文|觀潮新消費(fèi) 王叁
編輯|杜仲
2019年1月，德邦快遞董事長(zhǎng)崔維星曾說(shuō)，快遞行業(yè)的集中效應(yīng)將會(huì)加劇，當(dāng)前十幾家的規(guī)模企業(yè)中，未來(lái)只會(huì)留下四、五家。
一語(yǔ)成讖。
2022年3月11日，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的沉默與否認(rèn)之后，“京東收購(gòu)德邦”的消息終于得到了雙方的證實(shí)。德邦發(fā)布公告稱，京東物流將收購(gòu)德邦物流66.49%的股份，交易完成后，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理崔維星將不再是公司的實(shí)際控制人。
巔峰期，德邦的快運(yùn)年收入超過(guò)200億元，是零擔(dān)之王。但從錯(cuò)失最佳上市時(shí)機(jī)后，德邦仿佛坐上了滑梯，被經(jīng)過(guò)快遞大戰(zhàn)洗禮的”百練精兵”們趕超。
自2020年順豐收購(gòu)嘉里物流、2021年極兔收購(gòu)百世之后，快遞行業(yè)集中度再次提升。隨著這筆交易塵埃落定，快遞行業(yè)的收購(gòu)潮也將被推向頂峰。
01 “零擔(dān)之王”
1992年，山東諸城人崔維星從廈門(mén)大學(xué)會(huì)計(jì)系畢業(yè)，被分配到廣東省中國(guó)國(guó)際旅行社從事財(cái)務(wù)工作。如同流水線上的螺絲釘，崔維星當(dāng)時(shí)的工作就是核對(duì)旅游團(tuán)消費(fèi)賬單，不斷打電話核實(shí)，然后再機(jī)械地打?qū)础?/p>
枯燥的工作很快就讓他心生不滿：“同公司的導(dǎo)游工資都能拿到1萬(wàn)元，我比他們牛多了，憑什么才拿1500元呢？”
1993年10月，崔維星離開(kāi)國(guó)旅，但他曾經(jīng)憧憬的“外面的世界”瞬間露出了猙獰的面孔。他找不到一份合適的工作，無(wú)奈之下去了珠海一家酒樓當(dāng)會(huì)計(jì)，工資依舊是1500元，而且每天工作十七八個(gè)小時(shí)，只有周日才能休息，還不能出遠(yuǎn)門(mén)，要隨叫隨到。
忍耐三個(gè)月后，自稱“腸子都悔青了”的崔維星重新回到了國(guó)旅。
1994年，崔維星開(kāi)始接觸當(dāng)時(shí)剛剛在珠三角興起的航空貨運(yùn)行業(yè)，因緣際會(huì)的故事從這里開(kāi)始。他加入了廣東國(guó)際貨運(yùn)，協(xié)助拓展廣東中山的貨運(yùn)業(yè)務(wù)。
在崔維星負(fù)責(zé)的中山區(qū)域市場(chǎng)，他是負(fù)責(zé)人兼業(yè)務(wù)員，并且頻繁客串搬運(yùn)工，一步一步地打開(kāi)了市場(chǎng)。當(dāng)廣東國(guó)際貨運(yùn)在兩年后因業(yè)務(wù)調(diào)整放棄中山市場(chǎng)時(shí)，他舍不得用汗水換來(lái)的客戶，借錢(qián)盤(pán)下一個(gè)門(mén)店，正式開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。
1996年9月1日，“崔氏貨運(yùn)”開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)，場(chǎng)地只有8平米，員工只有4個(gè)：崔維星和妻子薛霞，還有此前認(rèn)識(shí)的司機(jī)和搬運(yùn)工。
剛營(yíng)業(yè)時(shí)，“崔氏貨運(yùn)”憑借著一輛借錢(qián)買(mǎi)來(lái)的貨車，在廣州、中山等地承接零活。
第一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)很快出現(xiàn)。崔氏貨運(yùn)承包了南方航空老干部空運(yùn)處（下稱“南航老干”），這讓崔維星從物流業(yè)的“二道販子”，變?yōu)閾碛匈Y質(zhì)的空運(yùn)代理人，“空運(yùn)”業(yè)務(wù)成為崔維星起飛的助推器。
2000年，崔維星正式成立德邦物流，取“講誠(chéng)信，做一幫有品德的人”之意，在航空貨運(yùn)行業(yè)風(fēng)生水起的德邦，也從此時(shí)開(kāi)始進(jìn)軍公路貨運(yùn)市場(chǎng)。
