沃爾瑪清倉(cāng)亞馬遜
倉(cāng)位：最新公布的13F文件顯示，橋水基金第四季度整體持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到172.02億美元，較上季度的183億美元的規(guī)模減少5.81%。
前十大重倉(cāng)股：前十大重倉(cāng)股集中度為35.59%。值得注意的是，作為全球最大對(duì)沖基金，橋水最新前十大重倉(cāng)包括標(biāo)普500指數(shù)ETF、兩只新興市場(chǎng)ETF、寶潔、百事、強(qiáng)生、好市多、可口可樂(lè)、阿里巴巴和麥當(dāng)勞。
增持：四季度總共增持299個(gè)標(biāo)的，新進(jìn)137個(gè)標(biāo)的。值得注意的是，橋水繼續(xù)增持中概股，包括拼多多、京東，阿里巴巴等中概電商股的增持比例均在30%左右，蔚來(lái)、百度等獲增持。橋水增持規(guī)模最大的五個(gè)標(biāo)的均涉及零售和日常消費(fèi)品業(yè)務(wù)，分別為寶潔、百事、強(qiáng)生、好市多和可口可樂(lè)。建倉(cāng)做多雷神技術(shù)、億滋國(guó)際、通信基建解決方案供應(yīng)商Crown Castle、看準(zhǔn)網(wǎng)、IBM等137只股票。
減持：減持292個(gè)標(biāo)的，清倉(cāng)89個(gè)標(biāo)的。沃爾瑪、摩根大通、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行等292只股票或ETF被減持，其中沃爾瑪減持幅度達(dá)43%，小幅減持理想汽車。清倉(cāng)了亞馬遜、萬(wàn)事達(dá)卡、甲骨文、奈飛、耐克、戴爾等89只股票。
03高瓴：大幅增持392萬(wàn)股理想汽車，清倉(cāng)阿里巴巴和嗶哩嗶哩
倉(cāng)位：2021年高瓴的美股持倉(cāng)規(guī)模持續(xù)縮減，4個(gè)季度規(guī)模依次為101億美元、97億美元、76.5億美元、64.7億美元。
前十大重倉(cāng)股：
據(jù)13F，高瓴最新披露的美股前十大重倉(cāng)股合計(jì)市值為46.1億美元，占總持倉(cāng)比例為71%。
前十大重倉(cāng)股依次為：百濟(jì)神州、昂跑(ON HOLDING)、傳奇生物(Legend Biotech)、賽富時(shí)、天境生物、京東、SEA、DoorDash、愛(ài)奇藝、理想汽車?？偲饋?lái)看，6只中概股，其余4家公司為海外企業(yè)。
增持：2021年四季度，高瓴對(duì)理想汽車大幅增持392萬(wàn)股。與此同時(shí)，減持了蔚來(lái)汽車，持股量由85.9萬(wàn)股降至35萬(wàn)股。高瓴建倉(cāng)了一家對(duì)沖基金“助手”——Enfusion，持股量達(dá)498萬(wàn)股，持倉(cāng)市值超過(guò)1億美元，可見(jiàn)對(duì)其前景的看好。Enfusion是一家基于云的投資管理軟件與服務(wù)的提供商，與650多家買方機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作。
減持：高瓴在2021年清倉(cāng)了兩只中概股，即阿里巴巴和嗶哩嗶哩。相比三季度末，拼多多持股量由281萬(wàn)股減至21.3萬(wàn)股。BOSS直聘持股數(shù)量由105萬(wàn)股減至52.5萬(wàn)股。針對(duì)上述互聯(lián)網(wǎng)巨頭的調(diào)倉(cāng)，高瓴表示：自2018年起陸續(xù)對(duì)嗶哩嗶哩、拼多多建倉(cāng)，截止到2021年四季度末，上述兩家公司股價(jià)錄得較大漲幅，因此進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)。對(duì)Coinbase(比特幣基地)的持倉(cāng)量，也由去年三季度7萬(wàn)股減至四季度末1萬(wàn)股。