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IPO雷達(dá)|股東既當(dāng)大客戶(hù)又當(dāng)供應(yīng)商,美騰科技真的沒(méi)問(wèn)題?

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IPO雷達(dá)|股東既當(dāng)大客戶(hù)又當(dāng)供應(yīng)商,美騰科技真的沒(méi)問(wèn)題?

報(bào)告期內(nèi),公司銷(xiāo)售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司。

圖片來(lái)源:圖蟲(chóng)

記者張喬遇

近日,天津美騰科技股份有限公司簡(jiǎn)稱(chēng)美騰科技科創(chuàng)板上市進(jìn)程進(jìn)入一輪問(wèn)詢(xún)階段。

美騰科技是一家以提供工礦業(yè)智能裝備與系統(tǒng)為主體業(yè)務(wù)的科技企業(yè),核心產(chǎn)品集聚感知、分析、推理、決策、控制功能。公司的智能裝備與系統(tǒng)產(chǎn)品成長(zhǎng)于煤炭,目前已經(jīng)向有色、非金屬等礦業(yè)擴(kuò)展。  

報(bào)告期內(nèi)(2018年至20211-6,美騰營(yíng)業(yè)收入分別為1.33億元、2.62億元和3.05億元凈利潤(rùn)分別為1525.52萬(wàn)元、7272.11萬(wàn)元和9058.57萬(wàn)元。智能裝備收入、智能系統(tǒng)與儀器收入為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。報(bào)告期內(nèi),上述銷(xiāo)售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均在90%以上。

圖片來(lái)源:招股書(shū)

一輪問(wèn)詢(xún)中上交所對(duì)美騰科技與大地公司的關(guān)聯(lián)交易、銷(xiāo)售人員及管理人員薪酬等17個(gè)方面給予關(guān)注。

低價(jià)售出、高價(jià)采購(gòu)大地公司裝備

美騰科技有限美騰科技前身系2015年由李太友、大地公司、謝美華、王冬平、梁興國(guó)、張淑強(qiáng)、曹鷹、鄧曉陽(yáng)、刁心欽共同出資設(shè)立,其中謝美華、王冬平、曹鷹、鄧曉陽(yáng)、刁心欽均為大地公司的關(guān)聯(lián)方。其中,李太友、梁興國(guó)及張淑強(qiáng)三人在2015年設(shè)立美騰科技有限前均在大地公司及其關(guān)聯(lián)方處任職,李太友離職前任大地公司副總裁。

截止招股書(shū)簽署日,大地公司持有美騰科技12.89%的股份,謝美華、王冬平分別直接持有大地公司9.14%、7.08%的股份,并分別擔(dān)任大地公司的董事長(zhǎng)和經(jīng)理,謝美華持有公司3.25%的股份,王冬平持有美騰科技2.96%的股份,曹鷹、刁心欽分別有公司3.87%的股份。

報(bào)告期內(nèi),大地公司分別為美騰科技的第三大、第一大、第一大客戶(hù),美騰科技向大地公司銷(xiāo)售收入占當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為18.69%、24.56%和20.56%。主要合作模式為大地公司作為煤炭加工企業(yè)的工程總包商,按照項(xiàng)目的整體要求向美騰科技采購(gòu)相應(yīng)的智能分選設(shè)備。

此外大地公司還是美騰科技2018、2019年的第一大供應(yīng)商、第三大供應(yīng)商,公司與大地公司經(jīng)常性關(guān)聯(lián)采購(gòu)總額分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的18.70%、4.95%和2.17%。

美騰科技與大地公司之間的關(guān)聯(lián)交易存在銷(xiāo)售產(chǎn)品的價(jià)格略低于向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售產(chǎn)品的價(jià)格,采購(gòu)價(jià)格高于向非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)價(jià)格的情況,受到上交所關(guān)注

根據(jù)問(wèn)詢(xún)函的回復(fù),報(bào)告期美騰科技向大地公司低價(jià)銷(xiāo)售TDS產(chǎn)品主要發(fā)生在2019,價(jià)格差異較大的為T(mén)DS三產(chǎn)品設(shè)備和TDS18,這兩類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)往大地公司與其他非關(guān)聯(lián)方的價(jià)格的差異率分別為-48.64%-38.00%;但毛利率相對(duì)較高。

圖片來(lái)源:招股書(shū)