在公路運(yùn)輸行業(yè)，運(yùn)輸方式可根據(jù)重量的不同分為快遞、零擔(dān)和整車三種運(yùn)輸模式。其中，零擔(dān)運(yùn)輸是指當(dāng)運(yùn)輸?shù)呢浳锊粷M整車時(shí)，與其他批次貨物共同拼車完成的運(yùn)輸模式，貨物重量一般在30千克至3噸之間。
零擔(dān)模式是德邦的基本盤(pán)。到2010年，德邦憑借全年26.2億元的營(yíng)業(yè)收入，穩(wěn)坐中國(guó)公路零擔(dān)物流領(lǐng)域的頭把交椅。到2017年，德邦的營(yíng)收還超過(guò)200億元，依然是“零擔(dān)之王”。
中國(guó)物流行業(yè)的第一個(gè)大轉(zhuǎn)折，出現(xiàn)在2005年。
這一年，中國(guó)正式對(duì)外開(kāi)放物流行業(yè)，國(guó)外物流企業(yè)攜帶資金、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)入市場(chǎng)，國(guó)外物流企業(yè)先后收購(gòu)大田物流、華宇物流、佳宇物流、通成物流，早期部分頭部民營(yíng)零擔(dān)企業(yè)退出歷史舞臺(tái)。
也是在這一年，圓通和淘寶簽約，直接把電商件從20元的起步價(jià)拉低到12元。隨后，申通、韻達(dá)等快遞公司也接入淘寶體系，進(jìn)一步將單價(jià)拉低到8元。
還是在這一年，通達(dá)系中成立最晚的中通，率先開(kāi)通了杭州到廣州、杭州到北京的兩條跨省陸運(yùn)線，為后來(lái)發(fā)動(dòng)物流史上第一次慘烈的價(jià)格戰(zhàn)埋下了伏筆。那場(chǎng)始于2012年的價(jià)格戰(zhàn)，將快遞單價(jià)拉低到6元。
物流行業(yè)的第一個(gè)大轉(zhuǎn)折中，順豐與德邦面對(duì)電商的誘惑“不動(dòng)如山”，直營(yíng)是服務(wù)質(zhì)量的保證，但這一決策的功與過(guò)，在不同的歷史節(jié)點(diǎn)上會(huì)有完全不同的解讀。
快遞物流始終是重資產(chǎn)行業(yè)，即使沒(méi)有價(jià)格戰(zhàn)，其對(duì)于資金的需求也極高，上市成為共同的默契。
2016年前后，通達(dá)系相繼借殼成功登陸資本市場(chǎng)，順豐也在2017年完成上市，而早早就在為上市做準(zhǔn)備的德邦，卻趕了個(gè)晚集。
為了上市，德邦將總部從廣州遷往上海，實(shí)現(xiàn)了3年連續(xù)盈利要求。按照德邦最初的計(jì)劃，其上市的時(shí)間最早應(yīng)是2015年。
偏偏是2015年，這個(gè)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不愿回憶的年份，A股爆發(fā)了有史以來(lái)最嚴(yán)重的股災(zāi)，千股跌停、千股停牌。IPO的閘門(mén)關(guān)閉，等到再次開(kāi)啟時(shí)，德邦已經(jīng)失去了寶貴的幾年。
02 物流界的“黃埔軍校”
2018年初，德邦股份敲鐘上市，成為“中國(guó)零擔(dān)物流第一股”。
上市時(shí)，德邦被稱為零擔(dān)快運(yùn)領(lǐng)域的“順豐”，與其說(shuō)是在褒獎(jiǎng)德邦，不如說(shuō)是在肯定順豐。
在德邦上市答謝會(huì)上，崔維星曾用“德邦是48歲的崔維星帶著平均年齡35歲的高管在戰(zhàn)斗，順豐是48歲的王衛(wèi)帶著平均年齡49歲的高管在戰(zhàn)斗”來(lái)形容與順豐的差別。
如今回過(guò)頭來(lái)看，崔維星這句豪言壯語(yǔ)不攻自破，德邦曾經(jīng)最引以為傲的模式，反而成了棄之可惜的雞肋。
德邦被稱為物流界的“黃埔軍?！?。站在同行的角度，這種稱贊多少帶有諷刺的意味。
一方面，德邦的人才培養(yǎng)機(jī)制非常健全，為員工提供公平的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)與暢通的晉升渠道，良性結(jié)果是干部的年輕化；另一方面，“黃埔軍?！钡姆Q謂，表明其人才冗余、向外部輸送已經(jīng)成為趨勢(shì)。
比如，2016年5月，德邦曾在官方公眾號(hào)“德邦e站”發(fā)布了一篇名為《總裁崔維星：盡最大努力不錯(cuò)失一個(gè)人才》的文章，其中提到儲(chǔ)備事業(yè)部總裁培訓(xùn)，排名前25%是參加儲(chǔ)備培訓(xùn)的資格底線，王雁豐被特別提及，參加了兩次儲(chǔ)備培訓(xùn)。
