文|美股研究社
由于股市近來對(duì)高估值、高增長(zhǎng)的科技股不太友好，Palantir（PLTR）一直承受著巨大的壓力，以致該股在21年累計(jì)下跌近26%。并且2022年對(duì)Palantir來說，可能也是動(dòng)蕩的一年，截至17日美股收盤，該股報(bào)價(jià)13.97美元，接近52周最低，整體處于走跌趨勢(shì)。
因此投資者尤為關(guān)注Palantir新一季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，并期望該公司能夠依靠足夠強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)來穩(wěn)定其股價(jià)并引發(fā)反彈。
當(dāng)前，美國(guó)通脹仍在持續(xù)走高，加劇了市場(chǎng)對(duì)于科技股前景的擔(dān)憂。那為何Palantir的股價(jià)表現(xiàn)不盡如人意？在此背景下，Palantir究竟會(huì)取得怎樣的成績(jī)？
為什么Palantir會(huì)下跌？
在去年的11月份，雖然Palantir的三季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)超出預(yù)期，但因?yàn)闃I(yè)績(jī)指引不及預(yù)期，該公司當(dāng)周暴跌了18%。隨后又因?yàn)槊绹?guó)政府業(yè)務(wù)增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩跡象（前三個(gè)季度平均增長(zhǎng)74%，Q3僅增長(zhǎng)34%），其股票更是跌至當(dāng)時(shí)的最低點(diǎn)22.12美元。
此后，疫情加劇了該股的動(dòng)蕩，使Palantir持續(xù)處于20美元以下的水平，增加了投資者對(duì)其前景的擔(dān)憂。
加上最近發(fā)布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，且通脹處于四十年來最高水平，交易員現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年會(huì)出現(xiàn)4到7個(gè)季度的增長(zhǎng)，一些分析師甚至認(rèn)為從3月開始，在周期初期以50個(gè)基點(diǎn)的增量增加，這是20多年來的第一次。再隨著10 年期美國(guó)國(guó)債收益率自2019年以來首次突破2%，目前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景為近期市場(chǎng)進(jìn)一步波動(dòng)提供了條件。
此后，不少分析師也增加了對(duì)其前景的擔(dān)憂。
不過，SA的分析師Livy Investment Research認(rèn)為，盡管Palantir在短期內(nèi)仍然處于動(dòng)蕩不安的情況，但以目前的價(jià)格來看，該公司仍是一個(gè)有吸引力的長(zhǎng)期投資。
該分析師表示，盡管Palantir從美國(guó)政府合同中獲得的營(yíng)收增長(zhǎng)有所放緩，但根據(jù)公開數(shù)據(jù)表示，該公司在21年獲得了價(jià)值超過2.28億美元的交易業(yè)務(wù)。這些信息進(jìn)一步支持了Palantir會(huì)在Q4中取得強(qiáng)勁的美國(guó)政府業(yè)務(wù)營(yíng)收，同時(shí)強(qiáng)調(diào)了未來幾年該公司在公共部門的持續(xù)實(shí)力。
但考慮到當(dāng)前存在的不利因素，該分析師將Palantir的目標(biāo)價(jià)維持在25.45美元，即較當(dāng)前股價(jià)存在約82%的上漲空間。不過該公司如果真的在短期內(nèi)急速上漲至25美元，在大盤還處于敏感階段的時(shí)候，這可能會(huì)引起市場(chǎng)不安。
此外，SA的另一位分析師Business Quant表示，Palantir客戶數(shù)量的快速增長(zhǎng)表明該公司仍在相對(duì)輕松地?cái)U(kuò)大其業(yè)務(wù)足跡。且隨著Palantir在過去4個(gè)季度中明顯擴(kuò)大了其銷售團(tuán)隊(duì)，該公司的客戶數(shù)量和合同的剩余交易價(jià)值將在即將發(fā)布的Q4財(cái)報(bào)中進(jìn)一步增長(zhǎng)。
當(dāng)然，并非所有分析師都看好Palantir的未來，Jefferies的分析師Brent Thill就在該公司即將發(fā)布財(cái)報(bào)之前，將其目標(biāo)價(jià)從24美元下調(diào)至21美元。該分析師稱，季節(jié)性因素可能會(huì)在展望2022財(cái)年第一季度時(shí)產(chǎn)生影響。
