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暴跌40000億后,阿里巴巴的史上最強回購,釋放什么信號?

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暴跌40000億后,阿里巴巴的史上最強回購,釋放什么信號?

阿里巴巴究竟有沒有未來?

文|侃見財經

阿里巴巴正在“抄底”阿里巴巴。

信心比黃金更重要,可能比較適合當前的阿里巴巴。在股價遭遇史詩級暴跌后,阿里巴巴再向市場釋放信心。3月22日早間,阿里巴巴拋出了一項高達250億美元的巨額回購計劃,直接引爆了阿里巴巴的港股,其單日股價飆漲超11%。

而在此前,阿里巴巴持續(xù)遭到市場拋售,股價最大跌幅已超66%,港股總市值蒸發(fā)高達44523億港元。抄底阿里巴巴的資本幾乎“全軍覆沒”,甚至連97歲的查理·芒格也栽了跟頭,浮虧超40%。

阿里巴巴的堅定回購,查理·芒格的持續(xù)抄底,終究要回到核心問題:阿里巴巴有沒有未來?其經營業(yè)績能否重回增長?

阿里“抄底”阿里

阿里巴巴要斥資1600億“抄底”阿里巴巴。

3月22日早間,阿里巴巴集團宣布,公司董事會基于已經授權將股票回購規(guī)模從150億美元提高至250億美元(約合人民幣1590億元),以表明公司對未來持續(xù)增長的信心。彭博數據顯示,阿里巴巴回購計劃占公司當前市值的8.9%,創(chuàng)下了中概股回購規(guī)模的紀錄新高。

據公告顯示,這一輪股份回購計劃將截止于2024年3月,有效期為兩年。

這份金額超1500億人民幣的巨額回購計劃披露后,直接刺激了阿里巴巴股價,當日港股開盤,阿里巴巴直接高開超3%,隨后一度沖高超14.5%。截止3月22日收盤,阿里巴巴股價升至110.20港元/股,全天漲幅達11.20%,港股總市值回升至2.39萬億港元。

其實,面對股價一路下挫,阿里巴巴的回購計劃早已開始實行?;仡櫞饲肮?,早在2020年12月28日,阿里巴巴集團董事會便宣布回購100億美元的美國存托股。但這份回購計劃,并未逆轉股價下跌趨勢,隨后2021年8月3日,阿里巴巴再度宣布將回購規(guī)模擴大至150億美元。

因此,剛剛披露的250億美元回購計劃,已經是近三個季度以來,阿里巴巴連續(xù)第二次擴大其股份回購規(guī)模。

根據此前公布的股份回購計劃,截至2022年3月18日,公司已根據先前宣布的股份回購計劃購買了總計5620萬股美國存托股(相當于約4.496億股普通股),總額約為92億美元。

目前公司的阿里云業(yè)務已經實現正利潤率,該業(yè)務的未來增長有望為公司帶來更好的規(guī)模經濟并幫助其提高利潤率,這部分利潤或將轉向回購,通過提高每股收益的方式來增加股東回報。

暴跌超4萬億,芒格浮虧40%

阿里巴巴天量回購的背后是,阿里巴巴在資本市場持續(xù)遭拋售,以阿里巴巴美股為例,自2020年10月見頂319美元后,便一落千丈。截止3月22日收盤,阿里巴巴美股股價僅剩114.99美元,相比最高點累計跌幅達62.5%,美股總市值蒸發(fā)超5536億美元(約合人民35242億元)。

阿里巴巴港股的跌幅,也非常慘烈,自2020年10月以來,阿里巴巴港股累計跌幅亦超過66%,港股總市值蒸發(fā)達44523億港元。

面對這一波兇猛的拋售潮,抄底阿里巴巴的資本幾乎“全軍覆沒”,甚至連97歲的查理·芒格也栽了跟頭。

復盤查理·芒格建倉與加倉阿里巴巴的時間點與股價,可以粗略估算其買入的平均成本約為181美元/股,以最新收盤價計算,目前浮虧超40%。

2020年四季度,阿里巴巴第一次遭遇大跌,單季度股價的最大跌幅達33.8%,總市值蒸發(fā)1665億美元。當時,查理·芒格旗下的Daily Journal在2021年一季度嘗試性地抄底了阿里巴巴,截止3月末,其持倉數量為165320股,持倉占比為19%。

