記者 | 牛其昌
在中國(guó)啤酒行業(yè)高端化元年，得益于順應(yīng)國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，銷(xiāo)量增長(zhǎng)，青島啤酒（600600.SH）2021年?duì)I收突破300億元。
3月29日，青島啤酒發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入301.7億元，同比增長(zhǎng)8.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)人民幣31.6億元，同比增長(zhǎng)43.3%。公司擬每股派發(fā)現(xiàn)金股利1.10元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利15.01億元，分紅率47.56％也創(chuàng)下近年新高。
量?jī)r(jià)拆分來(lái)看，2021年公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量793萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.4%；其中主品牌青島啤酒實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量432.9萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)11.6%；高檔以上產(chǎn)品共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量52萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)14.2%，千升酒營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.2%。
對(duì)于營(yíng)收、凈利雙增，青島啤酒方面稱(chēng)，系受益于銷(xiāo)量增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高。
毛利率增長(zhǎng)1.28%
公開(kāi)資料顯示，青島啤酒始建于1903年，是中國(guó)歷史悠久的啤酒制造廠商。于1993年在上海和香港兩地上市，是中國(guó)內(nèi)地第一家在海外上市的企業(yè)。
根據(jù)年報(bào)，青島啤酒目前在國(guó)內(nèi)擁有60家全資和控股的啤酒生產(chǎn)企業(yè)，及2家聯(lián)營(yíng)及合營(yíng)啤酒生產(chǎn)企業(yè)，分布于全國(guó)20個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，其產(chǎn)品行銷(xiāo)世界一百余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
值得一提的是，在營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)的同時(shí)，年報(bào)顯示，青島啤酒毛利率為36.73％，比上年增加1.28個(gè)百分點(diǎn)。而根據(jù)2018年-2020年報(bào)，青島啤酒毛利率分別為37.7％、38.94％和40.61％。
為何毛利率不及去年同期，卻仍然增加了1.28個(gè)百分點(diǎn)？對(duì)此，青島啤酒方面對(duì)界面新聞回應(yīng)稱(chēng)，并非統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤，而是因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生變化所致。
青島啤酒方面表示，財(cái)政部于2021年頒布了《關(guān)于印發(fā)<企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第14號(hào)>的通知》(財(cái)會(huì)[2021]1 號(hào))及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問(wèn)答》，針對(duì)發(fā)生在商品控制權(quán)轉(zhuǎn)移給客戶(hù)之前，且為履行銷(xiāo)售合同而發(fā)生的運(yùn)輸成本，將其自銷(xiāo)售費(fèi)用重分類(lèi)至營(yíng)業(yè)成本，不影響利潤(rùn)。
“由于將原屬于銷(xiāo)售費(fèi)用的運(yùn)輸成本，現(xiàn)計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，因此導(dǎo)致毛利率發(fā)生變化?！鼻鄭u啤酒方面表示，若按照同口徑計(jì)算，2021年比2020年的毛利率增加了1.28個(gè)百分點(diǎn)。
此外值得一提的是，2021年，青島啤酒研發(fā)人員數(shù)量大幅增加至629人，而2020年僅為52人。研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例也從0.15%提高至1.91%。研發(fā)投入也從2147萬(wàn)元增長(zhǎng)到3089萬(wàn)元。
對(duì)此，青島啤酒方面對(duì)界面新聞表示，科研人員數(shù)量大幅增加，同樣是因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)口徑不同而導(dǎo)致。據(jù)了解，青島啤酒科研開(kāi)發(fā)中心成立于1994年，2020年統(tǒng)計(jì)的52人僅限于該中心的研發(fā)人員。但在2021年的統(tǒng)計(jì)口徑中，除上述本公司科研開(kāi)發(fā)中心人員外，還將本公司下屬工廠參與研發(fā)項(xiàng)目的相關(guān)人員計(jì)入在內(nèi)。
青島啤酒方面表示，公司研發(fā)人員數(shù)量不斷增長(zhǎng)，對(duì)于夯實(shí)公司科研創(chuàng)新能力將起到積極作用。
啤酒行業(yè)高端化元年
從啤酒產(chǎn)業(yè)來(lái)看，作為全球啤酒消費(fèi)大國(guó)，國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)量自2013年以來(lái)持續(xù)下滑。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)啤酒產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)，其中，尤其受新冠肺炎疫情等因素影響，2020年我國(guó)啤酒產(chǎn)量完成3411.1萬(wàn)千升，同比下降7.0%。相比之下，2013年國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)量曾一度達(dá)到5061.5萬(wàn)千升的高點(diǎn)。
