文|動(dòng)脈網(wǎng)
經(jīng)歷了2018年融資數(shù)量大幅度增長(zhǎng)和2019年、2020年的融資回落，現(xiàn)如今，眼科市場(chǎng)無(wú)疑是在超速前進(jìn)。
以2021年眼科市場(chǎng)發(fā)生的融資事件為例，據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在一級(jí)市場(chǎng)上，眼科行業(yè)2021年里共有37家企業(yè)獲得了融資，涉及融資事件45起，與2020年的17起融資事件相比出現(xiàn)了明顯的翻倍增長(zhǎng)。
資本聚焦背后，也反映出了市場(chǎng)對(duì)眼科的看好。眼科疾病擁有龐大的患者群體基礎(chǔ)，以常見(jiàn)眼病為例，據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布的《中國(guó)眼健康白皮書》顯示，我國(guó)兒童青少年近視眼總體發(fā)生率為53.6%，大學(xué)生總體發(fā)生率超90%。
且近年來(lái)，在中國(guó)社會(huì)老齡化程度加深以及生活方式的變化等因素的影響下，白內(nèi)障、青光眼、干眼癥等眼科疾病的罹患率也逐年升高。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國(guó)白內(nèi)障手術(shù)例數(shù)已從2012 年的111.6萬(wàn)例增長(zhǎng)至2020年的332.3萬(wàn)例，2020 年每百萬(wàn)人口白內(nèi)障手術(shù)例數(shù)（CSR）為2357。
眼科疾病治療方面，由于大部分眼科疾病難以通過(guò)藥物治愈，藥物通常只起到延緩疾病進(jìn)程的作用，因此部分人更愿意采用手術(shù)方式進(jìn)行徹底治療。而且基于眼睛結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，眼科手術(shù)對(duì)器械的依賴性較高，眼科器械相較于眼藥而言，發(fā)揮更為關(guān)鍵的作用。
現(xiàn)階段，眼科醫(yī)療器械主要包含眼外科和視力保健兩大眼科領(lǐng)域，其中醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)用耗材為眼外科的重要組成部分。不過(guò)相比醫(yī)用耗材，一直以來(lái)，眼科設(shè)備市場(chǎng)的存在感似乎有些偏低。以2021年獲批的境內(nèi)三類眼科器械為例，在獲批的34個(gè)三類眼科器械中，所有器械均為醫(yī)用耗材或視力保健產(chǎn)品，而眼科設(shè)備的獲批數(shù)量，為0。
然而在臨床應(yīng)用上，由于疾病種類眾多和眼睛結(jié)構(gòu)精密復(fù)雜，眼科是各類醫(yī)學(xué)?？浦屑捌湟蕾噧x器設(shè)備的存在，但受限于高端設(shè)備技術(shù)壁壘高、下沉市場(chǎng)尚未激活等原因，過(guò)往中國(guó)眼科醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展并不盡人意。
那么在現(xiàn)如今眼科市場(chǎng)頗受關(guān)注的態(tài)勢(shì)下，眼科設(shè)備市場(chǎng)發(fā)生了怎樣的變化？未來(lái)又呈現(xiàn)出哪些方向？
大額融資頻發(fā)，眼科設(shè)備市場(chǎng)潛力如何？
就在今年年初，國(guó)家衛(wèi)健委印發(fā)了《“十四五”全國(guó)眼健康規(guī)劃（2021—2025年）》，引發(fā)了大眾對(duì)眼健康事業(yè)發(fā)展的關(guān)注。
且近日《柳葉刀全球健康》發(fā)表的一份《全球眼健康報(bào)告》最新評(píng)估表明，解決可預(yù)防的視力喪失問(wèn)題每年可帶來(lái)4110億美元（約合人民幣26248億元）的全球經(jīng)濟(jì)效益。眼科市場(chǎng)的潛力，由此可見(jiàn)一斑。
實(shí)際上，由于持續(xù)增長(zhǎng)的人口基數(shù)和手術(shù)相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)眼科器械市場(chǎng)規(guī)模由2016年的78億元增長(zhǎng)至2020年的129億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.3%，展現(xiàn)出了高于全球醫(yī)療器械市場(chǎng)的增速。
