記者 杜萌

公募基金正在陸續(xù)進入2021年報的披露期。日前，匯豐晉信陸彬、中庚基金丘棟榮率先披露所管理的基金年報。

作為剛剛斥巨資入股中庚基金的扛把子，丘棟榮最近的話題度非常高。繼宣布1500萬元自購基金，18日丘棟榮公布了四只基金年報，年報顯示，截至去年底他持有四只基金的份額均大于100萬份。

具體到四只基金的隱形重倉股，可以看到，因為四只基金的投資主題不同，隱形重倉股的名單也并不完全一致。

以中庚價值品質(zhì)一年持有為例，該基金共持有182只個股，其中有28只港股，占比43.53%，接近50%的持倉上限。截至去年四季度末，丘棟榮持有快手-W（1024.HK）193.54萬股，期末公允價值為1.14億元。而在去年中報的股票組合中，并沒有快手-W的身影。

中庚價值領(lǐng)航也買入了128.83萬股快手-W，期末的公允價值為7589.13萬元，去年中報的股票組合中，同樣沒有快手-W的身影。

為何大舉買入港股，并且重倉互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)？丘棟榮表示，自己是一位低估值價值投資者，投資組合具有著基本面的低風險、低估值、高成長性三大主要特征。

丘棟榮發(fā)布了對2022年宏觀經(jīng)濟的最新觀點，他表示，展望2022年，三重壓力（需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱）的基礎(chǔ)共識，對經(jīng)濟基本面的擔心是持續(xù)的，聚焦以內(nèi)為主的經(jīng)濟政策，實現(xiàn)經(jīng)濟目標需合力，上半年靠前發(fā)力的基建和受益海外及價格的出口托底經(jīng)濟，之后需要政策加碼地產(chǎn)反彈和消費復蘇。丘棟榮認為，總體上，政策積極則經(jīng)濟動能恢復，經(jīng)濟基本面風險將降低，應更積極看待經(jīng)濟。

對于后市關(guān)注的方向，丘棟榮表示看好金融地產(chǎn)、能源資源、中小盤價值和成長股、港股中的機會。

Wind數(shù)據(jù)顯示，丘棟榮目前管理規(guī)模合計為174.25億元，中庚價值領(lǐng)航和價值靈動兩只基金的單日限購額度均為1萬元，而中庚價值品質(zhì)一年持有于3月18日放開申購。

作為2020年的股基冠軍，匯豐晉信股票研究部總監(jiān)陸彬近兩年來備受投資者的關(guān)注。3月17日，除了2021年內(nèi)成立的匯豐晉信研究精選之外，陸彬管理的4只老基金均披露了基金年報。而且，陸彬用心地寫出了4份不完全一樣的年報，表露了自己的最新觀點。

以陸彬管理的規(guī)模較大的匯豐晉信動態(tài)策略來看，其11-20位的“隱形重倉股”合計占凈值比超過21%。與中報對比，聯(lián)創(chuàng)股份（300343.SZ）、盛屯礦業(yè)（600711.SH）、恒逸石化(000703.SZ）、鹽湖股份（000792.SZ）均是新面孔。

和丘棟榮每只基金的持倉數(shù)量高達近200只不同，陸彬的持倉更加集中。以匯豐晉信核心成長為例，截至2021年末持倉的股票數(shù)量僅有35只，最多的匯豐晉信動態(tài)策略持股也僅有71只。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截止目前，陸彬共管理5只基金，管理總規(guī)模為343.64億元。3月8日，匯豐晉信核心成長宣布將單日限購的額度從1000元提升到10000元。目前陸彬管理的5只基金中，有三只的單日限購額度均在10000元。

截至2021年末，陸彬僅持有核心成長一只基金，持有份額大于100萬份。

今年1月份， 匯豐晉信基金發(fā)布的公告顯示，陸彬及其投研團隊自掏腰包600萬元認購匯豐晉信研究精選，同時，匯豐晉信基金公司的管理團隊（不含陸彬）也出資720萬元自購該產(chǎn)品，合計1320萬元。

陸彬在報告中表示，3月以來，由于對近期某些風險事件發(fā)酵的擔憂，市場短期內(nèi)出現(xiàn)了極端劇烈的調(diào)整，快速的下跌又加劇了情緒的恐慌和投資流動性的負反饋，在長期市場估值已經(jīng)具備較高的隱含回報率的背景下，這類短期的劇烈變動往往不可持續(xù)。

站在當前時點，以一年兩年的維度看，很多股票的隱含回報已經(jīng)非常有吸引力。從中期來看，結(jié)構(gòu)比倉位更重要。