2017年，王雁豐離開(kāi)德邦，離開(kāi)時(shí)的職務(wù)是德邦北京事業(yè)部總裁，如今的職務(wù)是京東集團(tuán)副總裁、京東物流快遞快運(yùn)產(chǎn)品群負(fù)責(zé)人。
晚于預(yù)期時(shí)間上市，對(duì)于德邦的最大影響在于市場(chǎng)環(huán)境的變化。
在德邦“失去”的幾年中，安能、百世快運(yùn)等零擔(dān)企業(yè)帶著加盟制進(jìn)入賽場(chǎng)，打響了新的價(jià)格戰(zhàn)，通過(guò)量大利薄的方式搶占市場(chǎng)。而“零擔(dān)之王”德邦，開(kāi)始逆向加速推動(dòng)快遞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
早在2013年，德邦就開(kāi)啟了大件快遞業(yè)務(wù)，推出“3kg-60kg”的大件快遞產(chǎn)品。
2018年7月，德邦召開(kāi)戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，“德邦物流”更名為“德邦快遞”，體現(xiàn)出進(jìn)軍快遞市場(chǎng)的決心。
具體操作層面，德邦把原本零擔(dān)業(yè)務(wù)與快遞業(yè)務(wù)結(jié)合，推出大件商品的快遞服務(wù)，靠零擔(dān)賺取利潤(rùn)，貼補(bǔ)快遞，三年累計(jì)投入105億元用于發(fā)展快遞業(yè)務(wù)。
2018年“雙十一”，48歲的崔維星穿著德邦工作服，一口氣把一臺(tái)幾十斤重的洗衣機(jī)扛上五樓，送到用戶門(mén)口，成為德邦全力進(jìn)軍快遞業(yè)的最佳宣傳點(diǎn)。
但如今看來(lái)，所有命運(yùn)的饋贈(zèng)，都已在暗中標(biāo)好了價(jià)格。“零擔(dān)之王”從空運(yùn)起家，在快運(yùn)領(lǐng)域一路順風(fēng)，但進(jìn)軍快遞業(yè)的決定埋下了走向衰落的伏筆。
德邦招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)零擔(dān)業(yè)務(wù)占比由2014年的90%，下降至2017年前三季度的55%，同時(shí)整車及快遞業(yè)務(wù)收入占比分別由2014年的4%及5%，上升至2017年的11%及32%。但占比下降到55%的零擔(dān)業(yè)務(wù)，依舊占據(jù)著80%以上的毛利。
財(cái)報(bào)中的營(yíng)收數(shù)據(jù)更加刺眼，從2016年開(kāi)始，德邦營(yíng)收增速就在不斷放緩，從2016年的31.57%直降至2019年的12.58%，而在2020年，增速已降至6.10%。
2018年上市時(shí)，德邦的凈利潤(rùn)為7.01億元，而接下來(lái)2018年、2019年和2021年三季度，德邦凈利潤(rùn)依次只有3.24億元、5.64億元和0.28億元。
與此同時(shí)，德邦的負(fù)債不斷走高。截至2021年三季度，德邦負(fù)債合計(jì)87.92億元。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力集中體現(xiàn)在市值的變化上。2018年中旬，德邦市值超過(guò)270億元，而在今年2月25日停牌前，德邦總市值130億元，不足巔峰期的一半。
德邦最大難題在于始終沒(méi)能攻破快遞的城墻，其在快遞業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額從2018年的0.88%下降至2020年的0.68%，始終沒(méi)有超過(guò)1%。而在傳統(tǒng)藝能方面，德邦也痛失“零擔(dān)之王”寶座，運(yùn)聯(lián)智庫(kù)《快運(yùn)行業(yè)白皮書(shū)》數(shù)據(jù)顯示，2020年安能物流以1025萬(wàn)噸的零擔(dān)貨量成為行業(yè)榜首。
在《最話》的一篇報(bào)道中，前德邦上海分公司中層許強(qiáng)如此描述崔維星：“他有時(shí)候責(zé)任感特別強(qiáng)，所以做很多事情都非常謹(jǐn)慎，沒(méi)有80%以上的把握不動(dòng)手。問(wèn)題是做企業(yè)很多時(shí)候決策要大膽，執(zhí)行要謹(jǐn)慎。結(jié)果老崔反過(guò)來(lái)的決策方式就讓德邦猶猶豫豫，很多決策推出的時(shí)間也晚了?！?/p>