2021年三季度,阿里巴巴再度遭到市場拋售,單季度股價再重挫超34%,總市值蒸發(fā)超過2139億美元。面對這一輪的下跌,查理·芒格繼續(xù)逆勢加倉,三季度加倉幅度超過82%。

2021年第四季度,阿里股價繼續(xù)大跌,當季平均收盤價145.63美元。芒格翻倍加倉阿里,買入30萬股。投入資金約4360萬美元。

根據查理·芒格以往的投資風格來看,其連續(xù)逆勢抄底阿里巴巴的決心較大,顯然不是為了短期炒差價,或許是在下注阿里巴巴未來的長期發(fā)展。

就在前不久,芒格回應了阿里巴巴的這筆操作,其表示,阿里巴巴的回撤風險并沒有看起來那么巨大,對在中國和阿里上的投資感到舒適,阿里非常有競爭力。

芒格進一步強調,中國是個投資的好地方,因為他們可以用不錯的價錢參股想要投資的公司,在投資中國上他比巴菲特更加感到放心。

阿里巴巴的未來

阿里巴巴的堅定回購,查理·芒格的持續(xù)抄底,終究要回到核心問題:阿里巴巴有沒有未來?其經營業(yè)績能否重回增長?

其實,復盤阿里巴巴股價下挫期間的消息面與政策面不難發(fā)現,市場拋售的“導火索”是監(jiān)管層出臺的最嚴反壟斷政策,以及阿里巴巴遭遇了一系列反壟斷處罰,使得市場對其未來的經營擴張、業(yè)績增長產生了擔憂,從而上演了慘烈的殺估值行情。

2021年,阿里巴巴的經營業(yè)績的確受到了影響,據其最新財報數據顯示,阿里巴巴去年第四季度收入為 2425.8 億元,低于市場預估的2463.66億元,同比增長不足10%,為2014年上市以來最低單季增幅;凈利潤同期錄得204.29億元,遠低于市場預期的315.4億元,同比下降75%。

而到了2022年,市場格局發(fā)生了劇變,美聯儲加息陰霾、俄烏局勢重挫市場情緒,同時美國監(jiān)管機構對中國在美上市公司的摘牌警告,更是加劇了市場資金對中國互聯網巨頭的擔憂。

站在當前時點,再來思考阿里巴巴所面臨的政策風險、業(yè)績風險以及估值風險,可能正在發(fā)生改變。

首先是,一個明確的監(jiān)管信號是來自于3月16日國務院金融委的定調,關于平臺經濟的治理,有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案,通過規(guī)范、透明、可預期的監(jiān)管,穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作,促進平臺經濟平穩(wěn)健康發(fā)展,提高國際競爭力。

而對于美國PCAOB審計底稿的談判一直在持續(xù),國務院金融委指出,目前中美雙方監(jiān)管機構保持了良好溝通,已取得積極進展,正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

如此明確的信號之下,中國互聯網行業(yè)監(jiān)管最嚴厲的時點,大概率已經過去。

再反觀阿里巴巴的經營情況,部分重要指標已經出現觸底反彈的信號。據最新財報顯示,阿里巴巴第四季度的毛利率環(huán)比增長35.2%,凈利潤環(huán)比暴漲了50.1%,所以阿里巴巴的業(yè)績實際也沒有那么的差。

更關鍵的是,阿里巴巴未來最重要的增長引擎—阿里云仍在保持高速增長。2021 年四季度阿里云總收入264.3億元,抵銷跨分部交易后,收入為195.39億元,同比增長20%,占集團總收入的8%,已連續(xù)五個季度實現盈利。

查理·芒格從長期視角中或許看到了阿里仍是長坡厚雪型的公司,在用便宜的價格買入優(yōu)質公司,等到行業(yè)監(jiān)管過去,阿里巴巴的經營業(yè)績或許將重回增長,未來大概率依然是中國最優(yōu)秀的電商巨頭之一。

本文為轉載內容,授權事宜請聯系原著作權人。

阿里巴巴

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暴跌40000億后,阿里巴巴的史上最強回購,釋放什么信號?

