文|電商在線 王亞琪
編輯|斯問
3年營收28億,頭部藝人一年分到手3個億,這可能是揭開明星真實收入最近的一次。
3月8日,內(nèi)娛追星女孩都繞不開的一家公司,樂華娛樂,正式向港交所遞交上市申請。從韓庚、王一博、孟美岐、吳宣儀、程瀟、范丞丞到朱正廷……即使你不追星,多少也應(yīng)該聽說過上面名字的其中之一。制造偶像、運營偶像,正是樂華公司的主營業(yè)務(wù)。
偶像明星自帶流量和話題度,這讓樂華此次IPO頗受關(guān)注。
如果從數(shù)據(jù)上看,樂華交出的成績可圈可點:2019年-2021年,樂華的營業(yè)收入分別為6.31億元、9.22億元、12.90億元,同期凈利潤1.19億元、2.92億元、3.35億元,三年毛利率均保持在40%以上,作為一家員工規(guī)模不足200人的輕資產(chǎn)公司,吸金能力驚人。但如果從商業(yè)模式上看,九成收入依賴藝人管理業(yè)務(wù),和已上市的華誼兄弟、歡瑞世紀(jì)等老牌娛樂公司比,基本不涉及影視娛樂及IP開發(fā)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游,收入過于依賴藝人。
樂華12周年 旗下藝人合影
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一,藝人合約期將滿、收入二八效應(yīng)明顯,再加上選秀綜藝停擺、娛樂圈塌房不斷,想要贏得資本的青睞,樂華手里似乎并沒有多少底牌。有想象空間的新業(yè)務(wù)反而是其2020年底推出的虛擬偶像團體A-SOUL——截至發(fā)稿前,該組合成員向晚、貝拉、珈樂、嘉然、乃琳在B站上粉絲總數(shù)超過410萬,其團體成員曾拿到肯德基、keep、歐萊雅等多個品牌代言,出道一年多就成為國內(nèi)虛擬偶像圈的“頂流”組合。
只不過,在樂華的業(yè)務(wù)構(gòu)成中,虛擬偶像的業(yè)務(wù)收入占比目前還不足3%,依然還需要王一博等一眾真人偶像“養(yǎng)家”。2024年即將合約期滿的王一博會甘心一直供養(yǎng)“師妹”嗎?樂華又是否能乘著元宇宙的東風(fēng),以虛擬偶像在資本市場講出一個足以說服投資人的新故事?
“藝人流量周期”管理
樂華的核心業(yè)務(wù)分成藝人管理、音樂IP制作及運營和泛娛樂業(yè)務(wù)三大板塊。
其中藝人管理是其支柱性業(yè)務(wù),2019-2021年,來自藝人管理的收入占總營收的84%、87.7%、91%。所謂的藝人管理收入,即樂華通過安排簽約藝人參與商業(yè)活動以及出演電影、劇集及綜藝節(jié)目為客戶提供服務(wù),并從中拿到一定比例的分成收入。目前,樂華旗下有58位簽約藝人及80名訓(xùn)練生,這其中部分藝人為其“創(chuàng)收”、部分藝人還在“成本”投入環(huán)節(jié)。
有媒體稱樂華娛樂是“王一博概念股”,這更多是從數(shù)據(jù)層面看到的信息:2021年,樂華的營業(yè)成本從2020年的4.29億增長60.5%至6.89億。對此,樂華的解釋是因為分給藝人的分成更多了(藝人分成于樂華而言是成本,藝人同時也是樂華的內(nèi)容服務(wù)供應(yīng)商),分成支出從2020年的3.19億增長至2021年的5.29億——這其中,根據(jù)合作年限及招股書信息推斷,供應(yīng)商B基本可以確定為王一博,而供應(yīng)商B的交易金額在過去三年從3000萬翻到3個億。換句話說,供應(yīng)商B是樂華最吸金的藝人、同時也是付出成本最高的藝人。
但要說支撐起樂華的只是王一博嗎?并不見得。本質(zhì)上,樂華商業(yè)模式的關(guān)鍵很像是電商領(lǐng)域涉及的產(chǎn)品生命周期管理,只不過對象是藝人,更像是一種流量周期管理。2010年,樂華通過股份綁定了彼時剛剛回國的超人氣組合Super Junior中國成員韓庚,后者的加入,隨即讓樂華創(chuàng)始人杜華決定引進韓國的“流水線”造星模式,即訓(xùn)練生模式。如今樂華知名的王一博、孟美岐、范丞丞、吳宣儀等人都是該模式下培育出來的偶像。
訓(xùn)練生模式的特點在于,其培育藝人有周期性,前期投入成本高、后期又容易受制于培育出來的藝人。這些問題樂華如今都遭遇了——在招股書列出的18位微博粉絲數(shù)超200萬的藝人中,有9位的合約都將在2023-2024年到期。踩在現(xiàn)下這個時間點上市,更像是踩在了一個交界點;第一批造星的藝人影響力有了,但新一批偶像還沒有被“孵化”出來。從這個層面看,樂華公司運轉(zhuǎn)的核心是其培育藝人的機制,而非藝人本身。
如果將視角放到世界范圍,經(jīng)紀(jì)公司解決這類問題的方式一般有兩種:
