文|螳螂觀察 青月
過去的一年里，元宇宙的“風頭”無人能及，不過鑒于其還未落地就已經(jīng)引發(fā)了包括蹭熱點、詐騙等諸多行業(yè)亂象，所以不少人對這個概念抱持著觀望和不看好的態(tài)度。但到了2022年，國家把元宇宙寫進了未來重點發(fā)展方向，國內外各大城市紛紛爭先謀劃布局元宇宙相關產(chǎn)業(yè)集群建設，元宇宙已然成為了發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的重要推動力。
在這樣的背景下，北京時間2月23日，立志做元宇宙中的“水和空氣”的全球實時互動云服務商——聲網(wǎng)Agora在盤后公布了截至2021年12月31日的第四季度及2021全年的財務業(yè)績報告。
（圖源：雪球）
財報公布當日美股收盤，聲網(wǎng)股價報收10.76美元，漲7.39%，目前的總市值達到了12.47億美元，當然這與曾經(jīng)因“馬斯克概念股”走紅，市值最高超過100億美元的時候還有很長一段距離，但至少說明這份財報某種程度上還是被認可的，那么究竟是哪些點觸動了投資者？除了元宇宙，透過聲網(wǎng)的業(yè)績報告還能發(fā)現(xiàn)哪些“閃光點”？
“漲”聲連連，但隱憂未除
閱畢聲網(wǎng)的第四季度及2021全年的財務業(yè)績報告，“穩(wěn)”與“漲”二字躍然紙上。
第一，聲網(wǎng)的幾個比較重點的財務指標表現(xiàn)突出，據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2021年Q4聲網(wǎng)實現(xiàn)了4039萬美元的總營收，較上年同期的3325萬美元，增長21.5%。從年度數(shù)據(jù)看，2021全年，聲網(wǎng)總營收1.68億美元，較2020全年1.34億美元的總營收，增長了25.8%。
第二，客戶規(guī)模逐步增長。截至2021年12月31日，聲網(wǎng)全球注冊應用超40.5萬，同比增長48.9%；全球活躍客戶數(shù)量達2670個，同比增長27.4%。同時，2021年全年聲網(wǎng)提供的RTE服務分鐘數(shù)已超6000億分鐘。
第三，在市場規(guī)模上，聲網(wǎng)SDK在全球應用的安裝覆蓋率已超越競爭對手，始終保持RTC賽道市場份額第一的位置。根據(jù)IDC發(fā)布的《中國視頻云市場跟蹤（2021上半年）》報告，聲網(wǎng)Agora 2021上半年在音視頻通信（RTC）賽道的市場占有率達到43.4%，穩(wěn)居市場第一，且份額超過了第2-8位的總和。
用聲網(wǎng)Agora創(chuàng)始人兼CEO趙斌的話不夸張的講，“第四季度，聲網(wǎng)以強勁的業(yè)績增長結束了2021年”。不過雖然聲網(wǎng)的業(yè)績報告中“漲”與“穩(wěn)”二字占了一定的“篇幅”，但在《螳螂觀察》看來，還是有一些不完美的地方。
一方面，不管是聲網(wǎng)的營收增速還是活躍客戶同比增速都開始呈現(xiàn)出放緩的趨勢。綜合這幾年的財報整體數(shù)據(jù)來看，從2021年Q2開始，聲網(wǎng)活躍客戶同比增速就開始呈現(xiàn)放緩的趨勢，在上一個季度更是同比增速下降至50%以下。
（數(shù)據(jù)來源：聲網(wǎng)財報；制圖：螳螂觀察）
活躍客戶的同比增速放緩更是直接影響到了整體營收，在2021年Q4，聲網(wǎng)總營收同比增速僅增21.5%，環(huán)比下滑了10.3%。
（數(shù)據(jù)來源：聲網(wǎng)財報；制圖：螳螂觀察）
另一方面，聲網(wǎng)的虧損也沒有得到抑止，從2020年三季度算起，聲網(wǎng)已經(jīng)連續(xù)六個季度虧損。據(jù)悉，聲網(wǎng)2021年四季度凈虧損為2120萬美元，遠高于上年度同期凈虧的620萬美元；全年凈虧損為7240萬美元，而2020年凈虧的規(guī)模只有310萬美元。
