記者 | 李昊

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上常有雷聲，這次輪到了長盈精密（300115.SZ）。

2月27日晚長盈精密披露業(yè)績快報，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入110.47億元，同比增長12.74%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.79億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

對蘋果相關(guān)產(chǎn)品的高研發(fā)投入是長盈精密虧損的主要原因。公司在業(yè)績快報中表示，主要客戶戰(zhàn)略產(chǎn)品研發(fā)投入進(jìn)一步增大，新能源零組件布局及研發(fā)投入增加，全年同比增加約3億元。

長盈精密董秘辦相關(guān)人士向界面新聞表示，“對蘋果的研發(fā)投入沒有具體數(shù)據(jù)，但應(yīng)該是大部分”。同時未來與蘋果會有新的合作項目，所以有持續(xù)投入的情形。

新品的投產(chǎn)過程存在爬坡期，長盈精密也表示主要客戶重點產(chǎn)品處于量產(chǎn)爬坡期，存在良率低的問題。至于產(chǎn)品爬坡期何時結(jié)束，該人士表示，今年一季度爬坡已經(jīng)完成，生產(chǎn)狀況尚可。但近期東莞存在疫情，有可能影響公司生產(chǎn)。

“缺芯潮”導(dǎo)致大客戶出貨計劃延期，間接提升了長盈精密的生產(chǎn)成本。另外，公司也存在一些組裝業(yè)務(wù)，需要自行采購簡單的芯片，組裝后交付客戶。芯片漲價對公司這類業(yè)務(wù)存在影響。

值得一提的是，長盈精密稱部分存貨因上述原因存在減值情況，計提了減值準(zhǔn)備。

截至2021年三季度末，長盈精密存貨金額為45.96億元，較當(dāng)年年初增加了15.62億元，增長51.49%。公司對此解釋為新項目投產(chǎn)、銷售規(guī)模擴(kuò)大發(fā)貨和備貨增加等所致。

該人士表示，長盈精密年末存貨的計提減值大概在2億元-3億元左右。

原材料漲價也令長盈精密毛利率承壓。2021年主要原材料銅、鋁等大幅漲價，公司短期內(nèi)難以消化；同時匯率變動、人工成本上升等對毛利率均有一定影響。受上述因素影響，公司2021年全年毛利率同比下降約10個百分點。

新能源業(yè)務(wù)是長盈精密的發(fā)展重點，并于2021年大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。公司在四川宜賓、江蘇常州、福建寧德投建三個動力電池結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地，投資規(guī)模達(dá)到25億元。

不過長盈精密的新能源業(yè)務(wù)整體營收占比較少。2021年上半年，公司新能源業(yè)務(wù)收入4.37億元，約占公司當(dāng)期總營收的10%。至于該業(yè)務(wù)的全年數(shù)據(jù)，還需等公司年報出爐。

值得注意的是，這是長盈精密自2010年上市后的首次虧損。公司主要業(yè)務(wù)為開發(fā)、生產(chǎn)、銷售電子連接器及智能電子產(chǎn)品精密小件、新能源汽車連接器及模組、消費類電子精密結(jié)構(gòu)件等。公司業(yè)績在經(jīng)過連續(xù)多年的增長后達(dá)到瓶頸期，于2017年-2019年出現(xiàn)斷崖式下跌。

2020年長盈精密一改頹勢，凈利潤大增6倍，公司對此解釋之一為“報告期內(nèi)公司對國際大客戶銷售持續(xù)增長”。蘋果公司公布的2020年供應(yīng)商名單中，長盈精密首次現(xiàn)身。公開資料顯示，公司是蘋果MacBook金屬機(jī)殼、iPad外置鍵盤和Apple Watch結(jié)構(gòu)組件等產(chǎn)品的供應(yīng)商。

國內(nèi)公司與蘋果的合作，一般需要在初期投入大量資金至生產(chǎn)設(shè)備。同時由于生產(chǎn)的蘋果手機(jī)零部件與其他手機(jī)不通用，若被“踢出”蘋果產(chǎn)業(yè)鏈則要面臨巨額計提減值。以曾經(jīng)的果鏈巨頭歐菲光（002456.SZ）為例，被蘋果終止合作后計提減值超過數(shù)十億元。

盡管如此，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈依舊讓國內(nèi)供應(yīng)商趨之若鶩。進(jìn)入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上公司，產(chǎn)銷有了保障，也多了看臉吃飯的屬性。長盈精密曾在2021年半年報中表示，“下半年，公司將深耕消費類電子業(yè)務(wù)，保障國際大客戶重點項目量產(chǎn)，提高效率降低成本”。

業(yè)績暴雷后，長盈精密股價持續(xù)下行，自2021年12月22日高點至今，已跌去45%。