1、用業(yè)務(wù)布局來豐富營收結(jié)構(gòu)。比如CAA旗下不僅有湯姆·克魯斯、湯姆·漢克斯等演員,還有斯皮爾伯格、卡梅隆等導(dǎo)演,以及優(yōu)秀的制片人、編劇、小說家等。任何一個電影公司或電視集團想投資一部電影或電視項目,從劇本到后期制作,CAA能提供全套一線人選的班底;
2、用規(guī)模來抵消單個藝人獨大的可能性。比如SM娛樂,旗下就有多個知名組合東方神起、Super Junior、少女時代、EXO等......如今來看,樂華選擇的無疑是更易實現(xiàn)的后者,即依靠老人輸送流量給新人、不斷“推新”來抓住藝人流量變現(xiàn)的黃金時期。
毛利率77%的“師妹”
盡管頭部藝人并非公司的運轉(zhuǎn)核心,但在新舊交接的過渡期,頭部藝人顯然是必須抓在手里的資源。在去年的中國經(jīng)紀(jì)人峰會上,樂華的創(chuàng)始人杜華就曾直白地表達過態(tài)度:”經(jīng)紀(jì)公司需要組建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,只要藝人和經(jīng)紀(jì)公司解約,就全行業(yè)封殺,所有公司不再錄用”——這顯然是站在其公司立場,出于其公司采用的訓(xùn)練生模式來考慮問題。
如果按照前文分析,樂華的發(fā)展思路,應(yīng)該是吸收更多的新人。
從招股書來看,它也的確這么做了。近三年,樂華收到58000份申請,新簽約練習(xí)生19人、28人和50人,練習(xí)生整體錄取率每年不高于0.3%。用規(guī)模來降低頭部藝人過重的風(fēng)險,當(dāng)然是個不錯的思路,但培養(yǎng)“人”卻是一份重運營的工作,其成本也非常高昂——樂華目前訓(xùn)練生80名,其訓(xùn)練生培訓(xùn)開支被包裹在“其他”項里,盡管占總成本不足3%,但每年支出也在千萬級規(guī)模,2021年“其他”項支出1759萬,每名訓(xùn)練生的開支應(yīng)該不低于百萬。
相較而言,虛擬偶像對于樂華而言實在是個再合適不過的選擇。
過去三年,樂華的泛娛樂業(yè)務(wù)收入分別為2647萬元、2108萬元、3787萬元,占同期總收入的4.2%、2.3%、2.9%。其虛擬偶像就被包括在泛娛樂業(yè)務(wù)中。其中,2020年-2021年,該業(yè)務(wù)板塊收入增幅明顯,結(jié)合其公司業(yè)務(wù)發(fā)展事件,基本可以確定是其2020年底推出的虛擬偶像團體A-SOUL為其帶來了業(yè)務(wù)營收的增速。一組容易被忽略的數(shù)據(jù)是:該業(yè)務(wù)的毛利率一路從47.6%、56.5%提升到77.7%,而與此同時,其泛娛樂業(yè)務(wù)的成本卻在不斷降低,從2019年支出3908萬,2020年支出917萬,到2021年僅支出845萬。
有意思的是,2021年,恰恰是A-SOUL爆火的一年。A-SOUL于2020年11月出道,由“貝拉”、“嘉然”、“乃琳”、“珈樂”和“向晚”5位虛擬偶像組成:貝拉是隊長和舞蹈擔(dān)當(dāng),嘉然是團隊中的吃貨,乃琳是五位中最具學(xué)識的成員,珈樂是主唱,向晚為團隊中的游戲玩家。招股書披露,A-SOUL 的首支單曲《Quiet》,截至2021年12月31日在抖音的播放次數(shù)超過2億;A-SOUL的首個MV《超級敏感》,截至2021年12月31日在B站的點擊超過480萬。
和真人偶像相比,虛擬偶像的優(yōu)勢幾乎都可以用“穩(wěn)定”來概括——1、A-SOUL出道之際,杜華就為其助陣,稱“A-SOUL永不塌房”。虛擬偶像的人設(shè)由經(jīng)紀(jì)公司運營,基本不會有私生活上的負(fù)面新聞;2、對比日益增長的明星宣傳費用,虛擬偶像的前期開發(fā)成本可測算,后期步入正軌后其運營成本反而不高,盈利空間更大;3、虛擬偶像的影響力全網(wǎng)輻射,其參與活動和參演項目不受個人體力限制;4、公司掌控力更強,不需與藝人分成。
一邊繼續(xù)吸收訓(xùn)練生、“孵化”培育周期更長的真人偶像,一邊開啟新的增長曲線,打磨虛擬偶像,這是樂華的策略。目前來看,樂華積累的運營團隊、商務(wù)資源、宣傳能力都是可以給到后者復(fù)用的,打造和運營人設(shè)也是樂華的擅長之處。如果按照這樣的布局,樂華的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也會逐漸豐滿,但問題在于,目前只火了一個A-SOUL的樂華,能否復(fù)制成功?從其之后推出的虛擬男團“量子少年”表現(xiàn)平淡來看,這個問題還得打上一個問號。
虛擬偶像會取代王一博嗎?
