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IPO不是Keep的止咳藥

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IPO不是Keep的止咳藥

兩年前就裁員的Keep續(xù)命至今,又到了十字路口。

文|壹番財經(jīng) 太史詹姆斯

2月25日晚間,Keep向港交所提交招股書,正式進行IPO申請,沖擊中國“線上健身第一股”,享受了兩年居家經(jīng)濟紅利的Keep終于要上市了。

2019年底撞到業(yè)務(wù)天花板的Keep被突然起勢的“宅經(jīng)濟”救了,轉(zhuǎn)折點迅速而來,前一年還在裁員和關(guān)店的Keep,2020年全年收入同比增長66.9%達到11.07億元。

如今,隨著越來越多的人們走出家門,重返線下健身房,Keep卻在這個節(jié)點遞交了自己的IPO戰(zhàn)書,它的業(yè)務(wù)未來,該何去何從?

01、巨頭環(huán)伺

在招股書里,Keep把自身業(yè)務(wù)劃分成了三條業(yè)務(wù)線:線上健身內(nèi)容、智能健身設(shè)備和配套運動產(chǎn)品。

但這些其實就是兩大類——健身領(lǐng)域的內(nèi)容和電商。

優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是Keep從健身App混戰(zhàn)中突圍的關(guān)鍵。但在巨頭們紛紛覬覦的今天,資本上無法抗衡的Keep還能支持多久呢?

目前,B站、愛奇藝和抖音、快手們都開始爭食健身領(lǐng)域這塊專業(yè)領(lǐng)域。雖然帕梅拉這樣的健身網(wǎng)紅簽約了Keep,每月更新獨家內(nèi)容、首發(fā)課程,但運營視頻博主的經(jīng)驗,其它幾家大廠比Keep多的不是一點點。

帕梅拉Keep主頁

而且,帕梅拉這樣的健身博主是不會把自身流量僅僅從Keep輸出的——她是B站的2021百大UP主,擁有738.5萬粉絲;她在小紅書的粉絲數(shù)比在B站和Keep還要多,主要是分享自己的絕美身材和健康飲食;她還在微博上參與“全民健身季”等熱門話題。

一言以蔽之,Keep很難壟斷高質(zhì)量的健身內(nèi)容。

而在健身電商領(lǐng)域,強敵更是實力雄厚,且不說最新B輪融資超過3億美元的Fiture這種潮流健身鏡品牌,國內(nèi)的巨頭華為、小米和國際巨頭蘋果也都在紛紛切入健身領(lǐng)域。

華為發(fā)布了智能手表,還吸收了眾多智能健身企業(yè)加入鴻蒙生態(tài)圈。不僅如此,華為去年注冊“為鑒”商標(biāo)也包含健身器材的分類;小米的布局也類似。除了通過小米生態(tài)鏈覆蓋了健身硬件公司外,還投資了做健身課程的“愛動健身”;蘋果則從2020年開始發(fā)力健身服務(wù)Fitness+,為的是給Apple Watch增加黏性,構(gòu)筑壁壘......

平心而論,在健身器材這個螞蟻市場,Keep做的不錯。招股書顯示,Keep的智能單車和瑜伽墊銷量都位居中國第一。

Keep招股書

創(chuàng)始人王寧的選擇是很精準(zhǔn)的。

如果Keep一上來做智能手環(huán)這種可穿戴產(chǎn)品,隨著蘋果、華為、小米智能手表的起勢,Keep的壁壘恐怕早就被瓦解了。

王寧在2018年Keep第一款跑步機的發(fā)布會上就回答過媒體的質(zhì)疑。記者們沒有人能說出中國哪款跑步機賣的最好,甚至想不起任何一個跑步機品牌。

早在2017年,蘋果CEO庫克來中國的時候就跟王寧討論過Keep和Apple Watch結(jié)合的可能性。不過,玩轉(zhuǎn)生態(tài)鏈的小米和丟失手機業(yè)務(wù)急于攻城略地的華為都來勢洶洶,他們可不會像內(nèi)容服務(wù)難以入華的蘋果那樣溫文爾雅。

02、步美國版Keep后塵?