中國(guó)眼科醫(yī)療器械市場(chǎng)（圖片來(lái)源：高視醫(yī)療招股書）
在資本市場(chǎng)表現(xiàn)方面，從整個(gè)眼科2021年的融資情況來(lái)看，眼科器械無(wú)疑是融資頻率最高的領(lǐng)域，共有23起融資事件發(fā)生，其中眼科設(shè)備和眼健康產(chǎn)品領(lǐng)域的融資事件占據(jù)主要比例，耗材領(lǐng)域的融資事件數(shù)量則緊跟其后。
從資本市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，眼科設(shè)備市場(chǎng)并不弱于眼科耗材市場(chǎng)。相比2020年，眼科設(shè)備市場(chǎng)發(fā)生的融資事件數(shù)量幾乎可以與眼科器械領(lǐng)域發(fā)生的融資事件數(shù)量媲美。且值得一提的是，圖湃醫(yī)療、視微影像兩家企業(yè)均是在2021年里連續(xù)獲得了兩輪融資，單筆融資額超億元。
視微影像
視微影像于2014年在美國(guó)硅谷創(chuàng)立，主要聚焦于高端眼科設(shè)備領(lǐng)域。據(jù)悉，視微影像于2019獲批的首款掃頻OCT在掃描速度、穿透力、成像深度、成像范圍以及血流算法方面均優(yōu)于進(jìn)口同類產(chǎn)品。除此之外，在眼前節(jié)、白內(nèi)障、屈光疾病的高端眼科設(shè)備研發(fā)領(lǐng)域，視微影像同樣有所布局。
圖湃醫(yī)療
圖湃醫(yī)療成立于2017年10月，源自清華電子工程系科技成果轉(zhuǎn)化，核心團(tuán)隊(duì)由十余位清華校友和來(lái)自全球各大知名高端制造業(yè)企業(yè)的高管組成，經(jīng)北京清華工業(yè)開(kāi)發(fā)研究院、全球健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心GHIC、中關(guān)村生命科學(xué)園共同孵化。自成立以來(lái)，圖湃醫(yī)療就致力于全線高端眼科醫(yī)療設(shè)備以及核心光電器件的自主研發(fā)和生產(chǎn)制造，現(xiàn)階段已擁有超高速眼科掃頻OCT、掃頻光學(xué)生物測(cè)量?jī)x、OCT內(nèi)窺鏡等多條產(chǎn)品線，在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了國(guó)產(chǎn)突破。
除融資事件頻發(fā)以外，去年11月，國(guó)內(nèi)第三大眼科醫(yī)療器械商高視醫(yī)療也正式向港交所遞交了招股說(shuō)明書。根據(jù)招股書信息顯示，在2018年至2021年上半年期間，眼科醫(yī)療設(shè)備一直為高視醫(yī)療的主要收入來(lái)源。
同時(shí)從上圖中也可以看出，來(lái)自于眼科耗材的收入占比處于逐年增長(zhǎng)狀態(tài)，在2021H1期間更是迎來(lái)了大幅度增長(zhǎng)，這在一定程度上也是受到了高視醫(yī)療收購(gòu)泰靚和羅蘭的影響。
不過(guò)現(xiàn)階段而言，高視醫(yī)療毛利率的提升（2018年至2020年以及2021年上半年，高視醫(yī)療綜合毛利率分別為40.9%、41.9%、45.3%和46.6%）主要還是依靠眼科醫(yī)療設(shè)備銷售毛利率的增加（分別為39.6%、39.7%、43.4%和44.9%），而眼科醫(yī)療耗材毛利率確處于上下波動(dòng)狀態(tài)（分別為50.7%、52.5%、51.8%和51.0%），這也向外界說(shuō)明了眼科設(shè)備所具備的市場(chǎng)潛力。
領(lǐng)域內(nèi)，入局者們不斷探索，領(lǐng)域外，越來(lái)越多企業(yè)的眼科賽道布局也逐漸浮出了水面。
去年3月，微創(chuàng)視神獲得了來(lái)自微創(chuàng)投資、望道通生物技術(shù)等企業(yè)的3.85億注資，這一舉動(dòng)背后，微創(chuàng)醫(yī)療的眼科布局進(jìn)一步得到了加強(qiáng)。