量子少年有熟悉的配方:四位團體成員楚楓、慕宇、澤一、祥太各有人設(shè),楚楓偏斯文敗類風(fēng),慕宇偏霸道總裁風(fēng),澤一偏溫柔王子風(fēng),祥太偏陽光少年風(fēng),都是時下市面上最流行的人設(shè)。但顯然量子少年的出道并不如A-SOUL順利——去年年底,量子少年在B站進行直播,身材比例怪異被網(wǎng)友調(diào)侃,而另一方面,虛擬男團也早有試水者,互動形式豐富多樣,粉絲們可選擇余地多、對其的要求也更高。
彩虹社與B站合作的項目成員阿薩AZA、羅伊roi,兩人通過直播營業(yè)圈粉,又以“ROZA”組合形式活動,推出原創(chuàng)歌曲;貓耳FM在2020、2021年推出的LASER、MANTA兩大男團,以廣播劇形式放出“團綜”強化人設(shè),同時打造原創(chuàng)歌曲,偶爾也以直播的形式與粉絲互動;更不用提以各種乙女向手游承載的虛擬偶像角色,也會一同來搶奪粉絲的注意力。
去年以來,從樂華孵化的A-SOUL,到AYAYI、LING等虛擬人物開始在淘寶、抖音等各平臺“營業(yè)”,花西子、卡姿蘭等品牌也紛紛下場做自己的品牌虛擬人物。
資本炒火了“元宇宙”,也讓虛擬人有了更多想象空間——如果按照適用場景來區(qū)分,虛擬人目前可以被分為演藝型虛擬人及服務(wù)型虛擬人,后者廣泛用于電商直播間代班、虛擬模特等領(lǐng)域;前者則需要虛擬人有獨特的性格設(shè)計、亮眼的模型外殼、擬人的行為舉止,設(shè)計和運營成本更高。這也就意味著,過硬的技術(shù)支撐和貼合的“中之人”(以動作捕捉和面部捕捉技術(shù)為基礎(chǔ)的職業(yè)“虛擬主播”,其幕后的演員被稱為“中之人”)必不可少。
但滿足這兩個條件顯然并不容易。查詢公開資料可以發(fā)現(xiàn),A-SOUL就是一個合作項目,樂華娛樂負(fù)責(zé)訓(xùn)練中之人和運營 IP,字節(jié)跳動旗下的朝夕光年則負(fù)責(zé)建模與設(shè)備支持。
此外,企查查數(shù)據(jù)顯示,A-SOUL的美術(shù)著作權(quán)歸屬于杭州看潮信息咨詢有限公司,而這家公司是由字節(jié)跳動全資子公司北京游逸科技有限公司實控。如果從這個層面看,這更像是字節(jié)旗下的虛擬偶像團體,找了樂華來“代運營”,這其中有太多不確定性。很難說樂華找到的這條第二曲線,為其加深了護城河——畢竟,技術(shù)層面隨時可能卡住樂華的脖子。
雖然說,盡管虛擬偶像有諸多優(yōu)勢,但也并非沒有問題。
上個月底,初代虛擬主播“絆愛”舉行線上演唱會“Hello World 2022”后宣布進入“無限期休眠”,超過1000位國內(nèi)外虛擬主播參與了線上演唱會,這場線上演唱會最終獲得36.26萬元營收以及B站1065萬的人氣值。絆愛的休眠有多方面原因,一個標(biāo)志性事件便是2019年經(jīng)歷過的“人設(shè)崩塌時刻”。其背后廠商Activ8為避免依賴單個中之人,啟動了“四個絆愛”分身企劃。在絆愛初代中之人春日望的基礎(chǔ)上又尋找了3位絆愛的分身,結(jié)果遭到粉絲排斥。
虛擬偶像才剛剛起步,想要取代“王一博”等真人偶像,還有很長的路要走。
相比起真人偶像已經(jīng)有被驗證過的培養(yǎng)模式,虛擬偶像的設(shè)計和運營還需要不斷摸索。但無論是真人偶像還是虛擬偶像,本質(zhì)還是由人運營、為人服務(wù)。粉絲的愛不會憑空誕生,而是由偶像傳遞的能量帶來情感上的共鳴,從這個角度看,真人偶像和虛擬偶像之間的界限其實也并沒有那么清晰。
樂華是工業(yè)化量產(chǎn)偶像嗎?從商業(yè)模式上看這個問題,答案或許過于冷冰冰,在每一個粉絲眼里,在特定時期喜歡上的偶像,應(yīng)該都是獨一無二的。而這也是偶像經(jīng)紀(jì)公司最為核心的驅(qū)動力:對偶像和粉絲抱有尊重,才會有永不衰敗的人設(shè)。