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IPO雷達|北京冬奧巨幕控制系統(tǒng)供應商諾瓦星云沖創(chuàng)業(yè)板,難逃LED行業(yè)周期沖擊

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IPO雷達|北京冬奧巨幕控制系統(tǒng)供應商諾瓦星云沖創(chuàng)業(yè)板,難逃LED行業(yè)周期沖擊

LED行業(yè)競爭加劇、原材料上漲均對公司構成考驗。

圖片來源:諾瓦星云微信公眾號

記者|梁怡

近日,因金杜律所被立案調(diào)查而IPO被迫中止的西安諾瓦星云科技股份有限公司(簡稱:諾瓦星云)恢復上市審核。

諾瓦星云聚焦于視頻和顯示控制核心算法研究及應用,主要產(chǎn)品包括LED顯示控制系統(tǒng)、視頻處理系統(tǒng)和基于云的信息發(fā)布與管理系統(tǒng)三大類,直接下游主要為LED顯示屏生產(chǎn)商。

值得一提的是,兩名實控人均系211大學副教授,公司產(chǎn)品曾應用于國家級大型活動,并且今年24日的北京冬奧會開幕式仍能見其身影。

然而經(jīng)營業(yè)績方面,因2020年新冠疫情的影響,LED顯示屏行業(yè)受到?jīng)_擊,諾瓦星云的營收、歸母凈利潤同比出現(xiàn)大幅下滑;同時受全球半導體市場產(chǎn)能緊張,產(chǎn)業(yè)鏈恐慌性備貨,近年來原材料電子器件價格上漲,對于公司的成本控制同樣構成考驗。

高校副教授創(chuàng)業(yè),產(chǎn)品助力冬奧

IPO前,公司控股股東、實際控制人為袁勝春、宗靖國。袁勝春直接持有公司30.77%的股份,通過諾千管理、千諾管理間接控制公司4.57%的股份;宗靖國直接持有公司20.39%的股份,通過繁星管理間接控制公司3.48%的股份,因此兩人合計控制公司59.21%的表決權,并且共同簽署了《一致行動協(xié)議》,另國有股東西高投(SS)持股6.07%

值得一提的是,兩位實控人均系高校副教授。其中袁勝春西安電子科技大學物理電子學專業(yè)碩士學歷,副教授職稱,國務院特殊津貼專家;宗靖國西安電子科技大學光學工程專業(yè)博士學歷,高級工程師、副教授職稱。

招股書提到,諾瓦星云的產(chǎn)品曾應用于2019年慶祝中華人民共和國成立70周年大會、2019年至2021年中央電視臺春節(jié)聯(lián)歡晚會、2021年慶祝中國共產(chǎn)黨成立100周年大會等大型活動。

今年24日北京冬奧會開幕式向全世界展現(xiàn)了一場精彩絕倫的視覺盛宴,其中巨大的LED舞臺更是引發(fā)萬眾矚目,而LED顯示控制中則存有諾瓦星云的身影。

據(jù)悉,北京冬奧會開幕式全程使用了數(shù)字表演與仿真技術,并通過綜合運用人工智能、5G、AR、裸眼3D和云等多種科技成果,實現(xiàn)了人少而不空,空靈而浪漫的效果,這也是全球首次規(guī)模化應用8K技術進行開幕式直播和重點賽事報道。

圖片來源:諾瓦星云官方微信

根據(jù)諾瓦星云官方微信顯示,本次冬奧會諾瓦星云與航天大道、京東方、利亞德、洲明科技等行業(yè)伙伴并肩作戰(zhàn)200天,通過8K/5G/xR硬核科技,黨徽屏、火炬屏、15000㎡的地屏冰屏超級巨幕、20塊戶外8K直播巨屏,完美呈現(xiàn),精彩互聯(lián)。

界面新聞記者了解到,視頻圖像顯示控制行業(yè)屬于技術密集型產(chǎn)業(yè),具有競爭激烈、研發(fā)投入大、不確定性較高、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的特點,下游客戶更加注重所需產(chǎn)品的質量、性能、技術、服務等指標。

事實上,諾瓦星云的背后則是低調(diào)的硬科技實力。

報告期內(nèi)(2018-2021年上半年),公司研發(fā)投入分別為1.08億元、1.45億元、1.56億元和9271.47 萬元,研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為11.56%11.95%、15.87%14.42%,研發(fā)費用率總體高于同行業(yè)可比公司Barco、卡萊特、淳中科技(603516.SH)、光峰科技(688007.SH)以及小鳥股份的平均水平11.53%10.94%、11.65%以及12.30%。