據(jù)了解，微創(chuàng)視神成立于2020年7月，其主要業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售用于診斷、治療及護(hù)理的眼科相關(guān)醫(yī)療產(chǎn)品。根據(jù)已公布的專利信息顯示，目前微創(chuàng)視神已擁有了包括超聲乳化系統(tǒng)、超聲振子、人工晶狀體等器械在內(nèi)的多個(gè)專利。從這一角度來(lái)看，微創(chuàng)視神顯然更側(cè)重于眼科設(shè)備的研發(fā)。
可以看出，在實(shí)際的市場(chǎng)表現(xiàn)上，眼科設(shè)備市場(chǎng)并不遜色于眼科醫(yī)用耗材。且無(wú)論是資本還是創(chuàng)業(yè)者，也在這一領(lǐng)域持續(xù)加碼發(fā)力。那在這一欣欣向榮發(fā)展的賽道，又面臨著哪些問(wèn)題？
被進(jìn)口品牌大山擋住的市場(chǎng)
一般來(lái)說(shuō)，眼科設(shè)備通常包括眼科診斷設(shè)備和眼科治療設(shè)備。臨床上，眼科可分為眼底病、白內(nèi)障、青光眼、屈光不正、眼表及小兒眼科七個(gè)主要亞專科，每個(gè)亞專科內(nèi)的診斷及治療通常需要器械或耗材或者兩者皆有之。
由于眼科疾病種類繁多，因此所涉及的診療設(shè)備種類也同樣冗雜，各個(gè)領(lǐng)域中所涉及的國(guó)產(chǎn)品牌數(shù)量也比較可觀，看起來(lái)，國(guó)產(chǎn)品牌所面臨的市場(chǎng)并不那么嚴(yán)峻。
但實(shí)際上，眼科設(shè)備尤其是中高端醫(yī)療設(shè)備由于技術(shù)壁壘高，長(zhǎng)期為進(jìn)口品牌所壟斷，同時(shí)人才、市場(chǎng)滲透等各類問(wèn)題的存在，同樣影響了中高端眼科設(shè)備市場(chǎng)的發(fā)展。具體而言，現(xiàn)如今國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療設(shè)備行業(yè)主要面臨以下幾個(gè)問(wèn)題。
其一，極高的技術(shù)壁壘。大部分本土企業(yè)在高端眼科設(shè)備的算法、系統(tǒng)以及光學(xué)軟件、制造工藝等核心部分方面能力尚缺。極高的技術(shù)壁壘，不僅使得國(guó)內(nèi)企業(yè)在設(shè)備研發(fā)方面困難重重，也帶了極高的進(jìn)口壟斷率。
據(jù)了解，我國(guó)主要致盲性眼病已由傳染性眼病轉(zhuǎn)變?yōu)橐园變?nèi)障、近視性視網(wǎng)膜病變、青光眼、角膜病、糖尿病視網(wǎng)膜病變等為主的眼病，其中每年進(jìn)行的白內(nèi)障手術(shù)多達(dá)數(shù)百萬(wàn)例。但在臨床上，用于白內(nèi)障、青光眼、近視等常見(jiàn)眼科疾病的診斷、治療設(shè)備大多需要進(jìn)口，例如用于眼部結(jié)構(gòu)的病變成像及診斷的AB型超聲診斷儀器、用于屈光手術(shù)的飛秒激光手術(shù)儀等設(shè)備大多依賴蔡司、愛(ài)爾康、拓普康等進(jìn)口品牌。
在2021年里獲批的18款進(jìn)口三類眼科器械中，有5款為飛秒激光手術(shù)儀、超聲診斷系統(tǒng)等高端眼科設(shè)備，與境內(nèi)獲批三類眼科器械中的眼科設(shè)備數(shù)量區(qū)別明顯，也能在一定程度上反應(yīng)出目前我國(guó)眼科高端設(shè)備依賴進(jìn)口品牌的現(xiàn)狀。
從具體市場(chǎng)占比數(shù)據(jù)來(lái)看，按照銷售金額計(jì)算，進(jìn)口眼科設(shè)備供應(yīng)商的市場(chǎng)占比達(dá)到了驚人的98%。即便按銷售數(shù)量計(jì)算，該比例也達(dá)到了95%。且根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)眼科光學(xué)儀器貿(mào)易逆差值超過(guò)6.2億美元，存在較大的國(guó)產(chǎn)替代空間。
其二，下沉市場(chǎng)尚未激活。不僅中高端設(shè)備大多集中于二級(jí)以上醫(yī)院，且大多醫(yī)院必備的小型眼科醫(yī)療設(shè)備也是由進(jìn)口產(chǎn)品占據(jù)主要市場(chǎng)份額，可以說(shuō)，無(wú)論是用戶還是產(chǎn)品方面，都存在明顯的下沉空間。
