文｜GPLP 禾涼

銀行理財(cái)子公司隊(duì)伍再度擴(kuò)容。

隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，近日，貴陽銀行也宣布設(shè)立銀行理財(cái)子公司貴銀理財(cái)，正式加入“理財(cái)子”大軍當(dāng)中。

根據(jù)資管新規(guī)，過渡期結(jié)束后，具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人資格的子公司，來開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

那么，貴陽銀行新設(shè)立的理財(cái)子公司到底成色幾何？

貴陽銀行出資10億元設(shè)立貴銀理財(cái)

公開資料顯示，貴陽銀行成立于1997年，注冊資本為36.56億元，2016年8月，在上交所上市。截至2021年三季度末，第一大股東為貴陽市國有資產(chǎn)投資管理公司，持股比例為12.82%；第二大股東為貴州烏江能源投資有限公司，持股比例為5.49%。

貴陽銀行2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入109.22億元，同比減少6.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤43.51億元，同比增長2.01%。

截至2021年三季度末，貴陽銀行資產(chǎn)總額為5971.26億元，較2020年末增長1.09%；貸款總額為2466.19億元，較2020年末增長6.76%；存款總額為3555.54億元，較2020年末增長0.12%。

2021年12月20日，貴陽銀行（601997.SH）發(fā)布公告稱，該公司于2021年12月20日召開第五屆董事會(huì)第三次會(huì)議審議通過了《關(guān)于貴陽銀行股份有限公司發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司的議案》。董事會(huì)同意該公司設(shè)立全資子公司貴銀理財(cái)，注冊資本10億元，且投資資金全部來源于自有資金，但尚需取得有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

對此，貴陽銀行表示，設(shè)立理財(cái)子公司是該公司為落實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最新要求、促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的重要舉措，有利于進(jìn)一步推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范化運(yùn)作、專業(yè)化管理和精細(xì)化發(fā)展，更好地實(shí)現(xiàn)“受人之托、代客理財(cái)”的服務(wù)宗旨。

貴陽銀行還稱，設(shè)立理財(cái)子公司符合國內(nèi)外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，亦符合該公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，有利于提升綜合金融服務(wù)水平，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、價(jià)值創(chuàng)造和整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

資料顯示，截至2021年三季度末，貴陽銀行的存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品為158 期，存續(xù)余額為 839.38 億元，理財(cái)客戶為73.55萬戶，新增理財(cái)簽約客戶為4.47萬戶，累計(jì)實(shí)現(xiàn)理財(cái)中間業(yè)務(wù)收入為2.61億元，服務(wù)財(cái)富客戶數(shù)為30.46萬戶，管理財(cái)富客戶資產(chǎn)規(guī)模（AUM）為 1635.14億元，較2021年初增加113.57億元。

從行業(yè)來看，銀行理財(cái)市場凈值型產(chǎn)品占比持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)銀行理財(cái)?shù)怯浿行牡臄?shù)據(jù)，截至2021年三季度末，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模達(dá)27.95萬億元，凈值化比例超過86.56%。由此可知，截至2021年三季末，銀行理財(cái)市場凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超過24.2萬億元。

中國銀保監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席曹宇在“全球財(cái)富管理論壇上海蘇河灣峰會(huì)”上曾表示，截至2021年末，保本理財(cái)、不合規(guī)短期理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)清零，絕大部分銀行如期完成理財(cái)存量整改任務(wù)，特別是中小銀行已按時(shí)完成整改工作。

理財(cái)子公司發(fā)展仍存挑戰(zhàn)

銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型與近兩年資管新規(guī)的落地有關(guān)。

2018年4月，央行、中國銀保監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、國家外匯管理局等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，指出要求打破剛兌，實(shí)現(xiàn)凈值化，同時(shí)要求銀行加強(qiáng)公司治理與風(fēng)險(xiǎn)隔離。

在此強(qiáng)監(jiān)管大趨勢下，銀行成立資管子公司，以分離業(yè)務(wù)隔離風(fēng)險(xiǎn)成為大勢所趨。

2019年6月，中國首家銀行理財(cái)子公司建信理財(cái)正式開業(yè)。

此后，隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，23家銀行理財(cái)子公司已開業(yè)，還有6家特批入場。其中，六大國有行自是走在“潮流”的前列，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行紛紛“引航入局”。此外，12家全國性股份制銀行也不甘落后，相繼“入行”，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)染衅渲小?/p>

作為區(qū)域性銀行，烏魯木齊銀行、西安銀行也走馬上陣，近日，貴陽銀行也加入其中。

熙熙攘攘，隨著資管新規(guī)過渡期塵埃落定，各大銀行紛紛入了局，卻并非“一帆風(fēng)順”。

就銀行理財(cái)子公司總體上來看，就存在一定的挑戰(zhàn)。

首先，多數(shù)理財(cái)子公司主要工作人員來自母行資管部，機(jī)制與文化和母行存在一致性，難以完全獨(dú)立自主，由此而來的落后的市場化機(jī)制建設(shè)將滯礙銀行業(yè)理財(cái)子公司專業(yè)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)及專業(yè)能力的提升。

其次，從風(fēng)控端來看，原先銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)采用資金池的運(yùn)作模式，該模式對風(fēng)險(xiǎn)的容忍度較高，但是產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，產(chǎn)品凈值與所投資產(chǎn)的信用狀況、資產(chǎn)的市場價(jià)格或估值波動(dòng)有關(guān)，因此凈值變化存在一定的不確定性。對投資者來說，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)顯然有所增加。

另外，就國有行等大型銀行來看，存在理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模大，老產(chǎn)品難以壓降的問題。

與此同時(shí)，隨著理財(cái)子公司數(shù)量的增多，未來理財(cái)市場競爭也將更加激烈，想突圍而出并非易事。

貴陽銀行理財(cái)子公司未來將如何發(fā)展，IPO參考將持續(xù)關(guān)注。