文｜華麗志

法國奢侈品集團(tuán)愛馬仕（Hermès）發(fā)布了2021財(cái)年全年業(yè)績報(bào)告。由于產(chǎn)能無法滿足需求，第四季度皮具部門銷售額下滑5.4%，而分析師預(yù)計(jì)的降幅為2.3%。按不變匯率計(jì)，第四季度營收同比增長11%，略高于預(yù)期。

截至2021年12月末，集團(tuán)全年?duì)I收達(dá)90億歐元，按不變匯率計(jì)增長了42%，較疫情前的2019年增幅為33%；經(jīng)常性營業(yè)利潤增長78%至35億歐元，高于分析師預(yù)期的34.1億歐元；凈利潤增長77%至24億歐元；經(jīng)常性營業(yè)利潤率達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的39%。

全球平均提價(jià)3.5%

愛馬仕執(zhí)行主席 Axel Dumas表示：“我們的團(tuán)隊(duì)使2021年成為了不尋常的一年。豐富的創(chuàng)造力，獨(dú)特的技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的材料推動了我們16家高級工坊的成長。愛馬仕致力于成為一家負(fù)責(zé)任的公司，延續(xù)我們在世界范圍內(nèi)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、復(fù)興法國本土的承諾，同時(shí)加強(qiáng)我們雄心勃勃的環(huán)境目標(biāo)?！?/p>

皮具部門表現(xiàn)不佳的主要原因是，Birkin 、Kelly 包等重要產(chǎn)品供應(yīng)短缺，這類產(chǎn)品通常占到愛馬仕總營收的一半。

Axel Dumas 在電話會議中表示：“我們面臨著很高的需求，但我們的產(chǎn)品在很大程度上是手工制作的。一個(gè)愛馬仕包通常需要一位皮匠花上15個(gè)小時(shí)。很遺憾，需要排隊(duì)。”

愛馬仕表示，到2024年集團(tuán)將在法國的Louviers、Sormonne 和 Riom 鎮(zhèn)新建工坊以提高產(chǎn)能，并在9月開辦一所制革學(xué)校。

上個(gè)月，愛馬仕全球產(chǎn)品的平均售價(jià)提高了3.5%。而上年同期提價(jià)幅度為1.5%。 Axel Dumas 說，愛馬仕的提價(jià)政策是與生產(chǎn)和勞動力成本增加相掛鉤的，而且集團(tuán)通常每年都會提價(jià)一次。

展望2022年，愛馬仕表示，新冠疫情的影響仍然難以預(yù)測。就中期而言，盡管全球經(jīng)濟(jì)、地緣政治和貨幣政策存在不確定性，但集團(tuán)仍然制定了一個(gè)雄心勃勃的目標(biāo)，即在不計(jì)匯率影響的情況下實(shí)現(xiàn)營收增長。

競爭對手開云集團(tuán)和LVMH集團(tuán)近期發(fā)布的財(cái)報(bào)都超出分析師預(yù)期。

隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，門店開業(yè)，消費(fèi)者們正在釋放壓抑已久的購物欲，推動奢侈品需求正在經(jīng)歷“V”字形的強(qiáng)勢復(fù)蘇。但愛馬仕因?yàn)楫a(chǎn)能緊張，未能從經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)中完全受益。 Stifel 分析師 Rogerio Fujimori 寫道：“這（愛馬仕）與近幾周所有奢侈品同行的銷售和收益表現(xiàn)形成了鮮明對比?！?/p>

按地區(qū)

除日本外的亞洲：營收同比增長45%，較2019年增長65%。業(yè)務(wù)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，尤其是受到大中華區(qū)、澳大利亞和新加坡的持續(xù)推動，盡管一些國家出臺了新的限制措施。上海恒隆廣場（Plaza 66）、蘇州和寧波的門店經(jīng)過翻新和擴(kuò)建后重新開業(yè)，北京國貿(mào)商城（China World）門店于春季開業(yè)，澳門和深圳的門店相繼開業(yè)。在澳大利亞，布里斯班的門店也在延期后重新開業(yè)。

日本：營收同比增長25%，較2019年增長20%。這歸功于本土客戶的忠誠度，同時(shí)也得益于10月份的疫情封鎖結(jié)束。2月在表參道大道開了一家新門店，11月東京新宿區(qū)伊勢丹店進(jìn)行了擴(kuò)建。

