文|侃見財經(jīng)
又到了一年“交卷”的時間。
而巴菲特的持倉動向以及伯克希爾哈撒韋的業(yè)績也總能攪動資本市場的情緒，尤其當(dāng)巴菲特的持倉有大的變動時，他的投資動向一定會成為市場熱點。
2月26日，伯克希爾哈撒韋發(fā)布了2021年四季度財報，財報顯示，去年四季度，伯克希爾凈利潤為396.5億美元，上年同期為358.4億美元；運營利潤為72.85億美元，去年同期為50.21億美元。
由此可見，伯克希爾的各項指標(biāo)仍然比較健康。
實際上今年年初，隨著全球經(jīng)濟(jì)起伏以及加息預(yù)期的影響，歐美股市走了一波比較明顯的下跌行情。有統(tǒng)計顯示，今年全球前十大富豪，除了巴菲特其他人身價多多少少都不同程度地縮水。
一方面這是資本市場的一個現(xiàn)狀，另外一方面，也說明巴菲特的“防御”起到一定的作用。
伯克希爾財報顯示，今年公司的總現(xiàn)金儲備為1467.19億美元。那么四季度的現(xiàn)金儲備，跟三季度其現(xiàn)金儲備相比并無明顯的變化，并且一直處于高位，這是巴菲特對于當(dāng)下市場的策略以及應(yīng)對方式。
如果仔細(xì)研究伯克希爾哈撒韋的持倉，我們會發(fā)現(xiàn)，從2016年巴菲特建倉蘋果開始，他就處于一種“防御”姿態(tài)，從當(dāng)時他建倉蘋果的節(jié)點來看，也并非一個好時候，因為當(dāng)時蘋果正處于單季度業(yè)績下滑的轉(zhuǎn)折點上。
事后有媒體曾采訪過巴菲特為什么建倉蘋果，當(dāng)時巴菲特的回答是，“我并不關(guān)心這一季度或者明年的收入，因為成千上萬百萬的用戶離不開他們卻是不爭的事實，蘋果公司擁有數(shù)以億計有購買力的用戶，他們可以用手機來交易、學(xué)習(xí)甚至做些其它的事情，這儼然成了他們的生活習(xí)慣。”
這句話翻譯成大白話意思就是，蘋果的現(xiàn)金流良好。而現(xiàn)金流一直是巴菲特衡量一個公司最重要的標(biāo)準(zhǔn)，直到現(xiàn)在全球比蘋果現(xiàn)金流更好的公司也沒幾家。
事實證明，巴菲特賭對了，其后他還一直加倉蘋果，將蘋果買成伯克希爾哈撒韋第一大持倉股。根據(jù)其四季度財報顯示，截至去年年底，伯克希爾持有蘋果的市值為1611億美元，持有美國銀行的市值為460億美元，持有美國運通的市值為248億美元，持有可口可樂的市值為236億美元，持有穆迪市值為96億美元……
換句話說，伯克希爾持有蘋果的市值幾乎等于后面公司持股數(shù)的總和，那么對一個公司下如此重注，對于巴菲特來說本來就是一種態(tài)度。而這六年的時間里，也是蘋果公司的股價拯救了伯克希爾哈撒韋的投資業(yè)績和保住了巴菲特晚年的名聲。
綜合而言，從巴菲特建倉蘋果開始，其就一直增加現(xiàn)金儲備并且逐年創(chuàng)下新高，另外除了現(xiàn)金儲備的問題，伯克希爾哈撒韋的股份回購也一直沒有停止。
巴菲特稱：“伯克希爾在過去兩年中花了517億美元回購股票，2022年起到現(xiàn)在花了12億美元回購股票”。不僅如此，他還說：“伯克希爾將始終持有超過300億美元的現(xiàn)金和等價物”。
當(dāng)下，需要注意巴菲特持倉的只有兩點，第一，現(xiàn)金儲備有沒有明顯的下降；第二，蘋果的持倉數(shù)量有沒有下降，此外其他的小變化則并不是特別重要?，F(xiàn)在巴菲特的防御姿態(tài)依舊說明了美股處在高位，且風(fēng)險較大。而他所做的“防御”今年也為伯克希爾扳回了一局，從開年的狀況來看，今年全年，巴菲特的業(yè)績應(yīng)該是穩(wěn)中有升，如果美股下跌比較多，不排除伯克希爾有新的建倉動作。