記者 杜萌
今日,市場走出了驚天大V行情。截至收盤,上證綜指下跌1.08%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.63%。今年以來,創(chuàng)業(yè)板指累計下跌22.7%,滬深300下跌14.5%,中證500下跌14.3%。
“固收+基金砍倉權益?zhèn)}位”的消息午后在業(yè)內流傳。傳言顯示,因為最近市場跌幅較大,觸發(fā)了“固收+”產品中權益?zhèn)}位的紅線,所以一些規(guī)模較大的“固收+”產品進行了被動減倉。
界面新聞記者就此采訪了業(yè)內多位知名的“固收+”基金經理。“我們也留意到了今天市場傳言,但據我們內部溝通,發(fā)現固收+的基金經理并沒有大幅度減倉,可能會根據市場行情進行小幅調倉?!蹦持鞔颉肮淌?”類型產品的公募公司內部人士表示。
該人士表示,總體來看,“固收+”產品的倉位調整可能會對市場產生一定影響,但由于“固收+”整體的規(guī)模不大,加之配置的股票倉位最多僅20%,所以對市場的整體影響有限,加劇股票市場調整的可能性就更小。
Wind數據顯示,截至2021年底,全市場“固收+”基金(包括偏債混合型基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金)總規(guī)模達到2.11萬億元。
那么“固收+”產品在內部操作中,是否會有強制減倉的一些紅線?此前,在接受界面新聞記者采訪時,有“固收+”基金經理明確表示,“在產品層面沒有股票強制減倉的條款,公司會跟蹤基金的每日收益和回撤,對回撤幅度較大的產品提示風險,由投資經理或投資決策委員會來根據市場情況及投資策略決定是否調整倉位。如果確需調整,才會要求投資經理降低權益?zhèn)}位。”
統(tǒng)計目前市場規(guī)模排名前20位的“固收+”產品,今年以來的跌幅均不大。Wind數據顯示,截至3月8日,僅易方達安心回報一只基金今年以來的跌幅超過了5%,其余19只的跌幅均在5%以下。
林森、林虎管理的易方達裕祥回報以729.49億的規(guī)模排名第一,2021年,該基金規(guī)模增長了489.65億,2021年回報率9.5%。今年以來,該基金跌幅為3.68%。
胡劍管理的易方達穩(wěn)健收益以707.62億的規(guī)模排在第二位,該基金2021年回報率為8.66%,今年以來跌幅為2.02%。
排在第三位的是李怡文、董晗管理的景順長城景頤雙利,作為從國投瑞銀搭檔跳槽而來的“固收CP”,景順長城景頤雙利2021年末的規(guī)模為480.13億。2021年,該基金回報率為8.37%,今年以來回報率為-1.27%。
有59只基金今年以來回報率跌幅超過10%。
跌幅位居前20位的固收+產品中,有15只可轉債基金跌幅位列其中。為何可轉債基金此次受傷慘重?對此,天弘添利基金經理杜廣向界面新聞表示,此輪轉債市場突然出現了大幅、無差別的下跌,和可轉債市場估值較高有關,一些前期跌幅小、底倉性質的個券遭到更大的拋售。不過,杜廣也表示,雖然市場整體依然高估,但不少優(yōu)質個券已經跌到了具有較高性價比的位置,從操作上看,會利用此次調整對組合進行更好的調整。
對待后市行情,華夏基金今日發(fā)表觀點稱:市場波動變化是正?,F象,股票一定是有漲有跌的,不可能只漲不跌,但是要對幅度有一個界定,只要沒有出現大規(guī)模、系統(tǒng)性的問題,都不用過度悲觀。其實回過頭來看,恐慌性下跌往往是布局時機。
華夏基金表示,全年的視角來看,基于我們的分析框架,對2022年的三因素判斷是:盈利下行,剩余流動性上行,風險偏好波動,對應A股市場總體呈現震蕩趨勢。特別是,隨著穩(wěn)增長政策的發(fā)力,剩余流動性呈現出類衰退式寬松的格局,上行趨勢較為確定,宏觀流動性環(huán)境與2011年(6次提升準備金率、3次加息)和2018年(宏觀去杠桿、中美貿易摩擦)的情況有根本區(qū)別,市場大概率不會進入熊市,但波動率會比去年加大。
建信基金表示,當前穩(wěn)增長主線仍然占優(yōu),建議在波動中逢低均衡配置。三月下旬開始關注成長板塊一季報業(yè)績驗證,自下而上配置:(1)穩(wěn)增長主線:地產鏈優(yōu)于基建鏈,同時關注開工修復預期帶來國內周期品的階段性機會(煤炭、有色、鋼鐵、建材、化工);(2)全球通脹鏈:短期事件擾動下大宗商品價格有望維持高位,月度區(qū)間注意逢高兌現;(3)新基建:關注綠電、數字經濟;(4)成長板塊:短期受到高通脹、美聯儲加息等外因壓制估值,同時高景氣仍缺乏業(yè)績驗證。但目前從情緒/交易指標來看,估值基本回到相對低位,因此核心關注三月中下旬一季報業(yè)績驗證,后續(xù)表現或會分化;策略角度建議自下而上關注軍工、半導體、新能源汽車。