文｜美股研究社
近日，據(jù)鳳凰網(wǎng)科技報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)曾與投資者展開磋商，為其東南亞電商平臺(tái)Lazada（來贊達(dá)）融資至少10億美元。知情人士對(duì)此表示，阿里打算把這輪融資作為先手，以便日后剝離Lazada，為其潛在首次公開招股（IPO）作準(zhǔn)備。
然而，雙方在Lazada估值問題上陷入僵局，最終阿里選擇了取消談判。此后，有媒體向阿里巴巴相關(guān)人士求證，阿里巴巴相關(guān)人士回復(fù)稱：不會(huì)公開回應(yīng)此事。
被Shopee反超，Lazada到了上市的關(guān)鍵時(shí)候？
隨著全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型和移動(dòng)設(shè)備的加速普及等多方因素，人口眾多的東南亞為電商提供了一個(gè)廣大的市場(chǎng)。據(jù)谷歌和淡馬錫等機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)東南亞的GMV（商品交易總額）在2025年將達(dá)到1720億美元。
東南亞市場(chǎng)看起來確實(shí)很吸引人，但并不是一個(gè)好拿下的地方。因東南亞國(guó)家眾多，生活在這里的人們有著10多種不同的語言、用著5種不同的貨幣。因此對(duì)于電商來說，要想快速地打入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，收購(gòu)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)顯然更便捷一些。
于是在2016年，定下全球化戰(zhàn)略的阿里巴巴以10億美元控股了當(dāng)時(shí)東南亞第一大電商Lazada，隨后又在18年追加20億美元投資，幫助其在東南亞地區(qū)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。
被阿里“相中”的Lazada，也確實(shí)有著亮眼的表現(xiàn)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，在被阿里收購(gòu)之后的17年雙十一，該公司以 1.23億美金再創(chuàng)GMV新高，GMV同比增長(zhǎng)171%。且據(jù)阿里22財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)來看，Lazada錄得訂單量同比增長(zhǎng)超過82%，用戶訪問頻次于過去七個(gè)季度連續(xù)上升。
但從TMO Group最新的報(bào)告來看，在馬來西亞、泰國(guó)和菲律賓三國(guó)中，Shopee的熱度均超過Lazada占據(jù)榜一。而在越南，Lazada甚至連前三都排不上。
數(shù)據(jù)來源于iprice網(wǎng)站流量排名和APP排名 圖源：TMO Group
然而，在Lazada被阿里收購(gòu)的那一年，Shopee才成立不久。那么，Lazada是如何被趕超的？
首先，前母公司Rocket Internet根本沒有腳踏實(shí)地的去運(yùn)營(yíng)Lazada，只是在稍微取得一些成果之后，就轉(zhuǎn)手將其賣了出去。這就導(dǎo)致，早期Lazada的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)比較混亂，甚至有傳聞稱其數(shù)據(jù)造假。
即便在2018年的時(shí)候，阿里派出了核心人員彭蕾出任Lazada的CEO，顯示出該公司的重視。但對(duì)于這樣一家從“本”就亂掉的公司，阿里要想在短期內(nèi)做到重大改變，也顯得有點(diǎn)困難。
其次，就是在經(jīng)營(yíng)上面。就單以打法來看，Shopee采用的是低價(jià)商品+免運(yùn)費(fèi)的運(yùn)作方式，好比我國(guó)的拼多多。所以在搶占下沉市場(chǎng)這一方面上，注重品質(zhì)的Lazada就會(huì)比Shopee慢，因而對(duì)于平均收入水平仍處于較低水平的東南亞來說，Lazada的熱度也就會(huì)稍遜Shopee一些。
根據(jù)東南亞電商比價(jià)與數(shù)據(jù)網(wǎng)站iPrice的報(bào)告顯示，在2018年3月，Lazada和Shopee的訪問量還有三四倍的差距，而在年末時(shí)，兩者的數(shù)據(jù)已經(jīng)非常接近，然后到2019年一季度，后者的年度下載量、月活數(shù)、用戶留存率都登頂?shù)谝弧?/p>
于是本身實(shí)力可圈可點(diǎn)的Lazada，背靠阿里反而被后來者居上。
眼下，市場(chǎng)份額、熱度均不及Shopee的Lazada，或許能夠依靠上市來提升知名度和籌資以促進(jìn)發(fā)展，繼而增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、趕上前者。那么它是不是到了應(yīng)該上市的關(guān)鍵時(shí)候？
科技股股價(jià)動(dòng)蕩，上市前景未知
在去年9月，Shopee母公司Sea以每股318美元發(fā)售1100萬股美國(guó)存托股票，籌資約35億美元。此外，該公司還發(fā)行了價(jià)值25億美元的可轉(zhuǎn)換債券。同年11月，該公司在三季度財(cái)報(bào)中上調(diào)了全年電子商務(wù)營(yíng)收指引。
從這不難看出，Sea對(duì)搶占東南亞電商市場(chǎng)份額的“野心”。而阿里卻在同一時(shí)期下調(diào)了收入預(yù)期，其銷售額也連續(xù)第二個(gè)季度未達(dá)分析師預(yù)期。
與此同時(shí)，印尼兩家最大的初創(chuàng)企業(yè)Gojek和Tokopedia以180億美元的交易正式合并為科技公司GoTo Group，并已完成了規(guī)模為13億美元的首輪融資，其下一步就是上市，將以新巨頭的身份發(fā)力于東南亞市場(chǎng)。
此外，2017年起，京東在東南亞進(jìn)行了多筆投資，包括Tiki（越南）和Pomelo（泰國(guó)）等多個(gè)大型電子商務(wù)平臺(tái)。即使在疫情期間，該公司也在印尼的許多主要城市開設(shè)了5家零售店。雖然京東的投資金額尚不及阿里，但很難說，東南亞市場(chǎng)不會(huì)跑出下一個(gè)“JD.COM”。
在這個(gè)時(shí)候，阿里如果剝離Lazada為一家獨(dú)立公司，通過融資在一定程度上可以促進(jìn)其更好的發(fā)展。
不過需要注意的是，目前市場(chǎng)對(duì)于科技股、成長(zhǎng)股來說，算不上友好，不少巨頭的股價(jià)紛紛有所下跌，Sea年初至今也持續(xù)走跌，截至發(fā)稿，其累計(jì)下跌46.13%。
而回看市場(chǎng)，因受美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響，股市持續(xù)“受傷”。數(shù)據(jù)顯示，木頭姐旗下的ARKK已經(jīng)連續(xù)第五天下跌，特斯拉連續(xù)四日走低，納指更是較11月創(chuàng)下的紀(jì)錄水平下跌近20%。Moneta首席投資官Aoifinn Devitt對(duì)此表示，未來幾周或?qū)⒖吹礁嗖▌?dòng)。
所以在這個(gè)點(diǎn)上，Lazada上市前景看似來似乎不太光明。對(duì)此，知情人士表示，阿里暫時(shí)擱置了融資計(jì)劃。但該人士也表示，阿里可能會(huì)恢復(fù)融資嘗試，而這或許就是時(shí)間問題了。