或許正是因?yàn)樽銐颉爸?jǐn)慎“，自2019年傳出被收購(gòu)傳聞后，崔維星遲遲沒(méi)有決定德邦的買(mǎi)方，在經(jīng)歷11天的艱難談判之后，崔維星最終將德邦交給了京東，而不是順豐。
3月11日，京東物流有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雙方將在快遞快運(yùn)、跨境、倉(cāng)儲(chǔ)與供應(yīng)鏈等領(lǐng)域展開(kāi)深度合作，并將繼續(xù)保持品牌和團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，雙方將進(jìn)一步提升綜合運(yùn)營(yíng)效率，促進(jìn)快遞快運(yùn)服務(wù)專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、品質(zhì)化建設(shè)，有力推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“一加一大于二”的效果。
3月13日，京東物流與德邦進(jìn)一步明確，德邦品牌依然保留，德邦作為A股上市公司會(huì)保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。在頗受關(guān)注的崔維星去留、誰(shuí)將主事德邦方面，也有了確切的消息：崔維星將繼續(xù)管理德邦。
03 京東“得”邦
德邦求而不得的電商快遞市場(chǎng)，“三通一達(dá)圍堵順豐”的格局并不是結(jié)局，攪局者是極兔與京東，背后都站著電商平臺(tái)。
2018年，在吳曉波的《十年二十人》中，劉強(qiáng)東以快遞業(yè)成功者的身份解釋了當(dāng)初力排眾議自建物流的“獨(dú)斷專行”。
劉強(qiáng)東表示，“因?yàn)橥读艘粋€(gè)物流，別的我們都不敢重投入了。我很清晰地知道那是巨大的機(jī)會(huì)，但你不敢做，眼睜睜地看著機(jī)會(huì)一天一天地在身邊流失，心里也很痛苦。等到物流燒錢(qián)結(jié)束了才開(kāi)始去做技術(shù)，但那時(shí)候這方面機(jī)會(huì)已經(jīng)很小了。”
“這和補(bǔ)貼燒錢(qián)是不一樣的，補(bǔ)貼的錢(qián)燒完就沒(méi)了，京東物流燒錢(qián)是把現(xiàn)金變成一個(gè)資產(chǎn)?！痹趧?qiáng)東的眼里，做這種難的事情是貢獻(xiàn)企業(yè)價(jià)值，也是打造壁壘。
2007年，京東集團(tuán)自建物流，強(qiáng)行擠入了這條擁擠的賽道。2017年，京東物流集團(tuán)正式成立。2021年5月，京東物流于香港聯(lián)交所主板上市。
2017年“618”大促期間，劉強(qiáng)東直言：“除了郵局體系，民營(yíng)物流只能是2+1結(jié)構(gòu)，京東和順豐會(huì)成為兩大物流巨頭；還有一家高度依賴于平臺(tái)的搬磚頭、打醬油者?！泵^所指，順豐為首，皆是巨頭。
招股書(shū)及近期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年，京東物流營(yíng)收均保持40%以上的增長(zhǎng)速度，但虧損同樣與日劇增，分別虧損22.34億元、41.34億元、158.42億元，2021年凈利潤(rùn)同比下降283%。
因此，京東比順豐更需要德邦。
京東比任何人都先意識(shí)到，京東電商的業(yè)務(wù)保證了京東物流的下限，但同時(shí)也限制了它的上限。
2019年，多家二線物流企業(yè)退出歷史舞臺(tái)，比如快捷、國(guó)通、全峰和如風(fēng)達(dá)，新晉“零擔(dān)之王”安能也因?yàn)樘潛p而砍掉了快遞新業(yè)務(wù)。京東開(kāi)始“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，通過(guò)收購(gòu)補(bǔ)充自身業(yè)務(wù)。
2020年8月，京東物流斥資30億元收購(gòu)跨越速運(yùn)，獲得了跨越速運(yùn)超過(guò)620條航空貨運(yùn)航線。