諾瓦星云專注于視頻圖像技術研發(fā),所掌握的核心技術均系自主研發(fā),具體包括公司已形成了高精度全灰階亮色度校正技術,微小間距LED顯示屏畫質引擎技術,支持多圖層、多屏幕管理的高同步性視頻處理技術,基于符合人眼視覺特性的智能圖像色彩處理技術及超分辨率重建技術,顯示屏集群高精準度故障智能識別技術共五項核心技術。

從專利成果來看, 截至本招股說明書簽署日,公司擁有境內(nèi)專利695(其中發(fā)明專利330 )、境外專利7(其中發(fā)明專利6)、軟件著作權159項、集成電路布圖設計1項;截至2020年末,同行Barco的專利數(shù)量為461件、淳中科技為42件。

研發(fā)人員方面,截至2021630日,公司研發(fā)人員數(shù)量為500名,研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例為34.48%,其中碩士及以上學歷130人,本科學歷324人。

本次IPO中,諾瓦星云仍將重心著眼于研發(fā)和技術投入,擬募10.85億元,其中6.91億元用于諾瓦光電顯示系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化研發(fā)基地,2.11億元超高清顯示控制與視頻處理技術中心,0.97億元用于信息化體系升級建設,剩余0.85億元用于營銷網(wǎng)絡及服務體系升級。

LED行業(yè)周期波動,2020年業(yè)績受新冠影響

回歸經(jīng)營業(yè)績,諾瓦星云營收及凈利潤整體波動較大。報告期內(nèi)公司的營業(yè)收入分別為9.33億元、12.13億元、9.85億元、6.43億元;歸母凈利潤分別為1.70億元、2.25億元、1.05億元、9047.44萬元。

關于業(yè)績起伏的原因,諾瓦星云表示,在2020年初新冠疫情爆發(fā)的背景下,LED顯示屏應用領域因與宏觀經(jīng)濟息息相關,從而受到較大沖擊,LED顯示屏市場規(guī)模較2019年的659億元減少至532億元,導致公司產(chǎn)品銷售在2020年出現(xiàn)暫時性下降。

以核心產(chǎn)品LED顯示控制系統(tǒng)為例,2020年該產(chǎn)品的銷售收入為6.17億元,較2019年的8.42億元下滑36.47%,該期銷量和平均售價均出現(xiàn)下降,其中銷量568.11萬件同比下滑25.29%,平均售價108.66/件同比下滑8.9%。

2021年上半年,隨著國內(nèi)外疫情得到有效控制,下游LED顯示屏行業(yè)景氣度迅速反彈,諾瓦星云的營業(yè)收入同比大幅增長84.68%,凈利潤同比大幅增長264.43%

下游客戶方面,報告期內(nèi)諾瓦星云服務全球超過4000家客戶,主要客戶包括利亞德、洲明科技、艾比森、強力巨彩、聯(lián)建光電等LED行業(yè)龍頭和??低暋⒋笕A股份等安防行業(yè)龍頭。

從盈利能力來看,諾瓦星云毛利率整體表現(xiàn)不錯,報告期內(nèi)主營業(yè)務毛利率分別為49.77%、51.93%、49.45%49.14%,但2020年同比下降2.48個百分點,主要是由于LED顯示控制系統(tǒng)毛利貢獻率下降5.16個百分點。

除了新冠疫情持續(xù)和反復帶來的影響,上游原材料電子器件尤其是IC價格近年來出現(xiàn)大幅上漲,原因在于全球半導體市場產(chǎn)能緊張,產(chǎn)業(yè)鏈恐慌性備貨,加之全球大宗商品價格和主要經(jīng)濟體通脹指標呈現(xiàn)上行態(tài)勢。

報告期內(nèi),諾瓦星云IC采購金額占原材料成本的比例均在50%以上,平均采購單價整體呈上漲趨勢,由2018年的2.03/個漲至2021年上半年的2.86/個,因此也對公司的原材料成本控制構成考驗。

此外,LED顯示屏行業(yè)的競爭同樣加劇。隨著5GMini/Micro LED4K/8K超高清視頻技術的快速發(fā)展,LED顯示屏日益精細化,顯示內(nèi)容逐漸向超高清化發(fā)展,對顯示控制和視頻處理系統(tǒng)在高比特、高動態(tài)、高幀率、廣色域、低延遲等方面的要求更高,行業(yè)整體步入技術變革期。

諾瓦星云同樣表示,公司產(chǎn)品覆蓋不足,現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣相較于Barco等國外競爭對手仍較為單一,公司仍需針對不斷出現(xiàn)的新場景、新應用、新需求持續(xù)進行技術研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新,以形成種類更全面、應用更廣泛的產(chǎn)品體系,提升綜合競爭優(yōu)勢。