對于上市檔口的Keep來說,不光業(yè)務(wù)不好做,故事也不好講了。

因為,它之前對標(biāo)的美國健身平臺Peloton快成“先烈”了。

和Keep一樣,Peloton的收入就主要來自會員訂閱和智能硬件。但今年一開年,Peloton就傳出要出售給亞馬遜、蘋果或耐克的消息,其最新的股價也從高峰期的500億美元下跌到100億美元不到。

隨著疫情常態(tài)化,越來越多的美國老百姓開始回歸線下健身房。Peloton的產(chǎn)品銷量2021年大幅下降,不得不在本月初宣布了創(chuàng)始人約翰·弗利(John Foley)離任CEO,同時裁員2800人。

Peloton預(yù)計在去年完工的Peloton Output Park工廠也因為經(jīng)費問題擱淺,Peloton將繼續(xù)使用外部供貨。如今在官網(wǎng)上下單的消費者需要為動感單車和跑步機分別額外支付250美元和350美元的快遞加安裝費,而過去的Peloton則是包郵、包安裝的。

要是最終被賣給亞馬遜,約翰·弗利就敗給了亞馬遜兩次。

Peloton創(chuàng)始人約翰·弗利作為美國老牌書店Barnes &Noble的數(shù)字營銷部門主管,曾經(jīng)在亞馬遜的進攻下慘敗。他創(chuàng)業(yè)搞的Peloton卻充分吸收了亞馬遜Kindle的“智能硬件+內(nèi)容”模式。

Peloton在法語里的意思是“公路自行車賽的騎行隊伍”,它的主打產(chǎn)品就是兩種——與流媒體結(jié)合的健身自行車和跑步機。

在疫情前完成上市的Peloton本身的業(yè)務(wù)的確不是偽需求。但錯誤估計形勢,在資本市場的熱捧面前快速擴張的Peloton在疫情常態(tài)化后積累了過多的存貨,創(chuàng)始人弗利與股東的內(nèi)部會議上表示“顯然,我們低估了實體門店重新開放對公司乃至整個行業(yè)的影響”。

受影響的其實是整個“居家”行業(yè):視頻會議軟件Zoom的市值從巔峰時的接近2000億美元滑落到了如今的不足400億;在線教育公司Chegg從超過150億跌到不到50億;在線地產(chǎn)公司Zillow則從超過500億萎縮到了不到150億。

Peloton 2019年就上市了,而Keep原計劃要在去年二季度IPO。但監(jiān)管的突然收緊,讓Keep只得轉(zhuǎn)道香港。

Keep在上市前進行了一次大規(guī)模組織結(jié)構(gòu)調(diào)整,主要涉及三方面——

將內(nèi)容及運營的工作從RDC(運動內(nèi)容中心)統(tǒng)一劃歸彭唯負(fù)責(zé)的線上平臺(Keep App);消費品業(yè)務(wù)計劃整體從北京遷到杭州;還引進了首席市場官李丹。

但無論怎樣去調(diào)整,“疫后大解封”時刻就像一把高懸在Keep頭頂達摩克利斯之劍,也給它IPO后的估值前景蒙上了一層厚重的陰影。

Keep需要在這個“市場換季”的時候,找到屬于自己的止咳藥。

03、靠Keepland止咳?

所以,Keep現(xiàn)在在兩頭下注:既做線上生意,也押注線下。

在線下,Keep曾失敗過。

2018年,Keep就在北京華貿(mào)開除了第一家線下門店,在此后半年時間又嘗試性地增加了2家,一年后拓展到了上海。

但2020年疫情襲來,Keep就在北京和上海關(guān)了2家店。

在疫情前的一系列瘦身操作雖然一度讓輿論質(zhì)疑Keep,但輕裝上陣、專注線上卻讓平臺因禍得福。

2022年重啟后的Keepland選擇與傳統(tǒng)健身房合作,進行專業(yè)教練團隊輸出、訓(xùn)練室改造的按次付費方式,每節(jié)課49元。Keep計劃今年讓門店數(shù)量達到100家。

雖然Keep的團隊不乏專業(yè)人士,但在線下運營好健身房和線上輸出健身內(nèi)容需要的技能點差異很大。

Keep跟著潮流用單一按次付費模式取代了傳統(tǒng)的年卡充值模式。這種模式的優(yōu)點在于按次付費獲客成本很低,但這樣苛刻的付費條件需要每家門店當(dāng)晚預(yù)約接近飽和才能維持運營。

而且,Keepland在線下的主要競爭對手超級猩猩和樂刻均頗具實力。

超級猩猩2014年首創(chuàng)了這種無年卡、不推銷、單次收費模式。它一節(jié)課的收費在65-90元,若包含器械則在100-130元。超級猩猩已經(jīng)完成了9輪融資,估值接近10億美元。

