文｜研客
盡管公司多次提醒股票交易異常波動(dòng)，深交所也發(fā)布關(guān)注函，11天10個(gè)漲停板，浙江建投成為A股虎年第一個(gè)妖股，累計(jì)漲幅超過(guò)170%。公司于2月22日進(jìn)行停牌核查，復(fù)牌后股價(jià)如何走勢(shì)，牽動(dòng)著3.4萬(wàn)股民的心。
2月21日，浙江省建設(shè)投資集團(tuán)股份有限公司（浙江建投：002761）報(bào)收21.21元／股，再收漲停板，虎年開始的第一個(gè)交易日（2月7日）至2月21日，共計(jì)11個(gè)交易日，除了2月15日漲4.5%，其余10天漲停，累計(jì)漲幅達(dá)171%。
如果不是近期股價(jià)大漲，浙江建投完全淹沒(méi)在A股4700多只股票中，并不起眼。
2019年12月，浙江建投借殼多喜愛(ài)整體上市。2020年、2021年兩年間，浙江建投股價(jià)分別下跌23%、6%，下跌28.6%。不過(guò)自2022年以來(lái)，丑小鴨變成了白天鵝，截至2月21日，浙江建投再次區(qū)間漲幅已高達(dá)182%。
就在上周（2月14日至2月18日），建筑行業(yè)指數(shù)漲幅為3.51%，漲幅超過(guò)行業(yè)指數(shù)漲幅的公司數(shù)量92家。漲幅前五為杭州園林（漲92.29%）、誠(chéng)邦股份（漲61.13%）、浙江建投（漲52.89%）、元成股份（漲38.24%）、寧波建工（漲28.54%）。
從上周的表現(xiàn)來(lái)看，浙江建投還算“低調(diào)”。誠(chéng)邦股份在浙江建投“打盹”的15日依舊漲停，連續(xù)5個(gè)漲停。杭州園林是創(chuàng)業(yè)板公司，上周有兩個(gè)“20cm”漲停，其余有兩天漲幅在13%、14%以上，因此兩股上周漲幅力壓浙江建投。今年以來(lái)，誠(chéng)邦股份漲幅大約100%，杭州園林漲幅102%，大致相當(dāng)；卻要明顯低于浙江創(chuàng)投。
要給建筑行業(yè)以及浙江建投找上漲邏輯，自然也有。
大環(huán)境看，上周仍延續(xù)此前“穩(wěn)增長(zhǎng)”的基調(diào),且在政策上持續(xù)加碼，各地建設(shè)計(jì)劃規(guī)?？捎^，多省市重大項(xiàng)目集中開工。從行業(yè)來(lái)看，2022年建筑行業(yè)基本面整體向好，尤其基建央企和地方基建龍頭訂單快速增長(zhǎng)，將率先受益穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下的基建需求釋放，同時(shí)積極布局新業(yè)務(wù)，提升綜合實(shí)力，助力業(yè)績(jī)改善和估值修復(fù)。
浙江建投更多項(xiàng)目來(lái)源于房建項(xiàng)目，與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)更緊密。建筑施工業(yè)務(wù)是浙建主要業(yè)務(wù)板塊及收入來(lái)源，其他業(yè)務(wù)還有工業(yè)制造、工程相關(guān)等，其中建筑施工業(yè)務(wù)在最近一個(gè)年報(bào)中占比近92%。
同時(shí)，浙江建投與共同富裕示范區(qū)、東數(shù)西算、杭州亞運(yùn)會(huì)等近期熱點(diǎn)概念題材都有相關(guān)性。大盤熱點(diǎn)切換較快，相關(guān)概念輪番炒作，浙江建投“雨露均沾”，有驚人表現(xiàn)也有合理之處。
公司總股本10.81億，但流通股只有2.43億股，自由流通股更少，只有1.74億股。大漲時(shí)交易日換手率從15%至40%，非常活躍。
2月21日，公司公告提到，當(dāng)天股票換手率35.42%，顯著高于前20個(gè)交易日（自1月17日至2月18日）平均換手率13.21%水平；2月7日至21日，區(qū)間換手率為279%。
從年初至2月21日，浙江建投總換手率281%。不過(guò)，該換手率在行業(yè)中只能排在第十，第一是新股匯通集團(tuán)，高達(dá)656%。超過(guò)200%換手率的公司有14家。
浙江建投股票如此異常表現(xiàn)，虎年開始公司已經(jīng)發(fā)布4個(gè)異常波動(dòng)公告，多次提示風(fēng)險(xiǎn)公告仍難阻市場(chǎng)沖動(dòng)，交易所也火速下發(fā)關(guān)注函。
18日，深交所下發(fā)關(guān)注函，要求其確認(rèn)是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，基本面是否發(fā)生重大變化等。
深交所還要求公司核查并回復(fù)，未公開的年報(bào)信息是否向除年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所以外的第三方提供，是否存在違反信息公平披露的情形。深交所要求補(bǔ)充披露，浙江建投控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬是否存在買賣公司股票的行為，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易。
浙江建投此前表示，未公開的定期業(yè)績(jī)信息未向除為公司審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所以外的第三方提供；正按照《關(guān)注函》要求認(rèn)真核查。
浙江建投借殼多喜愛(ài)時(shí)，約定2019年至2021年，扣非凈利潤(rùn)分別不低于6.87億元、7.84億元、8.61億元，三年合計(jì)23.32億元。
2019年，浙江建投實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為8.07億元，超出承諾數(shù)1.20億元。2020年，浙江建投實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)9.3億元，超出承諾數(shù)1.45億元。
2021年前三季度，浙江建投扣非凈利潤(rùn)8.1億元，同比增長(zhǎng)12.3%。只要不發(fā)生“黑天鵝”事情，完成業(yè)績(jī)承諾應(yīng)該無(wú)懸念，無(wú)需做出補(bǔ)償。
需要注意的是，截至2021年9月末，浙江建投資產(chǎn)負(fù)債率為91.42%，高于同行業(yè)上市公司平均水平。在120余家行業(yè)公司中，浙江建投資產(chǎn)負(fù)債率高居第二，僅僅比*ST雅博略低。
且浙江建投近年來(lái)一直維持在90%以上高位。流動(dòng)資金壓力頗大。就在2021年1-9月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-37.8億元。
處于建筑行業(yè)，浙江建投應(yīng)收賬款余額較大，且受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控影響，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，存在應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。
截至2021年9月30日，浙江建投應(yīng)收賬款319億元，應(yīng)收票據(jù)27.5億元，合同資產(chǎn)為214億元，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、合同資產(chǎn)合計(jì)值為561億元，占當(dāng)期總資產(chǎn)比重為59%。公司表示，將按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定對(duì)相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。
據(jù)中證指數(shù)相關(guān)估值數(shù)據(jù)，截至2月21日收盤，公司所屬證監(jiān)會(huì)行業(yè)E建筑業(yè)最新靜態(tài)市盈率10.1倍，公司最新市盈率為19.4倍，行業(yè)市凈率為0.96倍，公司最新市凈率為3.2倍，均大幅高于同行業(yè)上市公司水平。
最新數(shù)據(jù)顯示，浙江建投股東數(shù)量大約3.4萬(wàn)戶，從年初至2月21日，公司股價(jià)大漲，市值增加大約147億元，每戶平均賺43.5萬(wàn)。
核查完股票重新交易，浙江建投若出現(xiàn)連續(xù)下調(diào)，尤其是在21日追高的18億元資金退出只怕發(fā)生“踩踏”。