阿里巴巴究竟有沒有未來?

文|侃見財經

阿里巴巴正在“抄底”阿里巴巴。

信心比黃金更重要,可能比較適合當前的阿里巴巴。在股價遭遇史詩級暴跌后,阿里巴巴再向市場釋放信心。3月22日早間,阿里巴巴拋出了一項高達250億美元的巨額回購計劃,直接引爆了阿里巴巴的港股,其單日股價飆漲超11%。

而在此前,阿里巴巴持續(xù)遭到市場拋售,股價最大跌幅已超66%,港股總市值蒸發(fā)高達44523億港元。抄底阿里巴巴的資本幾乎“全軍覆沒”,甚至連97歲的查理·芒格也栽了跟頭,浮虧超40%。

阿里巴巴的堅定回購,查理·芒格的持續(xù)抄底,終究要回到核心問題:阿里巴巴有沒有未來?其經營業(yè)績能否重回增長?

阿里“抄底”阿里

阿里巴巴要斥資1600億“抄底”阿里巴巴。

3月22日早間,阿里巴巴集團宣布,公司董事會基于已經授權將股票回購規(guī)模從150億美元提高至250億美元(約合人民幣1590億元),以表明公司對未來持續(xù)增長的信心。彭博數據顯示,阿里巴巴回購計劃占公司當前市值的8.9%,創(chuàng)下了中概股回購規(guī)模的紀錄新高。

據公告顯示,這一輪股份回購計劃將截止于2024年3月,有效期為兩年。

這份金額超1500億人民幣的巨額回購計劃披露后,直接刺激了阿里巴巴股價,當日港股開盤,阿里巴巴直接高開超3%,隨后一度沖高超14.5%。截止3月22日收盤,阿里巴巴股價升至110.20港元/股,全天漲幅達11.20%,港股總市值回升至2.39萬億港元。

其實,面對股價一路下挫,阿里巴巴的回購計劃早已開始實行?;仡櫞饲肮?,早在2020年12月28日,阿里巴巴集團董事會便宣布回購100億美元的美國存托股。但這份回購計劃,并未逆轉股價下跌趨勢,隨后2021年8月3日,阿里巴巴再度宣布將回購規(guī)模擴大至150億美元。

因此,剛剛披露的250億美元回購計劃,已經是近三個季度以來,阿里巴巴連續(xù)第二次擴大其股份回購規(guī)模。

根據此前公布的股份回購計劃,截至2022年3月18日,公司已根據先前宣布的股份回購計劃購買了總計5620萬股美國存托股(相當于約4.496億股普通股),總額約為92億美元。

目前公司的阿里云業(yè)務已經實現正利潤率,該業(yè)務的未來增長有望為公司帶來更好的規(guī)模經濟并幫助其提高利潤率,這部分利潤或將轉向回購,通過提高每股收益的方式來增加股東回報。

暴跌超4萬億,芒格浮虧40%

阿里巴巴天量回購的背后是,阿里巴巴在資本市場持續(xù)遭拋售,以阿里巴巴美股為例,自2020年10月見頂319美元后,便一落千丈。截止3月22日收盤,阿里巴巴美股股價僅剩114.99美元,相比最高點累計跌幅達62.5%,美股總市值蒸發(fā)超5536億美元(約合人民35242億元)。

阿里巴巴港股的跌幅,也非常慘烈,自2020年10月以來,阿里巴巴港股累計跌幅亦超過66%,港股總市值蒸發(fā)達44523億港元。

面對這一波兇猛的拋售潮,抄底阿里巴巴的資本幾乎“全軍覆沒”,甚至連97歲的查理·芒格也栽了跟頭。

復盤查理·芒格建倉與加倉阿里巴巴的時間點與股價,可以粗略估算其買入的平均成本約為181美元/股,以最新收盤價計算,目前浮虧超40%。

2020年四季度,阿里巴巴第一次遭遇大跌,單季度股價的最大跌幅達33.8%,總市值蒸發(fā)1665億美元。當時,查理·芒格旗下的Daily Journal在2021年一季度嘗試性地抄底了阿里巴巴,截止3月末,其持倉數量為165320股,持倉占比為19%。