收購(gòu)跨越速運(yùn)后，京東也曾明確表示，跨越速運(yùn)依然保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立品牌、獨(dú)立人事和獨(dú)立管理。也就是說(shuō)，京東物流并不會(huì)參與跨越速運(yùn)的管理決策，以最絲滑的方式完成話語(yǔ)權(quán)的過(guò)渡。
此外，京東集團(tuán)旗下子集團(tuán)京東智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)通過(guò)多次增持，最終在今年2月拿下了中國(guó)物流資產(chǎn)的控股權(quán)，比例高達(dá)87.19%，四次出資共計(jì)約125億港元。目前，中國(guó)物流資產(chǎn)在全國(guó)擁有38個(gè)物流園及179個(gè)物流設(shè)施。
同樣是在今年2月，京東又以現(xiàn)金5.46億美元認(rèn)購(gòu)達(dá)達(dá)集團(tuán)普通股，將持股比例從此前的47%提升至52%，以此在本地即時(shí)配送市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟。
在德邦公布被京東收購(gòu)的前一天，京東物流發(fā)布2021年的業(yè)績(jī)，外部客戶收入占比首次突破了五成。通過(guò)一系列交易，京東補(bǔ)齊了航空、同城等物流板塊，如今快運(yùn)的短板被德邦彌補(bǔ)。
此前，京東大件物流采用外包模式，德邦為其帶來(lái)經(jīng)驗(yàn)豐富的大件運(yùn)輸與配送網(wǎng)絡(luò)，以及截至2021年6月30日全國(guó)超3萬(wàn)個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、140個(gè)倉(cāng)庫(kù)、超2000條干線路線。
為了建立起完整的護(hù)城河，89.76億元的成交額也將刷新極兔收購(gòu)百世的68億元記錄，成為快遞行業(yè)歷史上最大規(guī)模的并購(gòu)。
京東收購(gòu)德邦之后，快遞業(yè)的集中度將進(jìn)一步提高，同時(shí)行業(yè)格局更加清晰，京東有達(dá)達(dá)、京東物流和德邦，極兔收購(gòu)百世后組成拼多多系，菜鳥(niǎo)體系依然是三通一達(dá)，順豐自成一家。
值得一提的是，隨著快遞行業(yè)進(jìn)入深度整合期，電商平臺(tái)的邊界正在模糊。極兔收購(gòu)百世的目的之一是撬開(kāi)淘寶系的缺口，德邦目前的27.3萬(wàn)客戶中，同樣還有阿里和蘇寧在內(nèi)的各大電商平臺(tái)，這曾是京東物流難以觸摸的群體。
對(duì)于唯一沒(méi)有背靠電商平臺(tái)的順豐而言，亦喜亦憂。
最新財(cái)報(bào)顯示，京東物流2021年收入超過(guò)1000億元。德邦預(yù)期收入約為308億元，而順豐并表嘉里物流后年收入超過(guò)2000億元，菜鳥(niǎo)系最高的圓通年收入451億元。
快遞行業(yè)的整合并不會(huì)在京東收購(gòu)德邦后落下帷幕，究竟是順豐領(lǐng)跑的“一超多強(qiáng)”，還是雙雄格局或三足鼎立，還要看菜鳥(niǎo)系接下來(lái)的應(yīng)對(duì)方式。
04 新遠(yuǎn)方
2018年上市，是德邦最后的巔峰。從這一年開(kāi)始，崔維星每年會(huì)給內(nèi)部最優(yōu)秀的快遞小哥們每人一塊價(jià)值10萬(wàn)元的金磚。2018年，他發(fā)了82塊金磚，價(jià)值820萬(wàn)元；2018-2020年，累計(jì)發(fā)了623塊金磚，總計(jì)價(jià)值5230萬(wàn)元。
2019年，一部講述中國(guó)快遞行業(yè)二十年發(fā)展史的電視劇《在遠(yuǎn)方》熱播，年終獎(jiǎng)發(fā)金磚的劇情成為虛構(gòu)與現(xiàn)實(shí)的紐帶，遠(yuǎn)方快遞的起起伏伏中滿是德邦的影子。
劇情中，遠(yuǎn)方快遞被收購(gòu)之后，男主姚遠(yuǎn)創(chuàng)辦了新遠(yuǎn)方；現(xiàn)實(shí)中，德邦快遞被京東收購(gòu)，男主崔維星暫時(shí)還沒(méi)有“新遠(yuǎn)方”。當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)故事的主角其實(shí)姓劉，新遠(yuǎn)方的名字叫做“京邦達(dá)”。