2015年開業(yè)的樂刻主打99包月,24小時不打烊。他們的門店面積比超級猩猩更小,300平左右坪效可以得到相當(dāng)?shù)谋WC。樂刻也已經(jīng)完成了7輪融資,門店數(shù)量超過1000家。

疫情常態(tài)化之后,線下健身房的復(fù)蘇是不可阻擋的趨勢。雖然對于“自律給我自由”的健身達人來說,自己在家就能練,但花錢辦卡的健身小白買的就是群體的健身氛圍,相當(dāng)于從宿舍去圖書館上自習(xí)的大學(xué)生。

按次付費會經(jīng)常出現(xiàn)消費者爭搶熱門時段,卻得不到預(yù)約被勸退的情況,而在冷門時段,無人問津的門店卻依然要支付房租。所以,這種新式健身模式經(jīng)過疫情的考驗已經(jīng)算是跑通,但是利潤的上限依然很有限。

超級猩猩無年卡、單次收費模式

而且,線下健身房行業(yè),除了維系用戶,如何留住教練同樣是重中之重。新一代健身房針對健身小白的團操課對教練的體能是個考驗。想要月薪過萬,教練一般每個月要上70到80節(jié)課。

相比私教,團課對體力消耗更大。因為全程都需要在臺上完成,沒有時間摸魚。而私教則有很多時間用來指導(dǎo)學(xué)員,自己可以順便歇一歇。

對于多個業(yè)務(wù)方向均布滿荊棘的Keep來說,它的3000萬月活用戶可能是它最大的一筆財富。

如何善用呢?可以從做空機構(gòu)香櫞給Peloton的建議中找到答案——

它建議Peloton收購Blue Apron,進軍營養(yǎng)食品配送領(lǐng)域,好消息是,關(guān)于食品生意,Keep已經(jīng)在做了。

看著自己在大洋彼岸的榜樣Peloton陷入尷尬處境,Keep則要在國內(nèi)面臨硬件、內(nèi)容巨頭的窺伺和健身新勢力的進擊,其只好咳嗽不已。

而哪里能找到適合自己的止咳藥呢?對于Keep的IPO而言,上市或許能讓即將退出的投資者松一口氣,但迎接Keep管理團隊的則是新一輪搏殺的開始。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

Keep

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  • Keep轉(zhuǎn)向,盈利模式再度瞄準(zhǔn)線下消費品
  • “運動+科技”引擎形成,Keep下一步向何方?

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IPO不是Keep的止咳藥

兩年前就裁員的Keep續(xù)命至今,又到了十字路口。

文|壹番財經(jīng) 太史詹姆斯

2月25日晚間,Keep向港交所提交招股書,正式進行IPO申請,沖擊中國“線上健身第一股”,享受了兩年居家經(jīng)濟紅利的Keep終于要上市了。

2019年底撞到業(yè)務(wù)天花板的Keep被突然起勢的“宅經(jīng)濟”救了,轉(zhuǎn)折點迅速而來,前一年還在裁員和關(guān)店的Keep,2020年全年收入同比增長66.9%達到11.07億元。

如今,隨著越來越多的人們走出家門,重返線下健身房,Keep卻在這個節(jié)點遞交了自己的IPO戰(zhàn)書,它的業(yè)務(wù)未來,該何去何從?

01、巨頭環(huán)伺

在招股書里,Keep把自身業(yè)務(wù)劃分成了三條業(yè)務(wù)線:線上健身內(nèi)容、智能健身設(shè)備和配套運動產(chǎn)品。

但這些其實就是兩大類——健身領(lǐng)域的內(nèi)容和電商。

優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是Keep從健身App混戰(zhàn)中突圍的關(guān)鍵。但在巨頭們紛紛覬覦的今天,資本上無法抗衡的Keep還能支持多久呢?

目前,B站、愛奇藝和抖音、快手們都開始爭食健身領(lǐng)域這塊專業(yè)領(lǐng)域。雖然帕梅拉這樣的健身網(wǎng)紅簽約了Keep,每月更新獨家內(nèi)容、首發(fā)課程,但運營視頻博主的經(jīng)驗,其它幾家大廠比Keep多的不是一點點。

帕梅拉Keep主頁

而且,帕梅拉這樣的健身博主是不會把自身流量僅僅從Keep輸出的——她是B站的2021百大UP主,擁有738.5萬粉絲;她在小紅書的粉絲數(shù)比在B站和Keep還要多,主要是分享自己的絕美身材和健康飲食;她還在微博上參與“全民健身季”等熱門話題。