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IPO雷達|北京冬奧巨幕控制系統(tǒng)供應商諾瓦星云沖創(chuàng)業(yè)板,難逃LED行業(yè)周期沖擊

LED行業(yè)競爭加劇、原材料上漲均對公司構成考驗。

圖片來源:諾瓦星云微信公眾號

記者|梁怡

近日,因金杜律所被立案調(diào)查而IPO被迫中止的西安諾瓦星云科技股份有限公司(簡稱:諾瓦星云)恢復上市審核。

諾瓦星云聚焦于視頻和顯示控制核心算法研究及應用,主要產(chǎn)品包括LED顯示控制系統(tǒng)、視頻處理系統(tǒng)和基于云的信息發(fā)布與管理系統(tǒng)三大類,直接下游主要為LED顯示屏生產(chǎn)商。

值得一提的是,兩名實控人均系211大學副教授,公司產(chǎn)品曾應用于國家級大型活動,并且今年24日的北京冬奧會開幕式仍能見其身影。

然而經(jīng)營業(yè)績方面,因2020年新冠疫情的影響,LED顯示屏行業(yè)受到?jīng)_擊,諾瓦星云的營收、歸母凈利潤同比出現(xiàn)大幅下滑;同時受全球半導體市場產(chǎn)能緊張,產(chǎn)業(yè)鏈恐慌性備貨,近年來原材料電子器件價格上漲,對于公司的成本控制同樣構成考驗。

高校副教授創(chuàng)業(yè),產(chǎn)品助力冬奧

IPO前,公司控股股東、實際控制人為袁勝春、宗靖國。袁勝春直接持有公司30.77%的股份,通過諾千管理、千諾管理間接控制公司4.57%的股份;宗靖國直接持有公司20.39%的股份,通過繁星管理間接控制公司3.48%的股份,因此兩人合計控制公司59.21%的表決權,并且共同簽署了《一致行動協(xié)議》,另國有股東西高投(SS)持股6.07%。

值得一提的是,兩位實控人均系高校副教授。其中袁勝春西安電子科技大學物理電子學專業(yè)碩士學歷,副教授職稱,國務院特殊津貼專家;宗靖國西安電子科技大學光學工程專業(yè)博士學歷,高級工程師、副教授職稱。

招股書提到,諾瓦星云的產(chǎn)品曾應用于2019年慶祝中華人民共和國成立70周年大會、2019年至2021年中央電視臺春節(jié)聯(lián)歡晚會、2021年慶祝中國共產(chǎn)黨成立100周年大會等大型活動。

今年24日北京冬奧會開幕式向全世界展現(xiàn)了一場精彩絕倫的視覺盛宴,其中巨大的LED舞臺更是引發(fā)萬眾矚目,而LED顯示控制中則存有諾瓦星云的身影。

據(jù)悉,北京冬奧會開幕式全程使用了數(shù)字表演與仿真技術,并通過綜合運用人工智能、5G、AR、裸眼3D和云等多種科技成果,實現(xiàn)了人少而不空,空靈而浪漫的效果,這也是全球首次規(guī)模化應用8K技術進行開幕式直播和重點賽事報道。

圖片來源:諾瓦星云官方微信

根據(jù)諾瓦星云官方微信顯示,本次冬奧會諾瓦星云與航天大道、京東方、利亞德、洲明科技等行業(yè)伙伴并肩作戰(zhàn)200天,通過8K/5G/xR硬核科技,黨徽屏、火炬屏、15000㎡的地屏冰屏超級巨幕、20塊戶外8K直播巨屏,完美呈現(xiàn),精彩互聯(lián)。

界面新聞記者了解到,視頻圖像顯示控制行業(yè)屬于技術密集型產(chǎn)業(yè),具有競爭激烈、研發(fā)投入大、不確定性較高、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的特點,下游客戶更加注重所需產(chǎn)品的質量、性能、技術、服務等指標。

事實上,諾瓦星云的背后則是低調(diào)的硬科技實力。

報告期內(nèi)(2018-2021年上半年),公司研發(fā)投入分別為1.08億元、1.45億元、1.56億元和9271.47 萬元,研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為11.56%11.95%、15.87%14.42%,研發(fā)費用率總體高于同行業(yè)可比公司Barco、卡萊特、淳中科技(603516.SH)、光峰科技(688007.SH)以及小鳥股份的平均水平11.53%10.94%、11.65%以及12.30%。