針對(duì)TDS三產(chǎn)品設(shè)備定價(jià)較低的原因美騰科技解釋為向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的項(xiàng)目包含向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的項(xiàng)目三,該項(xiàng)目主要基于客戶(hù)所在煤礦的煤質(zhì)進(jìn)行三產(chǎn)品智能干選設(shè)備的研發(fā),難度較大對(duì)于TDS18的定價(jià)較低,公司則表示主要原因是向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的項(xiàng)目九十五中包含了部分動(dòng)篩車(chē)間改造,導(dǎo)致其對(duì)應(yīng)的合同總價(jià)較高、毛利率較低。

對(duì)于2018年采購(gòu)價(jià)格較高的原因,美騰科技?xì)w為公司成立時(shí)間較短,主要產(chǎn)品還處于市場(chǎng)開(kāi)拓階段,而大地公司能在當(dāng)時(shí)采購(gòu)業(yè)務(wù)量較小、定制化程序較高的狀態(tài)下提供質(zhì)量更優(yōu)異、產(chǎn)品細(xì)節(jié)更可靠、達(dá)標(biāo)程度更高的產(chǎn)品。

此外,上市前,美騰科技還與大地公司股東存在多次股份代持的情形具體為,2015年美騰科技設(shè)立時(shí)大地公司股東謝美華、王冬平作為創(chuàng)始股東分別持有美騰科技12.5%的股份。2016年6月,謝美華、王冬平與李太友形成代持。

2018年12月美騰科技增資,李太友代謝美華認(rèn)繳297萬(wàn)元,代王冬平認(rèn)繳270萬(wàn)元。2021年1月股份代持解除前,謝美華、王冬平所持有發(fā)行人股份分別由李太友和美騰資產(chǎn)代持,代持解除后,謝美華持有美騰科技3.25%的股份,王冬平持有美騰科技2.96%的股份。

此外,美騰科技收購(gòu)智冠信息少數(shù)股權(quán)前,謝美華還代李太友持有170萬(wàn)元出資額,后經(jīng)雙方協(xié)商,謝美華代李太友持有的智冠信息出資額由170萬(wàn)元調(diào)整至150萬(wàn)元。

對(duì)于股份代持的原因,公司解釋主要為避免擬上市公司和其董事、高管之間存在共同對(duì)外投資而影響其上市的情況,因此由第三方代為持有股份。

銷(xiāo)售、研發(fā)人員薪酬變動(dòng)遭關(guān)注

報(bào)告期內(nèi),美騰科技的銷(xiāo)售費(fèi)用金額分別為1707.54萬(wàn)元、2764.46萬(wàn)元和3666.94萬(wàn)元,主要由職工薪酬和售后服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。

美騰科技銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為12.83%、10.57%和12.04%,低于同行業(yè)泰禾智能(603656.SH、美亞光電(002690.SZ光力科技(300480.SZ、精準(zhǔn)信息(300099.SZ、天準(zhǔn)科技(688003.SH等公司的平均水平15.27%、15.91%、13.86%15.68%。

圖片來(lái)源:招股書(shū)
圖片來(lái)源:招股書(shū)

2018年至2020年,美騰科技的銷(xiāo)售人員人均薪酬分別為24.78萬(wàn)元、24.63萬(wàn)元、26.47萬(wàn)元,卻高于同期同行業(yè)可比公司平均水平20.29萬(wàn)元、20.13萬(wàn)元和20.41萬(wàn)元。

公司對(duì)此解釋客戶(hù)集中度較高且目前仍處于發(fā)展階段,主要采用直銷(xiāo)模式,因此美騰科技的人均銷(xiāo)售額相對(duì)高于同行業(yè)可比公司水平。

此外,美騰科技2019年研發(fā)人員薪酬的上漲也同樣受到了上交所的問(wèn)詢(xún)

報(bào)告期內(nèi),美騰科技的研發(fā)費(fèi)用金額分別為2662.03萬(wàn)元、3488.59萬(wàn)元和4100.89萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為20.00%、13.34%和13.46%。研發(fā)費(fèi)用主要包括職工薪酬、材料費(fèi)等。

圖片來(lái)源:招股書(shū)

2019年,美騰科技的研發(fā)人員職工薪酬20181929.84萬(wàn)元增長(zhǎng)2019年的2834.32萬(wàn)元同比增長(zhǎng)了46.87%。

對(duì)此,上交所要求公司分析報(bào)告期內(nèi)研發(fā)人員職工薪酬顯著增加的原因美騰科技表示,一方面由于公司的研發(fā)項(xiàng)目增多,研發(fā)任務(wù)加重,研發(fā)人員數(shù)量相應(yīng)增加。另一方面2019年,公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)較2018年分別增長(zhǎng)96.57%593.91%,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好,研發(fā)人員的平均薪酬亦有所提高,從而導(dǎo)致研發(fā)人員總體職工薪酬較2018年增長(zhǎng)。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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IPO雷達(dá)|股東既當(dāng)大客戶(hù)又當(dāng)供應(yīng)商,美騰科技真的沒(méi)問(wèn)題?