一言以蔽之,Keep很難壟斷高質(zhì)量的健身內(nèi)容。

而在健身電商領(lǐng)域,強敵更是實力雄厚,且不說最新B輪融資超過3億美元的Fiture這種潮流健身鏡品牌,國內(nèi)的巨頭華為、小米和國際巨頭蘋果也都在紛紛切入健身領(lǐng)域。

華為發(fā)布了智能手表,還吸收了眾多智能健身企業(yè)加入鴻蒙生態(tài)圈。不僅如此,華為去年注冊“為鑒”商標(biāo)也包含健身器材的分類;小米的布局也類似。除了通過小米生態(tài)鏈覆蓋了健身硬件公司外,還投資了做健身課程的“愛動健身”;蘋果則從2020年開始發(fā)力健身服務(wù)Fitness+,為的是給Apple Watch增加黏性,構(gòu)筑壁壘......

平心而論,在健身器材這個螞蟻市場,Keep做的不錯。招股書顯示,Keep的智能單車和瑜伽墊銷量都位居中國第一。

Keep招股書

創(chuàng)始人王寧的選擇是很精準(zhǔn)的。

如果Keep一上來做智能手環(huán)這種可穿戴產(chǎn)品,隨著蘋果、華為、小米智能手表的起勢,Keep的壁壘恐怕早就被瓦解了。

王寧在2018年Keep第一款跑步機的發(fā)布會上就回答過媒體的質(zhì)疑。記者們沒有人能說出中國哪款跑步機賣的最好,甚至想不起任何一個跑步機品牌。

早在2017年,蘋果CEO庫克來中國的時候就跟王寧討論過Keep和Apple Watch結(jié)合的可能性。不過,玩轉(zhuǎn)生態(tài)鏈的小米和丟失手機業(yè)務(wù)急于攻城略地的華為都來勢洶洶,他們可不會像內(nèi)容服務(wù)難以入華的蘋果那樣溫文爾雅。

02、步美國版Keep后塵?

對于上市檔口的Keep來說,不光業(yè)務(wù)不好做,故事也不好講了。

因為,它之前對標(biāo)的美國健身平臺Peloton快成“先烈”了。

和Keep一樣,Peloton的收入就主要來自會員訂閱和智能硬件。但今年一開年,Peloton就傳出要出售給亞馬遜、蘋果或耐克的消息,其最新的股價也從高峰期的500億美元下跌到100億美元不到。

隨著疫情常態(tài)化,越來越多的美國老百姓開始回歸線下健身房。Peloton的產(chǎn)品銷量2021年大幅下降,不得不在本月初宣布了創(chuàng)始人約翰·弗利(John Foley)離任CEO,同時裁員2800人。

Peloton預(yù)計在去年完工的Peloton Output Park工廠也因為經(jīng)費問題擱淺,Peloton將繼續(xù)使用外部供貨。如今在官網(wǎng)上下單的消費者需要為動感單車和跑步機分別額外支付250美元和350美元的快遞加安裝費,而過去的Peloton則是包郵、包安裝的。

要是最終被賣給亞馬遜,約翰·弗利就敗給了亞馬遜兩次。

Peloton創(chuàng)始人約翰·弗利作為美國老牌書店Barnes &Noble的數(shù)字營銷部門主管,曾經(jīng)在亞馬遜的進攻下慘敗。他創(chuàng)業(yè)搞的Peloton卻充分吸收了亞馬遜Kindle的“智能硬件+內(nèi)容”模式。

Peloton在法語里的意思是“公路自行車賽的騎行隊伍”,它的主打產(chǎn)品就是兩種——與流媒體結(jié)合的健身自行車和跑步機。

在疫情前完成上市的Peloton本身的業(yè)務(wù)的確不是偽需求。但錯誤估計形勢,在資本市場的熱捧面前快速擴張的Peloton在疫情常態(tài)化后積累了過多的存貨,創(chuàng)始人弗利與股東的內(nèi)部會議上表示“顯然,我們低估了實體門店重新開放對公司乃至整個行業(yè)的影響”。

受影響的其實是整個“居家”行業(yè):視頻會議軟件Zoom的市值從巔峰時的接近2000億美元滑落到了如今的不足400億;在線教育公司Chegg從超過150億跌到不到50億;在線地產(chǎn)公司Zillow則從超過500億萎縮到了不到150億。