一家已經(jīng)達成連續(xù)十一個季度增長“神話”公司為何會被虧損擴大、營收增速放緩等問題困住，上市至今已經(jīng)面臨過多次危機的聲網(wǎng)，又能“穩(wěn)”、“漲”多久？
失去兩大“風口”加持，聲網(wǎng)還需尋找新的增長點
一旦提及聲網(wǎng)的營收、活躍客戶同比增速放緩，以及六個季度虧損，那便不得不提起聲網(wǎng)曾經(jīng)遇到的兩大風口。
其一是Clubhouse。2021年初，在特斯拉CEO馬斯克的造勢下，主打即時性的音頻社交軟件Clubhouse走上神壇，所以當有人扒出為Clubhouse提供音視頻通訊服務的聲網(wǎng)已于去年6月在美股上市，聲網(wǎng)股價便迅速上漲30.29%，隨后的一個星期里，其市值最高甚至超過了100億美元，是現(xiàn)在的十倍左右。
然而，在經(jīng)歷了爆發(fā)式增長之后，Clubhouse日漸“失寵”，不再受資本和用戶追捧，下載量和用戶增長也在逐步放緩，很難再為聲網(wǎng)提供最初那般的助力。
其二就是在線教育。曾經(jīng)因為疫情管控，助推了大眾對在線教育的認知提升，在線教育市場加速滲透，一度被預計用戶規(guī)模將超過3.5億人，市場規(guī)模有望達到4858億元。屆時，聲網(wǎng)憑借著靈動課堂、“低延時互動大班課”等場景解決方案，在在線教育RTE服務賽道有著舉足輕重的地位，在線教育企業(yè)也順理成章的成為了聲網(wǎng)的大客戶之一。
為了減輕學生負擔，2021年7月24日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)了《關于進一步減輕義務教育階段學生作業(yè)負擔和校外培訓負擔的意見》，針對校外學科類教育培訓行業(yè)監(jiān)管的“雙減”文件正式落地，在9月1日正式實施。
“雙減”落地后，在線教育市場受到致命打擊，包括新東方、好未來、VIPKID、滬江CCTALK、火花思維、學而思網(wǎng)校等在內的一大批聲網(wǎng)客戶都受到了影響，在線教育大客戶的流失也就自然而然的影響了聲網(wǎng)的業(yè)績表現(xiàn)。
除了上述的兩個原因之外，聲網(wǎng)的虧損與其高額的成本和費用支出也有著密不可分的關系。
據(jù)最新的財報數(shù)據(jù)顯示，聲網(wǎng)2021年Q4的運營成本為1496萬美元，較去年同期1316萬美元增長了13.7%。
與此同時，聲網(wǎng)運營費用為5192萬美元，比去年同期的2854萬美元增加了81.9%，其中研發(fā)費用高達2878萬美元，比上年同期的1444萬美元增加了99.3%；銷售和營銷費用為1380萬美元，比上年同期的744萬美元大增了85.5.2%。
當然，在研發(fā)上投入大量資源，以期進一步加強技術領先地位的策略，雖然說可能會影響短期盈利，但對于聲網(wǎng)這種走“長期主義”路線的技術驅動型公司來說也無可厚非。另外，如今已經(jīng)是“酒香也怕巷子深”的年代了，銷售營銷也是一項“硬性”支出。
需要注意的在于，投入研發(fā)存在無法收獲相應的回報的可能，高昂的營銷費用或許也將使公司陷入更深的虧損泥潭，聲網(wǎng)最終能否迎來“長期主義者”的勝利，還需要新的“聲意”。
不止是元宇宙“賣水人”，聲網(wǎng)還在謀劃什么好“聲意”？
在2021這個被視作“元宇宙元年”的一年，騰訊、網(wǎng)易、百度等互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛入局元宇宙，其余如天下秀、soul、三大電信運營商等公司也紛紛下場，元宇宙這個科技概念也在2021年以驚人的速度席卷了社交、游戲、教育、地產(chǎn)等多個不同的領域。
立志讓實時互動成為元宇宙的“空氣和水”的聲網(wǎng)，便將此作為其謀劃的第一個“聲意”。