報(bào)告期內(nèi),公司銷(xiāo)售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司。

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記者張喬遇

近日,天津美騰科技股份有限公司簡(jiǎn)稱(chēng)美騰科技科創(chuàng)板上市進(jìn)程進(jìn)入一輪問(wèn)詢(xún)階段。

美騰科技是一家以提供工礦業(yè)智能裝備與系統(tǒng)為主體業(yè)務(wù)的科技企業(yè),核心產(chǎn)品集聚感知、分析、推理、決策、控制功能。公司的智能裝備與系統(tǒng)產(chǎn)品成長(zhǎng)于煤炭,目前已經(jīng)向有色、非金屬等礦業(yè)擴(kuò)展。  

報(bào)告期內(nèi)(2018年至20211-6,美騰營(yíng)業(yè)收入分別為1.33億元、2.62億元和3.05億元凈利潤(rùn)分別為1525.52萬(wàn)元、7272.11萬(wàn)元和9058.57萬(wàn)元。智能裝備收入、智能系統(tǒng)與儀器收入為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。報(bào)告期內(nèi),上述銷(xiāo)售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均在90%以上

圖片來(lái)源:招股書(shū)

一輪問(wèn)詢(xún)中,上交所對(duì)美騰科技與大地公司的關(guān)聯(lián)交易、銷(xiāo)售人員及管理人員薪酬等17個(gè)方面給予關(guān)注

低價(jià)售出、高價(jià)采購(gòu)大地公司裝備

美騰科技有限美騰科技前身系2015年由李太友、大地公司、謝美華、王冬平、梁興國(guó)、張淑強(qiáng)、曹鷹、鄧曉陽(yáng)、刁心欽共同出資設(shè)立,其中謝美華、王冬平、曹鷹、鄧曉陽(yáng)、刁心欽均為大地公司的關(guān)聯(lián)方其中,李太友、梁興國(guó)及張淑強(qiáng)三人在2015年設(shè)立美騰科技有限前均在大地公司及其關(guān)聯(lián)方處任職,李太友離職前任大地公司副總裁

截止招股書(shū)簽署日,大地公司持有美騰科技12.89%的股份,謝美華、王冬平分別直接持有大地公司9.14%、7.08%的股份,并分別擔(dān)任大地公司的董事長(zhǎng)和經(jīng)理,謝美華持有公司3.25%的股份,王冬平持有美騰科技2.96%的股份,曹鷹、刁心欽分別有公司3.87%的股份。

報(bào)告期內(nèi),大地公司分別為美騰科技的第三大、第一大、第一大客戶(hù),美騰科技向大地公司銷(xiāo)售收入占當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為18.69%、24.56%和20.56%。主要合作模式為大地公司作為煤炭加、工企業(yè)的工程總包商,按照項(xiàng)目的整體要求向美騰科技采購(gòu)相應(yīng)的智能分選設(shè)備。

此外大地公司還是美騰科技2018、2019年的第一大供應(yīng)商、第三大供應(yīng)商,公司與大地公司經(jīng)常性關(guān)聯(lián)采購(gòu)總額分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的18.70%、4.95%和2.17%。

美騰科技與大地公司之間的關(guān)聯(lián)交易存在銷(xiāo)售產(chǎn)品的價(jià)格略低于向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售產(chǎn)品的價(jià)格,采購(gòu)價(jià)格高于向非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)價(jià)格的情況受到上交所關(guān)注。

根據(jù)問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)報(bào)告期美騰科技向大地公司低價(jià)銷(xiāo)售TDS產(chǎn)品主要發(fā)生在2019,價(jià)格差異較大的為T(mén)DS三產(chǎn)品設(shè)備和TDS18,這兩類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)往大地公司與其他非關(guān)聯(lián)方的價(jià)格的差異率分別為-48.64%-38.00%;但毛利率相對(duì)較高

圖片來(lái)源:招股書(shū)

針對(duì)TDS三產(chǎn)品設(shè)備定價(jià)較低的原因,美騰科技解釋為向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的項(xiàng)目包含向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的項(xiàng)目三,該項(xiàng)目主要基于客戶(hù)所在煤礦的煤質(zhì)進(jìn)行三產(chǎn)品智能干選設(shè)備的研發(fā),難度較大。對(duì)于TDS18的定價(jià)較低公司則表示主要原因是向非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的項(xiàng)目九十五中包含了部分動(dòng)篩車(chē)間改造,導(dǎo)致其對(duì)應(yīng)的合同總價(jià)較高、毛利率較低。

