記者 | 郭凈凈
上市11年，東富龍(300171.SZ)將第一次展開(kāi)定增募資動(dòng)作。
2月28日，東富龍披露2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案顯示，該公司擬向不超35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超188,501,112股（不超過(guò)本次發(fā)行前公司總股本的30%），鎖定期6個(gè)月，擬募集不超32億元。
這是該公司自2011年2月A股上市以來(lái)首次公開(kāi)融資計(jì)劃。界面新聞了解到，除了2011年IPO募資17.2億元，該公司這些年就沒(méi)有通過(guò)配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式公開(kāi)募資。
多年來(lái)，創(chuàng)始人鄭效東家族掌握著東富龍超過(guò)60%的控股權(quán)。2021年第三季度報(bào)告顯示，鄭效東、鄭可青、鄭效友分別持有這家上市公司41.25%、20%、1.11%的股份比例，其中鄭效東、鄭可青父女均為一致行動(dòng)人，鄭效東、鄭效友為兄弟關(guān)系。
若按照發(fā)行股票數(shù)量的上限發(fā)行且控股股東、實(shí)際控制人不參與認(rèn)購(gòu)，本次發(fā)行完成后，東富龍總股本將增加至816,838,152股，該公司控股股東、實(shí)際控制人鄭效東合計(jì)持有公司股份比例和股份表決權(quán)比例將分別下降至31.73%和47.12%。
從上市公司資金情況來(lái)看，東富龍當(dāng)前面臨上市11年以來(lái)最高的資產(chǎn)負(fù)債率，截至2021年9月30日約為53.69%，遠(yuǎn)高于2020年年底的43.86%。數(shù)據(jù)顯示，到2021年9月底，該公司總負(fù)債48.3億元，流動(dòng)負(fù)債47.72億元，貨幣資金19.37億元。
數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年前9月，該公司合同負(fù)債突增，分別是20.11億元、33.13億元。2021年10月底，該公司高管曾針對(duì)去年前三季度合同負(fù)債數(shù)據(jù)解釋稱(chēng)，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司將未確認(rèn)收入的預(yù)收款都列入合同負(fù)債，其中包括未確認(rèn)收入訂單30%的預(yù)付款以及部分未確認(rèn)收入訂單50-60%的發(fā)貨款。按照工作流程，該公司訂單項(xiàng)目分為單機(jī)、系統(tǒng)、工程項(xiàng)目。單機(jī)項(xiàng)目交付較快，一般在3個(gè)月至6個(gè)月左右，系統(tǒng)及工程項(xiàng)目根據(jù)其不同的工藝與技術(shù)，項(xiàng)目交貨周期在半年至一年半不等。
界面新聞獲悉，自2020年疫情以來(lái)，作為制藥裝備產(chǎn)商，東富龍訂單大增。2020年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.08億元，同比增長(zhǎng)19.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為4.63億元，同比增長(zhǎng)217.86%。2022年1月9日披露業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，東富龍預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為7.65億元至9.04億元，較上年同期增65%至95%。
這一背景下，該公司產(chǎn)能缺口增加。浙商證券認(rèn)為，東富龍正處于新冠訂單消化、國(guó)際化突破、新業(yè)務(wù)培育期。
東富龍?jiān)诒敬味ㄔ鲱A(yù)案中直言，公司目前產(chǎn)能已趨于飽和，隨著訂單增加產(chǎn)能瓶頸進(jìn)一步凸顯，產(chǎn)能不足已成為制約公司發(fā)展的重要因素，公司亟需擴(kuò)充產(chǎn)能以滿(mǎn)足下游快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。該公司相關(guān)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾咄嘎叮?strong>目前公司產(chǎn)能利用率大概已超90%。
按照計(jì)劃，該公司本次最高融資32億元中，將主要投向“生物制藥裝備產(chǎn)業(yè)試制中心”（5.3億元，占比16.6%）、“江蘇生物醫(yī)藥裝備產(chǎn)業(yè)化基地”（9.9億元，占比30.9%）、“杭州生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)化基地”（12.5億元，占比39.1%）項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金（4.3億元，占比13.44%）。
具體分項(xiàng)目看，生物制藥裝備產(chǎn)業(yè)試制中心項(xiàng)目，將使其復(fù)雜制劑核心裝備產(chǎn)線擴(kuò)張，提高公司在微球、脂質(zhì)體、載藥脂肪乳等復(fù)雜制劑制備裝備的產(chǎn)能，建設(shè)周期36個(gè)月。江蘇生物醫(yī)藥裝備產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目將主要用于生產(chǎn)凍干系統(tǒng)、后道燈檢和包裝線等符合GMP要求的制藥裝備，擴(kuò)大產(chǎn)品產(chǎn)能，建設(shè)周期24個(gè)月。杭州生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目將主要為細(xì)胞和基因治療新型生物藥提供符合GMP要求的設(shè)備儀器、培養(yǎng)基類(lèi)、包材類(lèi)及液體分離類(lèi)等產(chǎn)品，建設(shè)周期36個(gè)月。
東富龍相關(guān)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，公司此次募投三個(gè)項(xiàng)目中，第一個(gè)生物制藥裝備產(chǎn)業(yè)試制中心項(xiàng)目是在原有產(chǎn)品供應(yīng)基礎(chǔ)上展開(kāi)研發(fā)拓展；另外兩個(gè)項(xiàng)目則偏向于產(chǎn)能提升，是公司在未來(lái)新發(fā)展路線上產(chǎn)能的提前布局。
另需關(guān)注的是，浙商證券研報(bào)提示，注意東富龍存在訂單交付周期性與波動(dòng)性、并購(gòu)整合進(jìn)度不及預(yù)期、商譽(yù)減值、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致降價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)。