根據(jù)啤酒銷(xiāo)售渠道，我國(guó)啤酒終端主要可分為現(xiàn)飲渠道和非現(xiàn)飲渠道，其中現(xiàn)飲渠道包括夜場(chǎng)、餐飲等。根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù)，我國(guó)現(xiàn)飲渠道和非現(xiàn)飲渠道占比常年保持穩(wěn)定，疫情前（2019 年）現(xiàn)飲渠道占比為51.40%，非現(xiàn)飲渠道占比48.60%（按銷(xiāo)量）。而在疫情的巨大沖擊下，2020年現(xiàn)飲渠道下跌至48.0%（按銷(xiāo)量），同比下滑3.4%。
進(jìn)入2021年，經(jīng)歷了連續(xù)8年負(fù)增長(zhǎng)的全國(guó)啤酒產(chǎn)量首次出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，全年啤酒產(chǎn)量3562.4萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)5.6%。但盡管如此，較疫情發(fā)生前一年相比，國(guó)內(nèi)啤酒產(chǎn)量仍然足足少了200萬(wàn)千升。
界面新聞注意到，除青島啤酒外，根據(jù)百威亞太 (01876.HK) 、重慶啤酒 (600132.SH) 、珠江啤酒（002461.SZ）業(yè)績(jī)預(yù)告或年報(bào)亦顯示，過(guò)去一年啤酒銷(xiāo)量同比均有增長(zhǎng)。其中，百威亞太實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量878.78萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)8.3%；重慶啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷(xiāo)量比上年同期增長(zhǎng)約15%；珠江啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷(xiāo)量127.63萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.41%。
在消費(fèi)總體下滑的同時(shí)，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)消費(fèi)需求則呈現(xiàn)多元化、高端化、個(gè)性化趨勢(shì)。在此背景下，國(guó)產(chǎn)啤酒開(kāi)始逐漸告別低價(jià)、低質(zhì)，進(jìn)入高端產(chǎn)品擴(kuò)容的階段。
中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)兼啤酒分會(huì)理事長(zhǎng)何勇曾表示，2021年是中國(guó)啤酒高端化的元年，從當(dāng)下國(guó)內(nèi)企業(yè)的整體表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)高端化發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的繁榮時(shí)代。
青島啤酒亦不例外。年報(bào)顯示，青島啤酒堅(jiān)持“青島啤酒主品牌+嶗山啤酒第二品牌”的品牌戰(zhàn)略，順應(yīng)國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，加快布局高端和超高端市場(chǎng)。在產(chǎn)品總銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)1.4%的情況下，高檔以上產(chǎn)品共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量52萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)14.2%，公司千升酒營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.2%，保持了在國(guó)內(nèi)啤酒中高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
繼2021年華潤(rùn)啤酒推出天花板產(chǎn)品“醴“上市后，2022年1月9日，青島啤酒舉行新品發(fā)布會(huì)，發(fā)布超高端新品“一世傳奇”，其官方售價(jià)高達(dá)1399元/瓶。青島啤酒宣稱(chēng)，該產(chǎn)品以高達(dá)23.9P°的原麥汁濃度以及≥10.5%vol的酒精度數(shù)成就了全麥釀造曾經(jīng)難以企及的醇厚口感，讓消費(fèi)者盡情享受啤酒獨(dú)一無(wú)二的口感體驗(yàn)。
值得一提的是，從2020年下半年開(kāi)始，受包裝物、釀酒原材料等大幅上漲影響，各啤酒企業(yè)開(kāi)啟新一輪的提價(jià)動(dòng)作，并開(kāi)始嘗試布局中高端品類(lèi)。
從青島啤酒股價(jià)來(lái)看，公司通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)力高端市場(chǎng)，業(yè)績(jī)、股價(jià)也隨之上漲。2021年6月30日，二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格曾一度觸及118.11元/股歷史新高。
談及可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，青島啤酒認(rèn)為，啤酒市場(chǎng)因疫情防控導(dǎo)致的人員流動(dòng)減少、社交餐飲需求降低，對(duì)傳統(tǒng)渠道和銷(xiāo)售終端形成沖擊，影響啤酒市場(chǎng)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)。
此外，目前國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)集中度不斷提升，競(jìng)品不斷增加可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)中高端產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，導(dǎo)致廣告、促銷(xiāo)等市場(chǎng)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)。啤酒生產(chǎn)原材物料等大宗物資價(jià)格和人工成本持續(xù)上漲帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，也將對(duì)公司未來(lái)銷(xiāo)量、收入和盈利的增長(zhǎng)形成影響。