2021年三季度,阿里巴巴再度遭到市場拋售,單季度股價再重挫超34%,總市值蒸發(fā)超過2139億美元。面對這一輪的下跌,查理·芒格繼續(xù)逆勢加倉,三季度加倉幅度超過82%。

2021年第四季度,阿里股價繼續(xù)大跌,當季平均收盤價145.63美元。芒格翻倍加倉阿里,買入30萬股。投入資金約4360萬美元。

根據查理·芒格以往的投資風格來看,其連續(xù)逆勢抄底阿里巴巴的決心較大,顯然不是為了短期炒差價,或許是在下注阿里巴巴未來的長期發(fā)展。

就在前不久,芒格回應了阿里巴巴的這筆操作,其表示,阿里巴巴的回撤風險并沒有看起來那么巨大,對在中國和阿里上的投資感到舒適,阿里非常有競爭力。

芒格進一步強調,中國是個投資的好地方,因為他們可以用不錯的價錢參股想要投資的公司,在投資中國上他比巴菲特更加感到放心。

阿里巴巴的未來

阿里巴巴的堅定回購,查理·芒格的持續(xù)抄底,終究要回到核心問題:阿里巴巴有沒有未來?其經營業(yè)績能否重回增長?

其實,復盤阿里巴巴股價下挫期間的消息面與政策面不難發(fā)現,市場拋售的“導火索”是監(jiān)管層出臺的最嚴反壟斷政策,以及阿里巴巴遭遇了一系列反壟斷處罰,使得市場對其未來的經營擴張、業(yè)績增長產生了擔憂,從而上演了慘烈的殺估值行情。

2021年,阿里巴巴的經營業(yè)績的確受到了影響,據其最新財報數據顯示,阿里巴巴去年第四季度收入為 2425.8 億元,低于市場預估的2463.66億元,同比增長不足10%,為2014年上市以來最低單季增幅;凈利潤同期錄得204.29億元,遠低于市場預期的315.4億元,同比下降75%。

而到了2022年,市場格局發(fā)生了劇變,美聯儲加息陰霾、俄烏局勢重挫市場情緒,同時美國監(jiān)管機構對中國在美上市公司的摘牌警告,更是加劇了市場資金對中國互聯網巨頭的擔憂。

站在當前時點,再來思考阿里巴巴所面臨的政策風險、業(yè)績風險以及估值風險,可能正在發(fā)生改變。

首先是,一個明確的監(jiān)管信號是來自于3月16日國務院金融委的定調,關于平臺經濟的治理,有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案,通過規(guī)范、透明、可預期的監(jiān)管,穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作,促進平臺經濟平穩(wěn)健康發(fā)展,提高國際競爭力。

而對于美國PCAOB審計底稿的談判一直在持續(xù),國務院金融委指出,目前中美雙方監(jiān)管機構保持了良好溝通,已取得積極進展,正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

如此明確的信號之下,中國互聯網行業(yè)監(jiān)管最嚴厲的時點,大概率已經過去。

再反觀阿里巴巴的經營情況,部分重要指標已經出現觸底反彈的信號。據最新財報顯示,阿里巴巴第四季度的毛利率環(huán)比增長35.2%,凈利潤環(huán)比暴漲了50.1%,所以阿里巴巴的業(yè)績實際也沒有那么的差。

更關鍵的是,阿里巴巴未來最重要的增長引擎—阿里云仍在保持高速增長。2021 年四季度阿里云總收入264.3億元,抵銷跨分部交易后,收入為195.39億元,同比增長20%,占集團總收入的8%,已連續(xù)五個季度實現盈利。

查理·芒格從長期視角中或許看到了阿里仍是長坡厚雪型的公司,在用便宜的價格買入優(yōu)質公司,等到行業(yè)監(jiān)管過去,阿里巴巴的經營業(yè)績或許將重回增長,未來大概率依然是中國最優(yōu)秀的電商巨頭之一。

本文為轉載內容,授權事宜請聯系原著作權人。