記者 王玉

2月以來，盡管美聯(lián)儲加息步伐愈來愈近，但人民幣對美元匯率不跌反漲。分析師表示，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好給予人民幣匯率支撐的同時(shí)，地緣政治局勢緊張加強(qiáng)了人民幣資產(chǎn)避險(xiǎn)屬性。

2月24日，離岸人民幣對美元升至6.3016，創(chuàng)2018年4月以來新高。2月28日，在岸市場人民幣對美元匯率升至6.3034，亦創(chuàng)近4年新高。截至周二13:55，人民幣對美元報(bào)6.3122，較上日16:30官方收盤價(jià)微跌11個(gè)基點(diǎn)，但比1月末升值約0.8%。

美聯(lián)儲此前暗示將在3月的議息會議上提高聯(lián)邦基金利率，為2019年來首次加息。目前市場廣泛預(yù)期美聯(lián)儲加息幅度在25個(gè)基點(diǎn)。通常來說，美聯(lián)儲加息將導(dǎo)致資本流出新興市場，對新興市場貨幣匯率造成貶值壓力。

不過，植信投資研究院宏觀經(jīng)濟(jì)高級研究員常冉對界面新聞表示，從歷史來看，美聯(lián)儲歷次加息周期期間，人民幣匯率變動主要“以我為主”，既有階段性升值，也有階段性貶值。而且，當(dāng)前美聯(lián)儲表態(tài)“鷹鴿交織”，今年多次加息的預(yù)期指引和執(zhí)行力度仍存在不確定。

對于近期人民幣匯率的走強(qiáng)，常冉表示，主要還是得到了良好經(jīng)濟(jì)基本面和國際收支雙順差的支撐。

“去年我國貨物貿(mào)易順差6764億美元創(chuàng)歷史新高，服務(wù)貿(mào)易逆差不斷收縮，經(jīng)常賬戶的順差擴(kuò)張帶動外匯流入增加，外幣供大于求，引發(fā)人民幣相對升值。同時(shí)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境具有‘綠洲效應(yīng)’，外資呈現(xiàn)持續(xù)凈流入?！彼f。

中國匯投資研究院副院長趙慶明也表示，盡管當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但絕對增速仍然可能高于美國?！翱紤]到政策的靠前發(fā)力，今年（中國經(jīng)濟(jì)）大概能實(shí)現(xiàn)5%的增長，新5%好于舊8%，也就是經(jīng)濟(jì)質(zhì)量會比之前8%還要好，所以從經(jīng)濟(jì)上來看是可以支撐人民幣匯率?！彼f。

另外，趙慶明表示，雖然今年出口增速會較去年有所回落，但總體來看國際收支依然能保持良好態(tài)勢，不會對人民造成貶值壓力。

“出口增速的這種回落是因?yàn)檫^去那種高增長是建立在其他國家無法生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，由此增加了對中國的需求，隨著他們的供給能力恢復(fù)，這種回落屬于正常反應(yīng)，并不是因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)惡化了，讓出口變得困難了?！彼f，“未來的貿(mào)易順差仍然會非?？捎^?！?/p>

財(cái)信研究院研究員陳然也認(rèn)為，新冠疫情后，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇領(lǐng)先全球，外貿(mào)保持高景氣度，人民幣匯率升值有基本面的支撐。雖然今年我國外貿(mào)優(yōu)勢大概率會減弱，疊加美歐央行加息箭在弦上，人民幣貶值壓力料將加大，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面決定了人民幣沒有大幅貶值的基礎(chǔ)。

此外，分析師表示，近期地緣沖突等風(fēng)險(xiǎn)事件使得人民幣的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性增強(qiáng)。上周以來，俄羅斯烏克蘭沖突不斷升級，雙方頻頻在烏克蘭首都基輔等地交火。

常冉指出，人民幣憑借其穩(wěn)定性和低風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，正在吸引國際投資機(jī)構(gòu)加倉。2月以來，離岸人民幣對美元匯率呈現(xiàn)略高于在岸價(jià)人民幣匯率的走勢，說明國際市場對人民幣的多頭交易偏強(qiáng)。

對于人民幣下一階段的走勢，她表示，未來人民幣匯率仍具一定韌性，但不具備持續(xù)升值的條件，預(yù)計(jì)2022年人民幣對美元匯率在6.2-6.7區(qū)間維持雙向波動，彈性將有所上升。

趙慶明表示，今年人民幣走弱的可能性不大，會在6.10-6.50之間波動。陳然則認(rèn)為，今年人民幣對美元大概率會在6.3附近雙向波動。