記者 | 郭凈凈
籌劃大半年，絕味食品(603517.SH）定增已修改兩輪且不得不“腰斬”募資額。
3月15日，該公司發(fā)布第二次修訂后的定增方案顯示，本次擬募資額（含發(fā)行費用）不超過11.8億元，預計非公開發(fā)行的股票數(shù)量不超過1.84億股。
按照原計劃，絕味食品擬最高募資23.84億元，預計非公開發(fā)行的股票數(shù)量不超過1.84億股。 此前，證監(jiān)會曾對絕味食品定增申請下發(fā)反饋意見，并提出十四大問題。
自2021年8月2日首次披露本輪定增計劃后，該公司股價已經從每股71.49元跌至到2022年3月16日的42元，期間累跌41.25%。今年以來，該股累計跌幅達38.53%。
隨著定增額“腰斬”，絕味食品擬募投的項目也從原來的6個砍至2個。對此，絕味食品相關人士對界面新聞記者表示，考慮到目前經濟形勢、資本市場情況，公司縮減了融資規(guī)模。“公司此次定增目的是為了進行產能替換和設備升級，我們在全國本來就有21個工廠，全部能夠供產能，（去除的）那4個募投項目后續(xù)會根據經濟形勢等情況再進行推進?！鼻笆鋈耸勘硎?，公司目前產能足夠，4個項目暫緩，留下的2個項目更重要一點。
按照原方案，該公司擬募投項目分別是廣東年產65,700噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目（8.63億元，簡稱“廣東項目”）、江蘇年產30,000噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目（5.18億元，簡稱“江蘇項目”）、廣西年產25,000噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目（4.44億元，簡稱“廣西項目”）、盤山年產13,000噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目（2.46億元，簡稱“盤山項目”）、湖南年產10,000噸鹵制肉制品及副產品加工項目（1.62億元，簡稱“湖南項目”）、四川年產16,300噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目（1.52億元，簡稱“四川項目”）。調整后，該公司只能募投廣東項目、廣西項目，募投資金無法完全覆蓋項目所需投資額，分別縮水至7.65億元、4.15億元。
按照此前定增方案，此前該公司募投的6個項目設計產能合計16萬噸，產能情況分別是：
- 廣東項目稅后內部收益率(IRR)為22.01%，稅后凈現(xiàn)值(NPV)為60,874.89萬元，稅后靜態(tài)投資回收期為7.23年(含建設期)；
- 江蘇項目稅后內部收益率(IRR)為23.17%，稅后凈現(xiàn)值(NPV)為36,445.16萬元，稅后靜態(tài)投資回收期為6.36年(含建設期)；
- 廣西項目稅后內部收益率(IRR)為20.77%，稅后凈現(xiàn)值(NPV)為26,699萬元，稅后靜態(tài)投資回收期為7.51年(含建設期)；
- 盤山項目稅后內部收益率(IRR)為17.71%，稅后凈現(xiàn)值(NPV)為10,882.64萬元，稅后靜態(tài)投資回收期為7.95年(含建設期)；
- 湖南項目稅后內部收益率(IRR)為20.18%，稅后凈現(xiàn)值(NPV)為8,565.99萬元，稅后靜態(tài)投資回收期為7.19年(含建設期)；
- 四川項目稅后內部收益率(IRR)為18.85%，稅后凈現(xiàn)值(NPV)為8,323.63萬元，稅后靜態(tài)投資回收期為6.39年(含建設期)。
調整此輪定增方案后，絕味食品此次增發(fā)募投項目的設計產能減少至9.07萬噸，較原計劃減少超43%。砍去江蘇、四川等4個募投項目后，未來該公司產能瓶頸或許仍是個問題。
作為國內規(guī)模最大、擁有門店數(shù)量最多的休閑鹵制食品連鎖企業(yè)之一，絕味食品坦言，此次定增是為了穩(wěn)固公司在休閑鹵制食品領域的行業(yè)領先地位，擬通過本次非公開發(fā)行股票將募集資金投入到生產基地新建及擴產。根據海通證券研報，2020年，中國鹵味市場CR5市占率合計僅為19.23%，其中絕味、周黑鴨、煌上煌分別為8.6%、3.32%和3.15%。
2018年至2020年，絕味食品實現(xiàn)營收分別為43.68億元、51.72億元、52.76億元，同比增幅分別是13.45%、18.41%、2.01%；同期的歸母凈利潤分別是6.41億元、8.01億元、7.01億元，同比變動分別是27.69%、25.06%%、-12.46%。2021年前三季度，該公司實現(xiàn)營收48.47億元、歸母凈利潤9.64億元，分別同比增長24.74%、85.39%。
據其披露，截至2020年，絕味食品鮮貨產品產能14.53萬噸，產能利用率為87.46%。近三年來，上海、江蘇、廣東、廣西等地，產能利用率常年達80%以上，部分地區(qū)甚至超過100%。
彼時，絕味食品稱，公司的快速增長和全國化的布局使得現(xiàn)有生產線產量擴張壓力倍增，生產場地和生產能力已經趨于飽和，直接影響了公司的快速供貨能力?！肮緦嶋H產量難以滿足下游日益增長的市場需求，產能瓶頸已成為制約公司盈利能力的重要掣肘?！?/p>
另需要關注的是，上交所關注到絕味食品發(fā)生于2021年下半年的一筆對外投資；彼時，因該筆對外投資未及時披露，絕味食品及時任董事會秘書彭剛毅被交易所予以監(jiān)管警示。
據悉，2021年10月26日，絕味食品披露公告稱，2021年6月29日，公司全資子公司深圳網聚投資有限公司（簡稱“深圳網聚”）與江蘇和府餐飲管理有限公司（簡稱“和府撈面”）E輪融資投資方及相關股東方簽署股權轉讓及增資協(xié)議。截至2021年10月22日，和府撈面E輪融資之股權轉讓協(xié)議中約定的交割條件已全部滿足，相關一攬子交易的第一階段交易已全部交割完成；完成后，深圳網聚持有和府撈面股權由23.08%變?yōu)?6.92%，此股權交易最終確認收入2800萬美元，對公司凈利潤的影響約1.1億元（未經審計），占公司上一年經審計凈利潤的15.69%。這一股權轉讓事項已達到臨時公告的信息披露標準,以及公司章程規(guī)定的董事會審議標準，但絕味食品在簽署相關協(xié)議時未及時披露，也未及時經董事會審議。