對(duì)于2018年采購(gòu)價(jià)格較高的原因,美騰科技?xì)w為公司成立時(shí)間較短,主要產(chǎn)品還處于市場(chǎng)開(kāi)拓階段,而大地公司能在當(dāng)時(shí)采購(gòu)業(yè)務(wù)量較小、定制化程序較高的狀態(tài)下提供質(zhì)量更優(yōu)異、產(chǎn)品細(xì)節(jié)更可靠、達(dá)標(biāo)程度更高的產(chǎn)品。

此外上市前,美騰科技還與大地公司股東存在多次股份代持的情形。具體為,2015年美騰科技設(shè)立時(shí),大地公司股東謝美華、王冬平作為創(chuàng)始股東分別持有美騰科技12.5%的股份。2016年6月,謝美華、王冬平與李太友形成代持。

2018年12月美騰科技增資,李太友代謝美華認(rèn)繳297萬(wàn)元,代王冬平認(rèn)繳270萬(wàn)元。2021年1月股份代持解除前,謝美華、王冬平所持有發(fā)行人股份分別由李太友和美騰資產(chǎn)代持,代持解除后,謝美華持有美騰科技3.25%的股份,王冬平持有美騰科技2.96%的股份。

此外,美騰科技收購(gòu)智冠信息少數(shù)股權(quán)前,謝美華還代李太友持有170萬(wàn)元出資額,后經(jīng)雙方協(xié)商,謝美華代李太友持有的智冠信息出資額由170萬(wàn)元調(diào)整至150萬(wàn)元。

對(duì)于股份代持的原因公司解釋主要為避免擬上市公司和其董事、高管之間存在共同對(duì)外投資而影響其上市的情況,因此由第三方代為持有股份。

銷(xiāo)售、研發(fā)人員薪酬變動(dòng)遭關(guān)注

報(bào)告期內(nèi),美騰科技的銷(xiāo)售費(fèi)用金額分別為1707.54萬(wàn)元、2764.46萬(wàn)元和3666.94萬(wàn)元,主要由職工薪酬和售后服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。

美騰科技銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為12.83%、10.57%和12.04%,低于同行業(yè)泰禾智能(603656.SH、美亞光電(002690.SZ、光力科技(300480.SZ、精準(zhǔn)信息(300099.SZ、天準(zhǔn)科技(688003.SH等公司的平均水平15.27%、15.91%、13.86%15.68%。

圖片來(lái)源:招股書(shū)
圖片來(lái)源:招股書(shū)

2018年至2020年,美騰科技的銷(xiāo)售人員人均薪酬分別為24.78萬(wàn)元、24.63萬(wàn)元、26.47萬(wàn)元,卻高于同期同行業(yè)可比公司平均水平20.29萬(wàn)元、20.13萬(wàn)元和20.41萬(wàn)元。

公司對(duì)此解釋客戶(hù)集中度較高且目前仍處于發(fā)展階段,主要采用直銷(xiāo)模式,因此美騰科技的人均銷(xiāo)售額相對(duì)高于同行業(yè)可比公司水平。

此外,美騰科技2019年研發(fā)人員薪酬的上漲也同樣受到了上交所的問(wèn)詢(xún)。

報(bào)告期內(nèi),美騰科技的研發(fā)費(fèi)用金額分別為2662.03萬(wàn)元、3488.59萬(wàn)元和4100.89萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為20.00%、13.34%和13.46%。研發(fā)費(fèi)用主要包括職工薪酬、材料費(fèi)等。

圖片來(lái)源:招股書(shū)

2019年,美騰科技的研發(fā)人員職工薪酬20181929.84萬(wàn)元增長(zhǎng)2019年的2834.32萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)了46.87%。

對(duì)此,上交所要求公司分析報(bào)告期內(nèi)研發(fā)人員職工薪酬顯著增加的原因美騰科技表示,一方面由于公司的研發(fā)項(xiàng)目增多,研發(fā)任務(wù)加重,研發(fā)人員數(shù)量相應(yīng)增加另一方面,2019年,公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)較2018年分別增長(zhǎng)96.57%593.91%,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好,研發(fā)人員的平均薪酬亦有所提高,從而導(dǎo)致研發(fā)人員總體職工薪酬較2018年增長(zhǎng)。

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