文 | 雪豹財經(jīng)社 高旭洋
騰訊音樂獨家版權(quán)堡壘被打碎的第二個完整季度，營收、利潤雙降。
2022年3月22日，騰訊音樂發(fā)布2021年Q4及全年財報，四季度營收76.1億元人民幣，同比下降8.7%，這是騰訊音樂自2018年上市以來單季營收首次同比負(fù)增長。歸屬于公司股東的凈利潤5.36億元，同比大幅下滑55.33%。
騰訊音樂四季報中，兩大業(yè)務(wù)板塊——社交娛樂服務(wù)占比62.16%、在線音樂服務(wù)收入占比37.84%。作為“現(xiàn)金奶?！钡纳缃粖蕵窐I(yè)務(wù)，收入47.3億，同比下滑15.2%，成為拖累本季度營收同比下滑的主因；而作為騰訊音樂的起家業(yè)務(wù)，在線音樂服務(wù)收入28.8億，僅增長4.3%。
在失去獨家版權(quán)護(hù)城河、廣告監(jiān)管風(fēng)聲鶴唳、各方泛娛樂平臺爭搶用戶的當(dāng)下，騰訊音樂只能在風(fēng)暴中改變，嘗試守住王座。
殺兵四起
去年8月底一紙放棄獨家版權(quán)的公告，讓騰訊音樂多年的“強護(hù)城河”悄然崩塌。
隨即而來的是來自四面八方的風(fēng)暴。
從四季報來看，拖累在線音樂板塊業(yè)績下滑的主因，是獨家音樂再授權(quán)、數(shù)字專輯銷售和廣告業(yè)務(wù)的下降。四季度，上述業(yè)務(wù)同比下降21%至9.4億元，上一季度這一板塊同比增速還保持在15%左右。
對于用戶來說，失去了獨家版權(quán)優(yōu)勢的騰訊音樂平臺不再是唯一選擇。此前，騰訊音樂通過收購實現(xiàn)了獨家曲庫資源市占率超過80%，是在線音樂版權(quán)領(lǐng)域的絕對王者。但也因“經(jīng)營者集中”引來監(jiān)管。
2021年，騰訊音樂不僅丟失獨家音樂版權(quán)優(yōu)勢，而且開屏廣告治理、飯圈文化監(jiān)管也影響了騰訊音樂其他在線業(yè)務(wù)收入。去年7月，監(jiān)管部門對開屏廣告等進(jìn)一步規(guī)范，一定程度上對QQ音樂等廣告收入造成了影響。同年8月底，網(wǎng)信辦發(fā)文要求進(jìn)一步加強“飯圈”治理，QQ音樂、網(wǎng)易云音樂等平臺為限制粉絲刷數(shù)據(jù)，均對數(shù)字專輯的重復(fù)購買做出限制，默認(rèn)每個用戶僅可購買1張，數(shù)字專輯銷售受到影響。
城內(nèi)根基動搖，城外殺兵四起。騰訊音樂的“現(xiàn)金奶牛”業(yè)務(wù)板塊也受到直接打擊，面臨著音樂娛樂品類迭代的消解。
季報顯示，2021年Q4騰訊音樂社交娛樂業(yè)務(wù)的MAU（月活躍用戶數(shù)）為1.75億人，同比減少4800萬人。社交娛樂移動月活用戶數(shù)已經(jīng)連續(xù)七個季度同比下滑。這直接導(dǎo)致了“現(xiàn)金奶?！睜I收的縮水：社交娛樂業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)營收47.3億元，同比下降15.2%。
公司管理層在財報電話會議上解釋，四季度用戶量同比下滑，主要原因是輕度用戶流失到了其他泛娛樂平臺。
抖音、快手等短視頻平臺，已經(jīng)成為華語流行音樂創(chuàng)作、宣發(fā)的新前線。中信證券在研報中稱，短視頻應(yīng)用、垂直類直播應(yīng)用等對于用戶娛樂時間的競爭仍在持續(xù)，抖音、快手等平臺對騰訊音樂社交娛樂用戶造成一定分流。