Peloton 2019年就上市了,而Keep原計劃要在去年二季度IPO。但監(jiān)管的突然收緊,讓Keep只得轉(zhuǎn)道香港。

Keep在上市前進行了一次大規(guī)模組織結(jié)構(gòu)調(diào)整,主要涉及三方面——

將內(nèi)容及運營的工作從RDC(運動內(nèi)容中心)統(tǒng)一劃歸彭唯負(fù)責(zé)的線上平臺(Keep App);消費品業(yè)務(wù)計劃整體從北京遷到杭州;還引進了首席市場官李丹。

但無論怎樣去調(diào)整,“疫后大解封”時刻就像一把高懸在Keep頭頂達摩克利斯之劍,也給它IPO后的估值前景蒙上了一層厚重的陰影。

Keep需要在這個“市場換季”的時候,找到屬于自己的止咳藥。

03、靠Keepland止咳?

所以,Keep現(xiàn)在在兩頭下注:既做線上生意,也押注線下。

在線下,Keep曾失敗過。

2018年,Keep就在北京華貿(mào)開除了第一家線下門店,在此后半年時間又嘗試性地增加了2家,一年后拓展到了上海。

但2020年疫情襲來,Keep就在北京和上海關(guān)了2家店。

在疫情前的一系列瘦身操作雖然一度讓輿論質(zhì)疑Keep,但輕裝上陣、專注線上卻讓平臺因禍得福。

2022年重啟后的Keepland選擇與傳統(tǒng)健身房合作,進行專業(yè)教練團隊輸出、訓(xùn)練室改造的按次付費方式,每節(jié)課49元。Keep計劃今年讓門店數(shù)量達到100家。

雖然Keep的團隊不乏專業(yè)人士,但在線下運營好健身房和線上輸出健身內(nèi)容需要的技能點差異很大。

Keep跟著潮流用單一按次付費模式取代了傳統(tǒng)的年卡充值模式。這種模式的優(yōu)點在于按次付費獲客成本很低,但這樣苛刻的付費條件需要每家門店當(dāng)晚預(yù)約接近飽和才能維持運營。

而且,Keepland在線下的主要競爭對手超級猩猩和樂刻均頗具實力。

超級猩猩2014年首創(chuàng)了這種無年卡、不推銷、單次收費模式。它一節(jié)課的收費在65-90元,若包含器械則在100-130元。超級猩猩已經(jīng)完成了9輪融資,估值接近10億美元。

2015年開業(yè)的樂刻主打99包月,24小時不打烊。他們的門店面積比超級猩猩更小,300平左右坪效可以得到相當(dāng)?shù)谋WC。樂刻也已經(jīng)完成了7輪融資,門店數(shù)量超過1000家。

疫情常態(tài)化之后,線下健身房的復(fù)蘇是不可阻擋的趨勢。雖然對于“自律給我自由”的健身達人來說,自己在家就能練,但花錢辦卡的健身小白買的就是群體的健身氛圍,相當(dāng)于從宿舍去圖書館上自習(xí)的大學(xué)生。

按次付費會經(jīng)常出現(xiàn)消費者爭搶熱門時段,卻得不到預(yù)約被勸退的情況,而在冷門時段,無人問津的門店卻依然要支付房租。所以,這種新式健身模式經(jīng)過疫情的考驗已經(jīng)算是跑通,但是利潤的上限依然很有限。

超級猩猩無年卡、單次收費模式

而且,線下健身房行業(yè),除了維系用戶,如何留住教練同樣是重中之重。新一代健身房針對健身小白的團操課對教練的體能是個考驗。想要月薪過萬,教練一般每個月要上70到80節(jié)課。

相比私教,團課對體力消耗更大。因為全程都需要在臺上完成,沒有時間摸魚。而私教則有很多時間用來指導(dǎo)學(xué)員,自己可以順便歇一歇。

對于多個業(yè)務(wù)方向均布滿荊棘的Keep來說,它的3000萬月活用戶可能是它最大的一筆財富。

如何善用呢?可以從做空機構(gòu)香櫞給Peloton的建議中找到答案——

它建議Peloton收購Blue Apron,進軍營養(yǎng)食品配送領(lǐng)域,好消息是,關(guān)于食品生意,Keep已經(jīng)在做了。

看著自己在大洋彼岸的榜樣Peloton陷入尷尬處境,Keep則要在國內(nèi)面臨硬件、內(nèi)容巨頭的窺伺和健身新勢力的進擊,其只好咳嗽不已。

而哪里能找到適合自己的止咳藥呢?對于Keep的IPO而言,上市或許能讓即將退出的投資者松一口氣,但迎接Keep管理團隊的則是新一輪搏殺的開始。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。