元宇宙最大的賣點便是“沉浸感和臨場感”，它們的實現(xiàn)都離不開互動，所以實時互動往往也被視作是元宇宙的底層基礎設施，而虛實融合所需要的VR/AR的全景聲、空間音頻等RTE實時音視頻互動能力，正是聲網(wǎng)擅長的技術領域。
截至2月24日，在元宇宙領域，聲網(wǎng)已經(jīng)取得了一定的成績。在解決方案上，聲網(wǎng)已經(jīng)推出了支持AR模式、虛擬形象、真實面貌3 種形象模式的MetaLive元直播解決方案；還有覆蓋17W+ 支正版MV資源，球形立體空間音頻、3D舞臺布景、花式互動玩法超越線下K歌體驗的MetaKTV元 K歌解決方案；以及用戶以虛擬形象參與到暢聊中，每位玩家都可以看到其他玩家的Avatar的MetaChat元語聊解決方案。
技術上，去年8月，在上海Vapollo Theater，國內首場虛擬偶像神樂七奈實時跨國演唱會現(xiàn)場上座率超95%。而支持這場演出的技術公司背后虛擬偶像演出音頻的實時遠程傳輸技術則由聲網(wǎng)提供。
基于元宇宙需要解決聲音的空間感的考慮，聲網(wǎng)本季度研發(fā)了研發(fā)了“3D空間音頻”和“AgoraLipsync（唇音同步）”兩項分別應用于元宇宙等虛擬場景和語音社交場景中的前沿技術，尤其是其中的3D空間音頻，通過完美模擬現(xiàn)實聽覺感受，有望重構用戶在虛擬世界的沉浸感與聽覺體驗。不管是提供的解決方案還是技術支持，聲網(wǎng)都堪稱是元宇宙時代最合格的“賣水人”。
“雞蛋不能放在同一個籃子里”，拋開元宇宙之外，聲網(wǎng)還在謀劃著其他“聲意”，“出海”便是其中之一。
在海外，類似中東這樣的市場擁有龐大的用戶數(shù)量和相對較強的消費能力，并且這里的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施日益完善，再加上考慮到中東地區(qū)的文化、宗教等因素，當?shù)厝藢€上社交的需求十分巨大；東南亞市場年輕人口基數(shù)大，日均移動設備使用時長極長，也有很大發(fā)展?jié)摿Α?/p>
而中東及北非地區(qū)領先的語音社交與娛樂平臺——Yalla、美國領先的第三方播客平臺——Castbox、東南亞地區(qū)領先電商平臺——Shopee、美國婚戀社交平臺——The Meet Group、日本二次元音頻社區(qū)——LisPon等當?shù)氐凝堫^企業(yè)，都在使用由聲網(wǎng)提供的實時音視頻技術。
在元宇宙領域，聲網(wǎng)也為HTC、Rokid、創(chuàng)幻科技提供相關的技術支持，可見聲網(wǎng)“賣水”這個“聲意”正在“溫水煮青蛙”地走向全球。
不過，在這個過程中，聲網(wǎng)仍需警惕外部的競爭，目前其在國內面臨的主要競爭對手是包括騰訊云、阿里云等IaaS&PaaS服務商，在海外的競爭對手則是Twillio。
巨頭們布局的業(yè)務板塊已經(jīng)開始逐步深入聲網(wǎng)的腹地，比如互動直播、視頻會議等，而其廣泛的客戶群、較強的渠道以及較低的IaaS成本都是聲網(wǎng)目前缺乏的，但聲網(wǎng)憑借著細分市場的關鍵技術，以及背后的架構優(yōu)勢已經(jīng)筑起了一定的壁壘。
總而言之，有“風”來便有“風”去，Clubhouse和在線教育顯然已經(jīng)成為了“過去式”，聲網(wǎng)也重新找到了元宇宙和出海等新聲量。
在近期聲網(wǎng)發(fā)布的首個RTE賽道全景報告《實時互動場景創(chuàng)新生態(tài)報告》中可以發(fā)現(xiàn)，預計2025年，RTE行業(yè)將是千億規(guī)模市場，5年內復合增長率將達40%以上。不過聲網(wǎng)想要成功“消化”這個機會，讓市值重回巔峰，當務之急還是需要化解騰訊云、阿里云、TokBox、Twilio、Zoom等巨頭帶來的阻力。