其三，在大眾的認(rèn)知里，相比眼科醫(yī)用耗材，醫(yī)療設(shè)備可帶來(lái)的市場(chǎng)空間和購(gòu)買力均弱于耗材市場(chǎng)，以至于眼科設(shè)備市場(chǎng)關(guān)注度偏低。然而根據(jù)高視醫(yī)療的招股說(shuō)明書顯示，無(wú)論是全球還是國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療器械市場(chǎng)，近年里眼科設(shè)備所帶來(lái)的市場(chǎng)規(guī)模均超于眼科耗材市場(chǎng)規(guī)模，且整體上處于增長(zhǎng)趨勢(shì)。
基于以上原因，盡管我國(guó)眼科設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展滯后狀態(tài)明顯且大多數(shù)對(duì)于這一現(xiàn)狀也有著清晰的認(rèn)知，卻始終難以快速解決這一問(wèn)題。而面對(duì)這樣的現(xiàn)狀，行業(yè)又可以做出哪些探索？
從他山之石看國(guó)內(nèi)機(jī)遇
通過(guò)前文分析，可以看出，在眼科設(shè)備領(lǐng)域，進(jìn)口壟斷無(wú)疑是擺在行業(yè)面臨的一大難題。但通過(guò)對(duì)國(guó)外眼科設(shè)備領(lǐng)域頭部企業(yè)的布局分析，或者我們可以探尋到到國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的潛在機(jī)遇。
在眼科設(shè)備領(lǐng)域，德國(guó)卡爾蔡司（Carl Zeiss）是一個(gè)很難不被提及的存在，其蔡司VisuMax全飛秒系統(tǒng)，是目前全球唯一可以實(shí)現(xiàn)“全飛秒SMILE”激光視力矯正手術(shù)的系統(tǒng)，在全飛秒手術(shù)領(lǐng)域形成了壟斷。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月，僅在我國(guó)開(kāi)展的全飛秒SMILE手術(shù)量就已經(jīng)超過(guò)了280萬(wàn)例。
實(shí)際上，卡爾蔡司并非專精于醫(yī)療技術(shù)的企業(yè)。據(jù)了解，卡爾蔡司集團(tuán)擁有四大業(yè)務(wù)部分：半導(dǎo)體制造技術(shù)、研究和質(zhì)量技術(shù)、醫(yī)療技術(shù)和技術(shù)保健/消費(fèi)光學(xué)產(chǎn)品，且卡爾蔡司在1846年成立之初，主要是生產(chǎn)顯微鏡這類精密器械。
直到1911年，卡爾蔡司與一名瑞典醫(yī)生共同開(kāi)發(fā)了一款裂隙燈，這不僅為卡爾蔡司進(jìn)軍醫(yī)療領(lǐng)域奠定了基礎(chǔ)，也為后續(xù)卡爾蔡司聚焦眼科領(lǐng)域提供了可能性。
2002年，在對(duì)眼科市場(chǎng)的巨大潛力做出判斷后，卡爾蔡司成立了卡爾蔡司醫(yī)療技術(shù)股份公司（Carl Zeiss Meditec AG），可針對(duì)眼科疾病提供完整的診療方案。在隨后的業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，為持續(xù)補(bǔ)足和增強(qiáng)自身在眼科領(lǐng)域的實(shí)力，卡爾蔡司醫(yī)療通過(guò)一系列的收購(gòu)和對(duì)外合作，逐步成長(zhǎng)為眼科領(lǐng)域的巨頭企業(yè)。
Carl Zeiss Meditec發(fā)展中的重要節(jié)點(diǎn)
數(shù)十年來(lái)，卡爾蔡司通過(guò)收購(gòu)與對(duì)外合作，快速豐富了其在眼科領(lǐng)域所能提供的眼科方案，再加上卡爾蔡司從成立之初就極為注重在光學(xué)、精密儀器和顯微手術(shù)設(shè)備的探索，這也為后續(xù)Carl Zeiss Meditec發(fā)力眼科領(lǐng)域提供了扎實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。
且在發(fā)展過(guò)程中，Carl Zeiss Meditec也非?？粗仡I(lǐng)域的廣覆蓋，并通過(guò)收購(gòu)手法開(kāi)拓了人工晶狀體業(yè)務(wù)，加強(qiáng)了企業(yè)規(guī)模化發(fā)展能力。
