文｜GPLP 長風
白酒行業(yè)近年來競爭更加激烈，酒企通過各種形式提升品牌知名度和業(yè)績，白酒賽道也更加擁擠。
在此種情況下，部分白酒企業(yè)依然上項目擴產。
這到底是怎么回事？
酒企掀起擴產潮
市場不時傳來酒企擴產的消息：今世緣計劃在未來5年投入90.67億元增加產能；古井貢酒宣布投資89.24億元實施釀酒生產智能化技術改造項目計劃；瀘州老窖宣布追加資金用于釀酒工程技改項目，該項目于2016年規(guī)劃建設，增加投資后項目總投入約為88.77億元；五糧液宣布投資27.5億元對制曲車間進行擴能改造；茅臺宣布投資41.1億元擴產新項目。
在宣布擴建計劃的企業(yè)中，既有茅臺、五糧液、瀘州老窖這樣的頭部品牌，同時也有古井貢酒和今世緣這樣的腰部品牌。
這些酒企大規(guī)模擴產，到底是基于自身實力，還是在資本加持之下的舉動呢？
從今世緣的公告來看，今世緣將新增優(yōu)質濃香型原酒年產能1.8萬噸、優(yōu)質清雅醬香型原酒年產能2萬噸，合計擴建產能3.8萬噸。2021年5月，今世緣董秘王衛(wèi)東向投資人表示，當前今世緣的釀酒產能為2.7萬噸，累計產能將達到6.5萬噸。
古井貢酒也曾有過類似的增產投入，其投資89.24億元擴建產能，建成后形成年產6.66萬噸原酒、28.4萬噸基酒儲存和13萬噸成品灌裝能力的現(xiàn)代化智能園區(qū)。
早在2020年7月，五糧液也曾提出投入12.68億元，擴建12萬噸產能的計劃。
企業(yè)大手筆的投入，其產能消化能力如何，這引發(fā)了行業(yè)質疑。
對此今世緣表示，不存在產能過剩的問題。公開信息顯示，今世緣2018年到2020年總產量分別為1.9萬噸、2.2萬噸、2.5萬噸，產能利用率從70%上升至93%。而這3年間，今世緣的原酒使用量分別為1.8萬噸、2.1萬噸、2.1萬噸。
不過，隨著今世緣產能開發(fā)的逐步提升，產銷率則從2018年和2019年的95%下降到2020年的84%。
政策支持疊加市場火爆，酒企跑步入場
事實上，國家政策支持是酒企擴產的因素之一。
2022年1月26日，國務院印發(fā)《關于支持貴州在新時代西部大開發(fā)上闖新路的意見》，提出發(fā)揮赤水河流域醬香型白酒原產地和主產區(qū)優(yōu)勢，建設全國重要的白酒生產基地。
2022年1月10日，工信部發(fā)布《關于加快現(xiàn)代輕工產業(yè)體系建設的指導意見（征求意見稿）》提出，針對年輕消費群體和國外消費群體，發(fā)展多樣化、時尚化、個性化、低度化白酒產品。
2022年2月8日，貴州省發(fā)改委官網發(fā)布2022年貴州省2500個重點民間投資項目，計劃年度完成投資4214.11億元。據不完全統(tǒng)計，其中酒類相關項目共58個，總投資額超過737.4億元。
無論是國家政策利好還是地方層面支持，白酒行業(yè)將迎來持續(xù)發(fā)展期，政策支持醬酒主產區(qū)建設，對川貴地區(qū)酒企更是重大利好，相關企業(yè)可以借助國家政策層面的支持來加快自身的產區(qū)標準化建設。相關配套措施或將出臺，對釀酒行業(yè)將會起到明顯的推動作用。
此外，酒企的擴產熱與醬香酒的火爆不無關系。
醬香酒市場快速增長，已成為僅次于濃香型的第二大白酒香型。近年，諸多酒企業(yè)績來源于醬香品類，。
據平安證券數(shù)據，2020年，醬酒就憑8%的產能貢獻了白酒行業(yè)26%的銷售收入和40%的利潤。
醬酒吸引了眾多企業(yè)，也獲得資本的青睞。2021年以來，醬香酒助力白酒在二級市場一路走高，資本市場賺得盆滿缽滿。跨界布局的海南椰島進軍醬酒之后，半個月內股價飛漲150%。茅臺鎮(zhèn)基酒被爆炒，價格翻倍。
醬酒消費市場也在增長，郎酒、國臺、習酒、釣魚臺等二線酒企成為緊俏茅臺的替代品，填補茅臺缺貨的空隙，在輪番漲價的同時依然緊俏。
白酒競爭維度不僅在產能也在品質
醬酒的火熱還在于其特有的高品質和稀缺性。伴隨著消費需求的上升，市場對高端白酒的需求逐步擴大，這也直接刺激白酒企業(yè)升級擴張生產規(guī)模和調整產品價格。然而優(yōu)質白酒在市場上占比甚少，這直接導致其成為稀缺資源。
對此，中國酒業(yè)協(xié)會名譽理事長王延才曾表示，中國的高品質白酒不足國內白酒產量的1%，高端白酒目前仍然處于極度稀缺狀態(tài)。
中國白酒行業(yè)已進入長期不缺酒，長期缺好酒的時期。頭部品牌的產品市場價格不斷提升，很大一部分原因就在于其卓越品質與稀缺屬性。
另外，高端白酒高額的利潤也吸引著酒企紛紛入局，搶占市場。企業(yè)擴產是最直接的方法，這是因為優(yōu)質白酒的出酒率極低，而擴大產能、改進技術是提高優(yōu)質白酒產量最直接、最有效的方法。
頭部酒企在中高端市場具有壟斷性優(yōu)勢，擴產是為了迎合未來高端市場持續(xù)擴容的趨勢，也是頭部酒企增強區(qū)域及行業(yè)影響力的重要手段，通過擴大產能來擠壓非名酒，從體量上獲得競爭優(yōu)勢。
當前白酒競爭維度已轉移到品質競爭層面，本輪擴產也是酒企長線布局“以品質為核心”的戰(zhàn)略。
需要注意的是，醬香白酒不僅介入的門檻高，而且對白酒企業(yè)的生產水平和儲藏技術要求高。企業(yè)如果沒有過硬的陳酒基礎，沒有十足的把握便貿然入局，或將招致失敗。
白酒市場也在變動中，從某種程度上說，市場越瘋狂，盲目擴產的危險也就越大。