從財報看，面對音樂娛樂服務(wù)品類迭代對護(hù)城河的消解，騰訊音樂在打防守戰(zhàn)，試圖穩(wěn)住在線音樂收入，做好存量用戶的沉淀和變現(xiàn)。在線音樂付費率從去年同期9%漲至12.4%。完成了2020 年底公司提出的每季度新增400萬-500萬訂閱用戶的目標(biāo)。
騰訊音樂管理層還在財報電話會中表示，過去3年公司將用戶增長的目標(biāo)放在了ARPPU（每付費用戶平均收益）之前，但從今年開始會關(guān)注用戶增長質(zhì)量。即正在調(diào)整與競爭品類之間“搶人大戰(zhàn)”的策略。
不過，在用戶增長乏力的情況下，騰訊音樂為提升現(xiàn)有用戶付費率也付出了不少代價：選擇了最簡單粗暴的促銷手段。
在四季度在線音樂付費用戶數(shù)量增加了36.1%的情況下，音樂訂閱的收入僅增長23.5%。這主要由于四季度額外的促銷活動，使得在線音樂業(yè)務(wù)ARPPU同比減少了9.6%至8.5元人民幣。
監(jiān)管達(dá)摩克利斯之劍高懸、短視頻競品來勢洶洶，騰訊音樂亟需重建護(hù)城河。
穿越風(fēng)暴
面對護(hù)城河的消解，對內(nèi)，騰訊音樂選擇了“以長補短”的對策。
據(jù)Q4財報，騰訊音樂長音頻MAU超過1.5億，同比增長65%。有聲書、博客等長音頻，即是騰訊音樂為主業(yè)尋找到的補充，與音樂均屬于“耳朵經(jīng)濟”。這一板塊帶來的提升，成為騰訊音樂四季報少有的亮點。
這與長音頻的優(yōu)勢不無關(guān)系，相較于視頻，長音頻有著更強的陪伴屬性，且消費場景更為多元化，開車、步行時均能夠收聽。
騰訊音樂在長音頻領(lǐng)域布局已久。2019年底，旗下酷我音樂發(fā)布“百億聲機”計劃，投入百億扶持長音頻內(nèi)容創(chuàng)作。2021年1月，騰訊音樂以27億收購懶人聽書，同年4月推出新品牌“懶人暢聽”，不斷加碼長音頻領(lǐng)域。閱文集團(tuán)在版權(quán)上游的優(yōu)勢，則為騰訊音樂在長音頻領(lǐng)域的布局提供了造血能力。這些布局的成果，在2022年四季報體現(xiàn)了出來。
對外，騰訊音樂則在利用騰訊生態(tài)找突破口。
四季度財報顯示，騰訊音樂與微信視頻號合作的五月天除夕音樂會直播，共吸引了微信生態(tài)內(nèi)的1400萬人觀看。2021年12月，騰訊音樂與視頻號合作的西城男孩直播演唱會，更是成為騰訊生態(tài)的現(xiàn)象級創(chuàng)新。截至演唱會結(jié)束，直播間共有2121.5萬人觀看，1.4億點贊量。
此外，騰訊音樂的現(xiàn)金流，給重建護(hù)城河提供了彈藥。四季報顯示，騰訊音樂賬面上依然有近250億元的現(xiàn)金。
四季度，騰訊音樂一般及行政開支10.7億元人民幣，同比增長17.8%，全年一般及行政開支同比增長29.3%，增加的主要原因是對研發(fā)的投資。
研發(fā)開支的增加落在產(chǎn)品端，即為去年下半年推出的TME數(shù)字藏品、TME LAND等。
2021年12月31日，騰訊音樂推出首個虛擬音樂嘉年華TME LAND，本季度財報電話會即在TME LAND舉行。公司管理層稱，TME LAND將融入到元宇宙的應(yīng)用中，用于虛擬音樂會、虛擬K歌房、虛擬展廳等。
長音頻、騰訊生態(tài)、元宇宙研發(fā)，是當(dāng)下騰訊音樂重建護(hù)城河的重點。但短期內(nèi)，騰訊音樂依然要面臨又一場風(fēng)暴：管理層預(yù)計2022年營收將同比下降5%左右，其中一季度最為艱難，預(yù)計營收同比下降15%-17%左右。
總體來看，放棄獨家音樂版權(quán)、音樂娛樂品類迭代，都是騰訊音樂面臨的時代性沖擊，再筑護(hù)城河之路雖然已經(jīng)啟程，但依然在探路。