諾瓦星云專注于視頻圖像技術研發(fā),所掌握的核心技術均系自主研發(fā),具體包括公司已形成了高精度全灰階亮色度校正技術,微小間距LED顯示屏畫質引擎技術,支持多圖層、多屏幕管理的高同步性視頻處理技術,基于符合人眼視覺特性的智能圖像色彩處理技術及超分辨率重建技術,顯示屏集群高精準度故障智能識別技術共五項核心技術。

從專利成果來看, 截至本招股說明書簽署日,公司擁有境內(nèi)專利695(其中發(fā)明專利330 )、境外專利7(其中發(fā)明專利6)、軟件著作權159項、集成電路布圖設計1項;截至2020年末,同行Barco的專利數(shù)量為461件、淳中科技為42件。

研發(fā)人員方面,截至2021630日,公司研發(fā)人員數(shù)量為500名,研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例為34.48%,其中碩士及以上學歷130人,本科學歷324人。

本次IPO中,諾瓦星云仍將重心著眼于研發(fā)和技術投入,擬募10.85億元,其中6.91億元用于諾瓦光電顯示系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化研發(fā)基地,2.11億元超高清顯示控制與視頻處理技術中心,0.97億元用于信息化體系升級建設,剩余0.85億元用于營銷網(wǎng)絡及服務體系升級。

LED行業(yè)周期波動,2020年業(yè)績受新冠影響

回歸經(jīng)營業(yè)績,諾瓦星云營收及凈利潤整體波動較大。報告期內(nèi)公司的營業(yè)收入分別為9.33億元、12.13億元、9.85億元、6.43億元;歸母凈利潤分別為1.70億元、2.25億元、1.05億元、9047.44萬元。

關于業(yè)績起伏的原因,諾瓦星云表示,在2020年初新冠疫情爆發(fā)的背景下,LED顯示屏應用領域因與宏觀經(jīng)濟息息相關,從而受到較大沖擊,LED顯示屏市場規(guī)模較2019年的659億元減少至532億元,導致公司產(chǎn)品銷售在2020年出現(xiàn)暫時性下降。

以核心產(chǎn)品LED顯示控制系統(tǒng)為例,2020年該產(chǎn)品的銷售收入為6.17億元,較2019年的8.42億元下滑36.47%,該期銷量和平均售價均出現(xiàn)下降,其中銷量568.11萬件同比下滑25.29%,平均售價108.66/件同比下滑8.9%。

2021年上半年,隨著國內(nèi)外疫情得到有效控制,下游LED顯示屏行業(yè)景氣度迅速反彈,諾瓦星云的營業(yè)收入同比大幅增長84.68%,凈利潤同比大幅增長264.43%。

下游客戶方面,報告期內(nèi)諾瓦星云服務全球超過4000家客戶,主要客戶包括利亞德、洲明科技、艾比森、強力巨彩、聯(lián)建光電等LED行業(yè)龍頭和海康威視、大華股份等安防行業(yè)龍頭。

從盈利能力來看,諾瓦星云毛利率整體表現(xiàn)不錯,報告期內(nèi)主營業(yè)務毛利率分別為49.77%、51.93%、49.45%49.14%,但2020年同比下降2.48個百分點,主要是由于LED顯示控制系統(tǒng)毛利貢獻率下降5.16個百分點。

除了新冠疫情持續(xù)和反復帶來的影響,上游原材料電子器件尤其是IC價格近年來出現(xiàn)大幅上漲,原因在于全球半導體市場產(chǎn)能緊張,產(chǎn)業(yè)鏈恐慌性備貨,加之全球大宗商品價格和主要經(jīng)濟體通脹指標呈現(xiàn)上行態(tài)勢。

報告期內(nèi),諾瓦星云IC采購金額占原材料成本的比例均在50%以上,平均采購單價整體呈上漲趨勢,由2018年的2.03/個漲至2021年上半年的2.86/個,因此也對公司的原材料成本控制構成考驗。

此外,LED顯示屏行業(yè)的競爭同樣加劇。隨著5G、Mini/Micro LED4K/8K超高清視頻技術的快速發(fā)展,LED顯示屏日益精細化,顯示內(nèi)容逐漸向超高清化發(fā)展,對顯示控制和視頻處理系統(tǒng)在高比特、高動態(tài)、高幀率、廣色域、低延遲等方面的要求更高,行業(yè)整體步入技術變革期。

諾瓦星云同樣表示,公司產(chǎn)品覆蓋不足,現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣相較于Barco等國外競爭對手仍較為單一,公司仍需針對不斷出現(xiàn)的新場景、新應用、新需求持續(xù)進行技術研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新,以形成種類更全面、應用更廣泛的產(chǎn)品體系,提升綜合競爭優(yōu)勢。

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