美國：營收同比增長57%，較2019年增長24%。業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，盡管美國幾個(gè)城市在第四季度實(shí)施了疫情限制。兩家新店開業(yè)，6月在底特律附近的Troy；10月在邁阿密附近的Aventura Mall。

歐洲（不包括法國）：營收同比增長37%，較2019年增長10%。下半年表現(xiàn)強(qiáng)勁，本土客戶基礎(chǔ)顯著增長，部分抵消了游客缺失的影響。幾家門店進(jìn)行了翻修和擴(kuò)建，包括5月在蘇黎世，7月在米蘭，10月在伊斯坦布爾。11月盧森堡門店搬到了新地址。

法國：營收同比增長35%，較2019年下滑3%。見證了法國的復(fù)蘇，第四季度巴黎門店出現(xiàn)了少量游客。里昂和巴黎Rue de Sèvres門店經(jīng)過翻新和擴(kuò)建后分別于2月和3月重新開業(yè)。

按業(yè)務(wù)線

全年所有業(yè)務(wù)線均實(shí)現(xiàn)增長，成衣和配飾業(yè)務(wù)線、手表業(yè)務(wù)線和其他業(yè)務(wù)線(珠寶和家居用品)顯著增長。

皮具和馬具部門：整體表現(xiàn)優(yōu)異，營收同比增長29%，較2019年增長23%。在前9個(gè)月的強(qiáng)勁加速后，第四季度反映出了可以預(yù)見的產(chǎn)能限制。對Della Cavalleria、24/24和 Hermès classic等新款包的需求都非常持久。產(chǎn)能繼續(xù)提高，Louviers 、Sormonne和Riom的新工坊分別定于2022、2023和2024年開放。愛馬仕繼續(xù)加強(qiáng)了在法國當(dāng)?shù)氐牡匚?，并?chuàng)造了就業(yè)機(jī)會。9月開設(shè)了école Hermès des savoir-faire (愛馬仕技能學(xué)校)，該學(xué)校經(jīng)法國教育部認(rèn)證，將頒發(fā)國家認(rèn)可的制革專業(yè)文憑。

成衣和配飾部門：強(qiáng)勁增長，營收同比增長59%，較2019年增長44%。受到了成衣、時(shí)裝配飾和鞋履系列的成功推動。2022春夏男裝和女裝系列分別于7月和10月推出，獲得了巨大的成功。

絲綢和紡織品部門：表現(xiàn)良好，營收同比增長49%，較2019年增長15%。為了滿足需求，在里昂附近開辟了一條新的印刷生產(chǎn)線。

香水和美容部門：營收同比增長47%，較2019年增長19%。受益于H24男士香水和Twilly Eau Ginger香水的成功發(fā)布。秋季發(fā)布了美妝系列的第三彈 Les main Hermès。

手表部門：勢頭強(qiáng)勁，營收同比增長73%，較2019年增長77%。這得益于卓越的制表技術(shù)，以及新款男士腕表H08以及其他經(jīng)典款腕表。

其他業(yè)務(wù)線：顯示了增長勢頭，營收同比增長57%，較2019年增長95%，珠寶和家居用品都表現(xiàn)很好。

企業(yè)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展

• 2021年愛馬仕集團(tuán)新增員工近1000人。截至2021年12月底，集團(tuán)共有員工17595人，其中法國員工10969人。愛馬仕將在2022年向所有員工支付3000歐元獎(jiǎng)金，以獎(jiǎng)勵(lì)大家在艱難環(huán)境下對集團(tuán)的貢獻(xiàn)。

• MSCI ESG 給予愛馬仕集團(tuán) “A”級評級；被納入CAC40 ESG指數(shù)；Sustainalytics將愛馬仕評為紡織和服裝行業(yè)第二名；CDP給予愛馬仕“A-”評級。

• 集團(tuán)重申了其應(yīng)對氣候變化的承諾，在年底審查減排目標(biāo)，以與“將全球氣候變暖控制在1.5°C下”的目標(biāo)一致。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，愛馬仕股價(jià)一度下跌8.4%，創(chuàng)五年來最大跌幅。較去年年底的股價(jià)峰值下跌了超過四分之一。

截止《華麗志》本文發(fā)稿（巴黎時(shí)間2月18日11:30am)，在巴黎證交所上市的愛馬仕集團(tuán)股價(jià)比前一交易日下跌了4.5%至1198歐元。