此外，從市場(chǎng)上看，國(guó)際化的布局，也是Carl Zeiss Meditec能夠取得現(xiàn)如今成就的重要因素。據(jù)Carl Zeiss Meditec2020/2021財(cái)年?duì)I收數(shù)據(jù)顯示，Carl Zeiss Meditec有超70%的收入是來(lái)自于美洲和亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)。可以說(shuō)，Carl Zeiss Meditec能夠做到享譽(yù)全球，除了其本身的底層技術(shù)積累外，其國(guó)際化的布局也是功不可沒(méi)。
目光再回到國(guó)內(nèi)企業(yè)，在去年連續(xù)獲得兩輪融資的圖湃醫(yī)療和視微影像最初均是以自研眼科OCT設(shè)備打開(kāi)眼科設(shè)備市場(chǎng)，并逐步擴(kuò)大在眼科多個(gè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品線覆蓋。與此同時(shí)，兩家企業(yè)分別設(shè)立有全球事業(yè)部和海外運(yùn)營(yíng)研發(fā)中心，以此布局海外市場(chǎng)。
同樣是在去年獲得融資的超目科技則是以眼球震顫治療作為市場(chǎng)首切方向，并在取得重大突破的同時(shí)布局青光眼、近視領(lǐng)域，持續(xù)擴(kuò)大覆蓋領(lǐng)域。
可以看出，盡管國(guó)內(nèi)外企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境以及企業(yè)自身的側(cè)重點(diǎn)各有不同，但在市場(chǎng)方面，大多都選擇了多領(lǐng)域覆蓋和全球化布局上，以此提升服務(wù)能力、范圍，從而促進(jìn)企業(yè)自身的規(guī)模化發(fā)展。
行至何處？
現(xiàn)如今，眼科領(lǐng)域在一級(jí)市場(chǎng)的熱度持續(xù)走高，相應(yīng)的，眼科設(shè)備這一“默默無(wú)聞”的領(lǐng)域也得到了市場(chǎng)越來(lái)越多的重視，部分企業(yè)也開(kāi)啟了突破進(jìn)口、走向海外的征途。
市場(chǎng)方面，未來(lái)下沉市場(chǎng)將會(huì)成為眼科設(shè)備行業(yè)重要的增量市場(chǎng)?！丁笆奈濉比珖?guó)眼健康規(guī)劃（2021—2025年）》提出，深化三級(jí)醫(yī)院對(duì)口幫扶縣醫(yī)院，持續(xù)開(kāi)展“光明工程”、“光明行”等活動(dòng)，推動(dòng)白內(nèi)障復(fù)明手術(shù)技術(shù)下沉，提升縣醫(yī)院白內(nèi)障復(fù)明手術(shù)能力?！笆奈濉蹦?，達(dá)到縣級(jí)醫(yī)院綜合服務(wù)能力推薦標(biāo)準(zhǔn)的縣醫(yī)院中，90%以上開(kāi)展白內(nèi)障復(fù)明手術(shù)，全國(guó)百萬(wàn)人口白內(nèi)障手術(shù)率達(dá)到3500以上。
因此，未來(lái)在相關(guān)政策的引導(dǎo)下，更多的眼科手術(shù)將普及至下沉市場(chǎng)，相應(yīng)的，醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)于眼科醫(yī)療設(shè)備的需求也會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。因此眼科設(shè)備行業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)市場(chǎng)將會(huì)主要分布于下沉市場(chǎng)。
此外，規(guī)模化也將成為部分企業(yè)的發(fā)展方向。一直以來(lái)，我國(guó)眼科設(shè)備行業(yè)都存在著小且散亂的問(wèn)題，不過(guò)現(xiàn)如今部分擁有核心技術(shù)壁壘的國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，且布局多產(chǎn)品線的覆蓋，以此逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展，并加快了國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。
在市場(chǎng)愈發(fā)壯大和關(guān)注度持續(xù)走高的趨勢(shì)下，對(duì)于業(yè)內(nèi)企業(yè)而言，只有苦練自身，形成真正的核心技術(shù)壁壘，方能抓住機(jī)遇，成就自身的價(jià)值。