五個(gè)季度均超市場(chǎng)預(yù)期
在今天（2月17日）美股開盤前，Palantir將公布其第四季度業(yè)績(jī)，其數(shù)據(jù)的好壞或會(huì)直接影響到股價(jià)的走勢(shì)和市場(chǎng)對(duì)該股的評(píng)級(jí)。
回看上一季度，Palantir公布了好于預(yù)期的第三季度財(cái)報(bào)，且利潤(rùn)率也在擴(kuò)大，毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)118%。在此基礎(chǔ)上，該公司的管理層提高了對(duì)全年和第四季度的業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)Q4營(yíng)收為4.18億美元，高于同時(shí)期分析師預(yù)期的4.0187億美元。
圖源：Seeking Alpha
而從以往的數(shù)據(jù)來看，Palantir在過去五個(gè)季度的收入和盈利均超過市場(chǎng)預(yù)期，這預(yù)示著，本季度，該公司有很大可能同樣超出市場(chǎng)預(yù)期。
值得注意的是，據(jù)第三季度的財(cái)報(bào)顯示，該公司美國(guó)地區(qū)商業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)103%。這意味著，Palantir正在將業(yè)務(wù)成功的擴(kuò)展到美國(guó)政府部門之外，而商業(yè)領(lǐng)域的成功擴(kuò)張也會(huì)成為該公司在第四季度及未來拿下優(yōu)異業(yè)績(jī)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，畢竟此前，缺乏商業(yè)業(yè)務(wù)一直是空頭對(duì)Palantir的質(zhì)疑。
此外，隨著該公司的自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，它會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)為是更安全、更可靠的公司，從而獲得更高的目標(biāo)價(jià)和評(píng)級(jí)。
廣“撒網(wǎng)”下星辰大海是全球？
如前文所述，Palantir的商業(yè)業(yè)務(wù)在最近幾個(gè)季度中表現(xiàn)出了強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)，這主要和該公司近期建立的新合作有關(guān)。
在2月初，Satellogic宣布與Palantir建立新的合作關(guān)系。據(jù)了解，這種合作關(guān)系中獲得的數(shù)據(jù)將進(jìn)一步增加其長(zhǎng)期的合作機(jī)會(huì)，從而加強(qiáng)其未來的增長(zhǎng)前景。
往前看，Palantir還與韓國(guó)現(xiàn)代重工合作建設(shè)一個(gè)新的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，以進(jìn)一步擴(kuò)大其在美國(guó)以外不斷增長(zhǎng)的商業(yè)業(yè)務(wù)，同時(shí)還有助于該公司獲得全球工業(yè)企業(yè)的青睞。
此外，Palantir不僅和法拉利將現(xiàn)有的合作伙伴關(guān)系延長(zhǎng)了一年，它還投資了汽車互聯(lián)數(shù)據(jù)專家Wejo。這些做法可能會(huì)將Palantir推動(dòng)到更大的舞臺(tái)上面，例如要求法拉利在賽車服上面展示該公司的品牌，從而挖掘更多的商業(yè)機(jī)會(huì)。
與此同時(shí)，Palantir在商業(yè)領(lǐng)域的影響力不斷增長(zhǎng)，在其任命Philippe Mathieu為Palantir EMEA（指歐洲、中東、非洲三地區(qū)）的負(fù)責(zé)人后，該公司將擴(kuò)展到韓國(guó)和EMEA等地區(qū)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大其在美國(guó)以外不斷增長(zhǎng)的商業(yè)業(yè)務(wù)。
結(jié)語
雖然美聯(lián)儲(chǔ)的鷹牌做法引發(fā)了對(duì)股市的沖擊，但亞馬遜、谷歌等巨頭股價(jià)的反彈證明了科技股的實(shí)力。加之隨著全球數(shù)字化成為目前及未來十年的主要趨勢(shì)，Palantir的前景發(fā)展還是利大于弊的。
因此，如果該公司能夠發(fā)布超出市場(chǎng)預(yù)期的強(qiáng)勁財(cái)報(bào)，并提供積極的指引，Palantir或能走出當(dāng)前困境，引發(fā)反彈。